Управление жизненным циклом инвестиционно-строительных проектов. Курс лекций по направлению подготовки 08.04.01 «Строительство», направленность «Управ

Таблица 1 1 Продолжительность реализации фаз проекта

Практика показывает, что наибольший вес по трудоемкости и затрачиваемому времени в реализации проектов имеет деятельность по трем на-

правлениям: инженерное описание (проектирование), поставки (закупки), строительство.

Поэтому часто в литературе по управлению проектами этим направлениям уделяется главное внимание. Работы по этим направлениям обычно называются основными этапами реализации проекта, в то время как анализ проблемы, разработка концепции проекта и т.д. относятся к его начальной фазе, а сдача-приемка объектов проекта, их эксплуатация и ликвидация – к завершающей.

Такая композиция всех работ по реализации проекта бывает полезна, однако не всегда можно согласиться с названием основные по отношению только к этапам проектирования, поставки и строительства, т.к. по своей значимости остальные этапы (фазы) реализации проекта не менее важны.

Эта часть терминологии управления проектами еще недостаточно отработана и требует дальнейшего развития.

Контрольные вопросы

1.Что называется жизненным циклом проекта?

2.Назовите и охарактеризуйте основные фазы реализации проекта.

51

11. УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕССОМ ВЫПОЛНЕНИЯ ПРОЕКТОВ (СТРОИТЕЛЬСТВО)

Успешность выполнения проекта определяется тем, насколько эффективно осуществляется его замысел, в котором сконцентрированы интересы коллективов и организаций, работающих над его реализацией.

Управление проектом представляет собой определение, установление, регулирование и развитие связей между элементами проекта, обеспечивающими достижение поставленных перед проектом целей.

При рассмотрении или изучении деятельности по управлению реализацией проектов можно выделить ряд аспектов (подходов). Наиболее распространенные из них: функциональный, динамический, предметный.

Функциональный аспект отражает общий подход к проблеме управления и предполагает рассмотрение основных функций управления (видов управленческой деятельности): анализ, планирование, организация, контроль и регулирование.

В концепции «проджект менеджмент» функции управления считаются центральными: они выполняются на всех уровнях управленческой деятельности, в каждой фазе реализации проекта, для всех его процессов и управляемых объектов (элементов).

Последовательность функций управления образуют своеобразный цикл:

оценка (анализ) состояния проекта;

постановка целей (планирование);

инициализация выполнения работ (организация);

сравнение плановых заданий с фактическим состоянием дел

(контроль);

регулирование.

Регулирование представляет собой как бы следующий уровень управления и начинает его новый цикл: анализ отклонений фактического состояния дел от плана. Далее следует планирование работ по ликвидации отклонений, организация деятельности по ликвидации отклонения и контроль выполнения откорректированных планов и т.д.

Анализ состояния, в котором находится проект, требуется в каждый момент, когда появляется необходимость вмешаться в ход выполнения работ. С анализа начинается вся работа над проектом, в дальнейшем анализу подлежат все элементы проекта: сроки выполнения работ, степень риска, финансы, кадры, ход проектирования, поставок и выполнения строительных и монтажных работ, качество результатов и т.д.

По своей сути планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению процессом реализации проекта, что подтверждается многолетней практикой работы в этой области.

52

Важнейшим направлением планирования является оценка стоимости проекта.

Выполнение разработанных планов реализации проекта обеспечивается организационной деятельностью. Бесспорно, что успех любого проекта во многом зависит от правильного подбора «команды» (персонала, организации – участников проекта). Поэтому основной задачей организационной деятельности является создание коллективов для работы над выполнением проекта и обеспечение их эффективного труда.

Планы контроля – это часть стратегии выполнения проекта.

Контрольные вопросы

1.В чем заключается управление проектом?

2.Назовитеосновныеаспектыуправленияреализациейпроектов.

3.Охарактеризуйте сущность одного из аспектов управления реализацией проектов.

53

12. РАЗРАБОТКА КОНЦЕПЦИИ ПРОЕКТА

Процесс разработки проекта начинается с формирования его концепции. Для больших компаний разработка концепции какого-то проекта обычно связана с составлением инвестиционной программы на несколько лет вперед.

