- •Г.В. Савицкая Анализ хозяйственной деятельности предприятия
- •Оглавление предисловие
- •Часть I. Теория анализа хозяйственнонй деятельности
- •Глава 1. Понятие и значение анализа хозяйственной деятельности
- •1.1. Понятие об анализе хозяйственной деятельности, история его становления и развития
- •1.2. Виды анализа хозяйственной деятельности и их классификация
- •1.3. Роль анализа хозяйственной деятельности в управлении производством и повышении его эффективности
- •Глава 2. Предмет, содержание и задачи анализа хозяйственной деятельности
- •2.1. Предмет и объекты анализа хозяйственной деятельности
- •2.2. Содержание и задачи анализа хозяйственной деятельности
- •2.3. Принципы анализа хозяйственной деятельности
- •2.4. Связь анализа хозяйственной деятельности с другими науками
- •Глава 3. Метод и методика анализа хозяйственной деятельности предприятий
- •3.1. Метод анализа хозяйственной деятельности, его характерные черты
- •3.2. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности
- •3.3. Разработка системы взаимосвязанных аналитических показателей
- •Глава 4. Способы обработки экономической информации в анализе хозяйственной деятельности предприятий
- •4.1. Способ сравнения в анализе хозяйственной деятельности
- •Выполнение плана по производству продукции
- •Выполнение перспективного плана производства, тыс. Руб.
- •4.2. Многомерные сравнения в анализе хозяйственной деятельности
- •4.3. Способы приведения показателей в сопоставимый вид
- •Нейтрализация влияния качества молока на объем его производства и себестоимость
- •4.4. Использование относительных и средних величин в анализе хозяйственной деятельности
- •4.5. Способы группировки информации в анализе хозяйственной деятельности
- •4.6. Балансовый способ в анализе хозяйственной деятельности
- •4.7. Использование графического способа в анализе хозяйственной деятельности
- •4.8. Способы табличного отражения аналитических данных
- •Глава 5. Методологические основы факторного анализа
- •5.1. Понятие, типы и задачи факторного анализа
- •5.2. Классификация факторов в анализе хозяйственной деятельности
- •5.3. Систематизация факторов в анализе хозяйственной деятельности
- •5.4. Детерминированное моделирование и преобразование факторных систем
- •1. Аддитивные модели.
- •2. Мультипликативные модели:
- •Глава 6. Способы измерения влияния факторов в детерминированном анализе
- •6.1. Способ цепной подстановки
- •6.2. Индексный метод
- •6.3. Способ абсолютных разниц
- •6.4. Способ относительных разниц
- •6.5. Способ пропорционального деления и долевого участия
- •Способы измерения влияния факторов в дфа
- •6.6. Интегральный способ в анализе хозяйственной деятельности
- •6.7. Способ логарифмирования в анализе хозяйственной деятельности
- •Глава 7. Способы изучения стохастических (корреляционных) связей в анализе хозяйственной деятельности
- •7.1. Понятие стохастической связи и задачи корреляционного анализа
- •7.2. Использование способов парной корреляции для изучения стохастических зависимостей
- •7.3. Методика множественного корреляционного анализа
- •Исходные данные для корреляционного анализа
- •7.4. Методика оценки и практического применения результатов корреляционного анализа
- •Глава 8. Методика выявления и подсчета резервов в анализе хозяйственной деятельности предприятий
- •8.1. Понятие, экономическая сущность хозяйственных резервов и их классификация
- •8.2. Принципы организации поиска и подсчета резервов
- •8.3. Методика определения и обоснования величины резервов
- •Глава 9. Методика функционально-стоимостного анализа
- •9.1. Сущность и задачи функционально-стоимостного анализа
- •9.2. Принципы организации функционально стоимостного анализа
- •9.3. Последовательность проведения функционально-стоимостного анализа
- •9.4. Опыт и перспективы использования функционально-стоимостного анализа
- •Глава 10. Организация и информационное обеспечение анализа хозяйственной деятельности предприятий
- •10.1. Основные правила организации анализа
- •10.2. Организационные формы и исполнители анализа хозяйственной деятельности предприятий
- •10.3. Планирование аналитической работы
- •10.4. Информационное и методическое обеспечение анализа
- •10.5. Подготовка и аналитическая обработка исходных данных в анализе хозяйственной деятельности
- •10.6. Документальное оформление результатов анализа
- •10.7. Организация компьютерной обработки аналитической информации
- •Часть II. Методика комплексного анализа производственной деятельности
- •Глава 11. Анализ маркетинговой деятельности предприятия
- •11.1. Значение и задачи анализа маркетинговой деятельности
- •11.2. Анализ спроса на продукцию и формирование портфеля заказов
- •11.3. Оценка риска невостребованной продукции
- •11.4. Анализ рынков сбыта продукции
- •11.5. Анализ ценовой политики предприятия
- •11.6. Анализ конкурентоспособности продукции
- •Глава 12 анализ производства и реализации продукции
