Рынок ценных бумаг. Практикум

18 Ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение произвести платеж указанной суммы держателю бумаги:

а) вексель;

б) сертификат;

в) складское свидетельство;

г) коносамент;

д) чек.

19 Ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк и права вкладчика получить по истечении установленного срока сумму вклада и обусловленные проценты:

а) вексель;

б) сертификат;

в) складское свидетельство;

г) коносамент;

д) чек.

20 Документ, подтверждающий договор морской перевозки и прием или погрузку груза, в соответствии с которым перевозчик обязуется сдать груз против данного документа:

а) вексель;

б) сертификат;

в) складское свидетельство;

г) коносамент;

д) чек.

21 Депозитный сертификат может быть выпущен коммерческим банком на

срок:

71

а) до 5 лет;

б) до 3 лет;

в) до 1 года;

г) ограничения срока нет.

22 Именной сертификат коммерческого банка передается владельцем другому лицу на основе:

а) передаточного распоряжения;

б) индоссамента;

в) договора цессии;

г) простого вручения.

23 Бенефициар - это:

а) лицо, передающее сертификат по сделке его продажи;

б) лицо, принимающее сертификат от его владельца по сделке его покупки;

в) владелец сертификата;

г) банк, выпустивший сертификат.

24 Право распоряжения грузом, находящимся в пути, удостоверяет:

а) вексель;

б) складское свидетельство;

в) коносамент;

г) сертификат;

д) закладная.

25 Обращение чека в большей степени соответствует обращению:

а) акции;

б) облигации;

в) векселя;

72

г) инвестиционного пая.

2.3.3 Задания для индивидуальной работы

Пример. Определите дисконт по векселю суммой 1 миллион рублей, если известно, что вексель предъявлен к учету в коммерческий банк за 32 дня до платежа.

Учетная ставка коммерческого банка - 35 % годовых.

Решение.

Дисконт по векселю определяется по следующей формуле:

365

где Д - сумма дисконта по векселю;

В - вексельная сумма;

Суч - учетная ставка коммерческого банка;

Т - время (количество дней) до платежа по векселю.

Подставляем значения из условия задачи в формулу и находим ответ:

Д 1000000 0,35 32 30684,93 р. 365

Следовательно, дисконт по векселю составит 30684,93 рубля.

1 Будет ли иметь место нарушение оформления векселя, если он был составлен в г. Воронеже, а в векселе в качестве места составления указан г. Оренбург? Какую роль в вексельных правоотношениях играет этот реквизит?

2 Какие из реквизитов векселя могут отсутствовать и в каком случае это не приведет к дефекту формы? Обоснуйте свой ответ.

3 ПАО «Заря» поставляет ПАО «Вымпел» генераторы с отсрочкой платежа на

2 месяца, оформляемой собственным векселем на сумму, соответствующую отпускной цене генераторов, увеличенной на 10 %. О каких отношениях между организациями идет речь? Как нужно было оформить вексель ПАО «Вымпел», чтобы

73

воспрепятствовать ПАО «Заря» передачу векселя иным контрагентам?

4 Какие можно использовать варианты оформления реквизита «срок платежа»?

Какой из них Вам представляется целесообразным с позиции векселедателя?

5 Вы - генеральный директор ПАО «Луч» и выступаете в качестве векселедателя по отношению к ООО «Заря». Сумма векселя 100000 р. Вы подписываете простой вексель, по которому сможете выплатить указанные в нем денежные средства 20 февраля 2018 г. (не ранее). Вы не возражали бы, если векселедержатель обратился бы к Вам с требованием платежа позднее этой даты. Как лучше в таком случае составить вексель? Оформите вексель.

6 Вексель на сумму 30000 р. учитывается в коммерческом банке за 30 дней до даты платежа по нему. Учетная ставка банка составляет 60 %. Определить величины:

учетного кредита, вознаграждения коммерческого банка и доходность, которую получит банк на дату платежа по векселю.

7 Вексель подписан директором филиала организации векселедателя. В

соответствии с уставом и доверенностью директор филиала наделен полномочиями на заключение сделок на сумму, не превышающую 1 миллион рублей. Вексель же выдан на 2 миллиона рублей. Векселедержатель после отказа векселедателя от платежа по простому векселю предъявил иск о взыскании вексельного долга к индоссанту. Индоссант отказался удовлетворить это требование со ссылкой на подписание векселя от имени векселедателя неуполномоченным лицом, в силу чего сделка должна быть признана недействительной. Какое в таком случае решение примет арбитражный суд? Обоснуйте ответ.

