Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:

ФинансыПредприятийБурмистрова

.pdf
Скачиваний:
9
Добавлен:
11.04.2015
Размер:
1.91 Mб
Скачать

 

•˜Ž›• Ž••

 

 

ïò

•0@:<@3/687 62<;6/ •2//87/627 Œ;<;0@*88 ø)@/.8 1;0>@Aô

 

>.20@A 8 .0;.$A÷ò

îò

“@52=2>%7 62<;6/ •2//87/627 Œ;<;0@*88ò

íò

Œ;<;0@5$3%7 9@623 Y’? 83>;/.8*823327 <;A.;5$32/.8 > •2/ó

 

/87/627 Œ;<;0@*88ô 2/-';/.>5A;427 > ,204; 6@18.@5$3%+

 

>52:;387X 2. олтротзз D нзуŒ™т

ìò

Œ;<;0@5$3%7 9@623 Y’ 3;/2/.2A.;5$32/.8 ø?@3602./.>;÷ 60;ó

 

<8.3%+ 20=@389@*87X 2. олтротзз D мруŒ™т

ëò

Œ;<;0@5$3%7 9@623 Y’? @6*823;03%+ 2?';/.>@+X 2. октпотзл

 

D îðèóŒ™ò

êò

Œ;<;0@5$3%7 9@623 Y’ ,83@3/2>27 @0;3<; ø58983=;÷X 2.

 

озтпртзи D пкмуŒ™т

éò

Œ;<;0@5$3%7 9@623 Y’? 2?';/.>@+ / 2=0@38);3327 2.>;./.>;3ó

 

32/.$"X 2. итротзи D пмуŒ™т

ит Ÿ2<8 ƒтф ”;0.23 •т–т Œ83@3/%т ”тж ˜œ Yž85$A4/Xф орррт

зт •8+@);>@ ’т“т Œ83@3/2>2; 15@3802>@38; 3@ 10;<108A.88т ”тж ‘02/1;6.ф оррнт

прт ”25A62> œт•т Œ83@3/% 10;<108A.87 2.0@/5;7 3@02<32=2 +2у 9A7/.>@т ”тж Œ83@3/% 8 /.@.8/.86@ф пззйт

ппт •26252> •тžт Ÿ-+=@5.;0/687 -);.ж 2. 8/.262> <2 3@(8+ <3;7т ”тж ‚“˜Ž˜ф пззкт

пот •10@>2)386 ,83@3/8/.@ 10;<108A.8Aт ”тж ˜“Œ• у”ф оррпт

пнт Œ83@3/% 20=@389@*87 ш10;<108A.87ч > .@?58*@+ 8 /+;4@+т ”;.2<8);/68; 0;624;3<@*88 12 102>;<;38" 5;6*8233%+ 8 10@6.8);/68+ 9@3A.87т ”тж ž™Œƒ˜ф оррмт

пмт Œ83@3/% 10;<108A.87 ш20=@389@*87чж •);?т с ‘2< 0;<т 102,т ”тžт •24@32>/62=2т ”тж ‚0@7.у”ф оррот

ïèï

‘0852:;38; ï

”›Ž’œ˜‰›•–˜› •– ™ “˜• ‘’ ‘•’ž›œ›“˜‚ “ •˜™ Œ˜“ “•’ž’•’ •’•Ž’•“˜• ’•• “˜™ Š˜—

”;.2<8);/68; -6@9@38A -/.@3@>58>@". 120A<26 102>;<;38A /2.0-<386@48 Œ;<;0@5$327 /5-:?% •2//88 12 <;5@4 2 3;/2/.2ó A.;5$32/.8 8 ,83@3/2>2429<202>5;38" øŒ•Œ’ •2//88÷ @3@589@ ,83@3/2>2=2 /2/.2A38A 20=@389@*87 108 >%1253;388 #6/1;0ó

.89% 8 /2/.@>5;388 9@65");387 12 /22.>;./.>-"'84 >2102/@4ô 102>;<;388 4238.2083=@ ,83@3/2>2=2 /2/.2A38A 20=@389@*87ô 2/-';/.>5;388 83%+ ,-36*87 Œ•Œ’ •2//88ò

’/32>327 *;5$" 102>;<;38A @3@589@ ,83@3/2>2=2 /2/.2A38A 20=@389@*87 A>5A;./A 125-);38; 2?&;6.8>327 2*;368 8+ 15@.;:;ó /12/2?32/.8ô ,83@3/2>27 -/.27)8>2/.8ô <;52>27 8 83>;/.8*823ó 327 @6.8>32/.8ô #,,;6.8>32/.8 <;A.;5$32/.8ò

ïò œ5A 102>;<;38A @3@589@ ,83@3/2>2=2 /2/.2A38A 20=@389@*87 8/125$9-"./A <@33%; /5;<-"'8+ ,204 8+ ,83@3/2>27 2.);.32/.8æ

?-+=@5.;0/687 ?@5@3/ ø,204@ D ï 12 ’–•œ÷å 2.);. 2 108?%5A+ 8 -?%.6@+ ø,204@ D î 12 ’–•œ÷å

