AiDFKhD / Учебник Лясковская
.pdfОценочная шкала для модели Альтмана представлена в табл. 6.
Таблица 6
Оценочная шкала для модели Альтмана
Значение показателя «Z» |
Вероятность банкротства |
до 1.80 |
Очень высокая |
1.81-2.70 |
Высокая |
2.71-2.99 |
Возможная |
3.00 и выше |
Очень низкая |
Если предприятие не котируется на рынке ценных бумаг, то изменяется агрегат X4
X4 |
Балансовая стоимость собственного капитала |
, |
(53) |
|
|||
|
Заемный капитал |
|
|
а сама модель преобразуется следующим образом |
|
||
Zнерын.=0.717X1+0.847Х2+3.107Х3+0.42Х4+0.995Х5, |
(54) |
||
Если Zнерын. <1.23, то это признак высокой вероятности банкротства. Верхняя граница Z не меняется.
Показатели анализа финансового состояния предприятия представлены в табл. 7.
|
|
|
|
|
Таблица 7 |
||
Показатели анализа финансового состояния предприятия |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
Наименование |
|
Формула расчета |
|
Номера строк (с), |
|
||
показателя |
|
|
граф (г.) |
|
|||
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
|
3 |
|
|
||
1. Показатели имущественного положения |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
1.1 Сумма хозяй- |
|
Итог баланса-нетто |
|
с.399-с.390-с.252-с.244 |
|||
ственных средств, |
|
|
|
|
|
|
|
находящихся в |
|
|
|
|
|
|
|
распоряжении ор- |
|
|
|
|
|
|
|
ганизации |
|
|
|
|
|
|
|
1.2 Доля основных |
|
Стоимость основных |
|
с.120 |
|
||
средств в активах |
|
средств |
|
с.399-с.390-с252-с.244 |
|
|
|
|
|
Итог баланса нетто |
|
|
|
|
|
1.3 Доля активной |
|
Стоимость активной части |
|
|
|
|
|
части основных |
|
основных средств |
|
|
|
|
|
средств |
|
Стоимость основных |
|
|
|
|
|
|
|
средств |
|
|
|
|
|
-43-
Наименование |
|
Формула расчета |
|
|
Номера строк (с), |
|
показателя |
|
|
|
граф (г.) |
||
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
|
3 |
|
|
1.4 Коэффициент |
|
Износ основных средств |
|
|
с.392(г.4) |
|
износа основных |
|
|
|
|
|
|
Первоначальная стоимость |
с. 371(г.6) |
|||||
средств |
|
основных средств |
|
|
|
|
1.5 Коэффициент |
|
Износ активной части ос- |
|
|
с.394(г.4) |
|
износа активной |
|
новных средств |
|
|
с.363(г.6)+с.364(г.6) |
|
части основных |
|
Первоначальная стоимость |
|
|
|
|
средств |
|
активной части основных |
|
|
|
|
|
|
средств |
|
|
|
|
1.6 Коэффициент |
|
Первоначальная стоимость |
|
|
с.371(г.4) |
|
обновления |
|
поступивших за период ос- |
|
|
с.371(г.6) |
|
|
|
новных средств |
|
|
|
|
|
|
Первоначальная стоимость |
|
|
|
|
|
|
основных средств на конец |
|
|
|
|
|
|
периода |
|
|
|
|
1.7 Коэффициент |
|
Первоначальная стоимость |
|
|
с.371(г.5) |
|
выбытия |
|
выбывших за период основ- |
|
|
с.371(г.3) |
|
|
|
ных средств |
|
|
|
|
|
|
Первоначальная стоимость |
|
|
|
|
|
|
основных средств на начало |
|
|
|
|
|
|
периода |
|
|
|
|
|
|
2. Оценка ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
2.1 Величина соб- |
|
Собственный капитал + дол- |
|
|
с.490-с. 244+с.590- |
|
ственных оборот- |
|
госрочные обязательства – |
|
|
с.190-с.230-с.390 |
|
ных средств |
|
внеоборотные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2 Маневренность |
|
Денежные средства |
|
|
с.260 |
|
собственных обо- |
|
Функционирующий капитал |
|
|
с.290-с.252-с.244- |
|
ротных средств |
|
|
|
|
с.230-с.690 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.3 Коэффициент |
|
Оборотные активы |
|
|
с.290-с.252-с.244-с.230 |
|
текущей ликвид- |
|
Краткосрочные пассивы |
|
|
с. 690 |
|
ности |
|
|
|
|
|
|
2.4 Коэффициент |
|
Оборотные активы за мину- |
|
|
с.290-с.252-с.244- |
|
быстрой ликвид- |
|
сом запасов |
|
|