8 Вам 10.06.2017 г. предлагается на вторичном рынке вексель Сбербанка РФ

(сумма векселя 100000 р., по векселю установлена процентная ставка в размере 16 %

годовых, дата платежа 10 августа 2018 г.). Желаемая Вами доходность на инвестируемые средства - 18 % годовых. По какой цене целесообразна покупка указанного векселя, если Вы располагаете свободными денежными средствами?

9 Вексель на сумму 470000 р. учитывается в банке за 40 дней до даты платежа по нему. Учетная ставка коммерческого банка 80 % годовых. Определить величины:

74

учетного кредита, вознаграждения банка и доходность, которую получит коммерческий банк на дату платежа по векселю.

10 Инвестору 01.04.2017 г. предлагается на вторичном рынке вексель Сбербанка РФ (сумма векселя 10000 р., ставка процента по векселю 22 % годовых,

дата платежа 15.11.2017 г.) за 9500 р. Желаемая доходность на инвестируемые средства - 20 % годовых. Следует ли покупать указанный вексель по цене предложения, если инвестор располагает свободными денежными средствами?

11 Используя учебную, периодическую и нормативную правовую литературу,

проанализируйте становление и развитие вексельного обращения в Российской Федерации и зарубежных странах. Какие основные тенденции можно выделить?

12 Проведите сравнительную характеристику основных неэмиссионных ценных бумаг с позиции вида и формы капитала, срока и формы существования, вида эмитента, формы обращения, наличия дохода и уровня риска. Результаты анализа оформите в виде таблицы.

13 Оценщик определил рыночную стоимость сертификата большую, чем его номинальная стоимость. Возможна ли такая ситуация?

14 Какие документы оформляются при продаже именного депозитного сертификата?

15 Известны следующие данные о сертификате:

-номинальная стоимость сертификата - 1000 р.;

-срок займа (срок, на который выпущен сертификат) - 180 дней;

-процентная ставка по сертификату - 14 % годовых.

Рассчитайте следующие показатели на основе вышеприведенных данных:

а) проценты к получению по сертификату на дату его погашения в банке;

б) доходность сертификата на дату его погашения в банке;

в) наращенную стоимость сертификата;

г) текущую стоимость сертификата в случае планируемого его приобретения за

60 дней до погашения. Доходность вложений в долговые ценные бумаги такой же срочности и сопоставимым уровнем риска составляет 10 % годовых;

75

Какую информацию для инвестора несет рассчитанный в последнем пункте показатель?

16 На вторичном рынке к продаже предлагается сертификат со следующими характеристиками: выпущен на сумму 35000 рублей на срок 91 день, процентная ставка 24 % годовых, предлагается к продаже за 32 дня до даты погашения.

Требуется определить:

а) по какой цене целесообразна покупка сертификата инвестором, требующим доходность в 20 % годовых?

б) какую доходность обеспечит инвестор, если купит сертификат по рассчитанной им цене?

в) если бы владелец сертификата не продавал его, то какую доходность он бы получил на дату погашения сертификата в банке?

17 На вторичном рынке к продаже предлагается сертификат со следующими характеристиками: выпущен на сумму 6000 р. на срок 2 года и 180 дней, процентная ставка 32 % годовых, предлагается к продаже за 48 дней до даты погашения.

Требуется определить:

а) по какой цене целесообразна покупка сертификата инвестором, требующим доходность в 24 % годовых?

б) какую доходность обеспечит инвестор, если купит сертификат по рассчитанной им цене покупки?

в) если бы владелец сертификата не продавал его, то какую доходность он бы обеспечил на дату погашения сертификата?

18 Вексель, выписанный на 5000 р., учитывается в банке за 20 дней до погашения. Учетная ставка банка 90 %. Определите сумму учетного кредита и доходность банка от этой операции в годовых процентах.

19 Вексель, выписанный на сумму 1000 р., не был оплачен вовремя. Сумма по векселю была выплачена через 20 дней после той даты, когда она должна быть произведена. В каком размере векселедателем будут уплачены штрафные санкции

(штраф и сумма пени)?

76

20 Нарисуйте схему приобретения иностранным инвестором акций российского эмитента, на которые выпущены ADR в стране инвестора.

2.3.4 Рекомендуемая литература

1 Абрамов, А. Непростая история простых векселей / А. Абрамов // Рынок ценных бумаг, 2016. - № 4. - С. 38-40.

2 Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг : учебник / В. А. Галанов. - М. : ИНФРА-

М, 2012. - С. 145-174.

3 Косорукова, И.В. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса : учебник / И.В. Косорукова, С.А. Секачев, М.А. Шуклина ; под ред. И.В. Косоруковой. - Москва : Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2016. - 904 с. : ил.