2.);. 2 <>8:;388 <;3;:3%+ /0;</.> ø,204@ D ì 12 ’–•œ÷å 10852:;38; 6 ?-+=@5.;0/624- ?@5@3/- ø,204@ D ë 12 ’–•œ÷å <0-=8; <@33%;ô 125-)@;4%; Œ•Œ’ •2//88 108 102>;<;388

4238.2083=@ ,83@3/2>2=2 /2/.2A38A 20=@389@*87ò

îò œ5A 102>;<;38A @3@589@ ,83@3/2>2=2 /2/.2A38A 20=@389@ó *87 8/125$9-"./A /5;<-"'8; 126@9@.;58ô +@0@6.;089-"'8; 0@9ó 58)3%; @/1;6.% <;A.;5$32/.8 20=@389@*88æ

îòïò ’?'8; 126@9@.;58æ /0;<3;4;/A)3@A >%0-)6@ øÕï÷å

<25A <;3;:3%+ /0;</.> > >%0-)6; ø–î÷å /0;<3;/18/2)3@A )8/5;332/.$ 0@?2.3862> ø–í÷ò

îòîò ‘26@9@.;58 15@.;:;/12/2?32/.8 8 ,83@3/2>27 -/.27)8>2/.8æ /.;1;3$ 15@.;:;/12/2?32/.8 2?'@A ø–ì÷ô

62#,,8*8;3. 9@<25:;332/.8 12 60;<8.@4 ?@362> 8 9@74@4 ø–ë÷å 62#,,8*8;3. 9@<25:;332/.8 <0-=84 20=@389@*8A4 ø–ê÷å 62#,,8*8;3. 9@<25:;332/.8 ,8/6@5$327 /8/.;4; ø–é÷å

ïèî

62#,,8*8;3. >3-.0;33;=2 <25=@ ø–è÷å

/.;1;3$ 15@.;:;/12/2?32/.8 12 .;6-'84 2?A9@.;5$/.>@4 ø–ç÷å 62#,,8*8;3. 1260%.8A .;6-'8+ 2?A9@.;5$/.> 2?202.3%48

@6.8>@48 ø–ïð÷å /2?/.>;33%7 6@18.@5 > 2?202.; ø–ïï÷å

<25A /2?/.>;332=2 6@18.@5@ > 2?202.3%+ /0;</.>@+ ø62#,,8ó *8;3. 2?;/1;);332/.8 /2?/.>;33%48 /0;</.>@48÷ ø–ïî÷å

62#,,8*8;3. @>.232488 ø,83@3/2>27 3;9@>8/842/.8÷ ø–ïí÷ò îòíò ‘26@9@.;58 #,,;6.8>32/.8 8/125$92>@38A 2?202.32=2 6@18ó

.@5@ ø<;52>27 @6.8>32/.8÷ô <2+2<32/.8 8 ,83@3/2>2=2 0;9-5$.@.@ ø0;3.@?;5$32/.8÷æ

62#,,8*8;3. 2?;/1;);332/.8 2?202.3%48 /0;</.>@48 ø–ïì÷å 62#,,8*8;3. 2?202.3%+ /0;</.> > 10289>2</.>; ø–ïë÷å 62#,,8*8;3. 2?202.3%+ /0;</.> > 0@/);.@+ ø–ïê÷å 0;3.@?;5$32/.$ 2?202.32=2 6@18.@5@ ø–ïé÷å 0;3.@?;5$32/.$ 102<@: ø–ïè÷å

/0;<3;4;/A)3@A >%0@?2.6@ 3@ 2<32=2 0@?2.386@ ø–ïç÷ò

îòìò ‘26@9@.;58 #,,;6.8>32/.8 8/125$92>@38A >3;2?202.32=2 6@18.@5@ 8 83>;/.8*823327 @6.8>32/.8 20=@389@*88æ

#,,;6.8>32/.$ >3;2?202.32=2 6@18.@5@ ø,23<22.<@)@÷ ø–îð÷å 62#,,8*8;3. 83>;/.8*823327 @6.8>32/.8 ø–îï÷ò

îòëò ‘26@9@.;58 8/1253;38A 2?A9@.;5$/.> 1;0;< ?"<:;.24 8 =2/-<@0/.>;33%48 >3;?"<:;.3%48 ,23<@48å

62#,,8*8;3.% 8/1253;38A .;6-'8+ 2?A9@.;5$/.> 1;0;< ?"<ó :;.@48 /22.>;./.>-"'8+ -02>3;7 ø–îîP–îì÷å

62#,,8*8;3. 8/1253;38A .;6-'8+ 2?A9@.;5$/.> 1;0;< =2/-<@0ó /.>;33%48 >3;?"<:;.3%48 ,23<@48 ø–îë÷å

62#,,8*8;3. 8/1253;38A .;6-'8+ 2?A9@.;5$/.> 1;0;< ‘;3/8ó 233%4 ,23<24 •2//87/627 Œ;<;0@*88 ø–îê÷ò

íò ‘20A<26 0@/);.@ 8 @3@589@ 126@9@.;5;7 ,83@3/2>2=2 /2/.2ó A38A 20=@389@*87ò

íòïò •0;<3;4;/A)3@A >%0-)6@ ø–ï÷ 0@//)8.%>@;./A 6@6 2.32ó (;38; >%0-)68ô 125-);3327 20=@389@*8;7 9@ 2.);.3%7 1;082<ô 6 6258);/.>- 4;/A*;> > 2.);.324 1;082<;æ