Разработка концепции проекта предусматривает выполнение следующих основных работ:

обоснование целей проекта на основе изучения рынка и анализа производственных резервов;

предварительную оценку капитальных затрат на проект и прогноз увеличения оборотного капитала;

оценку продолжительности инвестиционного процесса и собственно строительства, срока начала эксплуатации;

прогноз увеличения капитала от реализации проекта:

определение источников (инвесторов-вкладчиков капитала) и размеров финансирования;

определение основных характеристик проекта.

Таким образом, разработка концепции проекта– это первый этап планирования работы над ним.

Указанные функции, как правило, выполняются группами управления проектом со стороны заказчика:

группой по маркетингу, которая должна найти ответ на вопрос, сколько можнопродатьконечнойпродукцииипокакойцене;

производственной группой, оценивающей вероятную стоимость изделия и требования к сырью, которое будет использоваться для его производства;

финансовой группой, которая оценивает затраты на проект, определяет источники и размеры финансирования;

прочими группами, которые собирают информацию об обстановке вокруг проекта, законодательных актах, налогах, а также другие сведения, имеющие отношение к конкретному проекту.

Процесс выработки концепции проекта можно разделить на следующие стадии:

1.Формулировка потребностей и возможностей, определяющих интерес к работе над проектом.

2.Формулировка предварительных альтернативных вариантов (сценариев развития проекта), удовлетворяющих исходным требованиям.

3.Выбор вариантов развития проекта, приемлемых с точки зрения сроков и других условий.

54

Формулировка потребностей производится в процессе открытия новых областей деловой активности, что является главной движущей силой для инвесторов по выделению капиталовложений.

Возможности для капиталовложений обнаруживаются в результате оперативного анализа текущего состояния дел и уточняются с формированием предварительных альтернативных вариантов (сценариев), которые теоретически могли бы соответствовать выраженным целям.

Разработка и обоснование альтернативных вариантов проекта

Все варианты, как правило, различаются стратегией расширения производства, которая может предусматривать:

значительные капитальные затраты, ориентированные на быстрое повышение капитала компании;

использование ограниченных резервов компании и незначительные капитальные затраты в будущем при появлении дополнительных возможностей.

Кроме того, специальному анализу уже на этой стадии работы над проектом должны подвергаться его различные аспекты, которые в дальнейшем будут детально разрабатываться:

принятые законодательные положения и действия правительства;

инфраструктура и источники поставки сырья;

имеющиеся запасы природных ресурсов и т.д.

Для оценки альтернативных вариантов по критериям стоимости проектов, сроков их реализации и роста капитала применяется оценка «жизнеспособности проекта». Эта оценка является предварительной и уточняется на последующих этапах работы над проектом.

Оценка жизнеспособности проекта

Степень уверенности участников проекта, в первую очередь, его инвесторов, в успешном проведении и завершении работ по его реализации определяется «жизнеспособностью проекта».

Динамика потока инвестиций, необходимых для непрерывного финансирования проекта, оказывает решающее воздействие на возможность дальнейшей его реализации. Если возникает дефицит инвестиций, это может стать основной причиной нарушения календарного плана выполнения проекта, появления катастрофических убытков и, в конечном счете, отказа от проекта.

Другим неотъемлемым условием жизнеспособности проекта является выполнение обязательств перед инвесторами. Поэтому жизнеспособность проекта характеризуется:

возможностью обеспечить требуемую динамику инвестиций;

способностью проекта генерировать потоки доходов, достаточные для компенсации его инвесторам вложенных ими ресурсов, а также риска.

55

Анализ жизнеспособности проекта проводится в два этапа:

1.Из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный.

2.Для выбранного варианта проекта, подбираются методы финансирования и структура инвестиций, обеспечивающие максимальную жизнеспособность проекта.

Предварительные оценки экономической эффективности альтернативных вариантов не могут стать основой выбора жизнеспособного проекта. Только на основе сравнительных экономических оценок потоков доходов от реализации каждого альтернативного варианта можно выбрать стратегию, обеспечивающую в сумме всем потенциальным инвесторам реальный прирост стоимости капитала за счет максимальных потоков доходов от реализации проекта, наилучшим образом распределенных во времени и с наименьшим риском.

