Раздел 3. ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ И ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Тема 3.1. Система инвестирования: функции, элементы и их взаимосвязь, субъекты

1. Вопросы для контроля знаний

1. Что вы понимаете под системой инвестирования?

2. Назовите и охарактеризуйте основные элементы системы инвестирования.

3. Назовите основных субъектов инвестиционной деятельности.

4. Какова роль страховых компаний как субъектов инвестирования?

5. Какие способы регулирования системы инвестирования вы знаете?

6. Какие взаимосвязи действуют в системе инвестирования между ее участниками?

2. Тестовые задания для самотестирования

1. В системе инвестирования субъектами могут выступать: а) физические лица; б) юридические лица;

в) органы государственной власти; г) ответы а, б и в верны.

2.Инвесторами могут выступать: а) физические лица; б) юридические лица;

в) органы государственной власти; г) ответы а, б и в верны.

3.Объектами инвестирования могут выступать: а) проекты; б) юридические лица; в) а и б верны;

г) а и б неверны.

4.В системе инвестирования инвестор взаимодействует с объектом инвестирования посредством:

а) методов инвестирования; б) условий инвестирования;

в) субъектов инвестиционной деятельности; г) все ответы верны.

5.Инвестиционный рынок представляет собой:

а) рынок реальных инвестиций; б) рынок финансовых инвестиций;

в) совокупность рынков реальных и финансовых инвестиций; г) рынок венчурных инвестиций.

21

3. Вопросы для самостоятельного изучения

1. Инвестиционный климат как среда функционирования системы инвестирования. 2. Элементы инвестиционного климата и методы оценки инвестиционного климата.

4. Задачи

Задача 15. Банк выдал кредит клиенту в сумме 1650 ден. ед. под 12 % годовых на пять лет. Возврат долга должен быть произведен единовременно по истечении срока кредита. Процентная ставка рассчитывается по простым процентам. Определите сумму, которую банк получит при таком условии в конце срока кредита.

Задача 16. Определите целесообразность вложения средств в инвестиционный проект на основе показателей эффективности инвестиций без учета и с учетом дисконтирования (чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности, срок окупаемости). Известны следующие исходные данные: ставка дисконтирования — 0,12; инвестиции в нулевой год реализации проекта — 7800 ден. ед.; результаты от реализации проекта за три года: первый год — 3500 ден. ед.; второй год — 3800 ден. ед.; третий год — 4800 ден. ед.

Тема 3.2. Сравнительный анализ основных методов инвестирования

1. Вопросы для контроля знаний

1.Назовите основные методы инвестирования.

2.В чем заключается сущность безвозмездного инвестирования?

3.Какие основные ограничения вы можете назвать по отношению к методу самофинансирования?

4.Охарактеризуйте лизинг как метод инвестирования.

5.Охарактеризуйте акционирование как метод инвестирования. В чем его особенности?

6.Охарактеризуйте финансирование за счет заемных источников как метод инвестирования.

2. Тестовые задания для самотестирования

1.Какой из методов инвестирования приводит к формированию обязательств (отражаются в пассиве баланса):

а) самофинансирование; б) долевое; в) долговое;

г) безвозмездное.

2.Какой из методов инвестирования может привести к изменению прав акционеров при участии в принятии решений на общем собрании акционеров (может повлиять на баланс сил):

а) самофинансирование; б) долевое;

в) долговое; г) безвозмездное.

22

3.Какой из методов финансирования использует внутренние источники: а) самофинансирование; б) долевое; в) долговое;

г) безвозмездное.

4.Обязательным принципом такой формы долгового финансирования, как кредитование, является принцип:

а) возвратности; б) платности; в) а и б верны; г) а и б неверны.

5.Какой из методов инвестирования не предполагает принципа возвратности:

а) самофинансирование; б) долевое; в) долговое;

г) за счет изменения внешних факторов.

3. Вопросы для самостоятельного изучения

1. Этапы выхода на IPO.

2. Инвестирование за счет внешних факторов (изменение курса валют, изменение ставок налога и др.).

4. Задачи

Задача 17. В результате инвестирования средств в размере 5000 ден. ед., предполагается получить прибыль 600 ден. ед. Ставка налога на прибыль составляет 20 %, ставка по банковским кредитам равна 15 %. Рассчитайте экономическую рентабельность, дифференциал финансового рычага, плечо финансового рычага, эффект финансового рычага, если сумма заемных средств составляет 2000 ден. ед.