ï ã

ž@52>@A >%0-)6@ 20=@389@*88 12 215@.;

ô

 

Ž

 

=<; Ž O 6258);/.>2 4;/A*;> > 0@//4@.08>@;424 2.);.324 1;082<;ò

•0;<3;4;/A)3@A >%0-)6@ >%)8/5A;./A 12 >@52>27 >%0-)6;ô >65"ó )@"';7 >%0-)6- 2. 0;@589@*88 9@ 2.);.3%7 1;082< ø12 215@.;÷ô “œ•ô @6*89% 8 <0-=8; 2?A9@.;5$3%; 15@.;:8ò ’3@ +@0@6.;089-;.

ïèí

2?&;4 <2+2<2> 20=@389@*88 9@ 0@//4@.08>@;4%7 1;082< 8 210;ó <;5A;. 2/32>327 ,83@3/2>%7 0;/-0/ 20=@389@*88ô 62.20%7 8/ó 125$9-;./A <5A 2/-';/.>5;38A +29A7/.>;3327 <;A.;5$32/.8ô > .24 )8/5; <5A 8/1253;38A 2?A9@.;5$/.> 1;0;< ,8/6@5$327 /8/.;427 =2/-<@0/.>@ô <0-=848 20=@389@*8A48ô />2848 0@?2.386@48ò •0;<3;ó 4;/A)3@A >%0-)6@ô 0@//4@.08>@;4@A > /0@>3;388 / @3@52=8)3%48 126@9@.;5A48 <0-=8+ 20=@389@*87ô +@0@6.;089-;. 4@/(.@? ?893;/@ 20=@389@*88ò

íòîò œ25A <;3;:3%+ /0;</.> > >%0-)6; ø–î÷ 20=@389@*88 0@/ó /)8.%>@;./A 6@6 <25A >%0-)68 20=@389@*88ô 125-);33@A > <;3;:ó 327 ,204;ô 12 2.32(;38" 6 2?';4- 2?&;4- >%0-)68æ

î ã

œ;3;:3%; /0;</.>@ > >%0-)6;

 

ò

ž@52>@A >%0-)6@ 20=@389@*88 12 215@.;

 

 

œ@33%7 126@9@.;5$ <212538.;5$32 +@0@6.;089-;. ,83@3/2>%7 0;/-0/ 20=@389@*88 / .2)68 90;38A ;=2 6@);/.>@ ø586>8<32/.8÷ò œ25A <;3;:3%+ /0;</.> 2.0@:@;. -02>;3$ ?@0.;03%+ ø9@);.3%+÷ 21;0@*87 > 0@/);.@+ 8 > #.27 )@/.8 <@;. 10;</.@>5;38; 2 6236-ó 0;3.2/12/2?32/.8 8 /.;1;38 586>8<32/.8 102<-6*88 20=@389@*88ô @ .@6:; 2? -02>3; 4;3;<:4;3.@ 8 #,,;6.8>32/.8 0@?2.% 4@06;ó

.83=2>2=2 12<0@9<;5;38A 20=@389@*88ò ’. >;58)83% #.2=2 126@ó 9@.;5A > 93@)8.;5$327 4;0; 9@>8/8. >2942:32/.$ />2;>0;4;332=2 8/1253;38A 20=@389@*8;7 />28+ 2?A9@.;5$/.>ô > .24 )8/5; 8/125ó 3;38; 2?A9@.;5$3%+ 15@.;:;7 > ?"<:;.% 8 >3;?"<:;.3%; ,23<%ò íòíò •0;<3;/18/2)3@A )8/5;332/.$ 0@?2.3862> ø–í÷ò œ@33%7 126@9@.;5$ 210;<;5A;./A > /22.>;./.>88 / 10;</.@>5;33%48 20=@ó 389@*8;7 />;<;38A48 2 /0;<3;/18/2)327 )8/5;332/.8 0@?2.3862> 8 /22.>;./.>-;. /.026; èëð 10852:;38A 6 ?-+=@5.;0/624- ?@5@3/-

ø,204@ D ë 12 ’–•œ÷ò

íòìò •.;1;3$ 15@.;:;/12/2?32/.8 2?'@A ø–ì÷ 210;<;5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /-44% 9@;43%+ /0;</.> ø2?A9@.;5$/.>÷ 20=@38ó 9@*88 3@ /0;<3;4;/A)3-" >%0-)6-æ

ì ã ø/.0ò êçð õ /.0ò ëçð÷ ø,204@ D ï÷ ñ –ïò

œ@33%7 126@9@.;5$ +@0@6.;089-;. 2?'-" /8.-@*8" / 15@.;:;ó /12/2?32/.$" 20=@389@*88ô 2?&;4@48 ;; 9@;43%+ /0;</.> 8 /02ó 6@48 >2942:32=2 12=@(;38A 9@<25:;332/.8 20=@389@*88 1;0;< ;; 60;<8.20@48ò

