Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Акционерное право. Курс лекций
.pdf
является доказательством исполнения обязанности учредителей по
формированию уставного капитала общества. Поступившее в счет
оплаты акций имущество становится собственностью
акционерного общества.
До момента полной оплаты акция не предоставляет ее
владельцу права голоса, если иное не предусмотрено уставом
акционерного общества. Акция, не полностью оплаченная в
установленный договором о создании акционерного общества срок,
переходит обществу, при этом переданные в счет оплаты акции
средства акционеру не возвращаются. Это является установленной
законом санкцией за ненадлежащее исполнение учредителем
обязанностей по формированию уставного капитала акционерного
общества. Дополнительно уставом акционерного общества также
может быть предусмотрено выплата неустойки. Приобретенные
акционерным обществом акции должны быть размещены в течение
года, если в течение данного срока акции не будут реализованы
1
они погашаются, а общество должно объявить об уменьшении
своего уставного капитала
Распределение акций среди акционеров общества
осуществляется в день его государственной регистрации, но до
государственной регистрации выпуска акций. Документы о
государственной регистрации выпуска акций, распределенных
среди учредителей, должны быть предоставлены в
регистрирующий орган в течение 1 месяца со дня государственной
регистрации акционерного общества.
6.2 Увеличение и уменьшение уставного капитала
акционерного общества
Размер уставного капитала акционерного общества определяет
его привлекательность для кредиторов. Чем выше размер
имущественного фонда акционерного общества, тем менее
рискованным является сотрудничество с данным участником
хозяйственной деятельности. Решение об увеличении уставного
капитала общества принимается на общем собрании акционеров
большинством голосов по предложению совета директоров.
Однако, при принятии решения об увеличении уставного капитала
общества, должны быть соблюдены следующие условия:
а) увеличение уставного капитала акционерного общества
допускается только после его полной оплаты;
61
б) уставный капитал акционерного общества при его увеличении
путем повышения номинальной стоимости акций не может
превышать стоимости чистых активов акционерного общества,
оцениваемой по данным последнего бухгалтерского баланса,
утвержденного общим собранием акционеров, или по данным
последней аудиторской проверке. Не допускается увеличение
уставного капитала акционерного общества для покрытия
понесенных им убытков;
в) дополнительные акции могут быть размещены обществом
только в пределах количества объявленных акций, определенного
его уставом.
Законодательством предусмотрено 2 способа увеличения
уставного капитала акционерного общества:
1. путем увеличения номинальной стоимости акций;
2. путем размещения дополнительных акций.
Увеличение номинальной стоимости акций представляет собой
конвертацию акций в акции с большей номинальной стоимостью.
Источниками средств, за счет которых осуществляется увеличение
уставного капитала общества являются:
1. нераспределенная прибыль по итогам хозяйственной
деятельности за предыдущий год;
2. капитализация с согласия акционеров начисленных, но не
выплаченных дивидендов;
3. дополнительные средства, полученные обществом от реализации
приобретенных обществом акций по цене, выше их номинальной
стоимости (эмиссионный доход);
4. средств по переоценке основных фондов и т.д.
После регистрации отчета об итогах выпуска акций с большей
номинальной стоимостью в устав общества вносятся изменения,
связанные с увеличением уставного капитала акционерного
общества и увеличением номинальной стоимости акций.
Увеличение уставного капитала акционерного общества также
возможно путем размещение дополнительных акций среди
акционеров или размещение их путем подписки среди
неограниченного круга лиц. Уставный капитал при этом
увеличивается на величину размещенных дополнительных акций.
Решение об увеличении уставного капитала путем размещения
дополнительных акций может быть принято советом директоров,
если в соответствии с уставом ему предоставлено такое право.
Такое решение должно быть принято всеми членами совета
62
директоров единогласно. Увеличение уставного капитала путем
дополнительной эмиссии акций возможно, если в уставе
акционерного общества есть условие об объявленных акциях.
Эмиссия дополнительных акций осуществляется в пределах
объявленных акций. Если такого условия в уставе общества нет,
первоначально необходимо внести изменения в устав общества и
только затем проводить дополнительную эмиссию.
Дополнительные акции могут размещаться как путем
проведения открытой, так и закрытой подписки. При размещении
дополнительных акций путем открытой подписки акционерам
принадлежит преимущественное право приобретения
дополнительных акций пропорционально количеству,
принадлежащих им акций. Минимальный срок, в течение которого
акционер может воспользоваться преимущественным правом – 45
дней с момента направления ему соответствующего уведомления.
При закрытой подписке преимущественным правом на
приобретение дополнительных акций принадлежит акционерам,
голосовавшим против ее проведения или не принимавшим участие
в голосовании.
