Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Международные валютные и кредитные отношения. Учебно-методическое пособие
.pdf
– деятельность иностранных инвесторов, которые получают на территории страны инвестирования доход от инвестиций в национальной валюте; их прибыль; соотношение между объемом новых иностранных инвестиций и реинвестированных вложений в эту же страну.
3. Определите, каким образом изменится динамика валютного курса
национальной валюты под воздействием нижеперечисленных факторов
объективного характера:
1) состояние платежного баланса:
а) дефицит;
б) профицит;
2) уровень инфляции (уровень цен):
а) рост (инфляция);
б) падение (дефляция);
3) процентные ставки внутри страны:
а) рост;
б) падение;
4) импортные пошлины:
а) рост;
б) падение;
5) экспортные пошлины:
а) рост;
б) падение;
6) спрос на экспорт:
а) рост;
б) падение;
7) спрос на импорт:
а) рост;
б) падение;
8) внутреннее производство и внутренний спрос:
а) рост;
б) падение.
4. Определите, каким образом может измениться динамика валютно-
го курса под воздействием нижеперечисленных факторов трудноформализуемого характера:
– поведение валютных спекулянтов;
– степень использования валюты в международных расчетах;
– степень доверия к валюте;
– политические изменения в стране;
– замедление и ускорение международных расчетов;
– валютная политика страны.
21
5. Задача на расчет дневной валютной позиции банка.
№
опера-
ции
USD
CHF
JPY
EUR
GBP
куп-
лено
продано
куп-
лено
продано
куп-
лено
продано
куп-
лено
продано
куп-
лено
продано 1 2
3 4 5
6
7 8 9
10
11
12
13
Итого
Даны следующие курсы валют:
USD/ CHF – 1,6730;
USD/ JPY – 122,85;
EUR / USD – 1,1333;
GBP / USD – 1,4725.
Буквенные коды валют указаны в Приложении 1.
Банк в течение дня совершил следующие операции:
1) купил 10 000 USD за CHF;
2) продал 5 000 USD за JPY;
3) купил 10 000 EUR за USD;
4) купил 15 000 GBP за USD;
5) продал 3 000 USD за CHF;
6) купил 370 000 JPY за USD;
7) продал 4 000 USD за EUR;
8) продал 5 000 USD за GBP;
9) продал 500 000 JPY за USD;
10) продал 12 000 EUR за USD;
11) продал 15 000 GBP за USD;
12) продал 10 000 CHF за USD;
13) купил 5 000 USD за GBP.
Требуется:
1) Определить стоимость покупки (продажи) валют.
2) Рассчитать дневные валютные позиции банка на конец дня по
каждой валюте, используя таблицу 1.
Таблица 1 ‒ Расчет дневных валютных позиций банка
22
6. По данным рисунков 2, 3 проанализируйте и сравните динамику
курсов USD/ RUB и EUR / RUB. Как Вы считаете, российский рубль относится к твердым или мягким валютам с точки зрения динамики валютного
курса? Обоснуйте свою точку зрения.
Рисунок 2 – Динамика курса USD/ RUB
Рисунок 3 – Динамика курса EUR / RUB
7. Решите задачу.
Клиент в Швеции желает купить 200 тыс. CHF за SEK.
Определить:
а) кросс-курс;
б) сумму в SEK, которую клиент должен будет заплатить за 200 тыс.
CHF, используя следующие котировки валют:
USD/ CHF 1,5010-1,5020;
USD/ SEK 4,9708-4,9712.
8. Решите задачу.
Банк желает продать 500 тыс. USD за CHF с поставкой через 6 месяцев 10 дней. Ставка по депозитам на срок 6 месяцев в USD 3,96-4,00% годовых; в CHF 4,82-4,88% годовых, на срок 7 месяцев в USD 4,00-4,02% годовых; в CHF 4,92-5,02%.
Спот-курс: USD/ CHF 1,4017-1,4023.
Требуется рассчитать:
23
а) форвардный курс покупки и продажи USD за CHF;
Международ-
ные резервы
В том числе
валютные
резервы
в том числе
моне-
тарное
золото
иностранная
валюта
счет
в СДР
резервная позиция в МВФ
01.01.2016
368,4
319,8
309,4
7,9
2,6
48,6
01.01.2017
377,7
317,5
308,0
6,5
3,0
60,2
01.01.2018
432,7
356,1
346,5
6,9
2,7
76,6
01.01.2019
468,5
381,6
371,7
6,7
3,1
86,9
01.01.2020
554,4
444,0
433,3
6,7
4,0
110,4
б) стоимость продажи 500 тыс. USD.
9. На основании данных Приложения 2 определите, какие страны:
– не имеют собственной валюты и используют евро как официальное
средство платежа;
– используют плавающий валютный курс и при этом ориентированы
на инфляционное таргетирование;
– используют режим стабилизированного курса и при этом ориентированы на количественные индикаторы как основу денежно-кредитной
политики.
