30_06_11_POSOBIE_DLYa_ME (2)

41

Окончание табл. 25

Коэффициент годности, %

в том числе активной части, тыс. руб.

Задание 4. На основании данных таблицы 26:

1.Определите количество материалов, необходимых, для производства запланированного количества продукции.

2.Определите количество материалов, которое следует закупить в течение планируемого периода.

Таблица 26. Потребность в материалах по видам продукции, кг

Задание 5. Рассчитать бюджет потребности в материалах по данным таблицы 27, а также составить аналитическое заключение по итогам расчетов.

Методические указания к заданию

Потребность в материалах в натуральном выражении необходимо рассчитать по формуле:

М=Н*Q+Мк,

где Н – норма расхода материалов на единицу продукции, кг; Q – объем производства в натуральном выражении;

Мк – запас материалов на конец года, кг.

Объем закупок равен разности между потребностью в материалах и запасом, имеющимся в организации к началу планового периода:

З=М - Мн,

где З – объем закупок, Мн – запасы на начало года, кг.

Стоимость закупок определяется по формуле:

С=З*Ц,

где С – стоимость закупок, Ц – цена материала, руб.

42

Таблица 27. Бюджет потребности в материалах

Основные формулы по теме

43

ФО = фондоотдача действующих машин и оборудования (ФОод) x удельный вес действующего оборудования в активной части (Удод) x удельный вес активной части (Уда)

ФОод = Кс x Кз x Тдн x Тс x Вч x 1/Осод, где Кс (коэффициент сменности )=

фактическое количество машиносмен/количество машино дней; Кз (коэффициент загрузки) = фактическое время/ коэффициентное время; Тдн (фактически отработанное время);

Тс – продолжительность одной смены; Вч – среднегодовая выработка

единицы оборудования; Осод – стоимость действующего оборудования

Рекомендуемая литература по теме

1.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Изд.-во «Дело и сервис», 2005. – С.

244-262.

2.Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: Учебник. – М.: Омега-Л, 2009. – С.122133.

3.Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Эконмоический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. – М.: КНОРУС, 2008. – С. 72-113.

4.Пласкова Н.С. Экономический анализ: Учебник. – 2-е изд., перераб.

идоп. – М.: Эксмо, 2009. – С. 127-205.

5.Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. – 3-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2006. – С.52-71.

6.Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИПБ-БИНФА, 2005. – С.164186.

44

Тема 6. Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

Функционирование предприятия независимо от видов деятельности и форм собственности в условиях рынка определяется его способностью приносить достаточный доход или прибыль. В условиях рыночной экономики прибыль выступает важнейшим фактором стимулирования производственной и предпринимательской деятельности предприятия и создает финансовую основу для ее расширения, удовлетворения социальных и материальных потребностей трудового коллектива.

Следовательно, прибыль становится важнейшим обобщающим показателем в системе оценочных показателей эффективности производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Сумма прибыли, получаемая предприятием, обусловлена объемом продаж продукции, ее качеством и конкурентоспособностью на внутреннем и внешнем рынках, ассортиментом, уровнем затрат и инфляционными процессами, которыми неизбежно сопровождаются рыночные отношения. Система показателей финансовых результатов включает в себя не только абсолютные, но и относительные показатели эффективности хозяйствования. Рассчитываются и анализируются рентабельность продукции, активов, капитала. Чем выше уровень этих показателей рентабельности, тем выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных товаропроизводителей. Отсюда основными задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

-оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

-определение направленности и размера влияния отдельных факторов на динамику прибыли и уровень рентабельности;

-оценка эффективности бизнеса;

-определение оптимальной величины прибыли (предельный анализ). Подробнее теория вопроса, алгоритм и особенности проведения

анализа эффективности капитальных и финансовых вложений предприятия изложен в курсе лекций по экономическому анализу, тема 6.

На основании данных табл. 28 проведем анализ динамики прибыли организации.

