Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономическая теория. Макроэкономика. Учебник
.pdf
121
6. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ И ДЕНЕЖНОКРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА
6.1. Деньги и их функции. Предложение денег и спрос на деньги. Денежный рынок.
6.2. Кредитно-финансовая система государства. Центральный банк и
его функции.
6.3. Процесс создания новых денег. Кредитно-денежный мультипликатор.
6.4. Инструменты кредитно-денежной политики ЦБ.
6.5. Доходы населения и источники их формирования.
6.6. Неравенство доходов. Кривая Лоренца. Коэффициент Джини.
6.7. Уровень жизни. Государственное регулирование доходов.
6.8. Необходимость реформирования экономики России.
6.9. Цели реформ и методы их достижения.
6.10. Либерализация экономики.
6.1. Деньги и их функции. Предложение денег и спрос на деньги.
Денежный рынок
Деньги – одно из величайших изобретений человечества. Они появи-
лись и развивались с возникновением и развитием обмена. Сначала обмен носил бартерный характер, что часто его затрудняло. Постепенно из мира товаров выделились товары, которые легче всего было обменять, реализовать, т. е.
ликвидные товары. Товар, имевший наибольшую способность к обмену, становился деньгами. Деньги – это абсолютно ликвидное средство. В этом их
самое большое достоинство.
Большинство экономистов, занимающихся вопросами теории денег,
определяют их сущность из выполняемых деньгами функций и констатируют,
что деньгами может быть все, что признается людьми за деньги и выполняет
их функции.
Обычно выделяют три основные функции денег.
Во-первых, и прежде всего деньги являются средством обращения, их
можно использовать при покупке и продаже товаров и услуг.
Во-вторых, деньги являются мерой стоимости. Общество считает удоб-
ным использовать денежную единицу в качестве масштаба для соизмерения
относительных стоимостей разнородных благ и ресурсов.
В-третьих, деньги служат средством сбережения. Поскольку деньги
наиболее ликвидное средство, т. е. такое имущество, которое проще всего истратить, они являются очень удобной формой хранения богатства.
Важно знать не только, что такое деньги, но и сколько их нужно в экономике, т. е. величину денежной массы. Денежная масса – сумма общепризнанных платежных средств в экономике страны. В денежной массе выделяются определенные элементы, образующие денежные агрегаты, т. е. различные группировки ликвидных активов.
122
Первый агрегат – М0 – наличные деньги (бумажные и металлические).
Второй – М1 включает наличные деньги, счета «до востребования», другие
чековые вклады, дорожные чеки, кредитные карточки. М1 – деньги в узком
смысле. Третий – М2 состоит из М1 плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения (т. е. сбережения, легко обратимые
в наличные деньги). Четвертый – М3 состоит из М2 плюс срочные вклады
крупных размеров.
Взаимная связь между статическим количеством денег и другими ключевыми экономическими переменными может быть представлена в виде следующего уравнения, выражающего количественную теорию денег:
MV = PQ,
где M – величина денежной массы;
V – скорость обращения денег;
P – значение уровня цен;
Q – величина реального национального продукта.
В первом приближении кажется, что предложение денег определяется
исключительно политикой правительства или Центрального банка. На самом
деле эта величина зависит и от поведения населения, и от политики всей банковской системы, и от поведения фирм.
Удобство денег создает спрос на них. Спрос на деньги – это потреб-
ность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которое население и фирмы хотят держать в ликвидной форме
наличных денег и чековых депозитов. В ликвидности денег главным образом
заключается их удобство.
Спрос на деньги связан с двумя из трех основных функций денег: деньги как средство обращения и как средство сбережения.
Спрос на деньги обусловливается обычно тремя мотивами:
1. Мотив хранения денег для использования их в качестве средств пла-
тежа при покупке товаров и услуг, т. е. при совершении сделок.
2. Мотив хранения денег как потенциального средства осуществления в
будущем незапланированных расходов (мотив предосторожности).
3. Мотив хранения денег с целью избежать риска финансовых потерь,
возникающих при росте процентных ставок и наличии на руках ценных бумаг
как финансовых активов (спекулятивный мотив).
Первые два мотива определяют размер так называемого трансакцион-
ного спроса – деньги для сделок. Согласно классикам, этими мотивами спрос
на деньги и ограничивается. Трансакционный спрос в рамках количественной
теории денег прямо пропорционально зависит от уровня номинального ВНП.
