4.6. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

В соответствии с методикой финансового анализа, абсолютными показателями, отражающими сущность ус­тойчивости финансового состояния, являются три показателя обеспеченно­сти запасов и затрат источниками их формирования:

1) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств;

2) излишек (+), недостаток (-) собственных, долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат;

3) излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Определение значения каждого из приведенных показателей дает воз­можность классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчи­вости при помощи так называемого трехкомпонентного показателя типа фи­нансовой ситуации, который может быть определен в качестве комплексной оценки степени финансовой устойчивости предприятия.

Для расчета указанных абсолютных показателей финансовой устойчи­вости и определения типа фактически сложившейся на предприятии ситуа­ции необходимо использовать следующую аналитическую таблицу:

Таблица 16. Комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия

№ п\п	Показатели	Алгоритм расчета	2004	2005	Откл.
					(+/-)
1.	Источники собственных средств		825129	1436922	611793
		Стр. 490
2.	Основные средства и вложения	Стр. 190	635083	627103	-7980
3.	В наличие собственные оборотные средства	Стр. 490 - Стр. 190	190046	809819	619773
4.	Долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства	Стр. 590	9511	14569	5058
5.	Наличие собственных долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат.	(Стр. 490 - Стр. 190) + Стр. 590	199557	824388	624831
6.	Краткосрочные кредиты и заемные средства	Стр. 610	0	0	0
7.	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	(Стр. 490 - Стр. 190) + Стр. 590. + Стр. 610	199557	824388	624831
8.	Общая величина запасов и затрат	Стр. 210	122003	164215	42212
9.	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.	(Стр. 490 - Стр. 190) - Стр. 210	68043	645604	577561
		(ОБ1)
10.	Излишек (+), недостаток (-) собственных долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат.	(Стр. 490 - Стр. 190) + Стр. 590 - Стр. 210	77554	660173	582619
		(ОБ2)
11.	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.	(Стр. 490 - Стр. 190) + Стр. 590. + Стр. 610 - Стр. 210	77554	660173	582619
		(ОБ3)
12.	Трехкомпонентный показатель финансовой ситуации	Расчет	1,1,1	1,1,1	1,1,1

Таким образом, комплексная оценка финансовой устойчивости, в ка­честве которой выступает трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации ФС, определяется на основе поликритериального подхода с использованием системы трех абсолютных показателей финансовой устойчивости ОС₁, ОС₂ ОС₃.

Для расчета трехкомпонентного показателя ФС, характеризующего тип финансовой ситуации (ФС), нужно иметь в виду, что:

ФС = (ОС₁); (ОС₂); (ОС₃)

При этом функции ФС (ОС) определяются следующим образом:

1, ОС 0

ФС(ОС) =

0, ОС < 0

При помощи данного показателя можно установить IV типа финансовой ситуации:

• Абсолютно устойчивое финансовое положение.

ОС₁  0

ОС₂  0 ФС 1,1,1

ОС₃  0

• Нормальная устойчивость финансового положения

ОС₁ < 0

ОС₂  ФС 0,1,1

ОС₃  0

• Неустойчивое финансовое положение

ОС₁ < 0

ОС₂ < 0 ФС 0,0,1

ОС₃  0

• Кризисное положение

ОС₁ < 0

ОС₂ < 0 ФС 0,0,0

ОС₃ < 0

По данным расчета можно сделать вывод о том, что предприятие является абсолютно устойчивым. Это значит, что оно имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчетов и платежей.

Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов.

Относительные показатели финансовой устойчивости (финансовые коэффициенты) анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.

Для анализа относительных показателей финансовой устойчивости необходимо использовать следующую аналитическую таблицу:

Таблица 17. Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	2004	2005	Отклон. (+/-)
Коэффициент автономии	0,85	0,89	0,04
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,18	0,13	-0,05
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,24	0,57	0,33
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,56	0,81	0,25

Анализ относительных показателей в сравнении с 2004 годом финансовой устойчивости выявил такую положительную тенденцию, что доля владельцев предприятия в общей сумме средств остается на уровне выше 50 %.

Но наряду с этим наблюдаются и негативные тенденции, такие как изменение в сторону уменьшения на 0,05% коэффициента соотношения заемных и собственных средств, причиной чего является увеличение заемных средств. Это может быть обусловлено спецификой деятельности фирмы на рынке.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств увеличился на 0,33% и в связи с этим можно сказать, что предприятие способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,25%, что соответствует своему оптимальному значению, и в целом характеризует финансовое состояние предприятия как устойчивое.