•.0-6.-0@ <25=2> 8 /12/2?% 60;<8.2>@38A 20=@389@*88 +@0@6ó

.;089-"./A 0@/10;<;5;38;4 126@9@.;5A Y/.;1;3$ 15@.;:;/12/2?ó 32/.8 2?'@AX 3@ 62#,,8*8;3.% 9@<25:;332/.8 12 60;<8.@4 ?@362> 8 9@74@4ô <0-=84 20=@389@*8A4ô ,8/6@5$327 /8/.;4;ô

ïèì

>3-.0;33;4- <25=-ò ‘;0;62/ /.0-6.-0% <25=2> > /.2023- .2>@03%+ 60;<8.2> 2. <0-=8+ 20=@389@*87ô /60%.2=2 60;<8.2>@38A 9@ /);. 3;15@.;:;7 ,8/6@5$327 /8/.;4; =2/-<@0/.>@ 8 9@<25:;332/.8 12 >3-.0;3384 >%15@.@4 2.08*@.;5$32 +@0@6.;089-;. +29A7/.>;33-" <;A.;5$32/.$ 20=@389@*88ò

íòëò –2#,,8*8;3. 9@<25:;332/.8 12 60;<8.@4 ?@362> 8 9@7ó 4@4 ø–ë÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /-44% <25=2/02)3%+ 1@//8>2> 8 60@.62/02)3%+ 60;<8.2> ?@362> 8 9@742> 3@ /0;<3;ó 4;/A)3-" >%0-)6-æ

ë ã ø/.0ò ëçð õ /.0ò êïð÷ ø,204@ D ï÷ ñ Õïò

íòêò –2#,,8*8;3. 9@<25:;332/.8 <0-=84 20=@389@*8A4 ø–ê÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /-44% 2?A9@.;5$/.> 12 /.026@4 Y12/.@>'868 8 12<0A<)868Xô Y>;6/;5A 6 -15@.;Xô Y9@<25:;332/.$ 1;0;< <2);03848 8 9@>8/84%48 2?';/.>@48Xô Y@>@3/% 125-);3ó 3%;X 8 Y102)8; 60;<8.20%X 3@ /0;<3;4;/A)3-" >%0-)6-ò ž/; #.8 /.0268 1@//8>@ ?@5@3/@ ,-36*823@5$32 2.32/A./A 6 2?A9@.;5$/.>@4 20=@389@*88 1;0;< 10A4%48 60;<8.20@48 858 ;; 623.0@=;3.@48æ

ê ã ø/.0ò êîï õ /.0ò êîî õ /.0ò êîí õ /.0ò êîé õ õ /.0ò êîè÷ ø,204@ D ï÷ ñ Õïò

íòéò –2#,,8*8;3. 9@<25:;332/.8 ,8/6@5$327 /8/.;4; ø–é÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /-44% 2?A9@.;5$/.> 12 /.02ó 6@4 Y9@<25:;332/.$ 1;0;< =2/-<@0/.>;33%48 >3;?"<:;.3%48 ,23<@48X 8 Y9@<25:;332/.$ 1;0;< ?"<:;.24X 3@ /0;<3;4;/A)3-" >%0-)6-æ

é ã ø/.0ò êîë õ /.0ò êîê÷ ø,204@ Dï÷ ñ –ïò

íòèò –2#,,8*8;3. >3-.0;33;=2 <25=@ ø–è÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /-44% 2?A9@.;5$/.> 12 /.026@4 Y9@<25:;332/.$ 1;0;< 1;0/23@524 20=@389@*88Xô Y9@<25:;332/.$ -)@/.386@4 ø-)0;<8.;5A4÷ 12 >%15@.; <2+2<2>Xô Y<2+2<% ?-<-'8+ 1;082<2>Xô Y0;9;0>% 10;</.2A'8+ 0@/+2<2>Xô Y102)8; 60@.62/02)3%; 2?A9@ó

.;5$/.>@X 3@ /0;<3;4;/A)3-" >%0-)6-æ

è ã ø/.0ò êîì õ /.0ò êíð õ /.0ò êìð õ /.0ò êëð õ õ /.0ò êêð÷ ø,204@ D ï÷ ñ Õïò

•.;1;3$ 15@.;:;/12/2?32/.8 2?'@A 8 0@/10;<;5;38; 126@ó 9@.;5A 12 >8<- 9@<25:;332/.8 10;</.@>5A". /2?27 93@);38A 2?Aó 9@.;5$/.>ô 2.3;/;33%; 6 /0;<3;4;/A)327 >%0-)6; 20=@389@*88ô 8 A>5A"./A 126@9@.;5A48 2?20@)8>@;42/.8 12 /22.>;./.>-"';7 =0-11; 2?A9@.;5$/.> 20=@389@*88ò –024; .2=2ô #.8 126@9@.;58 210;ó <;5A".ô > 6@68; /0;<38; /0268 20=@389@*8A 42:;. 0@//)8.@.$/A

ïèë

/2 />2848 60;<8.20@48 108 -/52>88 /2+0@3;38A /0;<3;4;/A)327 >%0-)68ô 125-);3327 > <@3324 2.);.324 1;082<;ô ;/58 3; 2/-';ó /.>5A.$ 386@68+ .;6-'8+ 0@/+2<2>ô @ >/" >%0-)6- 3@10@>5A.$ 3@ 0@/);.% / 60;<8.20@48ò

