- •Глава 2. Анализ финансово-экономического состояния предприяттия
- •2.1 Краткая характеристика предприятия зао ««маз ст Сервис»»
- •1.5 Анализ рынка услуг по обслуживанию грузовых автомобилей
- •2.2 Анализ статей баланса зао ««маз ст Сервис»»
- •Темпы роста абсолютных стоимостных показателей зао ««маз ст Сервис»»
- •2.3 Оценка ликвидности активов (баланса) зао «маз ст Сервис»
- •2.4. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия зао «маз ст Сервис»
- •2.5 Оценка платежеспособности предприятия
- •2.6. Оценка эффективности и качества работы предприятия
- •2.7 Анализ длительности финансового цикла
- •2.8 Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия
2.5 Оценка платежеспособности предприятия
Оценка платежеспособности предприятия также является одной из составляющих оценки финансового состояния предприятия.
Платежеспособность - это способность хозяйствующего субъекта своевременно и полностью выполнять свои обязательства платежного характера.
Платежеспособность предприятия принято измерять следующими показателями: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент «критической» оценки. По коэффициентам платежеспособности задаются нормативные значения, с которыми необходимо сравнивать расчетные величины. Из локальных коэффициентов платежеспособности. В Российском законодательстве по банкротству отдается предпочтение коэффициенту текущей ликвидности. В практике работы западных компаний наиболее приоритетным принято считать коэффициент «лакмусовой бумажки».
Таблица 22
Оценка платежеспособности предприятия
Наименование |
Алгоритм расчёта |
Абсолютное значение финансовых коэффициентов |
||||||||||||
числитель, тыс. руб. |
знаменатель, тыс.руб. |
|||||||||||||
2009г. |
2010г. |
2011г. |
2009г. |
2010г. |
2011г. |
2009г. |
2010г. |
2011г. |
||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|||||
Коэффициент абсолютной ликвидности (денежное покрытие (K=0,25)) (быстр. показ.) |
Наличные средства и денежные эквиваленты (А250+А260) |
Краткосрочные обязательства предприятия (П610+П620) |
|
|
|
|||||||||
1150 |
1603 |
1987 |
57948 |
55606 |
78592 |
0,020 |
0,029 |
0,025 |
||||||
Коэффициент быстрой ликвидности (финансовое покрытие) (K=1,0) |
Оборотные средства в денежной форме (А240+…+А260) |
Долгосрочный долговой капитал (П610+П620) |
|
|
|
|||||||||
31547 |
38692 |
37194 |
57948 |
55606 |
78592 |
0,544 |
0,696 |
0,473 |
||||||
Коэффициент текущей ликвидности (текущий показатель) (K=2,0) |
Текущие оборотные активы (А290) |
Краткосрочные пассивы предприятия (П610+П620) |
|
|
|
|||||||||
63308 |
83416 |
103445 |
57948 |
55606 |
78592 |
1,092 |
1,500 |
1,316 |
||||||
Коэффициент критической оценки (лакмусовая бумажка) |
Оборотные средства без производств. запасов (А290-А211) |
Краткосрочные долговые обязательства (П610+П620) |
|
|
|
|||||||||
61190 |
81197 |
100724 |
57948 |
55606 |
78592 |
1,056 |
1,460 |
1,282 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, как предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства своими наличными деньгами. На каждый рубль краткосрочных обязательств предприятие имеет в 2009 году 2 копейки денежных средств, в 2010 – 2,9 копейки, в 2011 – 2,5 копеек. Нормальное значение данного коэффициента 0,25, мы же наблюдаем, что на предприятии его значение значительно ниже нормативного.
Из табл. 13 видно, что показатель абсолютной ликвидности в динамике не соответствует нормам. Динамика изменения коэффициента говорит о том, что за весь период у предприятия недостаточно средств для погашения краткосрочных обязательств.
Следует отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким показателем, и в отношении его трудно устанавливать какие-либо жесткие нормативы.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по краткосрочным обязательствам при условии своевременного погашения дебиторской задолженности. На рубль краткосрочных обязательств предприятие располагает в 2009 году 54,4 копейками оборотных средств в денежной форме, в 2010 – 69,6 копейками, в 2011 – 47,3 копеек.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия рассчитываться по текущим обязательствам при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и реализации прочих материальных оборотных средств. Предприятие при вышеперечисленных условиях не сможет рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. В 2010 году на один рубль оборотных активов приходится 1 рубль 50 копеек оборотных средств, в 2011 - 1 рубль 32 копейки, при норме показателя 2 рубля.
Коэффициент «критической» оценки (лакмусовая бумажка) показывает, что при реализации всех оборотных средств, за исключением производственных запасов, предприятие смогло бы погасить свои краткосрочные обязательства в 2009 году на 105,6 %, в 2010 - 146,0 %, в 2011 -128,2%
Ни один из просчитанных показателей платежеспособности не отвечает нормальному значению, однако и не наблюдается тенденция к увеличению показателей и приближению их к нормальному значению, что говорит о снижении платежеспособности предприятия.
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами основывается на взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).
Таблица 23
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами
Период |
|
|
|
Индекс |
2009.г |
2010г. |
2011г. |
роста |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Собственные оборотные средства (+,-) СОС=[(П490+П590)-А190] |
5356 |
27810 |
25045 |
4,676 |
Текущие финансовые потребности (+,-) ТФП=[(А290-А260)-П620] |
30397 |
59973 |
63278 |
2,082 |
Денежные средства (+,-) ДС=СОС-ТФП |
-25041 |
-32163 |
-38233 |
1,527 |
Потребность |
Ресурс |
|
|
ТФП (+) |
СОС (+) |
|
|
63278 |
25045 |
100,00% |
39,58% |
|
|
|
ДС (-) |
|
|
|
-38233 |
|
60,42% |
Рис. 10. взаимосвязи трех категорий: собственные оборотные средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС) (2011г.)
СОС характеризуют часть оборотных средств, остающихся в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным обязательствам, либо часть собственного капитала предприятия, использованную для финансирования текущих активов.
ТФП характеризуют способность предприятия профинансировать не денежные текущие активы за счет привлеченных финансовых ресурсов в виде кредиторской задолженности.
ДС характеризуют разницу между СОС и ТФП. На предприятии наблюдается дефицит финансирования, требующий проведения целенаправленных мероприятий.
На предприятии, как можно было заметить выше, состояние с СОС очень тяжелое. СОС как в 2009 году, так и в 2010 году являются положительной величиной. На предприятии наблюдается отрицательная величина ДС. Данная ситуация свидетельствует о том, что предприятию не хватает постоянных ресурсов, чтобы финансировать постоянные активы, что не сопровождается вынужденным привлечением дополнительного финансирования, в том числе и за счет краткосрочных займов и кредитов.