Тема 3.Инвестиционная политика на макро - и микро - уровне.

1. Формирование инвестиционной политики на макро - и микро - уровне

2. Методы и формы реализации инвестиционной политики

3. Основные направления инвестиционной политики в России, а также в РБ

1. Формирование инвестиционной политики на макро - и микро - уровне

Инвестиционная политика является составной частью финансовой политики, как на макро, так и на микро – уровне.

Задачи:

• мобилизация ресурсов и эффективное их размещение

• финансирование инвестиционной программы, оптимизация источников финансирования по цене привлечения

• построение системы стимулирования инвестиционной активности и привлечения инвестиционных ресурсов

Механизм инвестиционной политики состоит из совокупности инвестиционных инструментов, которые позволяют оптимизировать инвестиционный климат и повысить рейтинг субъекта ИС. Среди инвесторов используемых для реализации инвестиционной политики выделяют:

У государства:

• социальные программы

• принятие нормативных актов

• осуществление государственных капитальных вложений

• управление налоговой нагрузкой

• изменение расходов перераспределительного характера

• эмиссия облигаций

У предприятия:

• выбор организационно – правовой формы

• разработка амортизационной политики

• выбор системы налогообложения.

Этапы разработки инвестиционной политики:

1. Определение рейтинга ИП субъекта ИС с помощью экспертных агенств, а также расположение субъекта ИС по “Бостонской матрице”

2. Определение приоритетных направлений развития, исходя из имеющегося ресурсного, экономического, финансового потенциала субъекта ИС

3. Инструменты с помощью которых будет реализоваться ИС, а также обеспечиваются условия для поддержания благоприятного инвестиционного климата

4. Обеспечение контроля за целевым использованием ресурсов, а также достижение цели.

Т.о ИП– это искусство управления инвестиционными ресурсами, т.е искусство мобилизации инвестиционных ресурсов, а также искусство эффективного их вложения.

Инвестиционная политика государства

Важным рычагом воздействия на инвестиционную деятельность в стране является инвестиционная политика государства.

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством для создания благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности и подъема национальной экономики.

Она включает в себя:

• Выбор и поддержку развития приоритетных отраслей экономики

• Подготовка и развитие малого и среднего бизнеса

• Совершенствование системы налогообложения

• Создание условий для привлечения иностранных инвестиций

• Создание необходимой инфраструктуры для инвестиционной деятельности

• Выбор и обоснование инвестиционных проектов на конкурсной основе

• Эмиссия государственных ценных бумаг (объем эмиссии, цель)

Инвестиционная политика предприятия

С переходом на рыночные отношения все большую роль в инвестиционной деятельности стали играть отдельные субъекты хозяйствования.

Под инвестиционной политикой коммерческой организациипонимается комплекс мероприятий обеспечивающих выгодное вложение средств в инвестиционные объекты с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости организации.

Основные направления:

• Разработка и обоснование приоритетных направлений вложения средств

• Изыскание источников финансирования инвестиций, их экономическое обоснование

• Рациональное использование амортизационного фонда и прибыли (выбор учетной политики, способы начисления амортизации и норм резервирования средств)

• Совершенствование технологической структуры капитальных вложений (вложение в активные и пассивные основные фонды – машины, оборудование, здания), недопущение чрезмерного износа основных производственных фондов

• Увеличение и улучшение использования производственных мощностей

• Формирование оптимального инвестиционного портфеля реальных инвестиций и финансовых инвестиций

Инвестиционная политика на предприятии разрабатывается работниками экономических и технических служб.

2.Методы и формы реализации инвестиционной политики

Субъект ИС осуществляет регулирование инвестиционной деятельности по различным направлениям, отраслям и проблемам, при этом используя экономические, и административные методы воздействия.

Классификация методов регулирования (воздействия инвестиционной политики):

1. По характеру управленческих воздействий

• Прямые методы – непосредственно осуществление инвестиций; разработка инвестиционных проектов и привлечение ресурсов

• Косвенные методы – создают условия для обеспечения инвестиционного процесса: формирование инвестиционного климата, имиджа и осуществление мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности

2. По виду используемых инструментов

• Административные методы – целенаправленные и оперативные решения проблем инвестирования, принятие законодательных актов и нормативных положений

• Экономические методы – это использование налоговых, кредитно – денежных, бюджетных, ценовых, внешнеэкономических и прочих инструментов

• Институциональные методы – создание и подготовка ряда институтов, необходимых для деятельности субъектов, создание региональных инвестиционных фондов, венчурных, инновационных фондов, страховых, аудиторских, лизинговых компаний и создание координированного органа в области инвестиций

• Методы социального партнерства – обеспечение согласования интересов субъектов инвестиционной системы.

В инвестиционной системе выделяют три вида субъектов:

• Инвесторы – они заинтересованы в увеличении вложенного капитала

• Реципиенты – увеличение эффективности производства и максимизации прибыли для того, чтобы повысить отдачу собственного капитала

• Государство – заинтересовано в повышении доходной части бюджета, посредством увеличения налогооблагаемой базы

4. По способу воздействия

• Активные – использование таких рычагов воздействия как прямых инвестиций, предоставление гарантий со стороны государства, предоставление льгот, налоговые каникулы

• Пассивные – информирование участников инвестиционного процесса об условиях производства реализации и потребление продукции, а также обоснование перспектив социально – экономического развития

Помимо методов государственного регулирования, а также воздействия на инвестиционную деятельность на микро - уровне являются формы реализации инвестиционной политики.

На уровне государства – разработка налоговой, антимонопольной, кредитно – денежной политики.

На уровне предприятия – разработка учетной и амортизационной политики, программ социально – экономического развития в целом.