- •Московский государственный институт (университет) международных отношений мид россии
- •Free exchange The reform club The euro area needs structural reforms but they can cause damage when economies are weak
- •Промышленный коллапс Рецессия в экономике еврозоны сохраняется
- •«Эксперт»
- •Task 5. Make a précis and an annotation of the article
- •После кризиса
- •Еврокризис отчетливо показал: Европе необходим качественно новый уровень интеграции
- •Гегемон среди руин Германия успешно вышла из экономического кризиса и укрепляет свои позиции среди экономик Евросоюза
- •Деньги задаром
- •На выжженной равнине
- •Пирров рост
- •Гибельным курсом
- •Unit 2 The usa
- •The geography of start-ups Something in the air Why birds of a tech feather flock together
- •General Motors Now it’s time to step on the gas gm has emerged stronger from the crisis but it is not yet in the fast lane
- •Неопределенность долгов и расходов Fitch предупредил сша о том, что страна вновь рискуют потерять высший кредитный рейтинг
- •Нестрашный обрыв Автоматического ужесточения бюджетной политики в сша с нового года, вероятнее всего, в полном объеме не произойдет
- •Под нож
- •Мнимые страхи госдолга
- •Снова компромисс?
- •Unit 3 Japan
- •Task 2. Translate the following text
- •Japan’s economy
- •Keynes, trains and automobiles
- •Can a fiscal and monetary splurge reboot Japan’s recessionary economy?
- •Task 4. Make a précis of the article Япония удивила ростом Экономика Японии вновь начала быстро расти. Основным фактором роста стали государственные инвестиции
- •Task 5. Render the following text in English Рецессию зальют деньгами Банк Японии вслед за фрс и ецб решился на вливания в рынки ликвидности
- •«Эксперт»
Гегемон среди руин Германия успешно вышла из экономического кризиса и укрепляет свои позиции среди экономик Евросоюза
Дна кризиса Германия достигла в четвертом квартале 2012 года. Начиная с 2013 года можно ожидать подъема конъюнктуры» — прогноз главы экспертного экономического совета при немецком правительстве профессора Вольфганга Франца, данный «Эксперту» в конце прошлого года, искрится оптимизмом. В самом деле, по итогам 2012 года ВВП Германии должен вырасти на 0,9%, а в 2013-м аналитики из экономического совета при правительстве ФРГ ожидают такого же роста; дальше все должно быть еще лучше. Согласно прогнозу ОЭСР, опубликованному в конце прошлого года, уже в 2014-м рост немецкого ВВП должен составить 1,9%, что для развитой европейской экономики довольно неплохо. Германия, кажется, успешно прошла острую фазу кризиса еврозоны и вышла из нее более сильной и уважаемой страной, чем была раньше.
Деньги задаром
Экономическое доминирование Германии очевидно почти во всем. В начале января этого года ФРГ разместила на рынке свои облигации объемом 3,5 млрд евро по отрицательной ставке –0,009% годовых. Иными словами, за право купить долговые обязательства Германии инвесторы готовы платить собственные деньги. С учетом отрицательной ставки размещения ФРГ заработала на одалживании 3,5 млрд несколько символические, но все-таки вполне реальные 315 тыс. евро в год.
Размещение долговых обязательств под отрицательный процент уже перестало быть для немцев чем-то из ряда вон выходящим. В 2011 году ФРГ провела 70 размещений госдолга, и на 21 из них ставка была отрицательной. Крупные инвесторы пытаются найти наиболее надежные объекты вложения денег. Многие пенсионные фонды, например, по законам своих стран обязаны вкладывать определенную часть средств только в облигации государств с максимальным рейтингом надежности. Учитывая, к примеру, что Франция потеряла в прошлом году высший инвестиционный рейтинг Aaa по классификации агентства Moody’s, рынок гособлигаций, удовлетворяющих требованиям инвесторов, резко сократился. Германия, таким образом, притягивает все больше инвестиций и парадоксальным образом становится заинтересованной в продолжении кризиса на финансовом рынке еврозоны.
Впрочем, ситуация, когда заимствование денег на внешнем рынке оказывается для Германии выгодным, в долгосрочной перспективе несет угрозы не только валютному союзу (поскольку сокращает доступ к финансированию другим странам), но и самим немцам. Еще в сентябре прошлого года в беседе с «Экспертом» бывший главный экономист Европейского центробанка Юрген Штаркописывал ситуацию с размещением бумаг под отрицательный процент так: «Я не уверен, что Германии выгодны отрицательные процентные ставки. Подумайте, что это означает. По факту инвесторы идут на убытки. Граждане Европы, инвестирующие в немецкие бумаги, фактически наказываются за это. Да, они получают надежность, но при этом терпят убытки. Это положение вещей не может сохраняться долго. Оно будет скорректировано. Невозможно верить в то, что нынешние дисбалансы способны сохраняться годами. Искушение для Германии очень велико — она получает премию за то, что берет деньги в долг. Это совершенно нездоровая ситуация. Ведь риски для Германии никуда не делись — особенно риски от участия в европейских стабилизационных фондах. Вместо займов Германии следовало бы заняться санацией своего бюджета. Но небывалая собираемость налогов в Германии в последние два года не дает ей этого сделать. Я считаю, что ситуация просто болезненная. Германия полностью связана европейскими рисками, и в этом контексте факт негативных ставок по немецким облигациям искушает правительство еще больше».