4.7. Анализ платежеспособности и ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, кото­рые группируются по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в деньги, активы любого предприятия разделяются на следующие группы:

A_l - наиболее ликвидные активы, к которым относятся сами де­нежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ЦБ;

А₂ - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задол­женность до 12 месяцев и прочие оборотные активы.

A₃ - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов) и дебиторская задолженность более 12 месяцев, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (умень­шенные на величину вложения в уставные фонды других пред­приятий);

А₄ - труднореализуемые активы - итог раздела I актива ба­ланса, за исключением статей этого раздела, включенных в пре­дыдущую группу.

Анализ платежеспособности предприятия требует также оценки его пассивов по степени срочности их оплаты.

Пассивы баланса делятся по степени срочности на 4 группы:

П₁ - наиболее срочные обязательства – краткосрочная кредиторская за­долженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П₂ - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и за­емные средства;

П₃ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заем­ные средства;

П₄ - постоянные пассивы (собственный капитал с учетом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов).

Таблица 18. Баланс ликвидности.

Актив	2004	2005	Пассив	2004	2005	Платежный излишек/недостаток тыс.руб.
						2004	2005
Наиболее ликвидные активы, А1	74373	688283	Наиболее сроч­ные обязательства, П1	58821	63174	15552	625109
Быстрореализуемые активы, А2	138341	135026	Краткосрочные пассивы, П2	0	93	138341	134933
Медленно реализуе­мые активы, А3	124672	168699	Долгосрочные пассивы, П3	9511	14569	115161	154130
Трудно реализуемые активы, А4	635083	627103	Постоянные пассивы, П4	904137	1541275	-269054	-917172
Баланс	972469	1619111	Баланс	972469	1619111

Проанализировав ликвидность баланса за последний год можно сказать, что стандартная система неравенств соблюдена:

Актив	Сравнение	Пассив
А1	>=	П1
А2	>=	П2
А3	>=	П3
А4	=<	П4

Из этого следует что баланс ОАО «Вита» за 2005 году ликвиден.

Далее рассчитываются коэффициенты платежеспособности (ликвид­ности).

- Коэффициент абсолютной ликвидности (LR):

Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5.

LR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)/Текущие обязательства

- Коэффициент срочной ликвидности:

Отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым.

QR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)/Текущие обязательства

- Коэффициент текущей ликвидности (CR):

Рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех).

CR = Текущие активы/Текущие обязательства

Результаты расчетов сводим в таблицу.

Таблица 19.Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

№ п/п	Показатель	2004 год	2005 год	Изменение
1	Коэф. абсолюдной ликвидности	0,53	4,106	3,57
2	Коэф. срочной ликвидности	1,54	4,91	3,37
3	Коэф. текущей ликвидности	2,44	5,91	3,47
4	Чистый оборотный капитал	199557	824388	624831
5	Коэф. собственной платежеспособности	1,44	4,9	3,46

Рассчитав и проанализировав финансовые коэффициенты: коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с 2004 годом увеличился на 3,57, коэффициент срочной ликвидности на 3,37, коэффициент текущей ликвидности на 3,47, чистый оборотный капитал увеличился на 6248,31 и рассчитав коэффициент собственной платежеспособности видим, что он увеличился на 3,46. Из произведенных расходов мы видим, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении. Но происходит некоторое превышение значений коэффициентов над их оптимальными границами, что может быть связано со спецификой деятельности предприятия на рынке.