4. Навчальні завдання.

1. Задачі та фінансові ситуації.

Задача 01.

На початок звітного періоду власний капітал відкритого акціонерного товариства „Бета” характеризується наступними даними.

I. Власний капітал	на початок періоду, грн.	на кінець періоду, грн.
Статутний капітал	600 000
Додатково вкладений капітал	46 095
Інший додатковий капітал	41 085
Резервний капітал	103 620
Нерозподілений прибуток	38 440
Неоплачений капітал	(25 650)	(—)
Вилучений капітал	(52 590)	(—)
Усього за розділом I пасиву	751 000

Визначте на основі наступних даних, яким чином зміниться власний капітал підприємства.

1. Прибуток до оподаткування склав 258,75 тис. грн.

2. Податкові зобов’язання з податку на прибуток склали 103,50 тис. грн.

3. Чистий прибуток розподіляється за наступними напрямками: поповнення резервного капіталу — 10%; на виплату грошових дивідендів — 37,5%; на виплату матеріального заохочення працівникам — 12,75%; решта — нерозподілений прибуток.

4. Отримано по лізингу обладнання вартістю 230,43 тис. грн.

5. Акціонери перерахували 42,75 тис. грн. по передплаченим раніше простим акціям (заборгованість в частині номінальної вартості акцій складала 25,65 тис. грн.).

6. Проведено переоцінку балансової вартості нематеріальних активів на суму 42,35 тис. грн. (дооцінка).

7. Акціонерне товариство анулювало усі викуплені раніше акції, загальна номінальна вартість яких становила 52,59 тис. грн.

8. Акціонерним товариством емітовано та розміщено на фондовій біржі купонні облігації у кількості 17 350 штук номінальною вартістю 250 грн. строком обігу 2,5 роки із річним купоном у розмірі 27,5%.

Задача 02.

Акціонерне товариство закритого типу „Альфа” з метою покриття балансових збитків проводить господарську операцію по зменшенню статутного капіталу шляхом об’єднання акцій у співвідношенні 4:3 без зміни номінальної вартості акцій. Учасникам товариства запропоновано альтернативу — обмін у співвідношення 1:1 при умові здійснення доплати у розрахунку 1,75 гривні за кожну акцію, номінальною вартістю 7,00 грн. Власний капітал ЗАТ „Альфа” на момент здійснення операції характеризується наступними даними.

I. Власний капітал	до емісії, грн.	після емісії, грн.
Статутний капітал	700 000
Додатково вкладений капітал	23 500
Інший додатковий капітал	24 500
Резервний капітал	94 000
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	(48 000)
Неоплачений капітал	(—)	(—)
Вилучений капітал	(—)	(—)
Усього за розділом I пасиву	794 000

Визначте, яким чином зміниться власний капітал ЗАТ „Альфа,” якщо 25% акціонерів віддали перевагу альтернативному варіанту об’єднання акцій, а всі операції здійснені повністю і виключно у грошових коштах. Накладні витрати на проведення операції склали 8,75 тис. грн.

Задача 03.

Відкрите акціонерне товариство „Гном” проводить господарську операцію по збільшенню статутного капіталу шляхом публічного розміщення простих акцій нової емісії. Емісія акцій здійснюється у співвідношенні 9:4. Акції розміщуються по курсу емісії 125,0 % із використанням послуг андеррайтера. На момент проведення господарської операції власний капітал ВАТ „Гном” характеризується наступними даними.

I. Власний капітал	до емісії, грн.	після емісії, грн.
Статутний капітал	900 000
Додатково вкладений капітал	43 831
Інший додатковий капітал	84 414
Резервний капітал	281 380
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	48 375
Неоплачений капітал	(—)	(—)
Вилучений капітал	(—)	(—)
Усього за розділом I пасиву	1 358 000

Визначте вплив господарської операції на власний капітал ВАТ „Гном” та складіть баланс суб’єкта господарювання по завершенню публічного розміщення нових акцій, якщо результати відкритої підписки на акції характеризуються наступними даними:

1. номінальна вартість акції товариства — 10,0 гривень;

2. накладні затрати по оплаті емітентом послуг андеррайтера склали відповідно до договору 2,5 % виручки від розміщених акцій;

3. від інвесторів (фізичних та юридичних осіб) надійшли заявки на придбання 77,5 % простих акцій;

4. на момент завершення відкритої підписки 70,0 % передплатників оплатили акції повністю по курсу емісії, решта — по 80,0 % від емісійної вартості акцій;

5. всі розрахунки в процесі проведення відкритої підписки проводились виключно грошовими коштами.

Задача 04.

