Рынок ценных бумаг. Практикум

Российской Федерации на период до 2020 года (утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 29.12.2008 года № 2043-р) и степень исполнения положений Стратегии. Сделайте выводы.

3 Проанализируйте основные проблемы рынка ценных бумаг Российской Федерации на современном этапе. Каковы тенденции его дальнейшего развития и возможности улучшения деятельности?

4 Оцените роль рынка ценных бумаг как альтернативного источника финансирования экономики и как механизма привлечения инвестиций.

5 Проанализируйте электронную торговлю на рынке ценных бумаг в России и за рубежом, определите основные проблемы и перспективы развития.

6 Оцените современные тенденции развития рынка ценных бумаг в России и за рубежом и их причины. Постройте модель фондового рынка будущего (через 10-50

лет).

7 Молодая семья через 5 лет планирует купить квартиру ежемесячно откладывая по 12000 рублей на счет, приносящий 10 % годовых. Определить сумму, накопленную на счете к концу 5 года.

8 Фирма в конце 3 года хочет сделать ремонт объекта недвижимости, сегодня этот ремонт стоит 900 единиц. Известно, что ставка инфляции 9 % в год. Чистый доход от аренды этого объекта 400 единиц в год. Эта сумма вкладывается на депозит в банк под 14 % годовых. Хватит ли накопленной суммы на ремонт, если предположить, что стоимость ремонта дорожает в соответствии с уровнем инфляции? Определите излишек или недостаток к концу 3 года.

9 На выпуск нового автомобиля компании требуется 17 млн р. Банк выдает кредит в размере 85 % от требуемой суммы на пять лет под 21 % годовых. Какую сумму требуется возвращать ежегодно в банк?

10 Кредит в 3 млн р. предполагает ежегодную выплату на его погашение в 400 тыс. р. Ставка выплаты по кредиту - 8 % годовых. Определите срок, на который был выдан кредит.

11 Предполагается, что покупка мебели, которую семья планирует приобрести,

31

обойдется сегодня в 230 тыс. р. Однако, необходимая сумма будет в распоряжении семьи только через год. Определите, на какую сумму в будущем должна рассчитывать семья, если ставка инфляции 0,84 % в месяц.

12 Ремонт квартиры жильцу обойдется сегодня в 315 тыс. р. Не имея сегодня всей суммы сразу, он производит ежемесячный вклад в размере 12500 р. в течение двух лет по ставке 17 % годовых. Хватит ли ему денег, чтобы произвести ремонт, если средняя ставка инфляции 12 % в год? Определите текущую стоимость излишка или недостатка.

13 Рассчитайте величину ежегодного взноса в погашение кредита в 7 млн р., выданного под 19 % годовых на 5 лет.

14 Вкладчик к концу 5 года планирует накопить деньги на новую квартиру, которая по его прогнозам должна составлять примерно 6 млн р. в будущем. Какую сумму вкладчик должен вносить каждый месяц на депозит под 14 % годовых с ежемесячным начислением процентов, чтобы осуществить свое желание?

15 На выпуск нового оборудования компании требуется 14 млн р. Банк выдает кредит в размере 75 % от требуемой суммы на семь лет под 22 % годовых. Какую сумму требуется возвращать ежегодно в банк?

1.2.4 Рекомендуемая литература

1 Бутурлин, И. Система регулирования рынка ценных бумаг ЕС / И. Бутурлин // Рынок ценных бумаг, 2016. - № 3. - С. 44-45.

2 Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг : учебник / В. А. Галанов. - М. : ИНФРА-

М, 2012. - Гл. 1, 4, 6 - 8.

3 Гольцблат, П. Российский рынок: перспективы и возможности для инвесторов / П. Гольцблат // Рынок ценных бумаг, 2017. - № 1. - С. 13-15.

4 Добашина, И. В. Критерии классификации фондовых рынков по уровню развития / И. В. Добашина, А. О. Панина // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2017. - № 4. - С. 375-383.

32

5 Кондрацкая, М. Краткий обзор основных видов секьюритизации / Мария Кондрацкая // Право и экономика, 2016. - № 5. - С. 31-34.

6 Косорукова, И.В. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса : учебник / И.В. Косорукова, С.А. Секачев, М.А. Шуклина ; под ред. И.В. Косоруковой. - Москва : Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2016. - 904 с. : ил.

- (Университетская серия). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-4257-0213-5 ; То же [Электронный ресурс]. - URL: http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=429483. -

Гл. 3.

