Рентабельность (доходность) собственного капитала

По материалам сайта Инструменты финансового анализа

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки доходности и прибыльности предприятия используют коэффициент рентабельности собственного капитала.

Коэффициент рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибылик среднегодовой суммесобственного капитала.

Коэффициент рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал.

ЧисПриб РенКап = ;               Капит

Для более подробного анализа можно использовать методику 4-х факторного анализа доходности собственного капитала.

Чистая прибыль входит в состав валовой(балансовой) прибыли, и проведя 3-х факторный анализ валовой прибылиможно судить об изменениях самой чистой прибыли.

Пример. Определите соотношение доходности собственного капитала предприятия по сравнению со среднеотраслевым показателем. Чистая прибыль предприятия составила 211,4 млн. рублей. Объем авансированного капитала 1709 млн. рублей. Среднеотраслевое значение коэффициента рентабельность собственного капитала - 24,12%.

Рассчитаем значение коэффициента рентабельность собственного капитала для предприятия: РенКап пр = 211,4 / 1709 = 0,1237 или 12,37%.

Определим соотношение доходности капитала : РенКап пр / РенКап сро = 12,37 / 24,12 = 0,5184 или 51,84%.

Доходность собственного капитала предприятия составляет 51,84% от среднеотраслевого значения коэффициента.

22. К общими рекомендациями, не относящиеся к ОАО «Ростелеком», по повышению финансовой устойчивости следует отнести:

1) ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

2) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

3) пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.

Следует подчеркнуть, что финансовая устойчивость - сложное многогранное состояние счетов любой организации, гарантирующее ее постоянную платежеспособность. В процессе хозяйственных операций финансовое состояние постоянно меняется. Знание предельных границ (нормативные значений) использования собственных и заемных средств для покрытия вложений в оборотные и внеоборотные активы позволяет собственнику маневрировать ресурсами и хозяйственными операциями в целях повышения эффективности производственно-финансовой деятельности, изыскивать возможности укрепления платежеспособности и финансовой устойчивости организации в рыночной системе хозяйствования, о также создавать условия для предотвращения «финансовых потрясений», ведущих в конечном итоге к банкротству.

24. Поскольку некоторые составляющие лизинговых платежей (например, размер платы за используемые кредиты, размер комиссионного вознаграждения лизингодателю) с годами могут изменяться, а начисление платежей в течение всего срока договора производится равными долями, рекомендуется следующая последовательность их расчета: 1.   рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договорам лизинга; 2.               рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам; 3.               рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты. РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ осуществляется по формуле: ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей; АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга; KB - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга; НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя. Если балансодержателем объекта лизинга является лизингодатель, в состав лизинговых платежей включается налог на имущество. Тогда формула расчета лизинговых платежей выглядит так: ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС + НИ, Где НИ - налог на имущество. Используя данную формулу можно рассчитать сумму лизингового платежа для каждого года лизинга.