Однако, как отмечал Д. Кейнс, помимо двух первых мотивов хранения
денег существует еще третий, т. е. спекулятивный. И связан он с наличием у
денег альтернативной стоимости.
123
Наличные деньги и чековые депозиты не приносят дохода и не спасают
от инфляции. Под альтернативной стоимостью хранения денег понимается
упущенная выгода в виде неполученных процентов, которые могли бы быть
получены, если часть денег была бы обменена на менее ликвидные, но более
высокодоходные финансовые активы. Однако, чем выше процент, выплачиваемый по ценным бумагам, тем ниже их курсовая стоимость и тем самым
больше финансовые потери держателей ценных бумаг. Спрос на деньги,
предназначенные на приобретение иных финансовых активов в целях сохранения накопления богатства, получил название спекулятивного.
Итак, общий спрос на деньги зависит от уровня номинальной процентной ставки (обратно пропорционально) и объема номинального ВНП (прямо
пропорционально).
Денежный рынок объединяет спрос и предложение денег для определения равновесной ставки процента. Равновесие денежного рынка при прочих
равных условиях устанавливается посредством изменения цен на облигации.
С изменением цен на облигации процентные ставки меняются в обратном
направлении. При равновесной ставке процента цены на облигации постоянны, а спрос и предложение денег равны.
6.2. Кредитно-финансовая система государства. Центральный банк
и его функции
Кредитно-финансовая система – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, создающих, аккумулирующих и предоставляющих денежные средства на условиях срочности, платности и возвратности.
Кредитно-финансовая система государства складывается из банковской
системы и совокупности небанковских кредитно-финансовых институтов,
способных аккумулировать временно свободные средства и размещать их с
помощью кредита. В мировой практике они представлены инвестиционными,
финансовыми и страховыми компаниями, пенсионными фондами, сберегательными кассами, ломбардами, кредитной кооперацией.
Все кредитно-финансовые организации играют важную роль в обеспечении процессов сбережений и инвестиций, чем способствуют экономическому росту. Вкладчики стремятся поместить свои сбережения туда, где комбинация дохода, ликвидности и безопасности вклада наилучшая.
Небанковские институты выполняют многие банковские операции и
конкурируют с банками. Ядром кредитной инфраструктуры остается банков-
ская система – совокупность банков в национальной экономике.
В настоящее время практически во всех странах с развитой рыночной
экономикой банковская система имеет два уровня: 1-й уровень – Центральный
или Национальный банк (ЦБ РФ, Дойчбанк, Федеральная резервная система
США), 2-й уровень – множество самостоятельных коммерческих банков.
124
Центральный банк непосредственно не кредитует население, но выдает
кредиты коммерческим банкам и осуществляет денежную эмиссию.
Функции Центрального банка (на примере ЦБ РФ):
эмиссия национальных денежных знаков, организация их обращения,
изъятия их из обращения на территории РФ (а именно: перевозки, хранение
банкнот, создание их резервных фондов, установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег, их уничтожение, определение порядка
общий надзор за деятельностью кредитно-финансовых учреждений
страны и исполнением финансового законодательства;
предоставление кредитов коммерческим банкам в качестве кредитора
в последней инстанции;
выпуск и погашение государственных ценных бумаг, управление сче-
тами правительства, осуществление зарубежных финансовых операций;
регулирование банковской ликвидности с помощью традиционных
для ЦБ РФ методов воздействия на активы банков: политики учетных ставок,
операций на открытом рынке и обязательных резервов.
ЦБ РФ находится в исключительной федеральной собственности и действует в соответствии с федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
Второй уровень банковской системы – коммерческие банки. Современные банки – это финансовые посредники, извлекающие прибыль. На них падает основная тяжесть работы по размещению кредитов среди различных
экономических агентов. Административно коммерческие банки не подчинены
ЦБ РФ, хотя и выполняют его указания в пределах норм, определяемых федеральным законом «О банках и банковской деятельности».
Коммерческие банки обязаны часть своих активов хранить на счете ЦБ
РФ. Эти активы принимают форму обязательных резервов. Первоначально
обязательные резервы выполняли страховую функцию (на случай банкротства банка), а затем главным образом функцию регулирования денежной массы. Превышение фактических резервов над обязательными составляет избыточные резервы. Они играют важную роль в понимании такого явления, как
способность двухуровневой банковской системы создавать новые деньги.