10. Верно – неверно
На основании данных Приложения 2 определите, верно или неверно
каждое из нижеследующих утверждений:
А) Во всех странах Еврозоны действует свободно плавающий ва-
лютный курс.
Б) Большинство стран используют свободно плавающий валютный
курс.
В) Все страны Африки используют традиционный механизм привязки.
Г) В Иране действует валютный режим, подобный скользящей при-
вязке.
Д) В странах Восточно-Карибского валютного союза применяется
режим стабилизированного курса.
11. Проанализируйте данные таблицы 2. Рассчитайте структуру
международных (золотовалютных) резервов Российской Федерации. Какова динамика данной структуры?
Таблица 2 – Международные резервы Российской Федерации, млрд долл. США
12. Задание
Проанализируйте данные таблицы 3. Какова динамика проведения
валютных интервенций? Как Вы считаете, отражает ли эта динамика переход России к валютному режиму свободно плавающего курса? Как Вы мо-
24
жете объяснить тот факт, что в одних случаях проведенные валютные ин-
Отчетный
период
Объемы операций с долларами
США, всего за период,
млн долл. США
Объемы операций с евро,
всего за период, млн евро
покупка
продажа
покупка
продажа
всего
целевые
всего
целевые
всего
целевые
всего
целевые
Январь 2017
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Январь 2016
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Январь 2015
21,69
0,00
2341,49
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Январь 2014
0,00
0,00
7816,77
216,20
0,00
0,00
586,32
17,50
Январь 2013
595,96
595,96
0,00
0,00
47,89
47,89
0,00
0,00
Январь 2012
427,72
427,72
635,26
635,26
24,27
24,27
42,50
42,50
Январь 2011
645,67
645,67
0,00
0,00
124,20
124,20
0,00
0,00
тервенции совпадали по объему с величиной целевых интервенций, в других случаях – был установлен определенный объем целевых интервенций,
но при этом проведенные валютные интервенции превысили данную плановую величину, а в третьих – несмотря на установление нулевой величины целевых интервенций, валютные интервенции были проведены в определенном объеме?
Таблица 3 – Данные по интервенциям Банка России на внутреннем валютном рынке
Рекомендуемые темы рефератов
1. Анализ экономического эффекта от девальвации и ревальвации
валюты страны.
2. Влияние изменения валютного курса на участников международ-
ных экономических отношений.
3. Инфляция и валютный курс, их взаимное влияние.
4. Мировой опыт и российская практика перехода от валютных огра-
ничений к конвертируемости валют.
5. Резервные валюты: проблемы функционирования.
ТЕМА 3. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА:
СТРУКТУРА, ТИПОЛОГИЯ, ЭВОЛЮЦИЯ РАЗВИТИЯ
1. Понятие международной валютной системы и ее структура
Международная валютная система – закрепленная в международных
соглашениях форма организации международных валютно-финансовых
отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров, факторов производства, капиталов (креди-
25
та), инвестиций, купли-продажи ценных бумаг (фондовых ценностей),
страхования и пр.
Основные элементы международной валютной системы:
– форма мировых денег;
– условия взаимной конвертации валют;
– режим валютных курсов;
– валютные ограничения;
– регламентация международной валютной ликвидности;
– унификация правил использования международных кредитных
средств обращения и форм международных расчетов;
– режимы мировых валютных рынков и рынков золота;
– институты.
2. Эволюция международной валютной системы
Эволюция международной валютной системы основана на переходе
из одной в другую следующих мировых валютных систем:
– Парижская валютная система;
– Генуэзская валютная система;
– Бреттон-Вудская валютная система;
– Ямайская валютная система.
3. Европейская валютная система и ее переход в ЕС
Кроме мировых валютных систем, в структуру международной валютной системы входят региональные валютные системы. Одним из самых
основных примеров такой системы является Европейская валютная система, которая была образована и функционировала в XX веке, а с 1999 года
ее заменил Экономический и валютный союз (ЭВС), начало которому положил Маастрихтский договор о создании Европейского союза (ЕС).
4. Валютная система РФ и ее характеристика
Валютная система РФ является национальной валютной системой
и включает следующие элементы:
– национальная валюта;
– условия конвертируемости национальной валюты;
– паритет национальной валюты;
– режим курса национальной валюты;
– валютные ограничения, валютное регулирование и контроль;
– национальное регулирование международной валютной ликвидности страны;
– регламент использования международных кредитных средств обращения и международных расчетов;
– режим национального валютного рынка и рынка золота;
– национальные органы регулирования валютных отношений страны.
26
Функционирование валютной системы РФ регламентируют следую-
Характеристика
Парижская ВС
Генуэзская ВС
Бреттон-
Вудская ВС
Ямайская ВС
Период
формирования
Форма мировых
денег
щие основные нормативно-правовые акты:
• Конституция Российской Федерации: принята всенародным голо-
сованием 12.12.1993;
• О валютном регулировании и валютном контроле: Федеральный
закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ;
• О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Фе-
деральный закон от 10 февраля 2002 года № 86-ФЗ.
