Лекция 14

ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ОБМЕННЫЙ КУРС¹

Если рассматривать платежный ба­ланс текущих операций как меру нацио­нального успеха, то это приведет ко многим ненужным тревогам и полити­ческим ошибкам.

Сэмюэль Бриттан²

Основные вопросы:

14.1. Платежный баланс: структура, экономический смысл счетов,

понятия дефицита и избытка

14.2. Обменный курс валюты: номинальный и реальный

14.3. Теория паритета покупательной способности

14.4. Системы обменного курса валюты

14.4.1. Система фиксированного обменного курса

14.4.2. Система свободно плавающего обменного курса

14.4.3. Управляемое, или «грязное», плавание

В настоящей лекции мы будем рассматривать процессы, связан­ные с финансовыми аспектами международной экономики, в отли­чие от анализа реальных потоков товаров и услуг, о чем шла речь в предыдущей лекции. В связи с этим еще раз напомним об известной условности разделения теории международной экономики на две предметные области — реальную и финансовую, поскольку движе­ние внешнеторговых потоков тесно связано с динамикой обменных курсов валюты, процентных ставок и т. д.

14.1. Платежный баланс: структура, экономический смысл счетов,

понятия дефицита и избытка

Платежный баланс — это статистический отчет о торговых и фи­нансовых сделках между резидентами и нерезидентами за опреде­ленный период, обычно за год.

На основании анализа платежного баланса мы можем судить о достижении страной внешнеэкономического равновесия, условия которого мы представим далее в алгебраической форме.

Платежный баланс имеет форму бухгалтерских счетов и основан на принципе двойной записи. Это означает, что любая сделка между субъектами отечественной экономики и заграницей должна найти двойное отражение в балансе: запись по кредиту одной статьи урав­новешивается записью по дебету другой статьи. Кредит означает отток ценностей, за который страна получает приток денег (ино­странной валюты), дебет - приток ценностей, вслед за которым про­исходит отток денег (иностранной валюты) за границу. Эта бухгал­терская операция имеет экономическое содержание: подавляющее большинство экономических операций представляет собой обмен ценностями. В итоге сумма всех проводок по кредиту должна совпа­дать с суммой проводок по дебету. Однако на практике такое совпа­дение встречается довольно редко. Дело в том, что данные о реаль­ном объеме и стоимости различных внешнеэкономических операций поступают из разных источников: таможенной, банковской стати­стики и др. Кроме того, часть операций может оказаться вообще не учтенной — вспомним «челночную» торговлю, получившую особен­но большое развитие в первые годы рыночных реформ в России.

В платежном балансе (табл. 14.1) в целях упрощения мы выде­лим четыре раздела.

Разница между кредитом и дебетом называется сальдо счета.

Статьи торгового баланса и баланса услуг не требуют особых комментариев. К кредиту относятся поступления иностранной ва­люты, сопровождающие экспорт товаров или услуг, а к дебету — от­ток иностранной валюты

Таблица 14.1