Вопрос 25. Накопления и инвестиции

Экономическая роль сектора домашних хозяйств во многом зависит от уровня жизни населения:

1. формирование пла­тежеспособного спроса, что дает тол­чок развитию производства;

2. лучшее образование трудоспособного населения.

Высокие доходы на­селения создают предпосылки для возникновения чисто финансового механизма дальнейшего развития производства и роста его эффектив­ности.

Особенности современного производства предполагают большие предварительные затраты. А стало быть, нужны крупные, свободные и не слишком дорогие деньги на достаточно длительный срок. Источником таких денег, как показывает практика развитых стран, может быть только сектор домохозяйств.

Для привлечения средств населения в реальный сектор большое значение имеет:

1. деятельность финансовых посредников, банков, стра­ховых компаний, пенсионных фондов. Банки привлекают средства населения в различные вклады, на основе чего предоставляют креди­ты предприятиям.

2. фондовый рынок. Населе­ние может участвовать в финансировании экономического развития, приобретая ценные бумаги, эмитируемые предприятиями реального сектора (акции и облигации). Здесь возможны два пути:

• либо непо­средственное обращение на фондовый рынок;

• либо участие в инвес­тиционных фондах.

Фондо­вый рынок в России развит еще слабее, чем кредитная система, нет устойчивых традиций работы с ЦБ, их курс сильно зависит от состояния зарубежных рынков.

Сама структура рыночной экономики России пока выглядит не­благоприятно с точки зрения привлечения средств населения на нужды перспективного развития.

В составе инвестиций в РФ слишком велика доля собственных средств предприятий (амортизации и прибыли), равная 48% в 2005 году.

Высокая доля собственных средств в инвестициях говорит => слабое развитие рыночных отношений => неразвитый финансовый механизм перераспределе­ния, основанный на выгоде и собственника ресурсов, и заемщика.

Но для России характерно еще и то, что в составе привле­ченных ресурсов велика доля бюджетных средств.

Корпорациям невыгодно держать деньги в, т.к. ее деятельность, как правило, более доходна, чем банковский процент => склонность к систематическому накоплению денежных средств присуща только домашним хозяйствам => они и считаются в конечном счете источником всех финансовых ресурсов, используемых для инвестиций.

Укрепление финансов домохозяйств (населения) имеет приори­тетное значение для создания устойчивости всей финансовой систе­мы хозяйства.

В реальной экономике, существует не­равновесие сбережений и инвестиций двух типов:

1. S < I – возникает опасность:

1. нехватка сбережений ограничивает капиталовложения;

2. больше текущий рыночный спрос.

Совокупный спрос превышает совокупное предложение => дезорганизация товар­ных рынков и инфляция.

2. S > I – инвестиционный спрос удовлетворяется полностью, денег хватает с избытком:

   1. низкий текущий спрос;

   2. мощный поток инвестиций, что ведет к быстрому развертыванию про­изводства и предложения.

Следствие: кризис перепроизводства, дефляция.