В первую очередь проведем анализ динамики прибыли по составу. Горизонтальный анализ абсолютных показателей, приведенных в табл. 28, показывает, что предприятие в отчетном году добилось достаточно хороших финансовых результатов в хозяйственной деятельности по сравнению с прошлым годом, так как прирост прибыли - 551 тыс. руб., а темп роста прибыли составляет 125,4%. Хотя, в отчетном периоде значительно повысились прочие операционные расходы (на 4139 тыс. руб., а темп роста составил 617,38%) и прочие операционные доходы (на 4084 тыс. руб., а темп роста составил 147%), прибыль от финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде возросла на 531 тыс. руб.

Также необходимо провести анализ динамики прибыли по структуре. Вертикальный анализ позволил установить, что основную часть ее составляет

46

прибыль от реализации товаров 121 % от итога в прошлом году и 117,4% от итога в отчетном году; прочие операционные доходы 12,75% к итогу в прошлом году и 160,15% в отчетном году; прочие операционные расходы 181,4% в отчетном году. Хотя произошло снижение доли прибыли от основной деятельности по сравнению с прошлым годом на 3,55%, все-таки ее прирост составил 570 тыс. руб., или 21,69% от итога.

Необходимо отметить, что от финансовой деятельности организации получен положительный результат за счет доходов от участия в других организациях - на 16 тыс. руб. или на 0,73% от итога по сравнению с прошлым годом.

От реализации ОС и прочего имущества получен отрицательный результат, так как расходы превышают доходы на 578 тыс. руб. или 21,2% от итога, прибыль снизилась на 55 тыс. руб., или на 2 % к итогу по сравнению с прошлым годом. Финансовый результат от внереализационной деятельности, позволил получить прибыль на 29 тыс. руб., или 1,1%, так как доходы превышают расходы; по сравнению с прошлым годом прибыль увеличилась на 20 тыс. руб. или 0,7%.

Таким образом, из общей суммы сверхпланового прироста прибыль в сумме 570 тыс. руб. была получена за счет прироста прибыли от реализации товаров, услуг.

Тесты

Вопрос 1. Сущность финансовой устойчивости (абсолютный показатель устойчивости финансового состояния) предприятия состоит в:

1)покрытии краткосрочной задолженности денежными средствами и активными расчетами с дебиторами;

2)обеспеченности запасов собственными и заемными источниками их формирования;

3)покрытии краткосрочных обязательств оборотными активами;

4)обеспеченности предприятия производственными запасами.

Вопрос 2. Коэффициент маневренности собственного капитала предприятия определяется как отношение:

1)собственного капитала к величине оборотных средств;

2)оборотных средств к общей величине заемных источников;

3)собственных оборотных средств к общей величине источников собственных средств;

4)оборотных средств к общей величине источников собственных средств. Вопрос 3. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости) определяется по балансу отношением:

1)итога по разделу III пассива баланса к валюте баланса;

2)итога по разделу III пассива баланса и суммы строк 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих; расходов» баланса к валюте баланса;

3)итога по разделу IV пассива баланса к валюте баланса;

47

4) итогов по разделам III и IV пассива баланса и суммы строк 640, 650 баланса к валюте баланса.

Вопрос 4. Определите коэффициент соотношения заемных и собственных средств на основе следующих данных: собственный капитал – 21 млн. руб., внеоборотные активы – 9,1 млн. руб., краткосрочные обязательства – 18 млн. руб., долгосрочные обязательства – 5,5 млн. р.:

1)1,12;

2)0,89;

3)0,26;

4)0,86.

Задания для самостоятельного решения

Задание 1. На основе отчета о прибылях и убытках (приложение 4) необходимо:

1.Охарактеризовать экономическое содержание показателей: маржинальный доход, критический объем продаж (порог рентабельности), запас финансовой прочности и методику их расчета.

2.Рассчитать названные показатели в предыдущем и отчетном году в

табл. 29.

3.Оценить качественный уровень финансовых результатов от продажи продукции и оценить их динамику.

4.Назвать факторы, влияющие на изменение качественного уровня финансовых результатов от продаж.

Таблица 29. Расчет показателей качественного уровня финансовых

результатов от продажи продукции (работ, услуг)

Деловая игра «Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов»

Деловую игру проводят на основании знаний, полученных на лекционных и практических занятиях, в том числе в рамках инвестиционного анализа.