Дополнительные акции размещаются среди акционеров
пропорционально количеству, принадлежащих им акций. Оплата
дополнительных акций общества осуществляется по цене,
определяемой советом директоров исходя из их рыночной
стоимости.
Увеличение уставного капитала акционерного общества путем
размещения дополнительных акций может осуществляться как за
счет собственных, так и за счет привлекаемых средств.
Решение об уменьшении уставного капитала акционерного
общества может быть принято как в добровольном, так и в
принудительном порядке.
Обязанность общества уменьшить свой уставной капитал
возникает в соответствии с законом в следующих случаях:
1) Если акции, право собственности на которые перешло к
обществу не реализованы в течение 1 года после их приобретения
обществом, то общее собрание акционеров должно принять
решение об уменьшении уставного капитала общества путем
погашения указанных акций;
2
) Если после окончания второго и каждого последующего
финансового года в соответствии с годовым бухгалтерским
балансом, предложенным для утверждения акционерам общества,
63
или результатам аудиторской проверки, стоимость чистых активов
общества оказывается меньше его уставного капитала, то общество
обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до
величины, не превышающей стоимости его чистых активов.
Если при наличии данных обстоятельств общество в разумный
срок не примет решение об уменьшении своего уставного
капитала, общество может быть ликвидировано в судебном
порядке по требованию органа, осуществляющего
государственную регистрацию юридических лиц.
Акционерное общество не вправе принимать решение об
уменьшении уставного капитала путем приобретения акций в
целях сокращения их общего количества, если номинальная
стоимость акций, оставшихся в обращении, станет ниже
минимального размера уставного капитала, предусмотренного
законом. Общество не вправе принимать решение о приобретении
обществом акций, если номинальная стоимость акций,
находящихся в обращении, составит менее 90% от уставного
капитала общества.
Внесение изменений в устав общества, связанных с
уменьшением его уставного капитала, осуществляется на
основании решения общего собрания акционеров.
В течение 30 дней со дня принятия решения об уменьшении
уставного капитала, акционерное общество обязано письменно
уведомить об изменении уставного капитала и о его новом размере
кредиторов акционерного общества. Получив уведомление,
кредитор вправе требовать досрочного прекращения или
исполнения обязательств. Кредитор также вправе требовать
возмещения убытков, понесенных им в связи с уменьшением
уставного капитала.
Уставный капитал акционерного общества может быть
уменьшен двумя способами:
1.путем уменьшения номинальной стоимости акций;
2.путем сокращения их общего количества.
При уменьшении номинальной стоимости акций происходит их
конвертация в акции меньшей номинальной стоимости. Общество
не может принять решение об уменьшении уставного капитала
путем уменьшения номинальной стоимости акций в следующих
случаях:
1
. до момента полной оплаты всего уставного капитала;
64
2. до момента выкупа всех акций, которые должны быть
выкуплены в соответствии с законом;
3. если на день принятия такого решения общество отвечает
признакам банкротства,
4. в иных, предусмотренных законом случаях.
Уменьшение уставного капитала общества путем сокращения
общего количества акций происходит посредством погашения
определенных акций. Могут быть погашены только те акции,
которые были приобретены или выкуплены обществом. При этом
уставный капитал уменьшается на величину, равную номинальной
стоимости погашенных акций.
Уменьшение уставного капитала общества связаны с внесением
в устав общества соответствующих изменений, которые подлежат
обязательной государственной регистрации органом,
осуществляющим государственную регистрацию юридических
лиц.
.3 Ценные бумаги общества
6
Акционерные общества вправе осуществлять эмиссию акций,
облигаций, а также размещать иные ценные бумаги.
Акция воплощает личное неимущественное право членства в
корпорации (акционерном обществе). Из него вытекает комплекс
прав, включающий как имущественные права (право на участие в
прибыли акционерного общества (дивиденды) и получение
ликвидационной квоты (стоимости)), так и неимущественные права
акционера (право на участие в управлении обществом, право
знакомиться с данными бухгалтерского учета и отчетности и т.п.).
По действующему законодательству акции могут выпускаться
только акционерными обществами на величину своего уставного
капитала. Таким образом акция – это ценная бумага,
удостоверяющая права ее владельца (акционера) на получение
прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в
управлении делами акционерного общества и на часть имущества,
оставшегося после его ликвидации. Выпуск в обращение акций
регламентируется ГК, Законом об акционерных обществах,
Законом о рынке ценных бумаг. Акция — это документ,
выпускаемый только акционерным обществом на величину его
уставного капитала. В формальном отношении акция удостоверяет
65
внесение определенного вклада в уставной капитал акционерного
общества.