с.210-с.220-с.230 |
|
ности |
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные пассивы |
|
|
с.690 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
-44-
Наименование |
|
Формула расчета |
|
|
Номера строк (с), |
|
показателя |
|
|
|
граф (г.) |
||
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
|
3 |
|
|
2.5 Коэффициент |
|
денежные средства |
|
|
с.260 |
|
абсолютной лик- |
|
|
|
|
|
|
краткосрочные пассивы |
с.690 |
|||||
видности |
|
|
|
|
|
|
2.6 Доля оборот- |
|
оборотные активы |
|
|
с.290-с252-с.244-с.230 |
|
ных средств в ак- |
|
всего хозяйственных средств |
|
|
с.399-с.390-с.252-с.244 |
|
тивах |
|
(нетто) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.7 Доля собствен- |
|
собственные оборотные |
|
|
с.290-с.252-с.244- |
|
ных оборотных |
|
средства |
|
|
с.230-с.690 |
|
средств в их общей |
|
оборотные активы |
|
|
с.290-с.252-с.244-с.230 |
|
сумме |
|
|
|
|
|
|
2.8 Доля запасов в |
|
запасы |
|
|
с.210+с.220 |
|
оборотных активах |
|
|
|
|
|
|
оборотные активы |
|
|
с.290-с.230 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
2.9 Доля собствен- |
|
собственные оборотные |
|
|
с.290-с.252-с.244- |
|
ных оборотных |
|
средства |
|
|
с.230-с.690 |
|
средств в покры- |
|
запасы |
|
|
с.210+с.220 |
|
тии запасов |
|
|
|
|
|
|
2.10 Коэффициент |
|
«нормальные» источники |
|
|
с.490 – с.390 – с.252 – |
|
покрытия запа |
|
покрытия |
|
|
с.244 + с.590 – с.190 – |
|
Сов |
|
запасы |
|
|
с.230 + с.610 + с.621 + |
|
|
|
|
|
|
с.622 + с.627 |
|
|
|
|
|
|
с.210 + с.220 |
|
3. Оценка финансовой устойчивости |
||||||
|
|
|
|
|
||
3.1 Коэффициент |
|
собственный капитал |
|
|
с.490 – с.390 – с.252 – |
|
концентрации соб- |
|
|
|
|
с.244 |
|
всего хозяйственных средств |
|
|
||||
ственного капита- |
|
(нетто) |
|
|
с.399 – с.390 – с.252 – |
|
ла |
|
|
|
|
с.244 |
|
3.2 Коэффициент |
|
всего хозяйственных средств |
|
|
с.399 – с.390 – с.252 – |
|
финансовой зави- |
|
(нетто) |
|
|
с.244 |
|
симости |
|
собственный капитал |
|
|
с.490 – с.390 – с.252 – |
|
|
|
|
|
|
с.244 |
|
3.3 Коэффициент |
|
собственные оборотные |
|
|
с.290 – с.252 – с.244 – |
|
маневренности |
|
средства |
|
|
с.230 – с.690 |
|
собственного ка- |
|
|
|
|
|
|
собственный капитал |
|
|
с.490-с.390-с.252-с.244 |
|||
питала |
|
|
|
|
|
|
-45-
Наименование |
|
Формула расчета |
|
|
Номера строк (с), |
|
показателя |
|
|
|
граф (г.) |
||
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
|
3 |
|
|
3.5 Коэффициент |
|
долгосрочные пассивы |
|
|
с.590 |
|
структуры долго- |
|
|
|
|
|
|
внеоборотные активы |
с.190+с.230 |
|||||
срочных вложений |
|
|
|
|
|
|
3.6 Коэффициент |
|
долгосрочные пассивы |
|
|
с.590 |
|
долгосрочного |
|
|
|
|
|
|
долгосрочные пассивы + |
|
|
с.490-с.390-с.252- |
|||
привлечения заем- |
|
собственный капитал |
|
|
с.244+с.590 |
|
ных средств |
|
|
|
|
|
|
3.7 Коэффициент |
|
долгосрочные пассивы |
|
|
с.590 |
|
структуры заемно- |
|
|
|
|
|
|
заемный капитал |
|
|
с.590+с.690 |
|||
го капитала |
|
|
|
|
|
|
3.8 Коэффициент |
|
заемный капитал |
|
|
с.590+с.690 |
|
соотношения за- |
|
|
|
|
|
|
собственный капитал |
|
|
с.490-с.390-с.252-с.244 |
|||
емных и собствен- |
|
|
|
|
|
|
ных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Оценка деловой активности |
||||
|
|
|
|
|
||
4.1 Выручка от |
|
- - - |
|
|
с. 010 |
|
реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.2 Чистая при- |
|
- - - |
|
|
с.140 – с.150 |
|
быль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.3 Производи- |
|
выручка от реализации |
|
|
с.010 (ф. №2) |
|
тельность труда |
|
среднесписочная числен- |
