Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Основы управления проектами. Курс лекций
.pdf
Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различают следующие показатели эффективности
инвестиционного проекта:
- показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитыва-
ющие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
- показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые
последствия осуществления проекта для федерального, регионального
или местного бюджета;
- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты
и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы
прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и
допускающие стоимостное измерение.
В процессе разработки проекта производится оценка его социальных
и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными
мероприятиями и охраной окружающей среды.
Коммерческая эффективность проекта определяется соотношением
финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму
доходности.
Коммерческая эффективность может рассчитываться как для проекта в целом, так и для отдельных участников с учетом их вкладов. При
этом в качестве эффекта на t-м шаге выступает поток реальных денег.
При осуществлении проекта выделяются три основных вида деятельности: инвестиционная (1), операционная (2) и финансовая (3).
В рамках каждого вида деятельности происходит приток Пi(t) и от-
ток Oi(t) денежных средств.
Фi(t) = Пi(t) - Oi(t) (5)
где Фi(t) – поток реальных денег, разность между притоком и оттоком
денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в
каждом периоде осуществления проекта, i = 1, 2, 3.
Сальдо реальных денег b(t) – разность между притоком и оттоком
денежных средств от всех трех видов деятельности.
Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в
себя следующие виды доходов и расходов: здания, земля, оборудование,
машины, нематериальные активы, инвестиции.
22
Поток реальных денег от операционной деятельности включает в себя следующие виды доходов и затрат: выручка от продажи, амортизация, проценты по кредитам, налоги и сборы и т.п.
Поток реальных денег от финансовой деятельности включает в себя
следующие виды притока и оттока реальных денег: собственный капитал, краткосрочные кредиты, долгосрочные кредиты, погашение задолженностей по кредитам, выплата дивидендов.
Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительность сальдо накопленных реальных денег в любом
временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или
получает доходы.
Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления проекта на доходы и расходы соответствующего
бюджета.
Основным показателем бюджетной эффективности, используемым
для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной, региональной финансовой поддержки, является бюджетный эффект.
Бюджетный эффект (Бt) для t-го шага осуществления проекта определяется как превышение доходов соответствующего бюджета (Дt) над
расходами (Pt) в связи с осуществлением данного проекта.
Бt = Дt - P
t
(6)
В состав расходов бюджета включаются:
средства, выделяемые для прямого бюджетного финансирования
проекта;
кредиты Центрального, регионального и уполномоченных банков
для отдельных участников реализации проекта, выделяемые в качестве
заемных средств, подлежащих компенсации за счет бюджета;
прямые бюджетные ассигнования на надбавки к рыночным ценам на
топливо и энергоносители;
выплаты пособий для лиц, оставшихся без работы в связи с осуществлением проекта;
выплаты по государственным ценным бумагам;
государственные, региональные гарантии инвестиционных рисков
иностранным и отечественным участникам;
средства, выделяемые из бюджета для ликвидации последствий,
возможных при осуществлении проекта чрезвычайных ситуаций и компенсации иного возможного ущерба от реализации проекта.
23
В состав доходов бюджета включают:
налог на добавленную стоимость, налоговые поступления и рентные
платежи данного года в бюджет с российских и иностранных предприятий и фирм-участников в части, относящейся к осуществлению проекта;
увеличение налоговых поступлений от сторонних организаций, обусловленное влиянием реализации проекта на их финансовое положение;
поступающие в бюджет таможенные пошлины и акцизы по продуктам, производимым в соответствии с проектом;
эмиссионный доход от выпуска ценных бумаг под осуществление
проекта;
дивиденды по принадлежащим государству, региону акциям и другим ценным бумагам, выпущенным с целью финансирования проекта;
поступления в бюджет налога на доходы физических лиц (российских и иностранных работников), начисленного за выполнение работ,
предусмотренных проектом;
поступления в бюджет платы за пользование землей, водой и другими природными ресурсами, платы за недра, лицензии на право ведения
геологоразведочных работ и т.п., в части, зависящей от осуществления
проекта;
доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;
погашение льготных кредитов на проект, выделенных за счет
средств бюджета, и обслуживание этих кредитов;
штрафы и санкции, связанные с проектом, за нерациональное использование материальных, топливно-энергетических и природных ресурсов.
К доходам бюджета приравниваются также поступления во внебюджетные фонды.
На основе показателей годовых бюджетных эффектов определяются
также дополнительные показатели бюджетной эффективности: ВНД,
срок окупаемости бюджетных затрат, степень финансового участия государства в реализации проекта.
Показатели народнохозяйственной экономической эффективности
отражают эффективность проекта с точки зрения интересов всего
народного хозяйства в целом, а также для участвующих в осуществлении проекта регионов, отраслей, организаций и предприятий.
Социальные, экологические, политические и иные результаты, не
поддающиеся стоимостной оценке, рассматриваются как дополнитель-
24
ные показателя эффективности и учитываются при принятии решения о
реализации и о государственной поддержке проектов.