- (Университетская серия). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-4257-0213-5 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=429483. -

Гл. 7, 8, 10.

4 Никитина, В. Ю. Банковский вексель как средство расчетов / В. Ю. Никитина // Бухгалтерский учет, 2015. - № 8. - С. 24-29.

5 О введении в действие положения о переводном и простом векселе [Электронный ресурс] : Постановление СНК СССР от 7 августа 1937 г. № 104/1341 //

ГАРАНТ.

6 О переводном и простом векселе [Электронный ресурс] : Федеральный закон от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ // ГАРАНТ.

7 Рынок ценных бумаг : учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков, А.В. Макеев. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 256 с. -

(Учебные издания для бакалавров). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-394-02390-3 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=426466. - Темы 4, 5.

8 Самигулина, А. Особенности и признаки эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг / А. Самигулина // Право и экономика, 2015. - № 2. - С. 44-51.

77

9 Селивановский, С.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг : учебник / С.С. Селивановский ; Высшая Школа Экономики Национальный Исследовательский Университет. - Москва : Издательский дом Высшей школы экономики, 2014. - 582 с. : ил. - (Учебники Высшей школы экономики). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-7598-1083-4 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=274954. - С. 115-137, 141-175.

10 Сорокин, Д. Ю. Казначейские векселя и государственный долг / Д. Ю. Сорокин, И. А. Зарипов, А. В. Петров // Управление собственностью: теория и практика, 2016. - № 1. - С. 2-24.

11 Уруков, В. Н. К вопросу об унификации международного вексельного права: конвенция ЮНИСТРАЛ о международных переводных векселях и международных простых векселях / В. Н. Уруков // Международное публичное и частное право, 2017. - № 2 (95). - С. 18-21.

12 Ширшов, Е.В. Финансовый рынок : учебное пособие / Е.В. Ширшов, Н.И. Петрик. - Москва ; Берлин : Директ-Медиа, 2015. - 114 с. : ил., схем., табл. - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-4475-5061-5 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=349051. - Гл. 4.

2.4 Рынок долговых ценных бумаг

Изучение темы предполагает рассмотрение следующих вопросов:

1 Цели и задачи эмиссии государственных ценных бумаг.

2 Инфраструктура рынка государственных ценных бумаг.

3 Законодательное регулирование эмиссии и обращения государственных ценных бумаг в Российской Федерации.

4 Характеристика отдельных видов государственных ценных бумаг Российской Федерации: порядок выпуска и обращения.

5 Проведение аукционов по размещению государственных ценных бумаг,

конкурентное и неконкурентное предложение.

78

6 Определение доходности и порядок расчета купонного дохода.

7 Состояние и развитие рынка государственных ценных бумаг в послекризисный период.

2.4.1 Контрольные вопросы

1 Что представляют собой долговые ценные бумаги? Почему облигации называют долговыми ценными бумагами?

2 Укажите основные отличия корпоративных облигаций от государственных и муниципальных ценных бумаг.

3Дайте характеристику разным видам облигаций.

4Сформулируйте цели выпуска государственных облигаций.

5Каков предельный объем государственного долга и его обслуживания?

6Какова роль рынка государственных ценных бумаг?

7Назовите преимущества и недостатки облигационного займа с позиции привлечения дополнительных финансовых ресурсов эмитентом.

8По каким признакам можно классифицировать государственные ценные

бумаги?

9Охарактеризуйте государственные краткосрочные бескупонные облигации.

10Приведите основные характеристики облигаций государственного федерального займа с переменным и постоянным купонным доходом.

11Приведите основные характеристики облигаций внутреннего валютного

займа.

12Назовите отличия еврооблигаций от иностранных облигаций.

13Кто является основными участниками рынка долговых ценных бумаг?

14Раскройте инфраструктуру рынка государственных ценных бумаг.

15Охарактеризуйте основные операции на рынке долговых ценных бумаг.

2.4.2 Тестовые задания

79

1 Облигации, которые могут быть востребованы эмитентом до наступления срока погашения:

а) облигации с правом погашения;

б) дисконтные облигации;

в) отсроченные облигации;

г) отзывные облигации.

2 Облигация является:

а) эмиссионной и долговой ценной бумагой;

б) эмиссионной и долевой ценной бумагой;

в) неэмиссионной и долговой ценной бумагой;

г) неэмиссионной и долевой ценной бумагой.

3 Облигации могут быть:

а) именными;

б) ордерными;

в) государственными;

г) эмиссионными;

д) неэмиссионными.

4 По степени обращаемости государственные облигации бывают:

а) рыночные;

б) нерыночные;

в) целевого размещения;

г) нецелевого размещения;

д) свободные;

е) отзывные.

80