Цель занятия:

1.Закрепить знания студента о методах анализа эффективности инвестиций; оценки размера и динамики реальных и финансовых инвестиций; принятии инвестиционных решений с использованием метода анализа безубыточности; методах оценки риска инвестирования и оценки влияния инвестиционных проектов на финансовые результаты и финансовое состояние деятельности организации.

2.Способствовать формированию практических навыков и умений, направленных на обоснование управленческих решений по повышению эффективности инвестиционной деятельности и внедрению инноваций.

3.Научить логически правильно излагать мысли, экономически грамотно делать выводы по результатам расчетов, отстаивать свои позиции и взгляды на происходящие экономические процессы и явления.

4.Показать роль финансового аналитика, экономиста, инвестора в проведении анализа и принятии управленческих решений по активизации инвестиционной деятельности, предусматривающей наращивание капитала.

Этапы игрового комплекса:

49

Окончание таблицы

Участники деловой игры:

1)арбитр (преподаватель);

2)эксперты (3 человека);

3)организация № 1:

-директор фирмы (1 человек);

-главный бухгалтер (1 человек);

-финансовый аналитик (2 человека);

-инвестиционный менеджер (2 человека).

4) организация № 2

-директор фирмы (1 человек);

-главный бухгалтер (1 человек);

-финансовый аналитик (2 человека);

-инвестиционный менеджер (2 человека).

5) инвесторы (4 человека, включая представителей администрации региона)

Сценарий:

Форма проведения игры – конкурсный отбор организаций по финансированию инвестиционных проектов. Название компании и объекты инвестирования выбирают сами студенты.

Каждая организация обоснованно предлагает инвесторам профинансировать их проект. При этом для доказательств используют результаты расчетов эффективности инвестиций, предлагают варианты привлечения инвесторов на выгодных для обеих сторон условиях финансирования с отражением рисков инвестирования. Эффективность инвестиций может быть определена различными методами в зависимости от

50

целевых установок организации (расчет срока окупаемости (РР), оценка чистого приведенного эффекта (NPV), а также метод безубыточности).

Инвесторы оценивают инвестиционные проекты и связанные с ними риски с позиции их влияния на ликвидность и платежеспособность своей фирмы. В ходе обсуждения участники игры имеют право выступать повторно, если не согласны с мнениями инвесторов или конкурирующей организации, квалифицированно аргументируя свои.

Эксперты оценивают предложения участников игры в баллах (10балльная система), правильность решения практической ситуации, умение вести деловой спор, отмечают достоинства, недостатки и упущения в работе.

По окончании деловой игры инвесторы знакомят организации с выбранным ими вариантом инвестиционного проекта и экономически грамотно обосновывают свое решение, с отражением невыгодных для них условий. В процессе игры участники должны показать умение вести деловую беседу, обобщать результаты и принимать грамотные инвестиционные решения.

Методической основой служат лекции, практические занятия и рекомендуемая литература по данной теме.

Основные формулы

Формулы формирования прибыли организации:

1.Выручка от реализации продукции, товаров, услуг – Налог из выручки = Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, услуг.

2.Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, услуг – Переменные расходы, приходящиеся на реализованную продукцию = Маржинальная (валовая) прибыль.

3.Маржинальная (валовая) прибыль – Постоянные расходы отчетного периода (без процентов за кредиты и займы) = Финансовый результат от реализации продукции (услуг).

4.Финансовый результат от реализации продукции (услуг) + Сальдо прочих операционных доходов и расходов = Финансовый результат от операционной деятельности.

5.Финансовый результат от операционной деятельности + Прибыль от инвестиционной и финансовой деятельности = Общая сумма бруттоприбыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов.

6.Общая сумма брутто-прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов – Проценты к уплате за используемые заемные ресурсы = Прибыль отчетного периода от обычной деятельности до налогообложения.

7.Прибыль отчетного периода от обычной деятельности до налогообложения – Налог на прибыль и иные обязательные платежи = Чистая прибыль от обычной деятельности.

8.Чистая прибыль от обычной деятельности +/- Чрезвычайные доходы и расходы (за минусом налогов на чрезвычайные доходы) = Чистая прибыль отчетного периода.