íòçò •.;1;3$ 15@.;:;/12/2?32/.8 12 .;6-'84 2?A9@.;5$/.>@4 ø–ç÷ 210;<;5A;./A 6@6 2.32(;38; .;6-'8+ 9@;43%+ /0;</.> ø60@.ó 62/02)3%+ 2?A9@.;5$/.>÷ 20=@389@*88 6 /0;<3;4;/A)327 >%0-)6;æ

ç ã /.0ò êçð ø,204@ D ï÷ ñ Õïò

œ@33%7 126@9@.;5$ +@0@6.;089-;. /8.-@*8" / .;6-';7 15@.;:;ó /12/2?32/.$" 20=@389@*88ô 2?&;4@48 ;; 60@.62/02)3%+ 9@;43%+ /0;</.> 8 /026@48 >2942:32=2 12=@(;38A .;6-';7 9@<25:;332/.8 20=@389@*88 1;0;< ;; 60;<8.20@48ò

нтпрт –2#,,8*8;3. 1260%.8A .;6-'8+ 2?A9@.;5$/.> 2?202.у 3%48 @6.8>@48 ш–ïð÷ >%)8/5A;./A 6@6 2.32(;38; /.2842/.8 >/;+ 2?202.3%+ /0;</.> > >8<; 9@1@/2>ô <;?8.20/627 9@<25:;332/.8ô 60@.62/02)3%+ ,83@3/2>%+ >52:;387ô <;3;:3%+ /0;</.> 8 102ó )8+ 2?202.3%+ @6.8>2> 6 .;6-'84 2?A9@.;5$/.>@4 20=@389@*88æ

ïð ã

/.0ò îçð

ø,204@ D ï÷ò

/.0ò êçð

 

 

œ@33%7 62#,,8*8;3. 126@9%>@;.ô 3@/625$62 .;6-'8; 2?A9@ó

.;5$/.>@ 1260%>@"./A 2?202.3%48 @6.8>@48 20=@389@*88ò –024;

.2=2ô 126@9@.;5$ +@0@6.;089-;. 15@.;:3%; >2942:32/.8 20=@38ó 9@*88 108 -/52>88 12=@(;38A >/;7 <;?8.20/627 9@<25:;332/.8 ø> .24 )8/5; Y3;>29>0@.327X÷ 8 0;@589@*88 84;"'8+/A 9@1@/2> ø> .24 )8/5; 3;586>8<2>÷ò •38:;38; <@332=2 126@9@.;5A 9@ @3@ó 58980-;4%7 1;082< />8<;.;5$/.>-;. 2 /38:;388 -02>3A 586>8<ó 32/.8 @6.8>2> 858 2 02/.; -?%.62> 20=@389@*88ò

нтппт •2?/.>;33%7 6@18.@5 > 2?202.; ш–ïï÷ >%)8/5A;./A 6@6 0@932/.$ 4;:<- /2?/.>;33%4 6@18.@524 20=@389@*88 8 ;; >3;2?2ó 02.3%48 @6.8>@48æ

ïï ã ø/.0ò ìçð P /.0ò ïçð÷ ø,204@ D ï÷ò

“@58)8; /2?/.>;332=2 6@18.@5@ > 2?202.; ø/2?/.>;33%+ 2?202.ó 3%+ /0;</.>÷ A>5A;./A 2<384 89 >@:3%+ 126@9@.;5;7 ,83@3/2>27 -/.27)8>2/.8 20=@389@*88ò ’./-./.>8; /2?/.>;332=2 6@18.@5@ > 2?202.; 20=@389@*88 />8<;.;5$/.>-;. 2 .24ô ).2 >/; 2?202.3%; /0;</.>@ 20=@389@*88ô @ .@6:;ô >2942:32ô )@/.$ >3;2?202.3%+ @6.8>2> ø> /5-)@; 2.08*@.;5$32=2 93@);38A 126@9@.;5A÷ /,2048ó 02>@3% 9@ /);. 9@;43%+ /0;</.> ø8/.2)3862>÷ò

ïèê

нтпот œ25A /2?/.>;332=2 6@18.@5@ > 2?202.3%+ /0;</.>@+ ш62у #,,8*8;3. 2?;/1;);332/.8 /2?/.>;33%48 /0;</.>@48ч ш–ïî÷ 0@/ó /)8.%>@;./A 6@6 2.32(;38; /2?/.>;33%+ /0;</.> > 2?202.; 62 >/;7 >;58)83; 2?202.3%+ /0;</.>æ

ïî ã ø/.0ò ìçð P /.0ò ïçð÷ ñ /.0ò îçð ø,204@ D ï÷ò

‘26@9@.;5$ +@0@6.;089-;. /22.32(;38; /2?/.>;33%+ 8 9@;43%+ 2?202.3%+ /0;</.> 8 210;<;5A;. /.;1;3$ 2?;/1;);332/.8 +29A7ó /.>;3327 <;A.;5$32/.8 20=@389@*88 /2?/.>;33%48 2?202.3%48 /0;</.>@48ô 3;2?+2<84%48 <5A ;; ,83@3/2>27 -/.27)8>2/.8ò