Статутний фонд відкритого акціонерного товариства „Ельф” складається з 70,0 тис. простих акцій номінальною вартістю 10,75 гривень кожна. Ринковий курс акцій на організованому ринку цінних паперів складає 17,64 гривень. Потреба підприємства у капіталі складає 247,5 тис. грн., яку планується покрити за рахунок емісії додаткової емісії простих акцій та їх відкритого публічного розміщення через андеррайтера. Визначте структуру погашення потреби у капіталі, вартість переважного права на придбання однієї акції, а також очікуваний середній ринковий курс акцій після проведення додаткової емісії, якщо акцій нової емісії розміщуються по наступних курсах емісії (або обґрунтуйте неможливість проведення такої господарської операції).

1. 10,0 грн.;

2. 12,5 грн.;

3. 15,0 грн.;

4. 17,5 грн.;

5. 20,0 грн.

Задача 05.

Визначте вплив наступних господарських операцій, що мали місце протягом звітного періоду, на власний капітал акціонерного товариства відкритого типу „Альфа” та складіть на основі цього Звіт про власний капітал (у тис. грн.).

1. Проведено переоцінку балансової вартості нематеріальних активів на суму 58 тис. грн. (дооцінка).

2. Акціонери погасили заборгованість по раніше передплачених акціях, номінальною вартістю 38 тис. грн.

3. Решта неоплачених повністю акціонерами акції у кількості 15 тис. штук номінальною вартістю 6 гривень кожна у зв’язку із простроченням терміну оплати були викуплені товариством шляхом повернення внесеної номінальної вартості акцій.

4. Підприємство анулювало усі викуплені акції.

5. Чистий прибуток за звітний період склав 160 тис. грн. і був розподілений за наступними напрямками: поповнення резервного капіталу — 10,0 %; виплата грошових дивідендів — 30,0 %; на виплату матеріального заохочення працівникам — 12,5 %; залишок суми — нерозподілений прибуток.

6. Товариство провело збільшення статутного капіталу шляхом збільшення номінальної вартості акцій із 6 грн. до 9 грн. за рахунок додаткових внесків акціонерів.

Стаття, тис. грн..	Статутний капітал	Пайовий капітал	Додатковий вкладений капітал	Інший додатковий капітал	Резервний капітал	Нерозподілений прибуток	Неоплачений капітал	Вилучений капітал	Разом
Залишок на початок року	720	—	108	76	192	73	(87)	(—)	1082
Коригування
Скоригований залишок на п. р.
Переоцінка активів: — дооцінка необоротних активів — уцінка необоротних активів
Чистий прибуток (збиток) за з. п.
Розподіл прибутку: — виплати власникам (дивіденди) — спрямування прибутку до статутного капіталу — відрахування до резервного капіталу
Внески учасників: — внески до капіталу — погашення заборгованості з капіталу
Вилучення капіталу: — викуп акцій (часток) — перепродаж викуплених акцій — анулювання викуплених акцій — вилучення частки в капіталі — зменшення номінальної вартості акцій
Інші зміни в капіталі
Разом зміни в капіталі
Залишок на кінець року

Відповіді (контрольні дані) до задач.

1. Збільшення власного капіталу — 212,1 тис. грн..

2. Збільшення власного капіталу — 35,0 тис. грн..

3. Збільшення власного капіталу — 377,8 тис. грн..

4. Не проводяться в. 1 та в. 5; в. 3. — статутний капітал (71.7%) та емісійного доходу (28.3%).

5. Збільшення власного капіталу — 495,0 тис. грн., збільшення статутного капіталу — 315,0 тис. грн..

2. Тестові завдання².

Питання 01. Визначте середній ринковий курс акцій відкритого акціонерного товариства „Альфа”, якщо сума збільшення СК складає 1 млн. грн.., СК до емісії складався із 75,0 тис. простих та 5,0 тис. привілейованих акції номінальною вартістю 50 грн., ринкова вартість яких складала 100 грн. (курс емісії акцій — 60 грн.).

1. 90 грн.

2. 100 грн.

3. 68 грн.

4. 50 грн.

5. 92 грн.

6. 88 грн.

7. 75 грн.

Питання 02. Визначте, які із наведених нижче статей складають власний капітал суб’єкта господарювання.

1. Статутний капітал.

2. Резерв незароблений премій.

3. Додатковий капітал.

4. Доходи майбутніх періодів.

5. Нараховані, але не виплачені дивіденди.

6. Резерв виконання гарантійних зобов’язань.

7. Резервний капітал.

Питання 03. Визначте, які із наведених нижче господарських операцій призведуть до збільшення власного капіталу суб’єкта господарювання.

1. Виплата дивідендів власникам корпоративних прав.

2. Переоцінка балансової вартості устаткування.

3. Випуск та розміщення конвертованих облігацій підприємства на ринку.

4. Деномінація акцій власної емісії (дроблення).

5. Погашення банківського кредиту.

6. Викуп акцій власної емісії з метою перепродажу.

7. Реінвестування нарахованих власникам корпоративних прав дивідендів.

Питання 04. Визначте, для яких цілей акціонерне товариство відкритого типу (далі — ВАТ) може викупати акції власної емісії.