|
|
с.850 (ф. №5) |
|
|
|
ность |
|
|
|
|
4.4 Фондоотдача |
|
выручка от реализации |
|
|
с.010 (ф. №2) |
|
|
|
средняя стоимость основных |
|
|
с.120 (ф. №1) |
|
|
|
средств |
|
|
|
|
4.5 Оборачивае- |
|
выручка от реализации |
|
|
с.010 (ф. №2) |
|
мость средств в |
|
|
|
|
|
|
средняя дебиторская задол- |
|
|
с.240 (ф. №1) |
|||
расчетах (в оборо- |
|
женность |
|
|
|
|
тах) |
|
|
|
|
|
|
4.6 Оборачивае- |
|
360 дней |
|
|
см. алгоритм для пока- |
|
мость средств в |
|
|
|
|
зателя 4.5 |
|
показатель 4.5 |
|
|
||||
расчетах (в днях) |
|
|
|
|
|
|
4.7 Оборачивае- |
|
себестоимость реализации |
|
|
с.020 (ф. №2) |
|
мость запасов (в |
|
|
|
|
|
|
средние запасы |
|
|
с.210 + с.220 (ф. №1) |
|||
оборотах) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-46-
Наименование |
|
Формула расчета |
|
|
Номера строк (с), |
|
показателя |
|
|
|
граф (г.) |
||
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
|
3 |
|
|
4.8 Оборачивае- |
|
360 дней |
|
|
см. алгоритм для пока- |
|
мость запасов (в |
|
|
|
|
зателя 4.7 |
|
показатель 4.7 |
||||||
днях) |
|
|
|
|
|
|
4.9 Оборачивае- |
|
средняя кредиторская за- |
|
|
с.611 + с.621 + с.622 + |
|
мость кредитор- |
|
долженность 360 * дн. |
|
|
с.627 (ф. №1) |
|
ской задолженно- |
|
|
|
|
|
|
себестоимость реализации |
с.020 (ф. №2) |
|||||
сти (в днях) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.10 Продолжи- |
|
показатель 4.6 + показатель |
|
|
см. алгоритм для пока- |
|
тельность опера- |
|
4.8 |
|
|
зателей 4.6, 4.8 |
|
ционного цикла |
|
|
|
|
|
|
4.11 Продолжи- |
|
показатель 4.10 - показатель |
|
|
см. алгоритм для пока- |
|
тельность финан- |
|
4.9 |
|
|
зателей 4.9, 4.10 |
|
сового цикла |
|
|
|
|
|
|
4.12 Коэффициент |
|
средняя дебиторская задол- |
|
|
см. алгоритм для пока- |
|
погашаемости де- |
|
женность |
|
|
зателя 4.5 |
|
биторской задол- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
женности |
|
выручка от реализации |
|
|
|
|
4.13 Оборачивае- |
|
выручка от реализации |
|
|
с.010 (ф. №2) |
|
мость собственно- |
|
средняя величина собствен- |
|
|
с.490 – с.390 – с.252 – |
|
го капитала |
|
ного капитала |
|
|
с.244 (ф. №1) |
|
4.14 Оборачивае- |
|
выручка от реализации |
|
|
с.101 (ф. №2) |
|
мость совокупного |
|
|
|
|
|
|
итог среднего баланса – нет- |
|
|
с.399 – с.390 – с.252 – |
|||
капитала |
|
то |
|
|
с.244 (ф. №1) |
|
4.15 Коэффициент |
|
чистая прибыль – дивиден- |
|
|
в расчетах использу- |
|
устойчивости эко- |
|
ды, выплаченные акционе- |
|
|
ются данные бухгал- |
|
номического роста |
|
рам |
|
|
терского учета |
|
|
|
собственный капитал |
|
|
|
|
|
|
5. Оценка рентабельности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
5.1 Чистая при- |
|
балансовая прибыль – пла- |
|
|
с.140 – с.150 |
|
быль |
|
тежи в бюджет |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.2 Рентабельность |
|
прибыль от реализации |
|
|
с.050 |
|
продукции |
|
|
|
|
|
|
выручка от реализации |
|
|
с.010 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
-47-
Наименование |
|
Формула расчета |
|
|
Номера строк (с), |
|
показателя |
|
|
|
граф (г.) |
||
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
2 |
|
3 |
|
|
5.3 Рентабельность |
|
прибыль от реализации |
|
|
с.050 |
|
основной деятель- |
|
|
|
|
|
|
затраты на производство и |
с.020 + с.030 + с.040 |
|||||
ности |
|
сбыт продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5.4 Рентабельность |
|
чистая прибыль |
|
|
с.140 – с.150 (ф. .№2) |
|
совокупного капи- |
|
итог среднего баланса – нет- |
|
|
с.399 – с.390 – с.252 – |
|
тала |
|
то |
|
|