Акция может существовать в форме:
а) обособленного документа, представляющего собой бумагу,
имеющую различные степени защиты и содержащую
определенные реквизиты;
б) сертификата, являющегося свидетельством того, что его
держатель владеет определенным количеством акций какого-либо
одного АО, так же обладающего различными степенями защиты и
реквизитами;
в) записей по счету депо.
В отдельных случаях для реализации и передачи прав,
содержащихся в ценной бумаге, достаточно доказательства их
закрепления в специальном реестре, что требует значительно
меньше затрат чем выпуск акций в документарной форме. В этом
случае владелец акции устанавливается на основании записи в
реестре владельцев именных ценных бумаг. Выписка из реестра,
как и сам реестр, не является ценной бумагой, а служит
документом, удостоверяющим право собственности на
определенное количество акций названного в нем лица.
Акция, выпускаемая в форме обособленного документа, должна
иметь следующие реквизиты:
а) наименование акционерного общества, эмитировавшего акции, и
его местонахождение;
б) наименование — акция;
в) ее порядковый номер;
г) дату выпуска;
д) категория акции;
е) номинальная стоимость;
ж) имя держателя;
з) размер уставного капитала акционерного общества и количество
выпущенных акций; и) срок выплаты дивидендов;
к) подпись руководителя акционерного общества или другого
уполномоченного лица.
Акция в отличие от облигации бессрочна. Она перестает
существовать только после ликвидации акционерного общества,
либо если она аннулирована решением общего собрания
акционеров. Отличительной чертой акции является ее неделимость.
Если одна акция принадлежит нескольким лицам, то все они
осуществляют права, удостоверенные в акции, через одного из них
66
либо через общего представителя. Акция не дает права на изъятие
части уставного капитала акционерного общества. Такое право
возникает только в случае ликвидации акционерного общества.
Акции могут быть обыкновенными, привилегированными,
размещенными, объявленными, принадлежащими обществу,
дробными, дополнительными.
Обыкновенная акция предоставляет своему владельцу
одинаковый объем прав, перечисленных в ст. 31 Закона «Об
акционерных обществах», основными из которых являются право
голоса и право на получение дивидендов. При этом выплата
дивидендов по обыкновенным акциям - право, а не обязанность
общества. Поэтому, когда они не объявлены, акционер не имеет
права требовать их через суд (п. 13 Постановления Пленума ВС РФ
и Пленума ВАС РФ от 2 апреля 1997 г. N 4/8 "О некоторых
вопросах применения Федерального закона "Об акционерных
обществах"). Номинальная стоимость всех обыкновенных акций
должна быть одинаковой (п. 1 ст. 25 Закона «Об акционерных
обществах»).
Конвертация обыкновенных акций в привилегированные не
допускается. Это связано с тем, что при конвертации
обыкновенных акций в привилегированные объем прав акционеров
уменьшается. В частности, акционеры утрачивают право на
участие в управлении делами акционерного общества, что по
действующему законодательству не допустимо. В свою очередь
привилегированнее акции могут быть конвертируемыми в
обыкновенные.
Акционерное общество вправе размещать один или несколько
типов привилегированных акций. Номинальная стоимость
размещенных привилегированных акций не должна превышать
25% от уставного капитала общества. В отличие от обыкновенных
акций владельцы привилегированных акций не имеют права голоса
на общем собрании акционеров (если иное не установлено
законом), но приобретают права на получение гарантированного
дивиденда и ликвидационной стоимости, размер которых должен
быть определен уставом. Если уставом общества предусмотрены
привилегированные акции двух и более типов, уставом общества
должна быть предусмотрена очередность выплаты дивидендов и
ликвидационной стоимости по каждому из них. Если дивиденды за
соответствующий период обществом не объявлены (не принято
решение об их выплате), акционер - владелец привилегированных
67
акций, по которым размер дивидендов не определен уставом, не
имеет права взыскивать их с общества. Не подлежат взысканию
дивиденды по искам владельцев привилегированных акций, размер
которых определен уставом, если общим собранием акционеров на
основании п. 3 ст. 42 Закона «Об акционерных обществах»
принято решение о невыплате или неполной выплате дивидендов
по привилегированным акциям.
Закон «Об акционерных обществах» выделяет
привилегированные кумулятивные акции и конвертируемые акции.
По кумулятивным привилегированным акциям происходит
накопление дивидендов в случае их невыплаты или выплаты в
неполном объеме. Акционерное общество определяет срок
аккумуляции дивидендов, т.е период времени, в течение которого
дивиденды не выплачиваются. По истечении данного срока общее
собрание должно принять решение о выплате дивидендов. Если
этого не произошло, владельцы кумулятивных привилегированных
акций приобретают право голоса на общем собрании акционеров
до момента выплаты всех накопленных дивидендов.
Привилегированные конвертируемые акции можно обменять на
обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.
Порядок конвертации привилегированных акций определяется
уставом акционерного общества. Конвертация привилегированных
конвертируемых акций в облигации или иные ценные бумаги
общества запрещена.
Акции также могут быть размещенными, объявленными и
принадлежащими обществу.
Размещенными считаются акции, приобретенные акционерами,
а объявленными - акции, которые акционерное общество вправе
размещать дополнительно к уже размещенным акциям (ст. 27
Закона «Об акционерных обществах»). Дополнительные акции
могут быть размещены обществом только в пределах,
установленных уставом общества. Акции, которые были
приобретены обществом в установленном законом порядке,
являются акциями, принадлежащими обществу.
Дробные акции образуются при невозможности приобретения
акционером целого числа акций, например, в случае
осуществления преимущественного права на приобретение акций,
при консолидации акций и т.п. (п. 3 ст. 25 названного Закона).
Увеличение уставного капитала общества за счет его имущества
68
путем размещения дополнительных акций, в результате которого
образуются дробные акции, не допускается.
6.3.1 Золотая акция
В целях обеспечения обороноспособности страны и
безопасности государства, защиты нравственности, здоровья, прав
и законных интересов граждан Российской Федерации
Правительство Российской Федерации и органы государственной
власти субъектов Российской Федерации могут принимать
решения об использовании специального права на участие
соответственно Российской Федерации и субъектов Российской
Федерации в управлении открытыми акционерными обществами
(далее - специальное право ("золотая акция")). Решение об
использовании специального права ("золотой акции") может быть
принято при приватизации имущественных комплексов унитарных
предприятий или при принятии решения об исключении открытого
акционерного общества из перечня стратегических акционерных
обществ независимо от количества акций, находящихся в
государственной собственности.
Российская Федерация и субъекты Российской Федерации не
могут одновременно использовать в отношении одного и того же
открытого акционерного общества специальное право ("золотую
акцию"). Субъекты Российской Федерации также не могут
использовать специальное право ("золотую акцию") в отношении
открытого акционерного общества, созданного путем
преобразования федерального государственного унитарного
предприятия, в период, когда акции этого общества находятся в
федеральной собственности.
Правительство Российской Федерации или органы
государственной власти субъектов Российской Федерации,
принявшие решение об использовании специального права
("золотой акции"), назначают соответственно представителя
Российской Федерации, субъекта Российской Федерации в совет
директоров (наблюдательный совет) и представителя в
ревизионную комиссию открытого акционерного общества.
Представителем Российской Федерации, субъекта Российской
Федерации может назначаться государственный служащий,
который осуществляет свою деятельность на основании
положения, утвержденного соответственно Правительством
69
Российской Федерации, органами государственной власти
субъектов Российской Федерации.
Представители Российской Федерации в совете директоров и
ревизионной комиссии акционерного общества, в отношении
которого принято решение об использовании специального права
на участие Российской Федерации в управлении им ("золотой
акции"), назначаются Правительством Российской Федерации по
представлению Министерства экономического развития и торговли
Российской Федерации, подготовленному Федеральным
агентством по управлению федеральным имуществом по
согласованию с федеральным агентством или федеральным
органом. Мнение федерального агентства должно быть согласовано
с федеральным министерством, в ведении которого оно находится.
Представители Российской Федерации осуществляют свои
полномочия на основании письменных директив Федерального
агентства по управлению федеральным имуществом,
подготовленных в соответствии с порядком управления
находящимися в федеральной собственности акциями акционерных
обществ.
Правительство Российской Федерации, органы государственной
власти субъектов Российской Федерации вправе в любое время
осуществить замену соответствующего представителя в совете
директоров (наблюдательном совете) или ревизионной комиссии
открытого акционерного общества.
Открытое акционерное общество, в отношении которого
принято решение об использовании специального права ("золотой
акции"), обязано уведомлять о сроках проведения общего собрания
акционеров и предлагаемой повестке дня представителей
Российской Федерации, субъектов Российской Федерации в
порядке, установленном законодательством Российской
Федерации.
Представители Российской Федерации, субъектов Российской
Федерации имеют право вносить предложения в повестку дня
годового общего собрания акционеров и требовать созыва
внеочередного общего собрания акционеров.
Представители Российской Федерации, субъектов Российской
Федерации, назначенные в совет директоров (наблюдательный
совет) открытого акционерного общества, участвуют в общем
собрании акционеров с правом вето при принятии общим
собранием акционеров решений:
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]