6.3. Процесс создания новых денег. Кредитно-денежный мультипликатор
Предположим, что М1 состоит только из наличных денег и депозитов
«до востребования». Банковская система состоит из большого количества
банков. Предписываемые законом резервные требования – 20 %. Предположим, все банки не держат излишних резервов. Табл. 6.1 отражает процесс создания денежных средств, происходящий через посредство банковской системы, следующий из депозита 1000 в банке 1.
125
Т аб л и ц а 6.1. Создание новых денег
Номер
банка
Сумма резервов
Выданные ссуды
(вновь созданные
деньги)
полученных
обязательных
избыточных
1
1000
200
800
800
2
800
160
640
640
3
640
128
512
512
4
512
102,4
409,6
409,6
5
409,6
81,92
327,68
327,68
6
327,68
65,54
262,14
262,14
7
262,14
52,43
209,71
209,71
… … … … …
Общие
5000
1000
4000
4000
M),-(XGICIiMS
M)-(XGICIiMS
GNP
Общий результат мультиплицирования состоит в том, что на основе избыточного резерва в сумме 800 банковские коммерческие структуры оказались способными создать кредитный ресурс в сумме 4000 или, другими словами, 1 р. избыточных резервов принес 5 р. новых кредитных денег. Кредитно-денежный мультипликатор (множитель) будет иметь вид
К
= 1/R,
m
где R – норма обязательного резерва.
В нашем условном примере кредитно-денежный мультипликатор будет
составлять 5. Мультипликатор основан на том, что резервы, которые теряет
один банк, приобретает другой, и они не теряются для банковской системы в
целом.
В реальных условиях значение кредитно-денежного мультипликатора
не так велико, как значение, получаемое с помощью формулы. На это влияют
три причины:
1) каждый банк держит некоторый излишний резерв;
2) некоторое количество денежных средств, являющихся наличной при-
былью банка, вновь не вкладывается в банк;
3) некоторые клиенты банка ищут другие возможности вкладов, отлич-
ные от вкладов на текущий счет.
6.4. Инструменты кредитно-денежной политики ЦБ
Кредитно-денежная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизировать совокупный объем производства, занятости и
уровня цен
126
где MS – денежная масса (предложение денег);
i – ставка процента;
I – инвестиции (общие);
C – потребление;
G – государственные расходы;
(X-M) – экспорт-импорт.
Действия ЦБ оказывают влияние на экономику, главным образом, посредством воздействия на ставку процента, доступность кредитов и денежную массу и, следовательно, оказывают влияние на ту часть общих расходов,
которая является чувствительной к ставке процента (особенно инвестиции).
Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики являются:
1) операции на открытом рынке, 2) изменение учетной ставки, 3) изменение
нормы обязательных резервов.
1. Операции на открытом рынке. Это наиболее важный, буквально
еженедельно применяемый способ контроля денежного предложения.
Под операциями на открытом рынке (рынок называется открытым, так
как число участников не ограничено) понимаются покупка и продажа Центральным банком государственных ценных бумаг коммерческим банкам и
населению.
Государственные краткосрочные ценные бумаги пускаются в оборот
Центральным банком по поручению правительства, чтобы покрыть часть
бюджетного дефицита. Но наряду с этой функцией операции на открытом
рынке являются важнейшим инструментом регулирования денежной массы,
находящейся в обращении.
Продавая казначейские обязательства, Центральный банк уменьшает денежную массу, находящуюся в обращении, и наоборот, покупая – увеличивает.
Операции на открытом рынке быстро и эффективно влияют на денежное предложение. Но что побуждает коммерческие банки и население участвовать в этих сделках с Центральным банком? Ответ очевиден, так как курсовая стоимость ценных бумаг и фактический процент дохода по ним находятся
в обратной зависимости. Когда ЦБ решает покупать государственные ценные
бумаги, это увеличивает совокупный спрос на них. Их курсовая стоимость
растет, процент дохода понижается, и держателям ценных бумаг становится
выгодно их продавать. Наоборот, продавая казначейские обязательства, ЦБ
увеличивает их предложение на рынке, чем понижает их курсовую стоимость.
Зато возрастает доходность, ценные бумаги станет выгодно покупать.