с.244 (ф. №1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
5.5 Рентабельность |
|
чистая прибыль |
|
|
с.140 – с.150 (ф. №2) |
|
собственного ка- |
|
средняя величина собствен- |
|
|
с.490 – с.390 – с.252 – |
|
питала |
|
ного капитала |
|
|
с.244 (ф. №1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
5.6 Период оку- |
|
средняя величина собствен- |
|
|
с.490 – с.390 – с.252 – |
|
паемости собст- |
|
ного капитала |
|
|
с.244 (ф. №1) |
|
венного капитала |
|
чистая прибыль |
|
|
с.140 – с.150 (ф. №2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
[1–3,6–9,14–31,25,31–34,36–38,45–48].
-48-
4. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
4.1. Теоретические основы анализа производственных результатов работы предприятия
Основными задачами анализа результатов строительного производства являются:
1.Оценка степени выполнения плана по количественным показателям, стоимости, срокам ввода и продолжительности строительства.
2.Контроль за выполнением плана по объеме, структуре, назначению.
3.Оценка величины и состава незавершенного строительства.
Основными показателями объема производства в экономическом анали-
зе являются:
1.Валовая продукция – стоимость всей продукции и выполненных работ, включая незавершенное производство, выраженная в сопоставимых ценах.
2.Товарная продукция – валовая продукция за минусом внутризаводского оборота и незавершенного производства.
3.Реализованная продукция – стоимость реализованной продукции, отгруженной и оплаченной покупателями.
Показателями, характеризующими объемы подрядных работ, являются выполненные работы по объектам, этапам, комплексам и отдельным их видам, выраженные в натуральных, денежных (стоимостных) и трудовых измерителях. В анализе все эти показатели используются в комплексе, что обеспечивает полноту
иобъективность оценки выполнения плана по объему подрядных работ, а также выявления резервов и разработку мероприятий по их использованию.
Использование натуральных показателей выполненных объемов строительных работ для целей анализа несколько затруднено ввиду большого количества разнообразных видов подрядных работ и требует тщательного ведения журнала учета работ на объектах. Основными измерителями для оценки выполнения плана по объему подрядных работ является стоимостной измеритель, который дает возможность обобщить выполнение объема работ в сметных ценах, как в целом по строительной организации, так и по отдельным объектам, комплексам, этапам, заказчикам, видам заключенных договоров и другим. При анализе объемов строительства и продаж следует учитывать особенности строительной отрасли. Поэтому фактором, определяющим объемы строительства, является не количество сданных государственной комиссии квадратных метров, а объемы выполненных работ. Но использование в качестве показателя объемы выполненных работ в де-
-49-
нежных единицах ставит результаты в зависимость от изменения себестоимости, в частности, от изменения цен на материалы. Так как доля материалов в стоимости строительной продукции значительна и рост цен на строительные материалы велик, то результаты полученные таким образом будут отличаться от реальной ситуации.
Источники информации: данные бизнес-плана, периодической и годовой отчетности, оперативно-технического учета, проектно-сметная документация и т.д.плановые и оперативные планы-графики, данные текущей и годовой отчетности (ф.1-П «Отчет предприятия (объединения) по продукции, ф. № 1 «Баланс предприятия», ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках»). Объекты анализа производства и реализации продукции представлены на рис. 11.
