2.8 Анализ критериев оценки несостоятельности (банкротства) предприятия

Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Несостоятельным должен быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме и в нужные сроки.

В оценке вероятности банкротства используется пятифакторная модель. (Z₅) Эдварда Альтмана.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия проведено в табл. 30 для данных 2009 года и в табл. 31 для данных 2011 года.

Таблица 30

Формула Альтмана (2009 г. факт)

Z = 1,2K1+1,4K2+3,3K3+0,6K4+K5							2,216
K1	Чистый оборотный капитал			=	5356	0,083
	Активы				64215
K2	Накопленная прибыль			=	6242	0,097
	Активы				64215
K3	Прибыль			=	4653	0,072
	Активы				64215
K4	Баланс.стоимость акций			=	10	0,0002
	Задолженность				62183
K5	Выручка			=	111801	1,741
	Активы				64215

Таблица 31

Формула Таффлера (2011г. прогноз)

Z = 0,53K1+0,13K2+0,18K3+0,16K4							0,584
K1	Операционная прибыль			=	8348	0,106
	Краткосрочные пассивы				78592
K2	Оборотные активы			=	103445	1,028
	Долговой капитал				100592
K3	Краткрсрочные пассивы			=	78592	0,745
	Валюта баланса				105545
K4	Выручка (нетто)			=	171340	1,623
	Активы (капитал)				105545

Согласно критического значения формулы Альтмана 2,675 < Z < 2,99 на предприятии в 2009 г. вероятность банкротства существует, т.к. Z-счет = 2,216.

Согласно формуле Таффлера на начало 2009 г. вероятность банкротства незначительна, и диагностируются хорошие долгосрочные финансовые перспективы, так как Z-счет больше критической отметки в 2011 году и равен 0,584. Улучшение ситуации обеспечено наращиванием объемов производства, в результате чего увеличивается выручка от реализации и прибыль от продаж.