Современная система регулирования

С 1997г. в Англии началась реформа системы регулирования финансового сектора. Правительство выступило с инициативой объединить в единый орган все организации, занимающиеся его регулированием. С этой целью было принято решение расширить полномочия Совета по ценным бумагам и инвестициям, передав ему непосредственно все регулятивные функции различных ведомств и саморегулируемых организаций. При этом сам Совет был переименован в Ведомство по финансовым услугам (Financial Services Authority).

Первый шаг реформы – передача Ведомству контрольных функций Банка Англии в области регулирования банков (1 июня 1998г.). Персонал соответствующих подразделений центрального банка был переведен в Ведомство, которое при этом переехало из Сити в так называемый район доков (Docklands) – Canary Wharf.

Затем постепенно к нему полностью (к 2001г.) перешли полномочия всех саморегулируемых организаций и государственных органов регулирования: Комиссии по строительным обществам (Building Societies Commission), Комиссии по дружественным обществам (Friendly Societies Commission) Регистра дружественных обществ (Regisfy of Friendly Societies), страхового департамента Министерства финансов (Insurance Directorete of HM Treasury), Совета по ценным бумагам и фьючерсам (Securities and Futures Authority), Совета по персональным инвестициям (Personal Investment Authority – PIA; ранее FIMBRA), Организации инвестиционных управляющих, Организации компаний страхования жизни и юнит-трастов – в общей сложности девять организаций. Свод правил Ведомства (FSA Handbook) включает все правила указанных выше организаций и регулятивных органов.

Таким образом, возник мегарегулятор, контролирующий банки и другие кредитные организации, компании по ценным бумагам, страховые компании, пенсионные фонды, фондовые биржи, депозитарно-клиринговые организации, всего примерно 26 тыс. фирм.

Схема распространения регулятивных полномочий Ведомства по финансовым услугам Великобритании

100 агентов-андеррайтеров Ллойда	Институты (фирмы) Лицензирование, введение нормативов, контроль, пруденциальный надзор	23 признанные инвестиционные биржи (RIAs) и расчетные палаты*
674 (342**) банка		2000 институтов коллективного инвестирования
700 кредитных союзов	Индивидуальные специалисты Допуск в отрасль, контроль
800 страховых компаний		225 дружественных обществ
195 институтов денежного рынка		66 строительных обществ
7900 фирм – членов СРО (IMRO, PIA, SFA)	Инструменты Паи и акции институтов коллективного инвестирования	158000 индивидуальных специалистов

*Включая зарубежные биржи и расчетные палаты

** Банки, имеющие подразделения в Великобритании

Само FSA является статутным, т. е. возникшим на основании закона (statutory) (но неправительственным – non-governmental) органом регулирования. Отчитывается перед парламентом через Министерство финансов. Председатель Ведомства и члены правления назначаются Министерством финансов (при этом министерство не вмешивается в дела Ведомства, которое является совершенно самостоятельным органом). Англия, таким образом, отошла от модели саморегулирования фондового рынка. Ведомство фактически является государственным органом регулирования, хотя формально отчасти и сохранило облик СРО.

Ведомство финансируется контролируемыми им финансовыми учреждениями. Бюджетное финансирование отсутствует (расходы в 2005/2006 ф.г. – 224 млн.ф.ст., в 2001/2002 ф.г. – 167 млн.ф.ст.). Общее количество сотрудников в 2005г. – примерно 2300 человек.