2.6. Оценка эффективности и качества работы предприятия

В рамках оценки финансового состояния предприятия одним из важных моментов является оценка эффективности работы предприятия. В рамках оценки эффективности работы предприятия была сделана оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия), оценка рентабельности хозяйственной деятельности, оценка рентабельности использования капитала (активов), оценка коммерческой эффективности предприятия.

Эффективность деятельности предприятия характеризует способность предприятия рационально использовать свой ресурсный потенциал в процессе осуществления своей производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности.

Оценка эффективности работы предприятия производится с использованием двух групп показателей:

1. показателя деловой активности предприятия (оборачиваемость):

2. рентабельности (доходности, результативности).

При оценке оборачиваемости капитала рассматривают следующие показатели: коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости оборотного капитала, коэффициент оборачиваемости основного капитала, коэффициент оборачиваемости производственных запасов.

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятия была проведена с помощью следующих показателей: общая рентабельность отчетного периода, рентабельность основной деятельности, рентабельность оборота, норма прибыли.

Оценка рентабельности использования капитала представлена экономической и финансовой рентабельностью, фондорентабельностью, рентабельностью перманентного капитала. Оценка коммерческой эффективности предприятия проведена с помощью следующих показателей: коэффициент покрытия текущих затрат, рентабельность совокупных вложений, рентабельность процесса самофинансирования.

Таблица 24

Оценка оборачиваемости капитала

(диагностика деловой активности предприятия)

		Алгоритм расчёта						Финансовые
Наименование	Обозна-	числитель, тыс.руб.		знаменатель, тыс.руб.			коэф-ты
	чение	2009г.	2011г.	2009г.	2011г.		2009г.		2011г.
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) JКДАК =		Чистые доходы от реа- лизации продукции		Среднегодовая стоимость капитала (актив)
	КДАК
		4653	914	64215		105353	0,072		0,009
	0,120
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача)		Выручка (нетто) от  продажи товаров		Среднегодовая стоимость основного имущ.
	ФО
		111801	171340	64215		105353	1,741		1,626
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала		Объём реализации то- варов (продукции, работ)		Среднегодовая стоимость оборотных актив.
		111801	171340	63308		103445
							1,766		1,656
Коэффициент оборачиваемости перманентного капитала		Выручка (нетто) от продажи товаров		Перманентный каптал предприятия
		111801	171340	6263		26953
							17,851		6,357

Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия) показывает, сколько рублей выручки от реализации получено с каждого рубля, инвестированного в активы предприятия. На предприятии каждый рубль, инвестированный в активы предприятия формирует в 2009 году 7 копеек чистой выручки от реализации продукции, в 2011 - 9 копеек. Также данный показатель может свидетельствовать о том, что в 2009 году активы оборачиваются 0,072 раза в год, в 2011 - 0,009 раз в год. Показатель очень низкий, то есть происходит замедление процесса оборачиваемости капитала, ухудшается использование инвестированного капитала.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает, что каждый рубль, затраченный на привлечение текущих активов приносит в течении года в 2009 году 1 рубль 77 копеек выручки от реализации, в 2011году - 1 рубль 63 копейки. В динамике показатель практически не меняется, что свидетельствует стабильности операционного цикла, что является не совсем положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) характеризует, насколько эффективно предприятие использует активную часть основных средств. На величину данного показателя влияет оценочная стоимость основных средств: при неправильно произведенной переоценке основных средств показатель фондоотдачи может быть сильно искажен. Показывает, что в течении года основное имущество в 2009 году оборачиваются 1,7 раз в год, в 2011 - 1,6 раз в год. В динамике происходит снижение показателя, что свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует основной капитал.

Коэффициент оборачиваемости производственных запасов показывает, что в течение года производственные запасы в 2009 году оборачиваются 17,9 раза в год, в 2011- 6,4 раза в год. В динамике происходит снижение показателя, что свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует производственные запасы.

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 25

Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Наименование	Обозна- чение	Алгоритм расчёта					Финансовые коэф-ты
		числитель, тыс.руб.		знаменатель, тыс.руб.
		2009г.	2011г.	2009г.	2011г.	2009г.		2011г.
Общая рентабельность отчётного периода	RОБ	Прибыль до налого- обложения		Выручка (нетто) от продажи товаров		0,043 4,3%		0,012 1,2%
		4792	2045	111801	171340
Рентабельность основной деятельности (рентабель- ность издержек)	RС	Валовая прибыль		Себестоимость продан- ных товаров		0,206		0,051
						20,6%		5,1%
		19106	8348	92695	162992
Рентабельность оборота (продаж) JRц =	RЦ	Прибыль от продаж		Выручка (нетто) от реализации товаров		0,062		0,049
						6,2%		4,9%
		19106	8348	111801	171340
	0,791
Норма прибыли (коммерческая маржа) JНпр =	HПР	Чистая прибыль		Чистая выручка от продаж		0,042		0,005
						4,2%		0,5%
		4653	914	111801	171340
	0,667

Общая рентабельность отчетного периода показывает, что каждый рубль выручки полученной от реализации в течении года формирует в 2009 году 4,3 копейки прибыли до налогообложения, в 2011 – 1,2 копейки, или доля прибыли до налогообложения в выручке от реализации в 2009 году составляет 4,3%, в 2011 - 1,2 %. В динамике наблюдается тенденция к снижению общей рентабельности, что является отрицательным фактором для предприятия.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) показывает, что каждый рубль, который предприятие затратило на реализацию продукции позволяет предприятию получить в 2009 году 20,6 копеек валовой прибыли, в 2011 – 5,1 копеек, или доля валовой прибыли в себестоимости проданных товаров в 2009 году составляла 20,6 %, в 2011 - 5,1 %. В динамике, как видно, наблюдается снижение рентабельности издержек, это говорит о том, что предприятие стало менее эффективно использовать ресурсы.