Контрольные вопросы: 1. Назовите основные критерии приемлемости идеи проекта. 2. В чем состоит суть предпроектных исследований
инвестиционных проектов? 3. Назовите основные элементы концепции
проекта. 4. Перечислите виды проектного анализа. 5. Какими показателями измеряется эффективность проекта?
2.2. Составление бизнес – плана
- Структура бизнес-плана
- Исходной информацией для его составления.
Активы, пассивы
После проведения всех исследований, предшествующих принятию
инвестиционного решения, создается максимально компактный документ, который позволит предпринимателю не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы
оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого
составляется бизнес-план, являющийся главным инструментом предпринимателя. Бизнес-план описывает основные аспекты будущего проекта, анализирует все проблемы, с которыми проект может столкнуться,
а также определяет способы их решения. Бизнес-план позволяет оценить и обосновать реализацию проекта в условиях конкуренции.
Ценность бизнес-плана определяется тем, что он дает возможность
определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции; содержит ориентир, как должен развиваться проект; служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.
Бизнес-план должен быть достаточно подробным, чтобы, ознакомившись с ним, потенциальные инвесторы смогли получить полное
представление о предполагаемом проекте и понять его цели. Состав
бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров будущего
проекта и сферы, к которой он относится, а также от размера предполагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив роста создаваемого предприятия.
Примерный состав бизнес-плана:
25
1. Вводная часть:
- название и адрес фирмы;
- учредители;
- суть и цель проекта;
- стоимость проекта;
- потребность в финансах;
- ссылка на секретность.
2. Анализ положения дел в отрасли:
- текущая ситуация и тенденция развития отрасли;
- направление и задачи деятельности проекта.
3. Существо предлагаемого проекта:
- продукция (услуги или работы);
- технология;
- лицензии;
- патентные права.
4. Анализ рынка:
- потенциальные потребители продукции;
- потенциальные конкуренты;
- размер рынка и его рост;
- оценочная доля на рынке.
5. План маркетинга:
- цены;
- ценовая политика;
- каналы сбыта;
- реклама;
- прогноз новой продукции;
6. Производственный план:
- производственный процесс;
- производственные помещения;
- оборудование;
- источники поставки сырья, материалов, оборудования и рабочих
кадров;
- субподрядчики.
7. Организационный план:
- форма собственности;
- сведения о партнерах, владельцах предприятия;
- сведения о руководящем составе;
- организационная структура.
8 . Степень риска:
26
- слабые стороны предприятия;
- вероятность появления новых технологий;
- альтернативные стратегии;
9. Финансовый план:
- план доходов и расходов;
- план денежных поступлений и выплат;
- балансовый план;
- точка безубыточности.
10. Приложения:
- копии контрактов, лицензии и т.п.;
- копии документов, из которых взяты исходные данные;
- прейскуранты поставщиков.
Вводная часть пишется уже после того, как составлен весь план на
2 – 3 страницах и трактуется как самостоятельный рекламный документ,
т.к. в ней содержатся все основные положения бизнес-плана.
В разделе анализ положения дел в отрасли описываются основные
направления и цели деятельности будущего проекта. Рекомендуется
давать анализ текущего состояния дел в отрасли и сведения о тенденциях развития, дать справку по последним новинкам, перечислить потенциальных конкурентов, указать их слабые и сильные стороны, а также
ответить на вопрос: на какого именно потребителя рассчитаны товары
или услуги.
Существо предлагаемого проекта. В этом разделе необходимо
дать четкое определение и описание тех видов продукции или услуг,
которые будут предложены на рынок, указать некоторые аспекты технологии, необходимой для производства продукции.
В анализе рынка необходимо убедить инвестора в существовании
рынка для продукции, также определить непосредственных конкурентов, их сильные и слабые стороны, оценить потенциальную долю рынка
с учетом уже имеющихся долей, показать, что продукция может конкурировать с точки зрения качества, цены, распространения, рекламы и
других показателей.
В плане маркетинга дается описание предполагаемых методов
продажи товара или услуги, назначенные цены и проведение рекламной
политики.
В производственном плане дается полное описание производственного процесса: описание системы выпуска продукции и осуществление контроля над производственными процессами, контроль за основными элементами, определяющими стоимость продукции, дается
27
список производственного оборудования, сырья и материалов с указа-
Показатели
1-й год
2-й год
3-й год
Доходы от продажи товаров (или оказания услуг)
Налог на добавленную стоимость
Себестоимость реализованной продукции
(услуг)
Валовая прибыль
нием поставщиков, стоимости, анализируются вопросы сокращения или
увеличения выпуска продукции.
Организационный план. Здесь рассматриваются вопросы руковод-
ства и управления предприятием, организационная форма предприятия,
описывается роль каждого члена организации, даются краткие биографические сведения о всех членах совета директоров, анализируются
знания и квалификация всей команды в целом, должны быть представлены данные о руководителях основных подразделений, их возможностях и опыте, а также об их обязанностях.
