Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Международные валютные и кредитные отношения. Учебно-методическое пособие
.pdf
струментами между финансовыми посредниками, связанными отношениями прямого инвестирования.
Портфельные инвестиции. К портфельным инвестициям относятся
операции между резидентами и нерезидентами, связанные с долговыми
ценными бумагами и ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, кроме тех, которые включены в прямые инвестиции и резервные
активы.
Производные финансовые инструменты. Производные финансовые
инструменты представляют собой финансовые инструменты, которые привязаны к другим специфическим инструментам, показателям или биржевым товарам и с помощью которых на финансовых рынках могут перепродаваться специфические финансовые риски независимо от базового инструмента. В платежном балансе эта категория подразделяется на операции с опционами и с контрактами форвардного типа.
Прочие инвестиции. В этой статье отражается остаточная категория
инвестиций, которая включает все операции, которые не отнесены к прямым и портфельным инвестициям, производным финансовым инструментам и резервным активам. В платежном балансе Российской Федерации
в аналитических целях и в связи со значительным объемом таких операций, помимо стандартных компонентов выделяются отдельно данные об
операциях между резидентами и нерезидентами с наличной иностранной
валютой и с наличными российскими рублями, о задолженности по поставкам на основании межправительственных соглашений и о сомнительных операциях. К сомнительным относятся имеющие признаки фиктивности операции, связанные с торговлей товарами и услугами, с покупкой/продажей ценных бумаг и предоставлением кредитов, целью которых
является трансграничное перемещение денежных средств.
Резервные активы. Резервные активы представляют собой высоколиквидные иностранные активы, которые находятся в распоряжении Банка
России и Правительства Российской Федерации и контролируются ими
в целях удовлетворения потребностей в финансировании платежного баланса, проведения интервенций на валютных рынках для оказания воздействия на валютный курс и в других соответствующих целях. Резервные активы состоят из монетарного золота, специальных прав заимствования
(СДР), резервной позиции в МВФ, наличной валюты и депозитов, ценных
бумаг, производных финансовых инструментов и прочих требований.
План практического занятия
1. Понятие и назначение платежного баланса.
2. Структура платежного баланса.
3. Принципы составления платежного баланса. Методы классифика-
ции статей платежного баланса. Классификация статей платежного баланса
по методике МВФ.
41
4. Способы измерения сальдо платежного баланса. Концепция ба-
ланса текущих операций. Концепция базисного баланса. Концепция ликвидности. Концепция баланса официальных расчетов.
5. Факторы, влияющие на платежный баланс.
6. Понятие и необходимость регулирования платежного баланса.
Меры регулирования дефицитного платежного баланса. Меры регулирования профицитного платежного баланса. Методы урегулирования сальдо
платежного баланса.
7. Платежный баланс РФ. Особенности построения платежного ба-
ланса РФ. Правила отражения операций в платежном балансе. Современная структура платежного баланса РФ. Проблемы оценки и регулирования
статей платежного баланса.
Вопросы для самоконтроля и обсуждения
1. Дайте понятие платежного баланса и требований, которые к нему
предъявляются.
2. Каким образом классифицируются показатели платежного баланса
в международной практике?
3. Какими способами измеряется сальдо платежного баланса?
4. Какова методология составления платежного баланса РФ?
5. Дайте характеристику структуры и современных пропорций пла-
тежного баланса РФ.
6. Перечислите и дайте характеристику методов регулирования пла-
тежного баланса РФ (при положительном и отрицательном сальдо).
7. Каким образом урегулируется профицит платежного баланса
в международной практике?
8. Какие способы покрытия дефицита платежного баланса использу-
ются в международной практике?
Практические задания
1. По данным таблицы 9 сравните агрегаты и показатели платеж-
ного баланса Российской Федерации за январь-сентябрь 2019 г. с аналогичными показателями за январь-сентябрь 2015 г. и ответьте на следующие вопросы:
1) Определите, какие из субъектов занимают наибольший удельный
вес в структуре доходов к получению и доходов к выплате в рамках инвестиционных доходов.
2) Рассчитайте, какое значение составил ввоз/вывоз капитала за январь-сентябрь 2015 г. и за январь-сентябрь 2019 г. и назовите основные
причины ввоза/вывоза капитала в каждом из указанных периодов.
3) Почему за январь-сентябрь 2015 г. произошло снижение резервных активов, а за январь-сентябрь 2019 г. – их увеличение?
42
Таблица 9 ‒ Платежный баланс Российской Федерации (аналитическое представление)
Январь-
сентябрь
2015 г.
Январь-
сентябрь
2019 г.