Приведем несколько общих рекомендаций, способствующих проведению анализа.

1.Расчет потоков движения денежных средств следует проводить в номинальном, а не реальном исчислении.

2.Факторы нестабильности цен и затрат должны учитывать как инфляционные, так и реальные изменения.

3.Подробностей бухгалтерского характера, ничего не дающих анализу, следует избегать.

4.Потоки движения денежных средств должны включать те переменные, которые предположительно будут оказывать влияние на жизнеспособность проекта. Эти переменные затем будут использоваться в анализе экономической чувствительности.

Для обоснования жизнеспособности проекта проводится анализ его экономических характеристик. В процессе этого анализа используются следующие показатели:

чистая дисконтированная стоимость;

коэффициент окупаемости капиталовложений;

период окупаемости проекта;

эффективность инвестирования.

Дисконтирование доходов и стоимости осуществляется на основе непрерывного годового коэффициента дисконтирования КД, рассчитываемого по формуле

КД=1/(1+i)t,

где i– ставка дисконтирования, доли ед.;

t – год получения дохода /(вложения инвестиций).

56

Рассчитаем показатели, определяющие жизнеспособность проекта, приняв следующие упрощенные исходные данные:

1.Срок службы проектируемого объекта –10 лет.

2.Период строительства – 2 года.

3.Стоимость строительства – 50000 долларов.

4.Акционерный поток доходов.

Чистая дисконтированная стоимость представляет собой прирост стоимости капитала компании за счет осуществления проекта. При этом в расчете используется поток прироста доходов относительно базового варианта. Если же используется акционерный поток доходов варианта расширения, то результат расчета будет представлять собой прогнозируемые доходы компании от введенного в эксплуатацию производства.

Для расчета чистой дисконтированной стоимости необходимо определить годовую учетную ставку процента, которая используется в формуле расчета годового коэффициента дисконтирования. Для предварительного определения учетных ставок существует множество сложных методов, но в общем случае используемая в расчетах учетная ставка должна принимать во внимание общий деловой риск компании, финансовый риск и все другие виды рисков, которые можно прогнозировать применительно к данному предприятию.

Для количественного выражения экономического риска используется анализ чувствительности. Чувствительность определяет степень влияния ключевых технических и экономических параметров на прибыль от реализации проекта.

В результате анализа расчетов можно сделать следующие выводы:

1.Если руководители считают, что при наличии риска учетная ставка должна составлять 18% и более, проект не может быть реализован.

2.Цены на продукцию, сниженные на 5% относительно базовых цен, почти не влияют на решение– осуществлять или не осуществлять проект.

3.В рассматриваемом примере учетная ставка составит 15 %, включая 10% процентов учетной ставки на безрисковое предприятие и дополнительные 5% на деловой риск.

Экономический анализ жизнеспособности проекта предполагает определение чистого дохода и выяснение его достаточности для обеспечения расширенного воспроизводства. Чистый доход определяется акционерным потоком дохода чистой дисконтированной стоимости за вычетом подоходных налогов и амортизационных отчислений.

Коэффициент окупаемости капиталовложений (табл.12) определяет максимальную учетную ставку, при которой чистая дисконтированная стоимость проекта станет отрицательной.

57

Таблица 1 2 Расчет коэффициента окупаемости капиталовложений

Точка отсчета при анализе – любое удобное время (например, начало проекта).

Коэффициент окупаемости капиталовложений Ко равен:

Ко=23+1433/(1433+488)=23,7.

Показатель периода окупаемости проекта показывает, через какое время после начала эксплуатации проекта будут компенсированы инвестиции и оборот денежных средств станет положительным.

Точка отсчета при анализе – начало работы предприятия. Годовая учетная ставка процента: 15%.

Период окупаемости проекта По равен:

По=5+1241/(1241+7532)=5,1 лет.

Эффективность инвестирования представляет собой сравнительную оценку возможностей инвестирования относительно стоимости проекта: если проекты А и Б имеют один уровень и одинаковое распределение доходов во времени, но стоимость проекта А в два раза выше стоимости проекта Б, то проект Б будет лучшим вариантом вложения капитала.

