Раздел 2. БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ

Тема 2.1. Бизнес-план предприятия: назначение, структура, содержание. Финансовая схема бизнес-плана

1. Вопросы для контроля знаний

1. В чем состоит назначение бизнес-плана?

2. На какой стадии инвестиционного проекта подготавливается бизнес-план? 3. Назовите основные разделы бизнес-плана согласно методике UNIDO.

4. Назовите основные разделы бизнес-плана согласно методике KPMG. 5. Назовите основные разделы бизнес-плана согласно методике ЕБРР. 6. Каковы назначение и содержание резюме бизнес-плана?

2. Тестовые задания для самотестирования

1. Бизнес-план:

а) разрабатывается как документ для инвестора; б) может служить планом действий для предприятия;

в) показывает возможность реализации инвестиционного проекта в текущих условиях; г) а, б и в верны.

2.Структура бизнес-плана включает раздел: а) введение; б) производственный план;

в) план стратегического развития; г) план реструктуризации.

3.Маркетинговый план в структуре бизнес-плана предназначен для: а) разработки рекламной кампании; б) исследования рынка; в) оценки перспектив сбыта; г) а, б и в верны.

4.Оценка вероятности возникновения ситуаций, препятствующих реализации инвестиционного проекта и снижающих его экономическую эффективность, а также предварительное планирование мероприятий по страхованию, локализации и ликвидации подобных ситуаций проводится в разделе бизнес-плана:

а) маркетинговый план; б) организационный план; в) финансовый план; г) анализ рисков.

5.Оценка затрат, связанных с продвижением продукции проводится в разделе бизнес-

плана:

а) маркетинговый план; б) организационный план;

14

в) финансовый план; г) анализ рисков.

3. Вопросы для самостоятельного изучения

1. Методика составления бизнес-плана. Методика BFM Group (Bureau of Financial Modeling).

2. Какие методы следует использовать для оценки рынка сбыта инновационной продукции в ситуации, если подобной продукции на рынке нет, конкурентов на момент выхода на рынок нет?

4. Задачи

Задача 9. Помогите инвестору выбрать проект для вложения имеющегося у него капитала в размере 250 000 ден. ед. (табл. 5).

Можно ли данную задачу решить без проведения расчетов? Как?

Задача 10. Инвестору на выбор представлено два инвестиционных проекта одинаковой отраслевой направленности (табл. 6, 7) сроком реализации 4 года каждый. По каждому проекту определены доходы и инвестиционные затраты на каждый год. Помогите инвестору принять обоснованное решение по инвестированию, рассчитав показатели чистого дисконтированного дохода и индекса рентабельности.

Рассчитайте чистую приведенную стоимость, период окупаемости, дисконтированный период окупаемости, индекс рентабельности. Сделайте аналитическое заключение.

Тема 2.2. Инвестиционный проект. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов

1. Вопросы для контроля знаний

1.Дайте определение инвестиционного проекта.

2.Назовите основные стадии инвестиционного проекта.

3.Опишите содержание каждой стадии инвестиционно-строительного проекта.

15

4.На каком этапе инвестор осуществляет основные вложения? На каком этапе инвестор получает доходы от инвестиций?

5.Какие виды инвестиционных проектов вы знаете (по срокам, вложениям, целям и т.д.)?

6.Назовите основные параметры оценки инвестиционных проектов.

2. Тестовые задания для самотестирования

1.Чистый дисконтированный доход — это показатель эффективности инвестиционного проекта, показывающий уровень:

а) инвестиционной прибыли с учетом дисконтирования; б) инвестиционной прибыли без учета дисконтирования; в) рентабельности инвестиций с учетом дисконтирования; г) рентабельности инвестиций без учета дисконтирования.

2.Индекс рентабельности — это показатель эффективности инвестиционного проекта, показывающий уровень:

а) инвестиционной прибыли с учетом дисконтирования; б) инвестиционной прибыли без учета дисконтирования; в) рентабельности инвестиций с учетом дисконтирования; г) рентабельности инвестиций без учета дисконтирования.

3.Инвестиционный проект можно рассматривать для реализации, если показатель чистого дисконтированного дохода:

а) больше 0; б) меньше 0; в) больше 1; г) меньше 1.

4.Инвестиционный проект можно рассматривать для реализации, если показатель индекса рентабельности:

а) больше 0; б) меньше 0;

16

в) больше 1; г) меньше 1.

5. Внутренняя норма доходности равна ставке дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен:

а) 1; б) 100 %; в) 0; г) –1.

3. Вопросы для самостоятельного изучения

1.Методика расчета средневзвешенной стоимости капитала (WACC) на основе модели

CAPM.

2.Показатели эффективности инвестиций:

•модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR);

•интегральная текущая стоимость (GPV).

4. Задачи

Задача 11. Рассчитайте чистую приведенную стоимость, период окупаемости, дисконтированный период окупаемости, индекс рентабельности по двум взаимоисключающим инвестиционным проектам А и В. Сделайте аналитическое заключение, позволяющее инвестору принять решение об инвестировании. Денежные потоки, размер инвестированного капитала, а также ставка дисконтирования по проектам А и В представлены в табл. 8.

Таблица 8

Данные о денежных потоках, размере инвестированного капитала, ставке дисконтирования по проектам А и В

Задача 12. На основе данных о денежных потоках, размере инвестированного капитала, а также ставке дисконтирования по двум взаимоисключающим проектам (табл. 9) примите решение о целесообразности инвестирования на основе расчета показателей чистой приведенной стоимости, индекса рентабельности инвестиций, а также дисконтированного срока окупаемости.

17