нтпнт –2#,,8*8;3. @>.232488 ш,83@3/2>27 3;9@>8/842/.8ч ш–ïí÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /2?/.>;332=2 6@18.@5@ 3@ /-44- @6.8>2> 20=@389@*88æ

ïí ã /.0ò ìçð ñ ø/.0ò ïçð õ /.0ò îçð÷ ø,204@ D ï÷ò

–2#,,8*8;3. @>.232488ô 858 ,83@3/2>27 3;9@>8/842/.8ô ø–ïí÷ 210;<;5A;./A 2.32(;38;4 /.2842/.8 6@18.@5@ 8 0;9;0>2> 20=@38ó 9@*88ô 2)8';33%+ 2. -?%.62>ô 6 /-44; /0;</.> 20=@389@*88 > >8<; >3;2?202.3%+ 8 2?202.3%+ @6.8>2>ò œ@33%7 126@9@.;5$ 210;<;ó 5A;. <25" @6.8>2> 20=@389@*88ô 62.20%; 1260%>@"./A 9@ /);. /2?ó /.>;332=2 6@18.@5@ ø2?;/1;)8>@"./A /2?/.>;33%48 8/.2)386@48 ,204802>@38A÷ò ’/.@>(@A/A <25A @6.8>2> 1260%>@;./A 9@ /);. 9@;4ó 3%+ /0;</.>ò ‘26@9@.;5$ +@0@6.;089-;. /22.32(;38; /2?/.>;332=2 8 9@;432=2 6@18.@5@ 20=@389@*88ò

нтпмт –2#,,8*8;3. 2?;/1;);332/.8 2?202.3%48 /0;</.>@48 ш–ïì÷ >%)8/5A;./A 1-.;4 <;5;38A 2?202.3%+ @6.8>2> 20=@389@*88 3@ /0;<3;4;/A)3-" >%0-)6- 8 +@0@6.;089-;. 2?&;4 2?202.3%+ @6.8ó >2>ô >%0@:;33%7 > /0;<3;4;/A)3%+ <2+2<@+ 20=@389@*88ô @ .@6:; 8+ 2?20@)8>@;42/.$æ

ïì ã /.0ò îçð ø,204@ D ï÷ ñ Õïò

œ@33%7 126@9@.;5$ 2*;38>@;. /6202/.$ 2?0@';38A /0;</.>ф >52:;33%+ > 2?202.3%; @6.8>%т ‘26@9@.;5$ <21253A;./A 62#,,8у *8;3.@48 2?202.3%+ /0;</.> > 10289>2</.>; 8 > 0@/);.@+ф 93@);38A 62.20%+ +@0@6.;089-". /.0-6.-0- 2?202.3%+ @6.8>2> 20=@389@*88т нтплт –2#,,8*8;3. 2?202.3%+ /0;</.> > 10289>2</.>; ш–ïë÷ >%)8/5A;./A 6@6 2.32(;38; /.2842/.8 2?202.3%+ /0;</.> > 10289ó >2</.>; 6 /0;<3;4;/A)327 >%0-)6;ò ’?202.3%; /0;</.>@ > 10289ó >2</.>; 210;<;5A"./Aô 6@6 /0;</.>@ > 9@1@/@+ / -);.24 “œ• 483-/

/.2842/.$ .2>@02> 2.=0-:;33%+æ

ïë ã ø/.0ò îïð õ /.0ò îîð÷ P /.0ò îïë ø,204@ D ï÷ ñ –ïò

ïèé

–2#,,8*8;3. 2?202.3%+ /0;</.> > 10289>2</.>; +@0@6.;08ó 9-;. 2?20@)8>@;42/.$ .2>@032ó4@.;08@5$3%+ 9@1@/2> 20=@389@*88ò ™3@);38A <@332=2 126@9@.;5A 210;<;5A"./A 2.0@/5;>27 /1;*8,8ó 627 10289>2</.>@ô +@0@6.;089-". #,,;6.8>32/.$ 10289>2</.>;3327 8 4@06;.83=2>27 <;A.;5$32/.8 20=@389@*88ò

нтпкт –2#,,8*8;3. 2?202.3%+ /0;</.> > 0@/);.@+ ш–ïê÷ >%)8/ó 5A;./A 6@6 2.32(;38; /.2842/.8 2?202.3%+ /0;</.> 9@ >%);.24 2?202.3%+ /0;</.> > 10289>2</.>; 6 /0;<3;4;/A)327 >%0-)6;æ

ïê ã ø/.0ò îçð P /.0ò îïð O /.0ò îîð õ /.0ò îïë÷ ø,204@ D ï÷ ñ Õïò

–2#,,8*8;3. 2?202.3%+ /0;</.> > 0@/);.@+ 210;<;5A;. /62ó 02/.$ 2?0@';38A 2?202.3%+ @6.8>2> 20=@389@*88ô 3; -)@/.>-ó "'8+ > 3;12/0;</.>;3324 10289>2</.>;ò ‘26@9@.;5$ +@0@6.;089-;. > 1;0>-" 2);0;<$ /0;<38; /0268 0@/);.2> / 20=@389@*8;7 9@ 2.ó =0-:;33-"ô 32 ;'; 3; 215@);33-" 102<-6*8"ô .2 ;/.$ 210;<;5A;. /0;<38; /0268ô 3@ 62.20%; >%>;<;3% 89 102*;//@ 10289>2</.>@ 2?202.3%; /0;</.>@ô 3@+2<A'8;/A > 0@/);.@+ò

