2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 2.2 -Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

№	Название показателя	Значения
		31.12.11	31.03.12	30.06.12	30.09.12	31.12.12
1	Коэффициент автономии	0,1764	0,2416	0,1448	0,0898	0,0088
2	Коэффициент заемного капитала	0,8236	0,7584	0,8552	0,9102	0,9912
3	Мультипликатор собственного капитала	5,6680	4,1384	6,9078	11,1337	113,5333
4	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	0,1764	0,2416	0,1448	0,0898	0,0088
5	Коэффициент покрытия процентов	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000
6	Коэффициент маневренности	-0,2574	0,3072	-0,0409	-0,7369	-17,8000
7	Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями	1,2574	0,6928	1,0409	1,7369	18,8000
8	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000	0,0000
9	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,0454	0,0742	-0,0059	-0,0662	-0,1568
10	Коэффициент финансовой зависимости	3,6856	2,6091	4,8669	8,8794	99,0667

На начало анализируемого периода активы сформировались за счет собственного капитала на 17,6%, что говорит о значении ниже норматива (50%), а на 82,4% сформировались за счет заемного капитала. На рубль актива приходится 17 копеек собственного капитала. На протяжении периода с 31.12.2011 г. по 31.12.2012 г. коэффициент автономии неоднозначен, на 31.12.12 наблюдается снижение показателя, максимальные значения коэффициента автономии наблюдаются на 31.03.12, на конец рассматриваемого периода значение составляет 0,0088. Столь низкий уровень коэффициента негативно характеризует деятельность предприятия.

Коэффициент заемного капитала на начало 2012г. составил 0,82, на конец 2012 – 0,99, что не соответствует нормативу < 50%, т.е. в 2012 предприятие становится более зависимым от внешних кредиторов, что, несомненно, является отрицательней тенденцией. Высокий уровень коэффициента заемного капитала говорит о том, что предприятие полностью зависит от внешних источников кредитования, на конец периода зависимость составляет 99%.

Динамика мультипликатора собственного капитала, который отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала следующая: в период с 31.12.2011 и по 31.03.2012 происходит сокращение данного показателя, т.е. в данный период предприятие становится более независимым от заемных средств; в период с 31.03.2012 и до конца анализируемого периода наблюдается резкое увеличение коэффициента, что отрицательно сказывается на деятельности предприятия, т.к. повышается зависимость от заемных средств. За весь исследуемый период коэффициент снизился на 107,87.

Известно, что имущество предприятия в основном финансируется за счет внешних источников, в частности долгосрочных кредитов и займов, что нашло отражение в коэффициенте долгосрочной финансовой независимости. В анализируемом периоде происходит уменьшение данного показателя с 0,1764 до 0,0088, что говорит об увеличении степени зависимости предприятия от краткосрочных источников финансирования. Лишь во втором квартале 2012 года происходит увеличение данного коэффициента до 0,2416.

Коэффициент покрытия процентов используется для оценки возможности погашения обязательств по заемному капиталу. Полученная прибыль обеспечивает выплату процентов по займам. Коэффициент покрытия процентов у анализируемого предприятия имеет нулевое значение.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать данными ресурсами. На анализируемом предприятии наблюдается отрицательные значения, т.е. на формирование оборотных средств используются привлеченные средства, большая часть собственных средств вкладывается во внеоборотные активы. Лишь во втором квартале 2012 года наблюдается положительное значение данного коэффициента.

Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями на начало отчётного периода составляет 1,26, следовательно, 126,4% основных средств и прочих внеоборотных активов сформированы за счёт собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. На конец отчетного периода данный коэффициент составляет 1880%. Увеличение показателя отрицательно, т.к. уменьшается доля средств, направляемых на формирование оборотных активов.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия. Коэффициент структуры долгосрочных вложений у анализируемого предприятия имеет нулевое значение.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение анализируемого периода имеет отрицательные значения, исключение составляет лишь 1 квартал 2012 года, где показатель принимает положительное значение. Отрицательное значение коэффициента говорит о том, что значит, что все оборотные средства предприятия профинансированы не за счет собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости превышает норму, что говорит о высоком привлечении заемного капитала. Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0.6-0.7 (60-70%). На начало анализируемого периода он равен 368%, на конец анализируемого периода значение коэффициента достигает до 99,07 (9907%).

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. На рассматриваемом предприятии наблюдается отрицательные значения собственного оборотного капитала, это свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.