План практического занятия
1. Понятие международной валютной системы.
2. Структура международной валютной системы. Элементы между-
народной валютной системы и их характеристика.
3. Элементы национальной валютной системы и их характеристика.
4. Эволюция международной валютной системы. Парижская валют-
ная система. Генуэзская валютная система. Бреттон-Вудская валютная система. Ямайская валютная система.
5. Европейская валютная система. Процесс функционирования и раз-
вития Европейской валютной системы.
6. Валютная система РФ и ее характеристика.
Вопросы для самоконтроля и обсуждения
1. Перечислите и охарактеризуйте этапы эволюции мировой валют-
ной системы.
2. Дайте характеристику типов валютных систем.
3. В чем причины мировых валютных кризисов, приводивших
к смене типа валютной системы?
4. Какова роль валютных кризисов в развитии валютной системы?
5. Охарактеризуйте структуру валютной системы РФ.
6. В чем отличия валютной системы РФ от мировой валютной си-
стемы?
7. Охарактеризуйте структуру Европейской валютной системы.
Практические задания
1. Заполните таблицу 4.
Таблица 4 ‒ Эволюция международной валютной системы
27
Окончание табл. 4
Характеристика
Парижская ВС
Генуэзская ВС
Бреттон-
Вудская ВС
Ямайская ВС
Основа валютной
системы
Условия взаимной
конвертации валют
Режим валютных
курсов
Кризис
Институты
Характеристика
Европейская ВС
Экономический и валютный
союз ЕС
Период формирования
Форма мировых денег
Основа валютной системы
Условия взаимной конвертации валют
Режим валютных курсов
Институты
Элементы валютной системы
Характеристика
валютной системы России
Национальная валюта
Условия конвертируемости национальной валюты
Паритет национальной валюты
Режим курса национальной валюты
Валютные ограничения, валютное регулирование
и контроль
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны
Регламент использования международных кредитных средств обращения и международных расчетов
Режим национального валютного рынка и рынка
золота
Национальные органы регулирования валютных
отношений страны
2. Заполните таблицу 5.
Таблица 5 ‒ Эволюция региональной валютной системы (на примере Евросоюза)
3. Заполните таблицу 6.
Таблица 6 ‒ Структура и элементы современной валютной системы России
28
4. По данным рисунка 4 и Приложения 3 определите:
– страны Евросоюза, которые входят в Еврозону;
– страны Евросоюза, которые не входят в Еврозону в связи с несоответствием критериям, установленным для перехода на евро;
– страны Евросоюза, которые не входят в Еврозону в связи с наличием особого статуса, разрешающего использование своей исконной национальной валюты без ее замены на евро;
– страны Европы, не входящие в Евросоюз, но при этом использующие евро как их официальную валюту на основе специального соглашения
c Евросоюзом;
– страны Европы, не входящие в Евросоюз и не использующие евро
как их официальную валюту.
Рисунок 4 – Страны Евросоюза
Рекомендуемые темы рефератов
1. Влияние глобализации на международные валютно-кредитные
и финансовые отношения.
2. Мировые финансовые центры, их роль в международных валютно-
кредитных и финансовых отношениях.
3. Мировой финансово-экономический кризис: причины, формы,
проявления, последствия.
29
Рекомендуемые темы дискуссий для проведения
на практических занятиях
1. Проблемы формирования новой международной финансовой ар-
хитектуры.
2. Перспективы развития Еврозоны.
ТЕМА 4. РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ
ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
Основой регулирования международных валютных и кредитных отношений выступает валютная политика, которая представляет собой совокупность экономических, правовых и организационных мер и форм,
осуществляемых в области валютных отношений.
Валютная политика может проводиться на уровне государства,
на региональном уровне, на международном уровне.
Валютная политика государства представляет собой направленные
действия правительства и центрального банка внутри и вне страны, проводимые путем воздействия на национальную валюту, валютный курс и валютные операции.
Региональная валютная политика проводится региональными валютно-финансовыми организациями, создаваемыми в рамках политического и
экономического объединения государств по территориальному или иному
принципу.
Международная валютная политика осуществляется международными валютно-финансовыми организациями.
В зависимости от целей, задач и методов проведения выделяют:
1) текущую валютную политику как совокупность мер, направлен-
ных на оперативное регулирование валютного курса, валютных операций и
механизма функционирования валютного рынка (проводится, как правило,
государственными органами соответствующей страны);
2) структурную валютную политику как совокупность мер по осу-
ществлению долгосрочных изменений в международной валютной системе, направленных на устранение диспропорций между объективно развивающимся денежно-кредитным механизмом взаимоотношений участников
системы и принципами, на основе которых действует система (проводится,
как правило, международными или региональными валютно-финансовыми
организациями).
Основные методы проведения текущей валютной политики: валютные интервенции, валютные ограничения, диверсификация валютных резервов, валютное субсидирование и др.
30
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]