Тема 3. Кредитная система. Центральный банк и его операции. Инструменты денежно-кредитной политики центрального банка.

Банки – это кредитные учреждения, аккумулирующие временно свободные денежные средства и предоставляющие их в качестве кредита своим клиентам.

В современной кредитной системе выделяются три основных звена: Центральный банк, коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые институты. Специализированные кредитно-финансовые институты состоят из специализированных банков и небанковских кредитных организаций.

Специализированные банки– банки, специализирующиеся на кредитовании определенной области экономики или на формах привлечения средств во вклады. В группу специализированных банков входят: сберегательные банки, ипотечные банки, торговые банки и т.д.

Небанковские кредитные организации– кредитные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные законом. К ним относятся: страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды.

Функции Центрального банка.

Основными функциями Центрального банка являются:

• эмиссия банкнот;

• хранение государственных золотовалютных резервов;

• регулирование экономики посредством инструментов денежно-кредитной политики;

• кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений (функция банкира правительства);

• контроль за деятельностью кредитных учреждений;

• проведение расчетов и переводных операций.

Основная функция Центрального банка состоит в эмиссии кредитных денег – банкнот, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств. Центральный банк не имеет дела непосредственно с предпринимателями и населением. Он является «банком банков», потому что его клиентурой стали коммерческие банки. Часть средств коммерческие банки обязаны хранить в виде кассовой наличности (кассовых резервов) в Центральном банке в соответствии с законом. Такие резервы называют обязательными банковскими резервами. Через счета, открываемые коммерческими банками в Центральном банке, последний осуществляет урегулирование расчетов между ними. В соответствии со сложившейся практикой Центральный банк не уплачивает коммерческим банкам процентов по их депозитам, однако, бесплатно осуществляет для коммерческих банков расчетные операции на всей территории страны. Когда Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, они являются, как правило, высокообеспеченными и по ним коммерческие банки уплачивают значительные проценты. Эта процентная ставка называетсяучетной ставкой Центрального банкаилиставкой рефинансирования.

Операции Центрального банка подразделяются на пассивные(привлечение средств) иактивные(размещение средств).

Пассивные операции Центральных банков.

Главным источником ресурсов ЦБ является эмиссия банкнот. Источником ресурсов ЦБ служат вклады коммерческих банков и их обязательные резервы, а также вклады министерства финансов (средства госбюджета).

Активные операции Центральных банков.

К основным активным операциям Центральных банков относятся: учетно-ссудные операции, банковские инвестиции, операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные операции представлены двумя видами:

учетные операции– покупка Центральным банком векселей у коммерческих банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Разница между суммой, которую центральный банк платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю при наступлении срока его погашения, образует доход банка.

Ссудные операции– это ссуды коммерческим банкам под залог коммерческих векселей, которые называютсяперезалогом.

Банковские инвестиции– это покупка банком ценных бумаг. Покупка ЦБ государственных обязательств служит главной формой кредитования правительства.

Инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка.

Денежно-кредитная политика Центрального банка направлена на регулирование экономики посредством воздействия через инструменты денежно-кредитной политики на состояние денежного обращения и кредита.

Основными инструментами денежно-кредитной политики Центрального банка являются:

1. Учетно-процентная (дисконтная) политика.

2. Изменение нормы обязательных резервов для коммерческих банков.

3. Операции на открытом рынке.

4. Таргетирование.

Учетно-процентная политикасостоит в регулировании размеров процентной ставки (дисконта), по которой коммерческие банки могут заимствовать резервы у Центрального банка. Если Центральный банк поднимает ставку по кредитам, коммерческие банки вынуждены сократить объем заимствований, что в свою очередь ведет к снижению резервов, повышению процентных ставок и сокращению кредитных операций.

Центральный банк имеет возможность непосредственно воздействовать на величину банковских резервов путем единовременного изменения нормы обязательных резервовдля всех банковских учреждений. Например, снижение нормы банковских резервов ведет к расширению банковских кредитов и денежной массы, к снижению процентных ставок.

Операции на открытом рынке– это покупка или продажа Центральным банком ценных бумаг. Если ЦБ продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то банковские резервы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются. Покупая ценные бумаги, ЦБ добивается обратного эффекта.

Таргетирование– это установление целевых ориентиров прироста денежной массы в обращение, установление высших и низших пределов ее увеличения на определенный период. Сопоставление динамики денежной массы с установленными ориентирами позволяет достаточно точно определить период, требующий своевременного вмешательства ЦБ с помощью других инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка.