3. Анализ финансового состояния предприятия

Анализ предприятия был бы не полным без оценки финансового состояния компании. Начнем эту оценку с анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем ее обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на наиболее ликвидные (А1), быстро реализуемые (А2), медленно реализуемые (А3) и трудно реализуемые (А4). Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на наиболее срочные обязательства (П1), краткосрочные (П2), долгосрочные (П3) и постоянно пассивные (П4)

А1 = стр. 250 + стр. 260.

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270.

А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы: А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность: П1 = стр. 620.

П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

ПЗ = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

П4 = стр.490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия внеоборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 14 - Оценка ликвидности баланса ООО «Оршанский хлеб» за 2011-2013 гг.

Состав активов	Годы, тыс.р.			Состав пассивов	Годы, тыс.р.
	2011г.	2012г.	2013г.		2011г.	2012г.	2013г.
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	125,5	763,5	743,5	1.Кредиторская задолженность (П1)	2861	1477	1223,5
2.Краткосрочная дебиторская задолженность (А2)	7120	6526,5	7995	2.Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (П2)	15679	7334	275
3.Запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, прочие ОбА (А3)	36272	42196,5	39817	3.Долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (П3)	145,5	7639	23867
4.Внеоборотные активы (А4)	14234	16879	31147	4.Капитал и резервы (П4)	39066	49915,5	54337
БАЛАНС	57751,5	66365,5	79702,5	БАЛАНС	57751,5	66365,5	79702,5

Баланс в ООО «Оршанский хлеб» является недостаточно ликвидным за все рассматриваемые периоды. Так условия ликвидности баланса в 2011 и 2012 годах выполнялись по двум пунктам (А3>П3 и А4<П4). В 2013 ситуация на предприятии улучшилась: баланс стал практически абсолютно ликвидным. Небольшое отклонение было лишь в превышении пункта П1 над пунктом А1.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2);

- перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей: А3 – П3

Таблица 15 - Текущая и перспективная ликвидность

Наименование показателей	2011г.	2012г.	2013г.
Текущая ликвидность	-11294,5	-1521	7240
Перспективная ликвидность	36126,5	34557,5	15950

Таким образом, можно сделать вывод о том, что ликвидность предприятия с течением времени увеличивается. Так в 2011 году текущие обязательства на 11 млн.руб.превышали текущие активы компании, но в перспективе была возможность увеличить ликвидность на 36 млн.руб., о чем свидетельствует показатель «перспективная ликвидность». В 2012 и 2013 годах, как и планировалось, предприятие перевело часть медленно реализуемых активов в текущие активы, а часть наиболее срочных обязательств в долгосрочные обязательства и, таким образом, вывело текущую ликвидность в положительную зону.

Таблица 16 - Расчет коэффициентов платежеспособности предприятия

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Нормальное ограничение
1.Общий показатель платежеспособности	1,356	2,244	1,958	L1>=1
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,007	0,087	0,496	L2>=0,1-0,7
3.Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	0,391	0,827	5,831	Допустимое значение: L3=0,7-0,8; Желательное значение:L3=1
4.Коэффициент текущей ликвидности	2,347	5,616	32,403	Необходимое значение:L4=2.0 Оптимальное значение: L4=2.5-3
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,452	1,037	0,846	Уменьшение показателя в динамике -положительный факт
6.Доля оборотных средств в активах	0,754	0,746	0,609	L6>=0.5
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,571	0,668	0,478	L7>=0.1

В таблице 16 приведен расчет показателей платежеспособности ООО «Оршанский хлеб» в 2011-2013 годах. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Данный коэффициент находится ниже порогового уровня в 2011 и 2012 годах, следовательно активы предприятия низколиквидны в этот период, но в динамике данный коэффициент увеличивается, что считается положительным показателем. Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Данный коэффициент в ООО «Оршанский хлеб» также находится ниже допустимого уровня в 2011 году, а в 2012 уже достиг нормального уровня, но в 2013 вырос слишком сильно, это означает, что активы компании не слишком рентабельны. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционального капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Практически все вышеперечисленные коэффициенты у компании находятся в пределах нормы, либо выше нормы. В динамике платежеспособность предприятия возрастает. Такая динамика является хорошим знаком для кредиторов, но плохим для самой компании, так как излишняя ликвидность является признаком низкой рентабельности.

