1.Использование товарных бирж во внешнеторговых операциях. Торговые операции состязательного типа.

По существу все биржи являются коммерческими посредниками, ко­торые сами не участвуют в сделках, но содействуют их заключению.

Биржи, аукционы, торги по нашей классификации относятся к мето­дам торговли. Кроме того, они представляют внешнеторговые операции состязательного типа, т.е. предполагается, что в рамках цивилизованного рынка покупатели состязаются между собой за право приобретения товаpa. Товары и услуги, реализуемые посредством таких внешнеторговых операций, носят специфический характер.

Биржевой товар - это массовые сырьевые (включая и продовольст­венные) товары, качественно однородные и взаимозаменяемые, характе­ризующиеся наличием родовых признаков для каждого сорта или вида. Это дает возможность совершать на бирже операции на стандартные пар­тии не только без осмотра товара, но и вообще на несуществующий товар. Цель биржевой продажи - формирование цены на товары, спрос и пред­ложение которых подвержены колебаниям. Даже при внебиржевой тор­говле цены на товары устанавливаются с ориентировкой на биржевые це­ны.

Объектами биржевой торговли в настоящее время являются шесть основных групп товаров:

• зерновые - пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис;

• продовольственные товары - сахар, кофе, какао, растительные и животные масла, мясо, яйца, пряности, картофель и др.;

• цветные и драгоценные металлы - медь, олово, свинец, золото, серебро, цинк, никель, алюминий;

• текстильное сырье - хлопок, джут, натуральный и искусственный шелк, мытая шерсть;

• промышленное сырье - каучук, пиломатериалы, фанера;

• масличные культуры - льняное и хлопковое семя, соя, бобы и т.п.

Основными центрами биржевых сделок по видам продукции являют­ся:

• по зерну - Чикаго, Лондон, Ливерпуль, Роттердам, Милан, Антвер­пен;

• по сахару - Лондон, Нью-Йорк, Гамбург;

• по шерсти - Антверпен, Мельбурн, Сидней, Рубе (Франция). Биржи могут быть публичными и частными. На публичных биржах сделки совершают члены биржи и предприниматели, не являющиеся ее членами, приобретая разовый билет. Частные биржи организуются в форме акционерных компаний с публичной отчетностью. Все члены биржи (брокеры и маклеры) получают монопольное право на заключение сделок за счет клиентов с получением вознаграждений.

Сама биржа как акционерная компания сделок от своего имени не заключает. Их заключают только члены биржи. Продавцы и покупатели обращаются с соответствующими поручениями к брокерам, подписывают соглашения, в которых указывается количество товара, сроки поставки, лимиты цен и размер вознаграждения. При необходимости клиенты пре­доставляют банковские гарантии (около 10% от планируемой суммы сдел­ки). Сведения о заключенных сделках отражаются на световом табло и вводятся в компьютер. Подписанные контракты передаются клиентам. Брокеры получают большие комиссионные с нечленов биржи, поскольку членство на бирже дает право владения местом и позволяет заключать сделки непосредственно в ее операционном зале («кольце»).

Работой биржи руководит биржевой комитет, который определяет даты и часы биржевых сессий. В функции биржевого комитета входит ру­ководство работой биржи, разработка типовых контрактов, информацион­ная деятельность. В администрации биржи имеется котировальная ко­миссия, которая фиксирует цены, арбитражная комиссия - для разреше­ния возможных споров между членами биржи и ликвидационная касса, ко­торая регистрирует сделки и производит расчеты по всем заключенным и ликвидированным сделкам.

На бирже совершаются операции трех видов.

Первый - это сделка на реальный товар. Она завершается действи­тельным переходом товара от продавца к покупателю. При этом продавец должен иметь товар в наличии на одном из своих складов и организовать доставку товара покупателю либо в период до двух недель (сделка «слот»), либо в будущем, например, в срок до трех месяцев (сделка «фор­вард»). Поскольку за длительный срок поставки цены могут измениться, постольку в контрактах типа «форвард» это учитывается с помощью це­новых поправок.

К назначенному сроку продавец должен поставить товар на склад биржи и получить складское свидетельство («вариант»), которое он пере­дает покупателю против чека.

Второй вид операций на бирже - фьючерсные сделки. Результатом такой сделки является не передача реального товара, а уплата (или полу­чение) разницы между ценой товара в день заключения контракта и ценой товара в день его поставки. Фьючерсные сделки заключаются на несуще­ствующий товар и совершаются с целью спекуляции.

Третий вид операций - это операции хеджирования. Они по своей сути означают страхование операций на реальный товар (форвард) через фьючерсные операции на бирже. Владелец реального товара (находяще­гося на складе) дает указание брокеру продать фьючерс на партию това­ра, равную, например, хранящемуся на складе. К моменту продажи реаль­ного товара со склада его владелец дает указание брокеру ликвидировать фьючерс, т.е. купить ту же партию несуществующего товара. Если цена реального товара упадет, то при ликвидации фьючерса будет получена прибыль, она и компенсирует потери, связанные с обесценением реально­го товара. Если цена реального товара вырастет, то прирост пойдет на компенсацию потерь. Таким образом, хеджирование страхует владельца товара от потерь в случае его обесценения, но и изымает возможную при­быль в случае повышения цен. Владелец ничего не приобретает, но и не теряет, кроме выплачиваемых брокеру вознаграждений, которые состав­ляют незначительную часть от стоимости партии товара.

Покупатели ведут себя противоположным образом: в момент подпи­сания контрактов на бирже покупают фьючерс, а при получении реального товара проводят офсетную сделку (продают фьючерс).

Существует много видов хеджирования, которые используются на разных стадиях движения реального товара от производителя к потреби­телю. Среди них не только складирование, но и возможность купить товар раньше и продать позже своих конкурентов с тем, чтобы получить лучшие цены.

Организации, торгующие сырьевыми товарами, используют биржи для совершения сделок на реальный товар с их хеджированием, а также для получения информации о конъюнктуре рынка и о ценах.