–024; .2=2ô 62#,,8*8;3. 2?202.3%+ /0;</.> > 0@/);.@+ 126@ó 9%>@;.ô 3@/625$62 586>8<327 A>5A;./A 102<-6*8Aô >%1-/6@;4@A 20=@389@*8;7ô 8 3@/625$62 #,,;6.8>32 20=@3892>@3% >9@8422.ó 32(;38A 20=@389@*88 / 12.0;?8.;5A48 102<-6*88ò ’3 2.0@:@;. #,,;6.8>32/.$ 1258.868 20=@389@*88 / .2)68 90;38A /?20@ 21ó 5@.% 12 102<@:@4ô 2/-';/.>5;33%4 > 60;<8.ò •@//4@.08>@;4%7 126@9@.;5$ +@0@6.;089-;. >;02A.32/.$ >2938632>;38A /2438.;5$ó 327 8 ?;93@<;:327 <;?8.20/627 9@<25:;332/.8 8 ;; /18/@38A > 0;9-5$.@.; 3;12/.-15;38A 15@.;:;7ô .ò ;ò /.;1;3$ 6244;0);/62=2 08/6@ò

ž290@/.@38; <@332=2 126@9@.;5A .0;?-;. >2/1253;38A 2?202.ó 3%+ /0;</.> 20=@389@*88 9@ /);. 32>%+ 9@84/.>2>@387 8 108>2<8. 6 /38:;38" 15@.;:;/12/2?32/.8 20=@389@*88ò

нтпйт •;3.@?;5$32/.$ 2?202.32=2 6@18.@5@ ш–ïé÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A 108?%58ô 2/.@"';7/A > 0@/120A:;388 20=@389@*88 12/5; -15@.% 3@52=2> 8 >/;+ 2.>5;);387ô 3@ /-44- 2?202.3%+ /0;</.>æ

ïé ã /.0ò ïêð ø,204@ D î÷ ñ /.0ò îçð ø,204@ D ï÷ò

œ@33%7 126@9@.;5$ 2.0@:@;. #,,;6.8>32/.$ 8/125$92>@38A 2?202.32=2 6@18.@5@ 20=@389@*88ò ’3 210;<;5A;.ô /625$62 0-?5;7 108?%58 108+2<8./A 3@ 2<83 0-?5$ô >52:;33%7 > 2?202.3%; @6.8>%ò

ïèè

нтпит •;3.@?;5$32/.$ 102<@: ш–ïè÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A 108?%58ô 125-);3327 > 0;9-5$.@.; 0;@589@*88 102<-6*88ô 3@ >%0-)6- 20=@389@*88 9@ .2. :; 1;082<æ

ïè ã /.0ò ðëð ø,204@ D î÷ ñ /.0ò ðïð ø,204@ D î÷ò

‘26@9@.;5$ 2.0@:@;. /22.32(;38; 108?%58 2. 0;@589@*88 102ó <-6*88 8 <2+2<@ô 125-);332=2 20=@389@*8;7 > 2.);.324 1;082<;ò ’3 210;<;5A;.ô /625$62 0-?5;7 108?%58 125-);32 20=@389@*8;7 > 0;9-5$.@.; 0;@589@*88 102<-6*88 3@ 2<83 0-?5$ >%0-)68ò

нтпзт •0;<3;4;/A)3@A >%0@?2.6@ 3@ 2<32=2 0@?2.386@ ш–ïç÷ >%)8/5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /0;<3;4;/A)327 >%0-)68 3@ /0;<3;/18/2)3-" )8/5;332/.$ 0@?2.3862>æ

ïç ã Õï ñ /.0ò èëð ø,204@ D ë÷ò

ƒ.2. 126@9@.;5$ 210;<;5A;. #,,;6.8>32/.$ 8/125$92>@38A

.0-<2>%+ 0;/-0/2> 20=@389@*88 8 -02>;3$ 10289>2<8.;5$32/.8

.0-<@ò ž%0@?2.6@ <212538.;5$32 +@0@6.;089-;. ,83@3/2>%; 0;ó /-0/% 20=@389@*88 <5A >;<;38A +29A7/.>;3327 <;A.;5$32/.8 8 8/1253;38A 2?A9@.;5$/.>ô 108>;<;33%; 6 2<324- 0@?2.@"';4- > @3@58980-;427 20=@389@*88ò

нторт ƒ,,;6.8>32/.$ >3;2?202.32=2 6@18.@5@ ш,23<22.<@)@ч ш–îð÷ 210;<;5A;./A 6@6 2.32(;38; /0;<3;4;/A)327 >%0-)68 6 /.2842/.8 >3;2?202.32=2 6@18.@5@æ