Следующим пунктом в оценке финансового состояния предприятия будет анализ финансовой устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима и отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные обязательства (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

Таблица 17 - Расчет показателей финансовой устойчивости

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Нормальное ограничение
1.Коэффициент финансового риска	0,473	0,326	0,462	Не выше 1,5
2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,574	0,671	0,481	Нижняя граница 0,1;оптимальное значение: U2>=0.5
3.Коэффициент финансовой независимости	0,679	0,754	0,684	U3>=0.4-0.6
4.Коэффициент финансирования	2,115	3,072	2,164	U4>=0.7;оптимальное значение:U4=1.5
5.Коэффициент финансовой устойчивости	0,679	0,867	0,981	U5>=0.6

Анализируя показатели финансовой устойчивости и сравнивая их с нормативными можно сделать выводы о том, на сколько крепко «стоит на ногах» фирма. Коэффициент финансового риска показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 р. вложенных в активы собственных средств. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая -за счет заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет. Делая анализ коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод о том, что компания достаточно финансово устойчива, так как все коэффициенты финансовой устойчивости находятся либо в пределах нормы, либо выше нормативных.

Далее проведем анализ деловой активности предприятия.

В рыночной экономике главным критерием эффективности работы организации является результативность. Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия, зависит от глубины исследования. По данным внешней отчетности, можно проанализировать экономический эффект или прибыль, показатели экономической эффективности или рентабельности (их оценка дана в разделе 6) и показатели деловой активности.

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте характеризуется, прежде всего, скоростью оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов-показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации, так как:

1. от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

2. с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов; ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные факторы. К внешним факторам относятся отраслевая принадлежность, сфера и масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов, характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним факторам относятся эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

1. скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал или его составляющие;

2. периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (строка 010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической.

Таблица 18 - Расчета коэффициентов деловой активности предприятия

Наименование	2011	2012	2013
Общие показатели оборачиваемости
1.Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача)	1,129	0,383	0,452
2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	1,499	0,514	0,743
3.Коэффициент отдачи собственного капитала	1,663	0,508	0,662
Показатели управления активами, в днях
4.Оборачиваемость материальных средств (запасов)	202,976	605,247	402,973
5.Оборачиваемость денежных средств	0,702	10,951	7,525
6.Срок оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности)	39,843	93,613	80,914
7.Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	16,010	21,185	12,383

В таблице 18 приведен расчет коэффициентов деловой активности предприятия. Коэффициент общей оборачиваемости показывает эффективность использования имущества отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации). Данный коэффициент на нашем предприятии равен около 1 в первый анализируемый период и около 0,4 в 2012 и 2013 годах. Такая динамика негативно сказывается на финансовом благополучии предприятия. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных так и денежных). Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рублей выручки приходится на 1р. вложенного капитала. Оборачиваемость материальных средств (запасов) показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде. Оборачиваемость денежных средств показывает срок оборота денежных средств. Срок оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности) показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам. Стоит отметить, что в динамике коэффициенты оборачиваемости снижаются. Это объясняется тем, что у предприятия снижается выручка, а активы практически не меняются. Такая динамика может негативно сказаться на финансовом результате деятельности компании в последующие периоды.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях ведения бизнеса становится очевидным, что предприятия и компании для выживания и сохранения долгосрочной конкурентоспособности должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Новые условия ведения бизнеса предполагают постоянную готовность к переменам.

Организация должна обладать способностью к правильной и своевременной трансформации структуры бизнеса, оперативно проводить адекватные стратегические и оперативные изменения.

В настоящей работе были разработаны организационно-технические мероприятия совершенствования деятельности ООО «Оршанский хлеб»; определены теоретические основы реструктуризации задолженности; проведен анализ финансового состояния и финансовых результатов ООО «Оршанский хлеб». На основании проведенного исследования можно сделать следующие краткие выводы.

Товарооборот компании в 2012 году заметно снизился по сравнению с 2011 годом. Это также объясняется природными катаклизмами лета 2012 года. В 2013 году прибыль компании возросла практически в 5 раз по сравнению с годом ранее, но все же не достигла уровня 2011 года.

Анализируя финансовое состояние ООО «Оршанский хлеб» можно сделать вывод о том, что практически все коэффициенты находятся в пределах нормы и в динамике улучшаются. Платежеспособность находится на высоком уровне.

Также в работе рассмотрены различные варианты проведения реструктуризации задолженности компании и выведен оптимальный – реструктуризация капитала (соотношение заемного и собственного капитала). Результатом реструктуризации капитала станет снижение доли собственного капитала в балансе компании посредством увеличения долгосрочных обязательств. Новые долгосрочные обязательства предлагается направить на новый для предприятия вид деятельности – овцеводческую деятельность. В работе просчитаны затраты на осуществление данного проекта, а также финансовый результат, который составил за вычетом процентов по кредиту и коррекции на уровень инфляции около 12 миллионов рублей.

В заключении хочется сказать, что цель данной работы выполнена: рассмотрены теоретические основы управления кредиторской задолженностью, её сущность, понятия и виды, а также проведен анализ и планирование использования кредиторской задолженности на примере ООО «Оршанский хлеб» на ближайшие два года.