Эффективность инвестирования рассчитывается как отношение чистой дисконтированной стоимости потока доходов к чистой дисконтированной стоимости проекта, обеспечивающего этот поток доходов.

58

Обоснование жизнеспособной структуры финансирования проекта

На втором этапе анализа жизнеспособности проекта необходимо уценить возможности долгового финансирования проекта (в дополнение к акционерному) и оптимизировать потоки инвестиций с тем, чтобы увеличить доходы и/или уменьшить риск для одного или нескольких участников проекта (как правило, акционеров).

Оценка возможностей проекта по погашению задолженности проводится на основе двух показателей:

–коэффициента покрытия долга;

–коэффициента покрытия процентной ставки.

Коэффициент покрытия долга характеризует способность проекта оперировать в текущий период достаточное количество денежных средств для выполнения долговых обязательств. Денежные средства могут включать резервы и другие избыточные фонды, накопленные в течение предыдущих лет.

Коэффициент покрытия долга рассчитывается как отношение суммы денежных средств, свободных для погашения задолженности, к сумме денежных средств, направляемых на это погашение. Значение коэффициента, меньшее или равное единице, означает, что поток доходов недостаточен для покрытия задолженности. Чем больше значение коэффициента, тем спокойнее чувствуют себя кредиторы и гаранты проекта.

Коэффициент покрытия процентной ставки отражает способность проекта оперировать потоки доходов для выплаты процентных ставок (не основных долговых сумм), поэтому все комментарии относительно коэффициента покрытия долга в равной степени относятся и к коэффициенту покрытия процентной ставки.

Обоснование основных характеристик проекта

В рамках концептуальной фазы проекта начинается базовое предварительное проектирование, включающее в себя определение основных характеристик проекта на начальных этапах его разработки. Эта работа делится на четыре основные части:

–выработка основных принципов проекта;

–техническое обоснование проекта;

–начальное планирование и оценка затрат;

–определение организационных и технологических процессов. Основные принципы проекта должны быть оформлены в виде

пояснительной записки, тщательно подготовленной и согласованной с руководством, которое будет участвовать в разработке и принятии проекта, эксплуатации сооружений и сбыте продукции. Как правило, пояснительная записка состоит из следующих разделов:

1. Основная цель проекта.

59

2.Цель календарного планирования.

3.Цель затрат.

4.Проектно-конструкторские стандарты для надежности, эксплуатационных возможностей, занятости персонала, потребляемой энергии, охраны окружающей среды, состояния здоровья и безопасности работающих.

5.Желательная прибыль на инвестирование.

6.Плановый показатель по обслуживанию и материально-техни- ческому обеспечению.

7.Указание оборудования и деталей, которые хотелось бы иметь на взаимозаменяемой основе.

8.Плановое задание по автоматизации.

9.Область участия местных отраслей промышленности.

10.Резерв для будущего расширения.

11.Расчеты по строительству и привлечению рабочей силы.

Начальное техническое обоснование проекта может разрабатываться либо параллельно, либо следом за разработкой основных принципов проекта. Однако оно не должно предшествовать этому процессу.

Техническое обоснование – это интерактивный процесс, который предполагает обязательное участие инженерно-технических работников, экономистов и работников службы реализации продукции. Должна быть разработана производственная программа, выработаны спецификации изделий, определены плановые задания торговых объемов. Кроме того, должны быть учтены все фундаментальные технические требования, которые как-то влияют на последующий выбор альтернатив при проектировании.

Перечислим некоторые критические моменты, о которых необходимо помнить, по крайней мере, на подготовительной стадии:

–сырье (источники поставки, качество, наличие);

–потребность в коммунальных службах (наличие и надежность);

–планы распределения продукции (упаковка, хранение, погрузо-раз- грузочные работы, транспортировка).

Определение организационных и технологических процессов должно идти параллельно с проектно-конструкторскими разработками. Эти процессы должны охватить все аспекты проекта, в том числе:

–охрану технологических процессов;

–маршрутизацию корреспонденции;

–материально-техническое обслуживание;

заключение контрактов и выполнение работ по субподрядам; обеспечение запасными частями; гарантию качества;

обсуждение вносимых изменений;

бухгалтерский учет, выписку счетов и платежей;

отчетность по реализации проекта;

60