68. Экономическое содержание и значение налогов. Классификация налогов.

Налог — обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований.

Характерные черты налога как платежа (п. 1 ст. 8 Налогового кодекса РФ) следующие: обязательность; индивидуальная безвозмездность; отчуждение денежных средств, принадлежащих организациям и физическим лицам на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления; направленность на финансирование деятельности государства или муниципальных образований.

В экономическом смысле н-ги представляют собой способ перераспределения новой стоимости – национ. дохода, выступают частью единого процесса воспроизводства и специфической формой производств. отношений. При перераспределении национального дохода н-ги обеспечивают гос-венную власть частью новой стоимости в денежной форме. Часть нац. дохода, перераспределённая с помощью н-гов, становится централизованным фондом финансовых ресурсов гос-ва. Процесс принудительного отчуждения части национального дохода имеет одностороннюю направленность от налогоплательщика к государству.

Налоговые доходы гос-ва формируются за счёт новой стоимости, созданной в процессе производства (трудом, капиталом, природными ресурсами). Налоги выражают реально существующие денеж. отношения, проявляющиеся в процессе изъятия части стоимости нац. дохода в пользу общегос-венных потребностей. Экономическое содержание налогов выражается во взаимоотношениях гос-ва и хозяйств (ФЛ и ЮЛ) по поводу формирования гос-венных финансов. Налоги – один из основных способов формир. дох. бюджетов.

Классификация налогов — это система их группировки по определенным признакам.

По субъекту уплаты налога: с физических лиц (налог на доходы, налог на имущество физических лиц и др.); с юридических лиц (налог на прибыль, налог на добавленную стоимость, налог на имущество предприятий и организаций и др.); смешанные налоги, уплачиваемые как физ. лицами, так и юр. лицами (госпошлина, нек-рые тамож. пошлины, налог с владельцев трансп. средств).

По объекту налогообложения: операции на реализацию, имущество, землю, капитал, прибыль, доход, средства потребления.

По уровню бюджета, в кот. зачисляется налоговый платеж: закрепленные (непоср. и целиком поступ. в конкретный бюджет) и регулирующие (разноуровневые) (поступ. одновр. в бюдж. разл. уровней).

По объектам налогообложения: налоги на имущество; ресурсные налоги (зем. нал.); налоги на доход; налоги на действия и др.

По источнику уплаты: заработная плата, выручка, прибыль, себестоимость.

По назначению: общие налоги — расходуются на цели, определенные в бюджете; специальные налоги — имеют строго целевое назначение.

По способу обложения: кадастровые, представляющие собой реестр, содержащий перечень типичных объектов (земля, имущество, доход), классифицируемый по внешним признакам: размер участка, объем двигателя; декларационные — официальное заявление налогоплательщика о поученных доходах за определенный период времени.

По методу исчисления: регрессионные; пропорциональные; твердые; кратные суммы (МРОТ).

По методу установления или способу взимания: прямые налоги - взимаются в процессе накопления матер. благ непосредственно с доходов или имущества налогоплательщиков: налог на прибыль организаций, налог на доходы физических лиц; косвенные налоги: акцизы, НДС, налог с продаж, таможенные пошлины.

По принадлежности к уровню власти и управления: федеральные; региональные; местные.

Федеральные налоги и сборы:

1) налог на добавленную стоимость;

2) акцизы;

3) налог на доходы физических лиц;

4) налог на прибыль организаций;

5) налог на добычу полезных ископаемых;

6) налог на наследование или дарение;

7) водный налог;

8) сборы за пользование объектами животного мира и за пользование объектами водных биологических ресурсов;

9) государственная пошлина.

Региональные налоги:

1) налог на имущество организаций;

2) налог на игорный бизнес;

3) транспортный налог.

Местные налоги

1) земельный налог;

2) налог на имущество физических лиц.

70. Эффект финансового рычага и заемная политика фирмы.

Финансовый леверидж – потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры долгосрочных пассивов.