- •12.1. Задачи и информационное обеспечение анализа
- •12.2. Анализ динамики и выполнения плана производства и реализации продукции
- •12.3. Анализ ассортимента и структуры продукции
- •12.4. Анализ качества произведенной продукции
- •12.5. Анализ ритмичности работы предприятия
- •12.6. Анализ факторов и резервов увеличения выпуска и реализации продукции
- •Глава 13. Анализ использования трудовых ресурсов предприятия
- •13.1. Анализ обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами
- •13.2. Анализ социальной защищенности членов трудового коллектива
- •13.3. Анализ использования фонда рабочего времени
- •13.4. Анализ производительности труда
- •13.5. Анализ эффективности использования трудовых ресурсов
- •13.6. Анализ трудоемкости продукции
- •13.7. Анализ фонда заработной платы
- •Анализ уровня оплаты труда
- •13.8. Анализ эффективности использования фонда заработной платы
- •Данные для факторного анализа прибыли на рубль зарплаты
- •Глава 14. Анализ использования основных средств
- •14.1. Анализ обеспеченности предприятия основными средствами производства
- •14.2. Анализ интенсивности и эффективности использования опф
- •Результаты факторного анализа фондорентабельности
- •14.3. Анализ использования производственной мощности предприятия
- •Анализ использования производственной мощности предприятия
- •14.4. Анализ использования технологического оборудования
- •14.5. Резервы увеличения выпуска продукции, фондоотдачи и фондорентабельности
- •Глава 15. Анализ использования материальных ресурсов предприятия
- •15.1. Задачи анализа, источники информации
- •15.2. Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами
- •15.3. Анализ использования материальных ресурсов
- •15.4. Анализ прибыли на рубль материальных затрат
- •Глава 16. Анализ себестоимости продукции (работ, услуг)
- •16.1. Значение, задачи и объекты анализа себестоимости продукции
- •16.2. Понятие и методика определения суммы постоянных и переменных затрат
- •16.3. Анализ общей суммы затрат на производство продукции
- •16.4. Анализ затрат на рубль произведенной продукции
- •Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли
- •16.5. Анализ себестоимости отдельных видов продукции
- •16.6. Анализ прямых материальных затрат
- •Расчет влияния факторов на сумму прямых материальных затрат на единицу продукции, руб.
- •16.7. Анализ прямых трудовых затрат
- •16.8. Анализ косвенных затрат
- •Затраты на содержание машин и оборудования, тыс. Руб.
- •16.9. Анализ издержек по центрам ответственности
- •16.10. Определение резервов снижения себестоимости продукции
- •Глава 17. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
- •17.1. Задачи анализа финансовых результатов
- •17.2. Анализ состава и динамики балансовой прибыли
- •Анализ состава, динамики и выполнения плана прибыли за отчетный год
- •17.3. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ и услуг
- •17.4. Ассортиментная политика предприятия и ее влияние на формирование прибыли
- •17.5. Анализ уровня среднереализационных цен
- •Расчет влияния качества изделия с на его среднюю цену реализации
- •Влияние рынков сбыта продукции на изменение средней цены единицы продукции по изделию с
- •Факторы изменения среднереализационных цен
- •17.6. Анализ прочих операционных и внереализационных доходов и расходов
- •17.7. Анализ рентабельности предприятия
- •17.8. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности
- •Резервы увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости продукции
- •Глава 18. Принятие управленческих решений на основе маржинального анализа
- •18.1. Понятие и значение маржинального анализа
- •18.2. Методика маржинального анализа прибыли
- •18.3. Методика маржинального анализа рентабельности
- •18.4. Предельный анализ и оптимизация прибыли
- •18.5. Определение безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия
- •18.6. Анализ факторов изменения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия
- •18.7. Определение критической суммы постоянных затрат, переменных расходов на единицу продукции и критического уровня цены реализации
- •18.8. Обоснование решения об увеличении производственной мощности. Эффект кривой опыта
- •18.9. Аналитическая оценка решения о принятии дополнительного заказа по цене ниже критического уровня
- •18.10. Выбор варианта машин и оборудования
- •18.11. Обоснование решения "производить или покупать"
- •18.12. Обоснование варианта технологии производства
- •18.13. Выбор решения с учетом ограничений на ресурсы
- •Глава 19 анализ использования прибыли предприятия
- •19.1. Содержание, задачи и информационное обеспечение анализа использования прибыли
- •19.2. Анализ налогооблагаемой прибыли
- •19.3. Анализ налогов из прибыли
- •19.4. Анализ формирования чистой (нераспределенной) прибыли
- •19.5. Анализ распределения чистой прибыли
- •19.6. Анализ дивидендной политики предприятия
- •Часть III. Методика финансового анализа