Счет текущих операций
52,8
54,3
Торговый баланс
116,1
124,0
Экспорт
259,2
307,0
сырая нефть
69,6
90,9
нефтепродукты
54,0
49,9
природный газ
31,3
31,1
сжиженный природный газ
н/д
6,3
прочие
104,2
128,8
Импорт
143,1
182,9
Баланс услуг
–30,0
26,2
Экспорт
38,0
47,2
транспортные услуги
12,5
16,6
поездки
6,9
8,7
прочие услуги
18,6
21,9
Импорт
68,0
73,4
транспортные услуги
8,6
11,5
поездки
29,2
28,4
прочие услуги
30,2
33,6
Баланс оплаты труда
–3,6
–2,0
Баланс инвестиционных доходов
–25,2
–35,9
Доходы к получению
25,0
36,6
Доходы к выплате
50,2
72,5
Федеральные органы управления
–0,5
–1,7
Доходы к получению
0,9
1,0
Доходы к выплате
1,5
2,8
Субъекты Российской Федерации (доходы к выплате)
0,0
0,0
Центральный банк
0,7
2,7
Доходы к получению
0,7
2,8
Доходы к выплате
0,0
0,1
Банки
0,9
–0,9
Доходы к получению
7,1
6,9
Доходы к выплате
6,2
7,8
Прочие секторы
–26,3
–36,0
Доходы к получению
16,3
25,9
Доходы к выплате
42,6
61,9
Баланс ренты
0,0
0,0
Баланс вторичных доходов
–4,6
–5,6
Счет операций с капиталом
–0,2
–0,3
Чистое кредитование (+) / чистое заимствование (–) (Сальдо
счета текущих операций и счета операций с капиталом)
52,6
54,0
Чистое кредитование (+) / чистое заимствование (–)
(Сальдо финансового счета, кроме резервных активов)
58,0
0,3
млрд долларов США
43
Окончание табл. 9
Январь-
сентябрь
2015 г.
Январь-
сентябрь
2019 г.
Чистое принятие обязательств ('+' – рост, '–' – снижение)
–55,6
23,9
Федеральные органы управления
–7,3
18,7
Портфельные инвестиции
–7,0
18,9
выпуск
0,0
2,7
погашение
–2,2
–3,4
корпусов
–0,6
–0,8
купонов
–1,6
–2,6
реинвестирование доходов
1,4
2,7
вторичный рынок
–6,2
16,8
Ссуды и займы
–0,3
–0,1
Прочие обязательства
0,0
0,0
Субъекты Российской Федерации
0,1
0,0
Центральный банк
1,0
–1,0
Банки
–50,6
–17,8
Прямые инвестиции
–0,9
1,7
Ссуды и депозиты
–25,1
–10,1
Прочие обязательства
–24,6
–9,3
Прочие секторы
1,2
24,0
Прямые инвестиции
2,2
24,2
Портфельные инвестиции
–0,9
–2,7
Ссуды и займы
2,3
–0,1
Прочие обязательства
–2,3
2,6
Чистое приобретение финансовых активов, кроме резерв-
ных ('+' - рост, '-' - снижение)
2,4
24,3
Органы государственного управления
1,0
–0,7
Ссуды и займы
0,8
–0,7
Прочие активы
0,2
0,1
Центральный банк
0,0
0,0
Банки
–12,7
10,0
Прямые инвестиции
0,5
–1,8
Ссуды и депозиты
4,8
11,6
Прочие активы
–18,0
0,2
Прочие секторы
14,2
15,0
Прямые инвестиции
15,7
18,6
Портфельные инвестиции
1,0
0,5
Наличная иностранная валюта
–11,1
–6,1
Торговые кредиты и авансы
3,7
–1,6
Задолженность по поставкам на основании межправительственных соглашений
0,2
0,5
Неклассифицированные операции
0,6
0,1
Прочие активы
4,0
3,0
Чистые ошибки и пропуски
2,9
–2,5
Изменение резервных активов ('+' – рост, '–' – снижение)
–2,6
51,1
44
Рекомендуемые темы рефератов
1. Отличительные характеристики платежного баланса различных
стран мира.
2. Эволюция методики составления и оценки статей платежного баланса.
ТЕМА 6. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РАСЧЕТЫ И ИХ ОРГАНИЗАЦИЯ
1. Понятие международных расчетов, их виды и организация
Международные расчеты – это урегулирование взаимных требова-
ний и обязательств между находящимися в разных странах субъектами,
возникающих по поводу экспорта и импорта товаров и услуг, движения
капитала, некоммерческих операций, выдачи и погашения кредитов.
Выделяют следующие формы международных расчетов:
– аккредитив;
– инкассо;
– банковский перевод.
Международные расчеты осуществляются при участии коммерческих банков посредством проведения платежей через их корреспондентские счета. Для передачи платежных инструкций между банками используются системы межбанковских переводов, одними из которых являются
SWIFT и TARGET.