Эффект фин.рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, не смотря на платность последнего.

На практике возможны две ситуации: 1.Пп/е в своей деятельности использует только собств. кап-л и тогда рент-ть его использ-я совпадает с экономич. рент-ю акитивов пре-я (с корректировкой на налогооблож-е прибыли); 2.Пп-е в соей деят-ти использует собств-е и заемные средства. В этом случае оно увелич-ет либо уменьшает рент-ть собств-х сред-в в зависимости от соотношения собств-х и заемных средств в пассиве от величины средней расчетной ставки %.

ЭФР= (1- ставка налогооблож-я на прибыль)х (экономич. Рент-ть – среняя расчетная ставка% по кредитным ресурсам) х заемные ср-ва/собственные ср-ва.

Данная формула открывает перед финн.менеджером широкие возможности по определению безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования, облегчению налогового бремени для предприятия, определению целесообразности приобретения акций пп/я с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня ЭФР в целом.

1 часть: Налоговый корректор – показывает в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налогообложения прибыли. Практически не зависит от деятельности предприятия, т.к ставка налогообложения прибыли устанавливается законодательством. Тем неменее налоговый корректор может быть использован в следующих случаях: если по различным видам деятельности предприятия установлены различные ставки налогообложения прибыли; по отдельным видам деятельности предприятие использует налоговые льготы по прибыли; если отдельные дочерни фирмы предприятия осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах, где действуют льготы по налогу на прибыль; если отдельные дочерни предприятия компании осуществляют свою деятельность в государствах с более низким налогообложением.

2 часть: Дифференциал – главное условие достижения пол. Эффекта от использования заемных средств. Этот эффект достигается тогда, когда уровень прибыли, получаемой от использования активов, больше чем средние расходы по привлечению и обслуживанию кредитов. При наращивании заемных средств фин. издержки по «обслуживанию долга», как правило утяжеляют средне расчетную % и это (при данном уровне экон. рент-ти) ведет к сокращению дифференциала. В свою очередь сокращ-е дифференциала компенсируется очередным повышением значения ЭФР. Отсюда вытекает важное правило: если новое заимствование приносит пп/ю увеличение уровня ЭФР, то такое заимствование выгодно. Но при этом нужно не упускать из вида состояние дифференциала: при наращивании плеча рычага банкир склонен компесировать возрастание своего риска повышением ставки кредита. Другое важное правило: риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем больше дифференциал, тем меньше риск, чем меньше дифференциал, тем больше риск.

3 часть: Плечо финансового рычага – может провоцировать как положительный так и отрицательный эффект дифференциала.

В задачи финн. менеджера входит регулирование величины финн. рычага в зависимости от величины дифференциала. Большинство западных экономистов считают, что золотая середина близка к 30-50% т.е. эффект финн.левериджа д.б. равен одной трети –половине уровня экономической рент-ти активов. Учет особенностей применения финн. левериджа в управлении заемными сред-ми позволяет целенаправленно управлять стоимостью и структурой капитала пп-я.

69. Экспресс-анализ финансового состояния

Экспресс-анализ представляет собой способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения. Целью экспресс-анализа является наглядная и несложная оценка финансового благополучия и динамики развития учреждения. Экспресс-анализ дает самое общее представление об объекте анализа по данным отчетности. Последовательность его такова:

- просмотр отчета по формальным признакам. Культура составления отчета является немаловажным фактором успешного ведения бизнеса как с позиции самой компании, подготовившей отчет, так и с позиции ее внешних контрагентов. Во-первых, хорошо структурированный отчет позволяет руководству предприятия и его владельцам по-новому взглянуть на состояние дел на предприятии, достигнутые результаты финансово-хозяйственной деятельности, определиться с перспективами ее развития. Во-вторых, для контрагентов предприятия бухгалтерский отчет все в большей степени становится основным информационным документом, подтверждающим возможность и экономическую целесообразность взаимодействия с данным предприятием. В-третьих, отчет является своеобразным способом рекламы деятельности;

