- •Помните, что Ваш главный
- •Раздел 1. Теоретические вопросы инвестиционного консалтинга
- •Сущность инвестиций
- •Стратегическое планирование инвестиций
- •Методология оценки инвестиций
- •Финансирование инвестиционных проектов
- •Динамические модели в инвестиционном проектировании
- •Риски проекта
- •Раздел 2. Семинарские и практические занятия Семинарские занятия
- •Практические занятия
- •Раздел 3. Примеры, задачи, ситуации Методика оценки эффективности инвестиций
- •Проект а
- •Проект б
- •Расчет дисконтированных издержек при покупке новой техники
- •Ответы и решение
- •Раздел 4. Разработка Инвестиционного проекта (бизнес-плана)
- •2. Макет бизнес-плана
- •Резюме проекта
- •Анализ положения дел в отрасли
- •План маркетинга.
- •План сбыта продукции
- •Производственный план
- •Инвестиционный план
- •Организационный план
- •Финансовый план
- •Анализ чувствительности проекта
- •Состав показателей и форм входной информации
- •1. Инвестиционные издержки
- •2. Программа производства и реализации продукции
- •3. Среднесписочная численность работающих
- •4.Текущие издержки на общий объем выпуска продукции (работ, услуг)
- •4.1. Материальные затраты
- •4.2. Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды
- •4.3 Обслуживание и ремонт технологического оборудования и транспортных средств
- •4.4-Административные накладные расходы
- •4.5.3Аводские накладные расходы
- •4.6.Издержки по сбыту продукции
- •5.Структура текущих издержек по видам продукции
- •6. Потребность в оборотном капитале
- •Методы разработки бизнес-плана
- •Риск проекта
- •Экспертиза инвестиционных проектов и основные требования к проектам инвестиционных институтов
- •Определение характеристик компании-заявителя и отрасли, где она действует
- •Оценка условий инвестиционного соглашения
- •Анализ баланса за отчетный год и текущих балансов
- •Оценка руководящей команды компании-заявителя
- •Выявление особенностей проекта
- •Общий анализ бизнес-плана
- •Тест по бизнес-планированию
- •Раздел 5. Самостоятельная работа Внеаудиторная работа студентов
- •Перечень тем рефератов (докладов)
- •Раздел 6. Терминологический словарь
- •Англо-русский словарь наиболее употребительных терминов
- •Итоговые контрольные вопросы
- •Список литературы
- •Приложение 1. Финансовые таблицы
- •Инвестиционный проект (бизнес-план)
- •Финансовые показатели проекта
- •II этап (оценка)
- •Сведения о фирме, представляющей проект
Организационный план
Организационный план – это принятая организационная структура управления по реализации проекта. Он состоит из следующих подразделов: организационная структура управления, требования к управленческому персоналу, системы материального вознаграждения.
Организационный план освещает следующие вопросы:
1. Форма собственности. По товариществам указываются условия создания и партнерства; по АО – учредители и принадлежащие им доли.
2. Если это открытое АО, то сколько акций уже выпущено и сколько предполагается выпустить.
3. Члены совета директоров и их телефоны, краткие биографические справки (если проект реализуется на предприятии, входящем в состав АО).
4. Кто обладает правом подписи финансовых документов.
5. Распределение обязанностей между членами руководящего состава.
6. Структура управления.
7. Система вознаграждения.
Поддержка проекта местной администрацией.
Финансовый план
Финансовый план состоит из:
плана доходов и расходов;
плана денежных поступлений и выплат;
сводного баланса.
Он отражает:
1. Объем финансирования проекта по источникам и периодам.
Согласие банков или других заимодателей, включая иностранных, на предоставление средств должно быть подтверждено соответствующими руководителями документально с обязательным указанием условий предоставления кредитов: процентная ставка, условия, сроки представления и погашения кредита.
Ходатайство о предоставлении средств федерального бюджета на возвратной и платной основе должно быть подкреплено соображениями об отсутствии других источников финансирования проекта и о целевом использовании испрашиваемых государственных средств.
2. Финансовый план содержит обоснование движения денежных потоков по кварталам и годам реализации инвестиционного проекта. Данные финансового плана являются основой расчетов эффективности проектируемых инвестиций.
3. Баланс доходов и расходов по отдельным товарам рассчитывается в соответствии с данными об объеме производства по кварталам и годам, уровне и сроках освоения проектной мощности, а также об оптовых ценах на единицу каждого товара и о расчетной себестоимости по каждому виду продукции.
4. Расчет эффективности проекта определяется по показателям срока окупаемости и внутренней нормы рентабельности.
Срок окупаемости представляет собой период времени с момента выдачи средств федерального бюджета на возвратной и платной основе до момента, когда, разность между накопленной суммой чистой при6ыли с амортизационными отчислениями и суммарным объемом инвестиций приобретет положительное значение.
В объем инвестиций включаются затраты за счет всех источников финансирования.
При определении эффективности проекта показатели чистой прибыли и амортизационных отчислений относятся только к реализации инвестиционного проекта и не должны отражать результаты хозяйственной деятельности существующего предприятия, принадлежащего инвестору.
Внутренняя норма рентабельности определяется как дисконтирующий множитель, приводящий разновременные значения баланса к началу реализации проекта.
Она является минимальной величиной процентной ставки, при которой занятые средства окупятся за жизненный цикл проекта. Исходя из условия, что сумма дисконтированных разностей платежей равна нулю:
,
где Р – ежегодная разность платежей;
Т – суммарная продолжительность жизненного цикла проекта, включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования;
n – внутренняя норма рентабельности.
Расчеты производятся последовательным подбором n.
Принципиальным условием эффективности проекта является положение о том, что внутренняя норма рентабельности должна быть не меньше принятой процентной ставки по долгосрочным кредитам.
5. Расчеты коэффициентов оценки структуры баланса предприятия – текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и их отношения к величине заемных средств в составе средств финансирования проекта, восстановления (утраты) платежеспособности.
Оценка эффективности инвестиционного проекта содержит показатели эффективности, на основании которых инвесторы и другие участники его осуществления принимают решения об инвестировании, выходе из проекта, корректировке параметров проекта, условий реализации, возможных путях повышения его эффективности и т.д. При этом помимо показателей экономической эффективности (чистый приведенный доход, индекс доходности инвестиций, внутренняя норма доходности инвестиций, срок окупаемости инвестиционных вложений) определяются и учитываются показатели финансовой устойчивости, ликвидности баланса инвестора, прибыльность проекта, уровень рентабельности активов.