Объем производства и реализации продукции в целом и по ассортименту
Качество продукции
Объекты
анализа
Структура производства и реализации продукции
Ритмичность производства и реализации продукции
Рис. 11. Объекты анализа производства и реализации продукции
Изучение объемов производства осуществляется в определенном диапазоне деловой активности, т.е. в границах min-max, представляющих релевантный ряд. Анализ может производиться не только в границах абсолютного min-max, но и в пределах неизменных постоянных издержек. Релевантный ряд составляют минимально допустимый, максимально допустимый, оптимальный и фактический объемы выпуска и реализации продукции.
Минимально допустимый (безубыточный) объем реализации – это такой объем, при котором достигается равенство доходов и издержек при сложившихся условиях производства и ценах на продукцию.
Максимальный объем обеспечивает максимальную загрузку производственных факторов.
-50-
Оптимальным считается такой объем реализации, который обеспечивает получение максимальной прибыли при сложившихся условиях производства в определенном ценовом диапазоне. Задача оптимизации больше теоретическая, чем практическая, однако оптимальный объем при планировании выпуска продукции является тем ориентиром, знание которого необходимо.
Необходимым анализом производственных результатов является анализ выполнения плана по номенклатуре и ассортименту:
Номенклатура – перечень наименований изделий и их кодов, установленных для соответствующих видов продукции в общесоюзном классификаторе промышленной продукции
Ассортимент – перечень наименований продукции с указанием объема ее выпуска по каждому виду. Различают полный (всех видов и разновидностей), групповой (по родственным группам), внутригрупповой ассортимент.
Оценка выполнения плана по номенклатуре основывается на сопоставлении планового и фактического выпуска продукции по основным видам, включенным в номенклатуру.
Структура продукции – это соотношение отдельных видов изделий в общем объеме ее выпуска. Выполнить план по структуре – значит сохранить в фактическом выпуске продукции запланированное соотношение отдельных ее видов. Неравномерное выполнение плана по отдельным изделиям приводит к отклонениям от плановой структуры продукции, нарушая тем самым условия сопоставимости всех экономических показателей.
Качество продукции – это:
понятие, которое характеризует параметрические, эксплуатационные, потребительские, технологические, дизайнерские свойства изделия, уровень его стандартизации и унификации, надежность и долговечность;
совокупность свойств продукции, способных удовлетворять определенные потребности в соответствии с ее назначением.
Количественная характеристика одного или нескольких свойств продукции, составляющих ее качество, называется показателем качества продукции. Различают обобщающие, индивидуальные и косвенные показатели качества. К обобщающим показателям качества относят:
–удельный и качественный вес продукции в общем объеме ее выпуска;
–удельный вес продукции, соответствующей мировым стандартам; удельный вес экспортируемой продукции;
–удельный вес аттестованной продукции.
-51-
Индивидуальные (единичные) показатели качества продукции характеризуют одно из ее свойств:
–полезность изделий;
–недежность изделий;
–технологичность изделий,
–эстетичность изделий.
Косвенные показатели качества продукции – это штрафы за некачественную продукцию, объем и удельный вес забракованной продукции, потери от брака
Анализ выполнения договорных обязательств и реализации продукции проводят каждый месяц, квартал, полугодие, год. В процессе его проведения сравнивают фактические данные с плановыми и предшествующим периодом. Рассчитывают процент выполнения плана, абсолютное отклонение от плана, темпы роста и прироста.
Среднегодовой темп роста (прироста) выпуска и реализации продукции можно рассчитать по среднегеометрической или среднеарифметической взвешенной.
T |
ср |
|
n 1 T T |
2 |
T |
3 |
T |
4 |
T |
5 |
, |
(71) |
|
|
1 |
|
|
|
Ритмичность – равномерный выпуск продукции в соответствии с графиком в объеме и ассортименте, предусмотренном планом.
Аритмичность производства продукции влияет на все экономические показатели: снижается качество продукции, растут объем незавершенного производства и сверхплановые остатки готовой продукции на складах, замедляется оборачиваемость оборотных средств предприятия. За невыполненные поставки продукции предприятие платит штрафы, несвоевременно поступает выручка, перерасходуется фонд оплаты труда, растет себестоимость продукции, падает прибыль.
Для оценки выполнения плана по ритмичности используются прямые и косвенные показатели.
Прямые показатели ритмичности – коэффициент ритмичности, коэффициент вариации, коэффициент аритмичности, удельный вес производства продукции за каждую декаду (сутки) к месячному выпуску, удельный вес произведенной продукции за каждый месяц к квартальному выпуску, удельный вес выпущенной продукции за каждый квартал к годовому объему производства, удельный вес продукции, выпущенной в первую декаду отчетного месяца, к третьей декаде предыдущего месяца.
-52-