1.2. Методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Оценку вероятности банкротства можно провести с помощью финансового анализа, так как именно он позволяет выяснить, в чем заключается конкретная «болезнь» экономики предприятия-должника и что нужно делать, чтобы от нее излечиться. Именно он располагает широким арсеналом средств по прогнозированию возможного банкротства предприятия и дает возможность заблаговременно продумать и реализовать меры по выходу предприятия из кризисной ситуации. Чем сложнее экономическое положение организации, тем качественнее должен быть финансовый анализ.[7,с.199]

Реализация политики антикризисного управления предприятием предполагает оценку финансового состояния на основе совокупности показателей и критериев. С этой целью в анализе определяется группа показателей, по которым судят о возможной угрозе банкротства. К ним относятся показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. Кроме того, для оценки жизнеспособности предприятия в перспективе и его способности уйти от проблемы банкротства за счет внутренних резервов проводится оценка производственных факторов и анализ с использованием факторных моделей. В эту систему включают также оценку влияния внешней среды.

Уровень текущей угрозы банкротства определяют с помощью показателей платежеспособности, при помощи которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств.[14,c87]

Предстоящую угрозу банкротства оценивают, изучая показатели финансовой устойчивости. При устойчивом финансовом положении предприятия финансовые ресурсы покрываются собственными средствами не менее чем на 50%, и предприятие эффективно и целенаправленно использует их, соблюдая финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, т.е. является платежеспособным. Тенденция к снижению коэффициента автономии характеризует нарастающую угрозу банкротства. Чем выше устойчи­вость предприятия, тем более оно независимо от неожиданно­го изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на грани банкротства.

Расчет показателей рентабельности и деловой активности, в частности коэффициента оборачиваемости активов и капитала, позволяет оценить, в какой степени и с какой скоростью предприятие способно получить необходимую ему прибыль, т.е. сформировать чистый денежный поток в определенные сроки.[14,c.88]

Для анализа и оценки структуры баланса предприятияиспользуются:

1. коэффициент текущей ликвидности (К_тл).

Являет­ся наиболее обобщающим показателем платежеспо­собности. Коэффициент показывает платежные воз­можности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реали­зации имеющихся запасов (то есть за счет активов разной степени ликвидности). Он характеризует общую обеспеченность пред­приятия оборотными средствами для ведения хо­зяйственной деятельности и своевременного пога­шения срочных обязательств предприятия (суммы краткосрочных кредитов, а также кредиторской задолженности).[13,с.18]

2. коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс).

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости (долю собственных оборотных средств в общей их сумме).[2,c.131]

=

На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлет­ворительной), а сама организация — платежеспо­собной (неплатежеспособной). Рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средства­ми с течением времени свидетельствует об увеличе­нии финансовой устойчивости компании. Если ко­эффициент меньше 0,1, то можно признать структу­ру баланса неудовлетворительной.[3,c.87]

3. При неудовлетворительной структуре балан­са для проверки реальной возможности у предпри­ятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления плате­жеспособности сроком на 6 месяцев, определяе­мый по формуле:

где К_{тлк ,} К_тлн– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;

6– период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т– отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Нормативное значение К_вп > 1.

Коэффициент восстановления платежеспособнос­ти рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К_тл, К_осс принимает значение меньше нормативного.[3,c.88]

Если коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Если значение коэффициента восстановления платежеспособности больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – платежеспособным на срок до 6 месяцев.[7,с.201]

4. Коэффициент утраты платежеспособности (К_уп) рассчитываетсядля проверки устойчивости финансового положения, если показатели ликвидности и обеспеченности собственными средствами равны или выше нор­мы(при удовлетворительной структуре баланса, К_тл > 2 и К_осс > 0,1), но имеют тенденцию к снижению. Этот коэф­фициент рассчитывается для 3 месяцев. Для этого используется формула:

,

где 3– период утраты платежеспособности предприятия в месяцах.

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев с момента оценки.

Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность.[7,с.198]

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

- Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами – менее 0,1;

- Коэффициент восстановления (утраты) плате­жеспособностименьше 1.[7,с.199]

Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами были оптимальными (2 и0,1 соответственно), у организации убытки должны составлять до 40 % от суммы оборотных активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть не более 80 % от суммы оборотных активов. Но такая структура баланса сейчас практически не встречается (по крайней мере, в отношении долгосрочных обязательств). [5,c.87].

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное органом ФУДК состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым положением предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.[7,с.206]

Возможность нейтрализовать угрозу банкротства за счет внутреннего потенциала предприятия диагностируется с помощью двух показателей:

- коэффициента рентабельности капитала:

КР_ск= ,

где ЧП– сумма чистой прибыли от реализации продукции;

СК– средняя сумма собственного капитала;

Коэффициент дает представление о том, в какой мере предприятие способно формировать дополнительные денежные потоки для удовлетворения возрастающих платежных обязательств.

- коэффициента оборачиваемости активов:

КО_а = ,

где О_р– сумма общего оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде;

А– средний остаток активов в рассматриваемом периоде.

Коэффициент показывает степень скорости формирования дополнительных денежных потоков.[2,c.133]

По данной методике оценки неудовлетворительной структуры баланса большинство российских предприятий подпадают под определение банкротства. Это значит, что такие критерии не работоспособны, так как не выделяют из всего множество предприятий те, которым реально грозит процедура банкротства.[7,с.208].