Тема 4. Критерии оценки проектов

4.1. Анализ безубыточности проекта

4.2. Управление структурой расходов проекта

4.3. Расчет точки безубыточности

4.4.Методы оценки эффективности проектов

4.5. Критерии эффективности проектов

4.6. Правила использования критериев

4.1. Анализ безубыточности проекта

Все расходы по проекту разделяются на инвестиционные и текущие.

К инвестиционным принадлежат расходы на инвестиции к основному капиталу (приобретение земли, строительство помещений и сооружений, покупка или аренда технологии и оборудование), предпроизводственные расходы и потребности в оборотном капитале.

Текущие расходы - это расходы на выпуск продукции, которые включают в себя расходы на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов, оплату труда, общезаводские и накладные расходы.

Текущие расходы разделяют на прямые и непрямые (в зависимости от возможности отнесения расходов на единицу продукции), а также на переменные и постоянные (в зависимости от изменения расходов пропорционально объему производства).

4.2. Управление структурой расходов проекта

Т.к. надежная оценка текущих расходов - это основа анализа проекта, необходимо тщательным образом проверить все статьи расходов, которые могут существенно повлиять на его эффективность и выполнимость.

Анализ структуры текущих расходов дает возможность установить возможные несоответствия и несбалансированность структуры расходов.

При управлении структурой текущих расходов следует учитывать эффект производственного рычага (левериджа).

Производственный рычаг - это зависимость прибыли от структуры расходов, которая обусловлена изменением объема производства; он показывает, на сколько процентов увеличится прибыль от увеличения выручки на 1%. Его уровень тем выше, чем высшая часть условно-постоянных расходов.

Производственный рычаг показывает потенциальную возможность влиять на валовую прибыль путем изменения структуры текущих (валовых) расходов и объема производства (продаж).

или

Эффект производственного рычага означает, что при увеличении объемов производства и реализации удельные постоянные расходы уменьшаются, а прибыль фирмы растет.

4.3. Расчет точки безубыточности

Цель анализа безубыточности - определение объема продукции, для которого объем выручки от продаж равняется расходам. Когда объем продаж ниже этой точки, фирма несет убытки, а в точке, где выручка равняется расходам, фирма ведет бизнес безубыточно.

Объем продаж в точке безубыточности это стоимость безубыточных продаж, а цена единицы продукции в этом случае является безубыточной ценой продаж.

Точка безубыточности (ВЕР) - это объем реализации, при котором доходы предприятия равны его расходам:

для одного вида продукции (физический объем)

где FC - постоянные расходы;

Р - цена единицы продукции;

AVC - средние переменные расходы.

в денежном выражении:

Kм - коэффициент маржинального дохода.

Анализ безубыточности изображается с помощью графика.

Для определения влияния на прибыль снижения объема реализации продукции можно использовать запас прочности.

Запас прочности - это величина, на которую фактический объем реализации превышает критический объем реализации.

Запас прочности = Объем реализации - Точка безубыточности

Запас прочности отображает предельную величину возможного снижения объема продажи без риска понести убытки.