îð ã –ï ñ /.0ò ïçð ø,204@ D ï÷ò

‘26@9@.;5$ +@0@6.;089-;. #,,;6.8>32/.$ 8/125$92>@38A 2/32>ó 3%+ /0;</.> 20=@389@*88ô 210;<;5AAô 3@/625$62 /22.>;./.>-;. 2?ó '87 2?&;4 84;"'8+/A 2/32>3%+ /0;</.> ø4@(83 8 2?20-<2>@38Aô 9<@387ô /220-:;387ô .0@3/120.3%+ /0;</.>ô 0;/-0/2>ô >65@<%>@ó ;4%+ > -/2>;0(;3/.>2>@38; /2?/.>;332/.8ô 8 .ò 1ò÷ 4@/(.@?- ?89ó 3;/@ 20=@389@*88ò

™3@);38; 126@9@.;5A #,,;6.8>32/.8 >3;2?202.32=2 6@18.@5@ô 4;3$(;;ô );4 93@);38; @3@52=8)32=2 /0;<3;2.0@/5;>2=2 126@9@ó

.;5Aô 42:;. +@0@6.;0892>@.$ 3;<2/.@.2)3-" 9@=0-:;332/.$ 84;ó "';=2/A 2?20-<2>@38Aô > .24 /5-)@; ;/58 > 0@//4@.08>@;4%7 1;082< 20=@389@*8A 3; 1082?0;.@5@ 32>%+ <202=2/.2A'8+ 2/32>3%+ /0;</.>ò ž .2 :; >0;4A )0;94;032 >%/268; 93@);38A 126@9@.;5A #,,;6.8>32/.8 >3;2?202.32=2 6@18.@5@ 42=-. />8<;.;5$/.>2>@.$ 6@6 2 125327 9@=0-96; 2?20-<2>@38A 8 2./-./.>88 0;9;0>2>ô .@6 8 2 93@)8.;5$327 /.;1;38 ,898);/62=2 8 420@5$32=2 8932/@ -/.@ó 0;>(;=2 10289>2</.>;332=2 2?20-<2>@38Aò

ïèç

нтопт –2#,,8*8;3. 83>;/.8*823327 @6.8>32/.8 ш–îï÷ >%)8/ó 5A;./A 6@6 )@/.32; 2. <;5;38A /-44% /.2842/.8 >3;2?202.3%+ @6.8>2> > >8<; 3;9@>;0(;332=2 /.028.;5$/.>@ô <2+2<3%+ >52:;387 > 4@.;08@5$3%; *;332/.8 8 <25=2/02)3%+ ,83@3/2>%+ >52:;387 3@ 2?'-" /.2842/.$ >3;2?202.3%+ @6.8>2>æ

îï ã ø/.0ò ïíð õ /.0ò ïíë õ /.0ò ïìð÷ ø,204@ D ï÷ò ø/.0ò ïçð÷

œ@33%7 126@9@.;5$ +@0@6.;089-;. 83>;/.8*8233-" @6.8>32/.$ 8 210;<;5A;. 2?&;4 /0;</.>ô 3@10@>5;33%+ 20=@389@*8;7 3@ 42<8ó ,86@*8" 8 -/2>;0(;3/.>2>@38; /2?/.>;332/.8 8 3@ ,83@3/2>%; >52:;38A > <0-=8; 20=@389@*88ò “;210@><@332 38968; 858 /58(ó 624 >%/268; 93@);38A <@332=2 126@9@.;5A 42=-. />8<;.;5$/.>2>@.$ 2 3;10@>85$327 /.0@.;=88 0@9>8.8A 20=@389@*88 858 3;<2/.@ó

.2)324 623.025; /2?/.>;33862> 20=@389@*88 9@ <;A.;5$32/.$" 4;3;<:4;3.@ò

нтоот –2#,,8*8;3.% 8/1253;38A .;6-'8+ 2?A9@.;5$/.> 1;0;< ,;<;0@5$3%4 ?"<:;.24 ш–îî÷ô ?"<:;.24 /-?&;6.@ •2//87/627 Œ;<;0@*88 ø–îí÷ô 4;/.3%4 ?"<:;.24 ø–îì÷ô @ .@6:; 1;0;< =2/-ó <@0/.>;33%48 >3;?"<:;.3%48 ,23<@48 ø–îë÷ 8 ‘;3/8233%4 ,23<24 •2//87/627 Œ;<;0@*88 ø–îê÷ >%)8/5A"./A 6@6 2.32(;38; >;58)83% -15@);33%+ 3@52=2> ø>932/2>÷ 6 >;58)83; 3@)8/5;33%+ 3@52=2> ø>932/2>÷ 9@ .2. :; 2.);.3%7 1;082<æ

Õ· ã

“@52=8 ø>932/%÷ -15@);33%;

ô

 

“@52=8 ø>932/%÷ 3@)8/5;33%;

 

=<; · ã îîô îíô îìô îëô îêò

ƒ.8 /22.32(;38A +@0@6.;089-". /2/.2A38; 0@/);.2> 20=@389@ó *88 / ?"<:;.@48 /22.>;./.>-"'8+ -02>3;7 8 =2/-<@0/.>;33%48 >3;?"<:;.3%48 ,23<@48 8 2.0@:@". ;; 15@.;:3-" <8/*81583-ò

ïçð