Задача 18. Предприятию выдан кредит в сумме 6550 ден. ед. на 8 месяцев под 20 % годовых (проценты простые). Составьте план погашения задолженности с учетом, что ежемесячно предприятие возвращает банку одну и ту же сумму, однако соотношение тела кредита и процентов в соответствии с принятой практикой изменяется.

Тема 3.3. Особенности управления инвестициями в строительной отрасли

1. Вопросы для контроля знаний

1.Назовите основные особенности строительства как отрасли экономики.

2.Какие особенности строительной отрасли имеют особое значение в инвестиционной деятельности и почему?

3.За счет чего инвестор обеспечивает возврат инвестиций в жилищном строительстве?

4.За счет чего инвестор обеспечивает возврат инвестиций при строительстве коммерческих объектов?

23

5.Назовите основных участников инвестиционно-строительного проекта.

6.Паевые инвестиционные фонды в строительстве и недвижимости.

2. Тестовые задания для самотестирования

1.Какой из факторов способен оказать влияние на стоимость инвестиционностроительного проекта:

а) климатические условия; б) местоположение; в) используемые материалы; г) все перечисленные.

2.Уполномоченных инвесторами юридических лиц, которые осуществляют реализацию инвестиционно-строительных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов, называют:

а) заказчиками; б) проектировщиками;

в) генподрядчиками; г) субподрядчиками.

3.Организации, отвечающие за выполнение всего комплекса строительных и монтажных работ на инвестиционно-строительных объектах, называют:

а) заказчиками; б) проектировщиками;

в) генподрядчиками; г) подрядчиками.

4.Участника инвестиционно-строительного проекта, обладающего правами на земельный участок под застройку, называют:

а) заказчиками; б) застройщиками;

в) генподрядчиками; г) подрядчиками.

5.Какой из перечисленных факторов оказывает самое значительное влияние на темпы развития инвестиционно-строительной сферы:

а) сезон; б) ставка налога на имущество;

в) ставка ипотечного кредитования; г) доля инновационных строительных материалов на рынке.

3. Вопросы для самостоятельного изучения

1.Федеральный закон «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов

ииных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» от 30 декабря 2004 г. N 214-ФЗ и его влияние на инвестиционностроительную деятельность.

2.Федеральный закон «О публично-правовой компании по защите прав граждан — участников долевого строительства при несостоятельности (банкротстве) застройщиков

24

и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» от 29 июля 2017 г. N 218-ФЗ и его влияние на инвестиционно-строительную деятельность.

4. Задачи

Задача 19. Определите целесообразность вложения средств в инвестиционностроительный проект, связанный со строительством кофейни на перекрестке с высокой проходимостью, на основе показателей эффективности инвестиций без учета и с учетом дисконтирования (чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности, срок окупаемости). Известны следующие исходные данные: ставка дисконтирования — 0,15; инвестиции, связанные с геологическими изысканиями, проектированием и получением разрешительной документации (первый год реализации проекта) — 37 000 тыс. руб., инвестиции, связанные со строительством и вводом в эксплуатацию — 85 000 тыс. руб.; результаты от реализации проекта за пять лет (приток денежных средств за вычетом эксплуатационных затрат): первый год — 45 000 тыс. руб.; второй год — 50 000 тыс. руб.; третий год — 55 000 тыс. руб., четвертый год — 55 000 тыс. руб., пятый год — 55 000 тыс. руб.

Задача 20. Для завершения строительства объекта фирма получила в коммерческом банке кредит в размере 6,5 млн на пять месяцев под 16 % годовых (проценты простые). Составьте план погашения задолженности с учетом того, что структура платежа является неоднородной, и с учетом общей практики (в первый месяц фирма отдает 5/15 от всей суммы процентов за кредит, а в последний месяц — 1/15).

Тема 3.4. Современные финансовые инструменты и их применение

винвестиционной деятельности

1.Вопросы для контроля знаний

1.Что понимается под финансовым инструментом?

2.Что относится к первичным финансовым инструментам?

3.Что относится к производным финансовым инструментам?

4.В чем сходство и различие фьючерсных и форвардных контрактов?

5.Какие права дает владельцу опцион?

6.Какие виды опционов вы знаете?

2. Тестовые задания для самотестирования

1.Дериватив — это финансовый инструмент: а) любой; б) первичный;

в) вторичный; г) производный.

2.К производным финансовым инструментам относят: а) лизинг; б) договор поручительства;

25