1. ВАТ викупає акції для анулювання.

2. ВАТ викупає акції для перепродажу.

3. ВАТ викупає акції для погашення.

4. ВАТ викупає акції для розповсюдження серед працівників.

5. ВАТ викупає акції для отримання доходів у вигляді дивідендів.

6. ВАТ викупає акції для отримання права голосу на загальних зборах акціонерів.

7. ВАТ викупає акції для формування портфеля довгострокових фінансових інвестицій.

Питання 05. Визначте основні цілі зменшення статутного капіталу суб’єктами господарювання.

1. Отримання санаційного прибутку.

2. Використання ефекту „податкового щита”.

3. Зменшення ризику власників.

4. Підвищення ліквідності балансу.

5. Проведення санації балансу.

6. Підвищення рівня фінансового лівериджу.

7. Підвищення платоспроможності.

Питання 06. Визначте основні права та можливості акціонера (учасника іншого господарського товариства), що випливають із переважного права на купівлю акцій (корпоративних прав) нової емісії.

1. Впливати на рішення щодо проведення додаткової емісії (збільшення статутного капіталу).

2. Використання ефекту „податкового щита”.

3. Зменшення фінансових ризиків інвестування в товариство.

4. Контролювати розмивання частки у статутному капіталу товариства.

5. Придбати нові акції із знижкою від ринкової вартості.

6. Придбати акції із премією понад ринкову вартість.

7. Отримувати першочергові грошові дивіденди.

Питання 07. Визначте випадки, коли не можливе проведення суб’єктом господарювання операції по зменшенню статутного капіталу.

1. Наявність заперечень з боку кредиторів суб’єкта господарювання.

2. Наявність на балансі суб’єкта господарювання непокритих збитків.

3. Сума зменшення статутного капіталу перевищує законодавчо встановлений ліміт.

4. Наявність на балансі суб’єкта господарювання вилученого капіталу.

5. Наявність на балансі суб’єкта господарювання неоплаченого капіталу.

6. Статутний капітал після зменшення не відповідає мінімальній законодавчо встановлені межі.

7. Наявність на балансі суб’єкта господарювання непогашеної вчасно заборгованості перед державою.

Питання 08. Визначте господарські операції, в результаті яких можливе збільшення статутного капіталу акціонерних товариств (відкритого та закритого типів).

1. Збільшення номінальної вартості акцій, що перебувають в обігу.

2. Збільшення кількості акцій, що перебувають в обігу.

3. Перепродаж акцій власної емісії за вищою ціною.

4. Збільшення номінальної вартості акцій із одночасним збільшенням їх кількості.

5. Реалізація короткострокових фінансових інвестицій.

6. Реалізація довгострокових фінансових інвестицій.

7. Погашення конвертованих облігацій простими акціями.

Питання 09. Визначте випадки, коли не можливе проведення суб’єктом господарювання операції по збільшенню статутного капіталу.

1. Наявність заперечень з боку кредиторів суб’єкта господарювання.

2. Наявність на балансі суб’єкта господарювання непокритих збитків.

3. Сума збільшення статутного капіталу перевищує законодавчо встановлений ліміт.

4. Наявність на балансі суб’єкта господарювання вилученого капіталу.

5. Наявність на балансі суб’єкта господарювання неоплаченого капіталу.

6. Статутний капітал після збільшення не відповідає мінімальній законодавчо встановлені межі.

7. Наявність на балансі суб’єкта господарювання непогашеної вчасно заборгованості перед державою.

Питання 10. Визначте основні цілі, на фінансування яких може використовуватися резервний капітал суб’єкта господарювання.

1. Покриття збитків суб’єкта господарювання.

2. Фінансування придбання основних засобів (у частині устаткування).

3. Покриття ризиків здійснення довгострокових фінансових вкладень.

4. Виплата заробітної плати управлінському персоналу.

5. Зменшення статутного капіталу суб’єкта господарювання.

6. Сплата ліцензійних платежів.

7. Сплата податку на дивіденди.

5. Теми рефератів³.

1. Аналіз особливостей організації вторинного обігу цінних паперів (акцій) власної емісії.

2. Вплив оподаткування на емісійну стратегію суб’єктів господарювання на ринку цінних паперів.

3. Емісійна стратегія підприємства як форма позиціонування на ринку корпоративного контролю.

4. Особливості процедури деномінації (дроблення та консолідація) цінних паперів (акцій) власної емісії.

5. Проблемні питання залучення інвестицій суб’єктами господарювання на ринку цінних паперів.

6. Конверсія боргу у власність.

7. Планування первинного розміщення емісії цінних паперів (IPO).

8. Фінансування за рахунок власного капіталу та моделювання оптимальної структури капіталу.

9. Додатковий капітал як джерело формування фінансових ресурсів підприємства.

10. Проблеми реалізації переважних прав при збільшення статутного капіталу вітчизняних підприємств.