В разделе степень риска необходимо оценить степень риска и выявить те проблемы, с которыми может столкнуться бизнес.
Финансовый план составляется на 3 – 5 лет и включает в себя: план
доходов и расходов, план денежных поступлений и выплат, балансовый
план на первый год, график безубыточности.
Балансовый план отражает состояние дел на предприятии. Он представляет собой счет активов и пассивов, разность которых дает оценку
собственного капитала предприятия.
Активы – все, что образует имущество предприятия и обладает стоимостью. Активы делятся на ликвидные и неликвидные. Ликвидные
активы – это те, которые образуют оборотный капитал, неликвидные –
основной капитал. Ликвидные активы включают денежные средства, а
также все то, что может быть обращено в деньги или потреблено в процессе производства за период, не превышающий одного года. Неликвидные активы – это материальное имущество с длительным сроком
службы.
Пассивы – это денежные обязательства предприятия перед кредиторами. Обязательства бывают краткосрочными, которые должны быть
погашены в течение года, и долгосрочными.
Форма плана доходов и расходов представлена в табл. 4.
Таблица 4
План доходов и расходов
28
Эксплуатационные издержки, всего
в том числе:
Управленческие затраты, всего
в том числе:
зарплата
канцелярские принадлежности
плата за телефон
почтовые расходы
Затраты на сбыт
Аренда помещений
Транспорт
Реклама
Страховка
Налоги
Коммунальные услуги
Проценты за капитал
Амортизация
Затраты на науку
Прочие расходы
Прибыль до уплаты налогов
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Контрольные вопросы: 1. Дайте определение бизнес-плана. 2. Что
является исходной информацией для составления бизнес-плана? 4. Что
отражено в информации бизнес-плана? 3. Какие разделы содержит бизнес-план?
Тема 3. Риски в проектах
- Виды рисков в проектах
- Методы анализа и снижения рисков
Неопределенность, точка безубыточности, издержки
Для того, чтобы снизить потери от возможных просчетов и избежать
провала проекта в целом, методология управления проектами предусматривает специальные процедуры, помогающие учесть факторы неопределенности и риска на всех фазах и этапах проекта.
29
Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе – о связанных с
ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.
При оценке проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности и инвестиционных рисков:
риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и
использования прибыли;
внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на
торговлю и поставки, закрытия границ и т.д.);
неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных
социально-политических изменений в стране или регионе;
неполнота или неточность информации о динамике техникоэкономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.; неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;
производственно-технологический риск;
неопределенность целей, интересов и поведения участников, неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой
репутации предприятий-участников.
Существует определенная классификация рисков:
А. Внешне непредсказуемые риски:
1. Неожиданные государственные меры регулирования в различных
сферах.
2. Природные катастрофы.
3. Преступления.
4. Неожиданные внешние эффекты (экологические, социальные).
5. Срывы (создания инфраструктуры, банкротство подрядчиков, в
финансировании, определения целей проекта, политические изменения).
Б. Внешне предсказуемые (но неопределенные) риски:
1. Рыночные риски (ухудшение возможности получения сырья, по-
вышение стоимости сырья, изменение требований потребителей, экономические изменения, усиление конкуренции, потеря позиций на рынке,
нежелание покупателей соблюдать торговые правила).
30
2. Операционные риски (невозможность поддержания рабочего со-
стояния элементов проекта, нарушение безопасности, отступление от
целей проекта).
3. Недопустимые экологические воздействия.
4. Отрицательные социальные последствия.
5. Изменение валютных курсов.
6. Нерасчетная инфляция.
7. Налогообложение.
В. Внутренние нетехнические риски:
1. Срывы планов работ (недостаток рабочей силы, нехватка матери-
алов, поздняя поставка материалов, плохие условия на строительной
площадке, изменения возможностей заказчика проекта, подрядчиков,
ошибки проектирования, недостатки координации работ, изменение
руководства, трудности начального периода, нереальное планирование,
слабое управление, труднодоступность объекта).
2. Перерасход средств (срывы планов работ, неправильная стратегия
снабжения, неквалифицированный персонал, переплаты по материалам,
услугам и т.д., протесты подрядчиков, неправильность смет, неучтенные
внешние факторы).
Г. Технические риски:
1. Изменение технологии.
2. Ухудшение качества и производительности производства, связан-
ного с проектом.
3. Специфические риски технологии, закладываемой в проект.
4. Ошибки в проектно-сметной документации.
Д. Правовые риски:
1. Лицензии.
2. Патентное право.
3. Невыполнение контрактов.
4. Судебные процессы с внешними партнерами.
5. Внутренние судебные процессы.
6. Форс-мажор.
Е. Страхуемые риски:
1. Прямой ущерб имуществу (транспортные инциденты, оборудова-
ние, материалы, имущество подрядчиков).
2. Косвенные потери (демонтаж и передислокация поврежденного
имущества, перестановка оборудования, потери арендной прибыли,
нарушение запланированного ритма деятельности, увеличение необходимого финансирования).
31
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]