SWIFT (СВИФТ) – Society for Worldwide Interbank Financial
Telecommunication (Сообщество всемирных межбанковских финансовых
телекоммуникаций).
TARGET – Trans-European Automated Real-time Gross settlement
Express Transfer system (система межбанковских расчетов в евро, функционирующая в режиме реального времени и состоящая из связанных между
собой национальных автоматизированных систем валовых расчетов, размещенных в странах, входящих в зону евро, и других странах, присоединившихся к данной системе).
2. Правила и технология совершения международных расчетов по-
средством инкассо.
Инкассо ‒ операции с документами, осуществляемые банками на основании полученных инструкций в целях:
– получения платежа и/или акцепта или
– передачи документов против платежа и/или акцепта или
– передачи документов на других условиях.
При этом различают чистое и документарное инкассо.
Основной международный правовой акт, устанавливающий правила
совершения расчетов посредством инкассо, – «Унифицированные правила
по Инкассо», публикуемый Международной торговой палатой.
45
3. Правила и технология совершения международных расчетов по-
средством документарного аккредитива
Документарный аккредитив – это обязательство банка уплатить денежную сумму в пользу третьего лица против предоставления последним
комплекта документов, соответствующих условиям аккредитива.
Основной международный правовой акт, устанавливающий правила
совершения расчетов посредством документарного аккредитива, ‒ «Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов», публикуемый Международной торговой палатой.
4. Правила и технология совершения международных расчетов по-
средством банковского перевода
Банковский перевод – это последовательность операций, начинающаяся с выдачи инициатором платежа платежных инструкций, в соответствии с которыми один банк (банк-отправитель) осуществляет перевод денежных средств за счет плательщика в другой банк (банк-получатель)
в пользу лица, указанного в платежных инструкциях (бенефициара).
План практического занятия
1. Понятие международных расчетов.
2. Виды международных расчетов и их характеристика.
3. Валютно-кредитные и финансовые условия осуществления меж-
дународных расчетов.
4. Правила и технология совершения международных расчетов
посредством инкассо.
5. Правила и технология совершения международных расчетов
посредством документарного аккредитива.
6. Правила и технология совершения международных расчетов
посредством банковского перевода.
7. Гарантийные операции в международных расчетах.
8. Правила и технология совершения международных расчетов с ис-
пользованием платежных средств (векселей, чеков, пластиковых карт).
9. Межбанковские переводы в системе SWIFT. Система межбанков-
ских переводов TARGET.
10. Международный клиринг.
Вопросы для самоконтроля и обсуждения
1. Перечислите и дайте характеристику элементамов системы меж-
дународных расчетов.
2. Каковы механизм и технология осуществления международных
расчетов посредством документарного аккредитива?
3. Каковы механизм и технология осуществления международных
расчетов посредством документарного инкассо?
46
4. Каковы механизм и технология осуществления международных
расчетов посредством чистого инкассо?
5. Каковы механизм и технология осуществления международных
расчетов посредством банковского перевода?
6. Каковы механизм и технология осуществления международных
расчетов с использованием векселей и чеков?
Практические задания
1. Разберите ситуацию.
Российская компания «Союз» заключила экспортный контракт с венгерской компанией «ЭКО» на поставку в Венгрию партии овощных консервов. Авансовый платеж в контракте не предусмотрен.
Выберите одну из форм международных расчетов, которую, по
Вашему мнению, наиболее целесообразно использовать в данной ситуации. Свой выбор обоснуйте. Определите, какие условия необходимо
предусмотреть при выбранной форме расчетов, какие документы необходимо использовать и каковы особенности их составления.
2. Решите тест.
1) Укажите, что не относится к формам международных расчетов:
А) аккредитив
Б) инкассо
В) банковский перевод
Г) вексель
2) Международный правовой акт, устанавливающий правила совер-
шения расчетов посредством инкассо:
А) «Единообразный вексельный закон, принятый Женевской вексельной конвенцией»
Б) Унифицированные правила и обычаи для документарных
акредитивов»
В) «Чековая конвенция»
Г) «Унифицированные правила по Инкассо»
3) При международных расчетах документарными аккредитивами
исполняющий банк – это:
А) банк импортера, который открывает аккредитив и действует
от имени и по поручению экспортера
Б) банк экспортера, который перечисляет денежные средства им-
портеру при соблюдении требований аккредитива
В) банк экспортера, который перечисляет денежные средства
экспортеру при соблюдении требований аккредитива
Г) банк импортера, который открывает аккредитив и действует от
имени и по поручению импортера
47
4) При международных расчетах простыми векселями первым (ис-
ходным) векселедержателем является:
А) импортер
Б) экспортер
В) банк импортера
Г) индоссаты
5) Соглашение сторон, по которому банк по поручению клиента
должен произвести платежи бенефициару, т.е. получателю или 3-му лицу
по его указанию – это определение:
А) векселя
Б) чека
В) документарного аккредитива
Г) инкассо
Рекомендуемые темы рефератов
1. Правила и технология совершения международных расчетов посредством банковского перевода.