2. Изменение учетной ставки. Учетная ставка – это процент, под кото-
рый ЦБ предоставляет ссуды коммерческим банкам. Обычно они служат «последним средством» от банкротства, когда прочие способы уже использованы. Снижая учетную ставку, ЦБ стимулирует коммерческие банки обращаться к нему за помощью, но злоупотреблять «дешевыми» кредитами не позволяет. Повышая учетную ставку, ЦБ стремится снизить интерес коммерческих
банков к его ссудам и тем самым ограничить предложение денег на рынке.
127
Поскольку суммы ссуд, которые ЦБ может предоставить коммерческим банкам, сравнительно невелики, то и изменение учетной ставки не играет серьезной роли в формировании денежного предложения.
3. Изменение нормы обязательных резервов. Изменяя норму обязатель-
ных резервов, ЦБ оказывает существенное влияние на возможности банков
создавать новые деньги путем кредитования. Увеличение нормы резерва
уменьшает кредитно-денежный мультипликатор, избыточные резервы и, следовательно, уменьшает величину денежной массы. Такие действия ЦБ квалифицируют как рестрективную (сдерживающую) кредитно-денежную политику. Если же ЦБ, наоборот, снизит резервные требования, то избыточные резервы банков увеличатся. Они смогут предоставлять кредиты в больших размерах, и потому предложение денег возрастет. Такая политика называется
экспансионистской (стимулирующей).
Пользоваться данными инструментами следует очень умело и осторожно.
Экономисты-монетаристы считают, что не следует увлекаться денежной политикой, пытаясь вывести страну из экономического кризиса или препятствуя инфляции. Они утверждают, что подобная политика, несмотря на
хорошие намерения, слишком часто проводится неправильно, и в итоге может
не уменьшить, а наоборот, усилить экономическую нестабильность и инфляцию. Для того чтобы избежать соблазна проводить активную денежную политику, приверженцы монетарной теории предлагают неуклонно следовать
простому правилу – правилу постоянного роста денежной массы, т. е. поддержанию постоянных темпов роста объема денег. Эти темпы должны быть в
то же время достаточно низкими, чтобы избежать значительной инфляции.
6.5. Доходы населения и источники их формирования
Уровень доходов членов общества является важнейшим показателем их
благосостояния.
Доходы населения, их уровень, структура, механизм получения и их
дифференциация являются важным показателем уровня развития общества,
эффективности производства, достигнутого в нем, степени зрелости социально-экономических отношений.
Доходы населения следует рассматривать, как сумму денежных
средств, получаемых за определенный период времени, которая предназначена для приобетения благ и услуг.
К факторам, которые оказывают влияние на доход, принято относить
следующие:
1) уровень общественной производительности труда;
2) размер заработной платы;
3) размер собственности;
4) уровень инфляции;
5) степень насыщенности потребительского рынка.
128
Для оценки уровня и динамики доходов используются показатели номинального, располагаемого и реального дохода.
Номинальный доход (Ni) – количество денег, начисленных отдельному
лицу за определенный период времени.
Располагаемый доход (Di) – доход, который остается у человека после
вычета налогов и обязательных платежей.
Реальный доход (Ri) – количество товаров и услуг, которые можно купить на располагаемый доход в течение определенного периода времени.
Номинальные денежные доходы населения формируются из различных
источников, основными из которых являются факторные доходы, т. е. доходы
от использования факторов производства – земли (рента), капитала (процент),
труда (заработная плата), предпринимательская способность (прибыль). Соответственно, основными направлениями формирования денежных доходов
населения являются:
– доходы от трудовой деятельности в виде заработной платы работающих по найму и доходов от собственного хозяйства;
– денежные поступления в виде трансфертных платежей по линии
государственной помощи в виде выплат и льгот, пенсионное обеспечение, содержание временно нетрудоспособных граждан, выплачиваются различного
рода пособия (по уходу за детьми, медицинское обслуживание, малообеспеченным семьям на детей, пособия по безработице);
– поступления через кредитно-финансовую систему, т. е. доходы по
ценным бумагам, акциям, облигациям, выплаты по страхованию, банковские
ссуды, проценты по вкладам, выигрыши по лотереям, выплаты различного
рода компенсаций (увечья, ущерб и т. п.), временно свободные средства, образующиеся в результате покупки товаров в кредит.
В экономической литературе сложилось два основных подхода к определению источников доходов: с позиции теории трудовой стоимости и теории
факторов производства.