- •Глава 20. Анализ источников формирования капитала
- •20.1. Значение, задачи и информационное обеспечение анализа
- •20.2. Содержание бухгалтерского баланса. Порядок отражения в нем хозяйственных операций
- •20.3. Анализ источников формирования капитала предприятия
- •Анализ динамики и структуры источников капитала
- •20.4. Методика оценки стоимости капитала предприятия и оптимизации его структуры
- •Расчет средневзвешенной стоимости капитала при разных вариантах его структуры
- •Глава 21. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия
- •21.1. Анализ структуры активов предприятия
- •21.2. Анализ состава структуры и динамики основного капитала
- •21.3. Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов
- •21.4. Анализ состояния запасов
- •21.5. Анализ состояния дебиторской задолженности
- •21.6. Анализ остатков и движения денежной наличности
- •Глава 22. Анализ эффективности и интенсивности использования капитала предприятия
- •22.1. Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализа
- •22.2. Факторный анализ рентабельности совокупного и операционного капитала
- •22.3. Анализ оборачиваемости капитала
- •22.4. Оценка эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага
- •Исходные данные для расчета эффекта финансового рычага
- •Эфр по видам, заемных ресурсов за отчетный год
- •22.5. Анализ доходности собственного капитала
- •Глава 23 анализ объемов и эффективности инвестиционной деятельности
- •23.1. Анализ объемов инвестиционной деятельности
- •23.2. Ретроспективная оценка эффективности реальных инвестиций
- •23.3. Прогнозирование эффективности инвестиционной деятельности
- •23.4. Анализ эффективности финансовых вложений
- •23.5. Анализ эффективности лизинговых операций
- •Глава 24 анализ финансовой устойчивости предприятия
- •24.1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости
- •24.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
- •24.3. Оценка операционного левериджа и запаса финансовой устойчивости предприятия
- •24.4. Анализ финансового равновесия между активами и пассивами и оценка финансовой устойчивости предприятия по функциональному признаку
- •24.5. Оценка финансовой устойчивости предприятия, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов
- •Варианты финансово-экономического состояния предприятия
- •Определение варианта финансовой устойчивости предприятия
- •Глава 25 оценка и прогнозирование платежеспособности предприятия
- •25.1. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности баланса
- •25.2. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств
- •25.3. Комплексная оценка финансового состояния предприятия и его платежеспособности
- •25.4. Прогнозирование финансового состояния и платежеспособности субъекта хозяйствования
- •Глава 26 диагностика вероятности банкротства субъекта хозяйствования
- •26.1. Понятие, виды и причины банкротства
- •26.2. Методы диагностики вероятности банкротства
- •26.3. Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования
22.2. Факторный анализ рентабельности совокупного и операционного капитала
Факторная модель рентабельности совокупного капитала. Методика расчета влияния факторов на изменение ее уровня.
В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия. После этого следует провести факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.
Связь между рентабельностью капитала, прибыльностью продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень, показана на рис. 22.2.
|
|
Рентабельность совокупного капитала |
|
| ||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
Коэффициент оборачиваемости капитала |
|
Рентабельность продаж (оборота) | ||||||||||||||||
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
Чистая выручка от всех видов продаж |
|
Совокупные активы предприятия |
|
Балансовая (валовая прибыль |
|
|
Чистая выручка от всех видов продаж | |||||||||||
|
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
Объем продаж |
|
|
|
|
Объем продаж | ||||||
|
Оборотный капитал |
|
|
Основной капитал |
|
|
|
|
| |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||
|
|
|
|
|
|
Структура продаж |
|
|
|
|
Структура продаж | |||||||
|
Денежные средства |
|
|
Основные средства |
|
|
|
|
| |||||||||
|
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
|
Дебиторская задолженность |
|
|
Долгосрочные финансовые вложения |
|
Себестоимость продукции |
|
|
|
|
Цены реализации | |||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Налоги от выручки | |||||||
|
Запасы |
|
|
Нематериальные активы |
|
Цены реализации |
|
|
|
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
|
Внереализационные результаты |
|
|
| ||||||||||||||
|
|
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности совокупного капитала можно произвести методом абсолютных разниц:
коэффициента оборачиваемости
∆RОА = ∆Коб×Rоб0;
рентабельности оборота
∆RОА = Коб1 × ∆Rоб.