- ознакомление с аудиторским заключением. Существует несколько типов аудиторских заключений, регламентированных отечественными правилами (стандартами) аудиторской деятельности: безусловно положительное, условно положительное, отрицательное, с отказом от выражения мнения о достоверности бухгалтерской отчетности. Именно первые два вида заключений приводятся в годовых отчетах, они и имеют в силу своей доступности определенную познавательную ценность;

- выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. Данные о недостатках в работе коммерческой организации могут непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть "больные" статьи, которые условно можно подразделить на две группы:

• свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;

• свидетельствующие об определенных недостатках в работе коммерческой организации.

К первой группе относятся: "Непокрытые убытки прошлых лет" (форма № 1), "Непокрытый убыток отчетного года" (форма № 1), "Кредиты и займы, не погашенные в срок" (форма № 5), "Кредиторская задолженность просроченная" (форма № 5), "Векселя выданные просроченные" (форма № 5). Эти статьи свидетельствуют о крайне неудовлетворительной работе коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. Причины образования отрицательной разницы между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме № 2 (результат от реализации, результат от прочей реализации, результат от внереализационных операций). Более детально причины убыточной работы анализируются в ходе внутреннего анализа по данным бухгалтерского учета.

Ко второй группе относятся статьи, непосредственно представленные в балансе, либо элементы статей, которые могут быть выделены при помощи аналитических расшифровок в ходе внутреннего анализа. Об определенных недостатках в работе коммерческой организации можно судить также по некоторым неблагоприятным соотношениям между отдельными статьями.

Смысл показателей второй группы заключается в следующем. Любое предприятие имеет определенный запас прочности. Так, дебиторы могут задерживать оплату, но предприятие будет продолжать работу; может нарастать величина неликвидов, но оборотных средств еще достаточно для обеспечения приемлемой ритмичности технологического процесса и т.п.

Если анализ проводится только по данным годового отчета, то к статьям второй группы относятся в основном данные, приводимые во втором разделе формы № 5: "Дебиторская задолженность просроченная", "Векселя полученные просроченные" и "Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты";

- ознакомление с ключевыми индикаторами. Любое предприятие стремится показать себя с наиболее выгодной стороны. Делается это путем составления сводной таблицы с основными показателями в динамике (объем реализации, прибыль, прибыль на акцию, уровень дивидендов и др.). Таблица нередко сопровождается графиками и аналитическими выкладками, а также сводом алгоритмов расчета;

- чтение пояснительной записки. Данный раздел (или разделы) представляет несомненную ценность для любого аналитика. Его структура и содержание не предписываются нормативными документами, поэтому в значительной степени определяются традициями в составлении годового отчета, сложившимися на данном предприятии. При чтении аналитики следует иметь в виду, что она, безусловно, является односторонней; ее цель - демонстрация наиболее привлекательных тенденций и результатов. Тем не менее она хороша уже тем, что содержит аналитические показатели и коэффициенты, которые, с одной стороны, не надо самостоятельно рассчитывать и, с другой - не всегда рассчитываемы по данным публичной отчетности;

- общая оценка имущественного и финансового состояния по данным баланса;

- формулирование выводов по результатам анализа. Эта процедура является завершающей в экспресс-анализе. Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы.

В процессе анализа рассчитывается совокупность показателей, которые дают комплексную характеристику финансово-хозяйственной деятельности учреждения и могут быть использованы в пространственно-временных сопоставлениях достаточно обширно.

В настоящее время, согласно действующим нормативным документам, баланс составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении учреждения. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например в случае ликвидации учреждения. Для оценки финансового состояния предприятия строится свернутый (уплотненный) аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей, что повышает его наглядность. На базе именно такого аналитического баланса рассчитывается большинство показателей оценки учреждения.

Иным представлением отчетной формы является вертикальный анализ.

Вертикальный анализ представляет собой определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.