Рентабельность оборота (продаж) показывает какую долю выручка от реализации составляет в прибыли от продаж. Доля прибыли от продаж в выручке от реализации в 2009 году составляла 6,2%, в 2011 - 4,9 %. В 2009 году предприятие с каждого рубля реализованной продукции имело 6,2 копеек прибыли от продаж, в 2011 -4,9 копейки.

Высокая прибыль на единицу продаж, как правило, свидетельствует об успехах предприятия в основной деятельности. Низкая прибыль на единицу продаж может говорить как о недостаточном спросе на продукцию, так и о высоких издержках, что предполагает активизацию маркетинга на предприятие, анализ по видам издержек и поиск резервов их снижения.

Норма прибыли (коммерческая маржа) показывает, сколько на каждый рубль выручки приходится чистой прибыли. На предприятии на каждый рубль выручки от реализации продукции приходится в 2009 году 4,2 копейки чистой прибыли, в 2011 – 0,5 копейки. В динамике происходит снижение показателя.

Таблица 26

Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Наименование	Обозна- чение	Алгоритм расчёта							Финансовые коэф-ты
		числитель, тыс.руб.			знаменатель, тыс.руб.
		2009г.	2011г.	2009г.		2011г.	2009г.			2011г.
Экономическая рентабель- ность (ROI) JRк =	RК	Прибыль до налого- обложения			Финансовый капитиал			0,075			0,019
								7,5%			1,9%
	0,260	4792	2045	64215		105545
Финансовая рентабельность JRск =	RСК	Чистая прибыль			Собственный капитал			0,743			0,185
								74,3%			18,5%
		4653	914	6261		4953
	0,248
Фондорентабельность		Прибыль до налого- обложения			Основной капитал			5,283			1,072
								528,3%			107,2%
		4792	2045	907		1908
Рентабельность перманентного капитала		Прибыль до налого- обложения			Перманентный капитал			0,765			0,076
								76,5%			7,6%
		4792	2045	6263		26953

Экономическая рентабельность показывает, что каждый рубль затрачиваемый на инвестиции приносил в 2009 году 7,5 копеек прибыли до налогообложения, в 2011 – 1,9 копейки. В динамике происходит снижение показателя, что является отрицательной тенденцией.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность использования собственного капитала. Каждый рубль инвестированных средств приносит в 2009 году 74,3 копейки чистой прибыли, в 2011 – 18,5 копеек. В динамике этого показателя также наблюдается спад значений, что свидетельствует о все более неэффективном использовании собственных средств.

Финансовая рентабельность выше экономической на величину воздействия финансового рычага.

Рентабельность перманентного капитала показывает, что каждый рубль вложенный в перманентный капитал приносил в 2009 году 76,5 копейку прибыли до налогообложения, в 2011 году – 7,6 копеек. В динамике происходит снижение показателя, что оценивается отрицательно.

Таблица 27

Оценка коммерческой эффективности предприятия

		Алгоритм расчёта					Финансовые
Наименование	Обозна-	числитель, тыс.руб.		знаменатель, тыс.руб.			коэф-ты
	чение	2009г.	2011г.	2009г.	2011г.	2009г.		2011г.
Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости)	КСАМ	Выручка от реализации (годовая)		Себестоимость продан- ных товаров			1,206		1,051
		111801	171340	92695	162992	120,6%		105,1%
JКсам =	0,872
Коэффициент коммерческой платёжеспособности		Чистая прибыль		Финансовые издержки по обслужуванию долга			0,325		0,145
		4653	914	14314	6303	32,5%		14,5%
Рентабельность совокупных вложений		Чистая прибыль и процентные выплаты		Совокупный капитал			0,295		0,068
		18967	7217	64215	105545
						29,5%		6,8%
Рентабельность процесса самофинансирования		Потенциал самофинан- сирования		Собственный капитал			0,772		0,262
		4833,6	1295,6	6261	4953	77,2%		26,2%

Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) показывает, что каждый рубль затраченный на производство и реализацию продукции покрывается выручкой в 2009 году в размере 1 рубля 20,6 копеек, в 2011 году - 1 рубля 5,1 копейки. Одним из признаков самоокупаемости, помимо превышения выручки от реализации продукции над себестоимостью проданных товаров, а также прибыли больше ноля и соответственно рентабельности, является значение коэффициента самоокупаемости меньше 1,2. На предприятии данное значение соответствует полученным в 2009 году, что свидетельствует о наличии самоокупаемости данного предприятия в этот период.

Рентабельность совокупных вложений показывает сколько собственный капитал приносит чистой прибыли и средств на процентные выплаты. На предприятии один рубль собственного капитала приносит в 2009г. 29,5 копеек и в 2011г. 6,8 копеек чистой прибыли и средств на процентные выплаты.

Рентабельность процесса самофинансирования показывает, что в каждом рубле собственного капитала в 2005 году 77,2 копейки направляется на самофинансирование, в 2011 – 26,2 копеек. Происходит снижение показателя, что оценивается отрицательно.

Коэффициент коммерческой платежеспособности показывает способность предприятия покрывать финансовые издержки по обслуживанию долга за счет чистой прибыли, т.е. 1 рубль финансовых издержек предприятие покрывает за счет чистой прибыли в 2009г. 32,5 копейками, а в 2011г. 14,5 коп. чистой прибыли.