2. Правила и технология совершения международных расчетов посредством документарного аккредитива.
3. Правила и технология совершения международных расчетов посредством инкассо.
4. Правила и технология совершения международных расчетов с использованием платежных средств (векселей, чеков, пластиковых карт).
ТЕМА 7. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
И ИХ ОРГАНИЗАЦИЯ
Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере
международных экономических отношений, связанное с предоставлением
валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, платности,
срочности.
Формы международного кредита можно классифицировать по раз-
личным признакам:
– по источнику привлечения кредитных ресурсов и форме ссуженной
стоимости;
– по целям привлечения кредитных средств и их назначению;
– по срокам;
– по категории заемщика;
– по категории кредитора;
– и др.
48
Коммерческий (фирменный) кредит – поставка товара с отсрочкой
платежа.
Выделяют следующие разновидности коммерческого кредита:
– с использованием векселей;
– кредит по открытому счету;
– консигнация.
Лизинг – долгосрочная аренда машин и оборудования, транспортных
средств, сооружений производственного назначения и других товаров длительного пользования.
Факторинг – это кредитование дебиторской задолженности.
Различают следующие виды факторинга:
– открытый и закрытый факторинг;
– факторинг с регрессом и без регресса;
– факторинг с полным сервисом и открытый тип без регресса.
Форфейтинг – это форма кредитования внешнеэкономических опе-
раций путем покупки форфейтером (специализированной компанией или
коммерческим банком) у экспортера серии долговых обязательств – переводных векселей, простых векселей или иных акцептованных импортером
взаимно согласованных инструментов на безоборотной основе.
Основными условиями международного кредита можно считать сле-
дующие:
– валюта кредита;
– валюта платежа;
– сумма кредита;
– срок кредита;
– способ предоставления кредита;
– условия использования и погашения кредита;
– стоимость и вид обеспечения кредита;
– методы страхования возможных рисков.
План практического занятия
1. Понятие международного кредита.
2. Формы международного кредита и их характеристика.
3. Валютно-финансовые и платежные условия осуществления меж-
дународного кредита.
4. Международные кредитные отношения РФ. Государственный
финансовый кредит. Государственный экспортный кредит. Структура
внешних заимствований РФ. Внешние заимствования РФ в форме выпуска государственных ценных бумаг с номиналом в иностранной валюте. Внешние заимствования РФ в форме кредитов иностранных государств, международных финансовых организаций, иных субъектов международного права. Внешние заимствования РФ в форме целевых иностранных кредитов.
49
5. Международное банковское кредитование: виды кредитов, правила и технология кредитования операций по экспорту и импорту.
6. Банковские гарантии в системе международного кредитования.
7. Коммерческое кредитование в международной практике: виды
кредитов, правила и технология кредитования.
8. Лизинг, факторинг и форфейтинг в международной практике.
9. Синдицированное кредитование в международной практике.
10. Небанковские формы международного кредитования.
Вопросы для самоконтроля и обсуждения
1. Дайте характеристику международного кредита.
2. По каким критериям классифицируется международный кредит?
3. Перечислите и дайте характеристику валютно-финансовых и пла-
тежных условий международного кредита.
4. Охарактеризуйте структуру международных кредитных отноше-
ний РФ.
5. В каких формах и с использованием каких способов РФ выступает
кредитором на международном рынке?
6. В каких формах и с использованием каких способов РФ привлека-
ет средства на международном рынке?
7. Охарактеризуйте формы международного банковского кредитова-
ния внешнеэкономической деятельности.
8. Охарактеризуйте формы коммерческого кредитования, используе-
мые в международной практике.
9. Охарактеризуйте механизмы проектного финансирования, исполь-
зуемые в международной практике.
10. Охарактеризуйте механизмы факторинга и форфейтинга, исполь-
зуемые в международной практике.
11. Охарактеризуйте международный лизинг.
12. Каковы назначение и сфера использования в международных ва-
лютных, расчётных и кредитно-финансовых операциях системы СВИФТ?
13. Какие интернет-технологии используются в современных меж-
дународных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях?
Практические задания
1. По данным Федерального закона от 02.12.2019 № 380-ФЗ (ред. от
18.03.2020) «О федеральном бюджете на 2020 год и на плановый период
2021 и 2022 годов» охарактеризуйте основные условия кредитов, привлекаемых Россией от международных финансовых организаций.
2. Решите тест.
1) Долгосрочная аренда машин и оборудования, транспортных
средств, сооружений производственного назначения и других товаров длительного пользования, это:
50
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]