Три стадии развития Европейского Валютного Союза

1 стадия: была закончена 31 декабря 1993 г.

- замораживание коллективной валюты ЭКЮ.

2 стадия: 1 января 1994 г. – 31 декабря 1998 г.

- было принято решение о создании Совета (квалифицированного большинства) состоящего из представителей стран, которые могут войти в ЕВС;

• создание Европейского Центрального банка;

• окончательное фиксирование валютных курсов.

3 стадия: начинается с 1 января 1999 г.

- начало функционирования ЕВС;

- Европейский Центральный банк принимает от национальных Центральных банков ответственность за проведение валютной политики;

- «Евро» начинает функционировать и может быть использована как вклады на банковских счетах (депозитные деньги);

- 1 января 2002 г. заканчивается выпуск банкнот и разменной монеты;

- 30 июня 2002 г. национальные валюты становятся недействительными и изымаются из обращения.

Для участия в Валютном Союзе страна должна соответствовать определенному набору критериев:

1. Темп инфляции: Инфляция не может более чем на 1,5 % превышать среднюю ставку инфляции 3-х стран с устойчивой стабильностью цен.

2. Государственный бюджет: Государственный долг (суммарная задолженность государства, как следствие хронического бюджетного дефицита) не может превышать 60 %, а дефицит государственного бюджета 3 % от валового внутреннего продукта (ВВП).

3. Валютные курсы: должны находиться в пределах обычных колебаний (+2,25 %), установленных в Европейской Валютной Системе в последние 2 года, исключается девальвация одной валюты относительно любой другой валюты среди стран-участников.

4. Долгосрочные процентные ставки: не могут более чем на 2 % превышать среднюю процентную ставку 3-х стран с самой низкой инфляцией.

Формы валютной политики

1) Дисконтная (учетная) политика– изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса путем воздействия на международное движение капиталов.

2) Валютные интервенции– это вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (В целях повышения курса национальной валюты ЦБ продает, а для снижения скупает иностранную валюту в обмен на национальную).

3) Диверсификация валютных резервов– политика банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь. Эта политика обычно осуществляется путем продажи нестабильных и покупки более устойчивых, а также валют, необходимых для международных расчетов.

4) Двойной валютный рынок– форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым (движение капиталов, кредитов и др.) – рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса.

5) Девальвация и ревальвация– традиционные методы валютной политики. Девальвация (ревальвация) – снижение (повышение) курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам.

6) Валютные ограничения– это законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Принципы валютных ограничений:

• централизация валютных операций в центральном и уполномоченных (девизных) банках;

• лицензирование валютных операций – требование предварительного разрешения органов валютного контроля для приобретения иностранной валюты;

• полное или частичное блокирование валютных счетов;

• ограничение обратимости валют.