В соответствии с трудовой теорией стоимости (А. Смит, Д. Рикардо,
К. Маркс) единственным источником стоимости является живой труд в материальном производстве. Соответственно и доходы создаются в сфере материального производства труда наемного рабочего, а затем распределяются и перераспределяются. Прибавочная стоимость в форме прибыли присваивается
собственником бизнеса. Работники непроизводственной сферы получают доходы в процессе перераспределения национального дохода. Соответственно,
все доходы делятся на первичные и вторичные (производные).
Первичные доходы образуются в сфере материального производства в
процессе создания и перераспределения национального дохода (заработная
плата, прибыль, доходы предпринимателей, занятых в материальном производстве, доходы сельского хозяйства, строительства и других сфер материального производства). Производные доходы получают работники непроизводственной сферы за счет перераспределения национального дохода, созданного
129
в отраслях материального производства (оплата услуг населением, социальные
выплаты (пенсии, пособия), стипендии, проценты по вкладам и т. д.).
Господствующее в современной экономической теории объяснение источников и принципов формирования доходов основано на теории факторов
производства и их предельной производительности. В соответствии с теорией
факторов производства, каждый фактор производства получает свой, соответствующий его доле доход (земельная рента, процент на капитал, заработная
плата как доход труда и прибыль от применения предпринимательской способности).
Различные направления экономической теории по-разному объясняют
источники доходов, но едины в том, что каждый производственный фактор
связан с получением определенного дохода.
6.6. Неравенство доходов. Кривая Лоренца. Коэффициент Джини
Совокупный доход семьи формируется из трех основных источников:
1) заработная плата; 2) доходы от собственности (дивиденды, проценты, рента); 3) социальные выплаты (пенсии, пособия по безработице, пособия по нетрудоспособности и др.). Значимость этих источников для разных семей различна. В соответствии с основным источником, можно выделить семьи, где
доходы в основном образуются за счет заработной платы, семьи, где доходы
формируются за счет собственности и семьи, где доходы образуются за счет
социальных выплат.
При формировании доходов сохраняются условия неравенства их распределения между семьями и группами населения. Это обосновано различной
ценностью принадлежащих людям факторов производства, различной успешностью использования факторов производства и разным объемом принадлежащих людям факторов производства.
Неравенство доходов может достигать существенных масштабов и создавать угрозу стабильности в стране. Это определяет особое значение государственных мер по сокращению такого неравенства, внедрение которых
возможно лишь в случае измерения степени дифференциации доходов и богатства.
Структуризация доходов населения позволяет говорить о дифференциации доходов и необходимости ее определения для изучения уровня жизни
населения. Для характеристики неравенства доходов в экономической теории
используют кривую Лоренца (рис. 6.1), названную так по имени американского экономиста Макса Лоренца, впервые описавшего ее.
Если предложить, что существует абсолютное равенство в доходах, то
10 % населения получают 10 % доходов, 20 % получают 20 % доходов, 30 % –
30 % и т. д. На графике мы тогда получим прямую линию, делящую прямой
угол пополам (под углом 450).
130
Линия ОА характеризует абсолютное равенство в распределении дохо-
Доход
(%)
100 A
80
60 D
40 45o L
20 C
F
0
20 40 60 80 100 Население (%)
дов. В реальной действительности равенства в распределении доходов нет.
Это значит, что 10 % населения может получить 50 % доходов, а 50 % населения лишь 20 % доходов и т. д. В этом случае мы на графике получим кривую L, которая называется кривой Лоренца и характеризует фактическое распределение доходов. Чем больше кривая L отклоняется от прямой OA, тем
больше в обществе неравенство в доходах. Линия OFA является линией абсолютного неравенства в распределении доходов. По кривой Лоренца хорошо
видно, к чему ближе фактическое распределение доходов – к абсолютному
равенству или неравенству.
Рис. 6.1. Кривая Лоренца
Количественно неравенство в доходах определяется через коэффициент Джини, по имени итальянского экономиста Каррадо Джини (1884–1965).
Коэффициент Джини определяется на основе кривой Лоренца как отношение
площади OADLC к площади треугольника OAF:
S
Kдж = ----------- .
S
Коэффициент Джини колеблется от 0 до 1. Чем больше коэффициент,
тем больше неравенство в доходах, тем больше отклоняется фактическое распределение дохода от абсолютного равенства, и наоборот.
Неравенство доходов необходимо соотносить также с уровнем потребления благ. Различия в уровне потребления могут зависеть от факторов, не
относящихся к внутренним свойствам труда и его качества у работника. К таким факторам относятся размер семьи, соотношение количества работающих
OADC
OAF
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]