Данные, приведенные в табл. 22.1, показывают, что доходность капитала за отчетный год выросла на 2,5% (40 - 37,5). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 3,3%, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности оборота уменьшилась на 0,8%.
Таблица 22.1
Показатели эффективности использования совокупного капитала
Показатель |
Прошлый год |
Отчетный год |
Балансовая прибыль предприятия, тыс. руб. |
15000 |
20 000 |
Выручка (нетто) от всех видов продаж, тыс. руб. |
75 000 |
102 000 |
Средняя сумма совокупного капитала, тыс. руб. |
40 000 |
50 000 |
Рентабельность совокупного капитала, % |
37,5 |
40,0 |
Рентабельность оборота, % |
20,0 |
19,6 |
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала |
1,875 |
2,04 |
Изменение рентабельности совокупного капитала за счет: |
|
|
коэффициента оборачиваемости (2,04 - 1,875) × 20 = +3,3% | ||
рентабельности продаж (19,6 - 20,0 ) × 2,04 = -0,8% | ||
Всего +2,5% |
Далее необходимо проанализировать эффективность использования операционного капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия.
Как видно из табл. 22.2, доходность операционного капитала повысилась за счет ускорения его оборачиваемости и снизилась за счет рентабельности продаж.
Таблица 22.2
Показатели эффективности использования операционного капитала
Показатель |
Прошлый год |
Отчетный год |
Прибыль от основной деятельности, тыс. руб. |
14 500 |
19 296 |
Выручка (нетто) от всех видов продаж, тыс. руб. |
69 000 |
99 935 |
Средняя сумма операционного капитала, тыс. руб. |
34 500 |
42 500 |
Рентабельность операционного капитала, % |
42,0 |
45,4 |
Рентабельность оборота, % |
21,0 |
19,3 |
Коэффициент оборачиваемости операционного капитала |
2,0 |
2,35 |
Изменение рентабельности операционного капитала за счет: |
|
|
|
| |
коэффициента оборачиваемости (2,35 - 2,0) × 21,00 = +7,4% | ||
рентабельности продаж (19,3 - 21,0 ) × 2,35 = -4,0% | ||
Всего +3,4% |
При внутреннем анализе более подробно изучаются причины изменения рентабельности продаж (см. параграф 17.6). Ее уровень можно увеличить за счет сокращения затрат или повышения цен. Однако при росте цен возможно снижение спроса на продукцию и как следствие замедление оборачиваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться снижением коэффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала может не улучшиться.
Например, руководство предприятия рассматривает вопрос о повышении цен на 10%. При этом ожидается, что спрос на продукцию и объем продаж снизится на 15-20%. Требуется оценить эффективность такого предложения по его влиянию на рентабельность капитала, рентабельность продукциии коэффициент оборачиваемости капитала.
Поскольку фактическая сумма постоянных расходов предприятия составляет 26 490 тыс. руб., а переменных 54 149, то при спаде производства на 20% сократится соответственно только; сумма последних и составит 43 320 (54 149 × 80%/100), а общая сумма затрат будет равна 69 810 тыс. руб.
Выручка в связи с повышением цен на 10% и снижением объема продаж на 20% составит 87 943 тыс. руб. (99 935 × 0,80 × 1,1), прибыль - 18 133 тыс. руб.(87 943 - 69 810), а все остальные показатели изменятся следующим образом:
|
Уровень показателя | |
Вариант 1 |
Вариант 2 | |
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
80 639 |
69 810 |
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. |
99 935 |
87 943 |
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. |
19 296 |
18 133 |
Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб. |
42 500 |
40 750 |
Рентабельность операционного капитала, % |
45,40 |
44,5 |
Рентабельность оборота, % |
19,30 |
20,6 |
Коэффициент оборачиваемости капитала |
2,35 |
2,15 |
Доходность капитала падает с 45,40 до 44,5% из-за замедления его оборачиваемости. Следовательно, данное предложение невыгодно для предприятия.
Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно, показатель RОА является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.
Именно по уровню данного показателя можно сравнивать эффективность работы предприятий разных отраслей, а не по уровню окупаемости затрат или рентабельности оборота. К примеру, торговое предприятие, где высокая скорость оборота капитала, может успешно функционировать при уровне рентабельности оборота, равном 3%, чего нельзя сказать о сельскохозяйственных предприятиях, на которых коэффициент оборачиваемости совокупного капитала составляет примерно 0,3-0,5. Для того чтобы заработать 30 коп. прибыли на рубль совокупного капитала, ему необходима рентабельность оборота как минимум 60%.
Предприятие |
Уровень показателя | ||
Коб |
Rоб , % |
RОА, % | |
Торговое |
10 |
3 |
30 |
Сельскохозяйственное |
0,5 |
60 |
30 |