7 Лахно, Ю. В. Отдельные аспекты развития рынка ценных бумаг как сложной

адаптивной системы / Ю. В. Лахно // Финансы и кредит, 2016. - № 31. - С. 32-41.

8 Мартынюк, П. Российский фондовый рынок в современных условиях: возможность для качественного роста или status quo? / П. Мартынюк // Рынок ценных

бумаг, 2016. - № 2. - С. 20-22.

9 О рынке ценных бумаг [Электронный ресурс] : Федеральный закон от 22

апреля 1996 г. № 39-ФЗ // ГАРАНТ. - Гл. 1, 5 - 6, 10 - 13.

10 Прянишникова, М. В. Основные направления развития мировой торговли ценными бумагами на организованных фондовых рынках / М. В. Прянишникова //

Финансы, 2016. - № 2. - С. 56-61.

11 Рынок ценных бумаг : учебник / В.А. Зверев, А.В. Зверева, С.Г. Евсюков, А.В. Макеев. - Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. - 256

с. - (Учебные издания для бакалавров). - Библиогр. в кн. - ISBN 978-5-394-02390-3 ;

То же [Электронный ресурс]. - URL:

http://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=426466. - Гл. 1.

12 Рынок ценных бумаг : учебник / Е.Ф. Жуков, Н.Д. Эриашвили, А.Б. Басе и др. ; под ред. Е.Ф. Жукова. - Москва : Юнити-Дана, 2015. - 567 с. - Библиогр. в кн. -

2016. - № 10. - С. 60-62.

14 Федотова, Г. В. Оценка ситуации на российском фондовом рынке в условиях глобального кризиса / Г. В. Федотова, С. В. Обухова // Финансовая аналитика: проблемы и решения, 2016. - № 13 (295). - С. 2-15.

15 Хасанов, Р. Х. Оценка стоимости российского фондового рынка / Р. Х. Хасанов, А. О. Лавриненко // Финансовая аналитика: проблемы и решения,

2017. - № 3. - С. 311-330.

34

2 Ценные бумаги и производные инструменты: их

характеристика

2.1 Акции: инвестиционная характеристика

Изучение темы предполагает рассмотрение следующих вопросов:

1 Сущность акции как долевой ценной бумаги, ее основные свойства.

2 Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций.

3 Порядок и особенности выпуска и обращения акций в Российской Федерации.

4Виды и классификация акций.

5Обыкновенные и привилегированные акции: их характеристика и разновидности.

6Дивиденд как источника дохода акционера. Дивидендная политика организации: типы и виды.

7Инвестиционная привлекательность акции как ценной бумаги.

8Анализ доходности акций.

9Оценка стоимости акций для разных групп инвесторов.

2.1.1 Контрольные вопросы

1 Что такое акции? Раскройте историю их возникновения и развития.

2 Охарактеризуйте фундаментальные свойства акций как ценных бумаг.

3 Какие права акция дает ее владельцу в Российской Федерации?

4 Перечислите основные преимущества и недостатки акций для потенциального инвестора.

5 Охарактеризуйте процедуру эмиссии акций в России. Какие основные этапы

иособенности можно выделить? Какие требования предъявляют к процедуре эмиссии

иэмитенту?

6 Каким образом происходит размещение и выкуп акций?

7 Что представляет собой дробление и консолидация акций? В каких случаях

35

они возможны?

8 По каким признакам можно классифицировать акции?

9 Что представляют собой обыкновенные и привилегированные акции? В чем состоит их принципиальное различие? Какие права они дают владельцам?

10 Раскройте содержание разновидностей обыкновенных и привилегированных акций.

11 Что такое дивиденд? Опишите порядок объявления и выплаты дивидендов акционерным обществом в России.

12 Что такое дивидендная политика компании? Какие факторы на нее влияют?

13 Какие основные типы дивидендной политики существуют и в каких случаях они применяются?

14 В чем состоит инвестиционная привлекательность акций для инвесторов?

Какие основные факторы на нее влияют?

15 Поясните экономическое содержание понятия «доходность» и порядок расчета данного показателя. Какую роль в инвестиционном анализе играет доходность?

16 Каким образом рассчитываются показатели доходности акций? Каковы особенности расчета доходности для обыкновенных и привилегированных акций?

17 Что представляет собой стоимость акций и с какой целью она рассчитывается?

18 Какие основные группы инвесторов можно выделить? Чем они отличаются?

19 Каков порядок расчета стоимости акций для дивидендной модели,

стратегического и спекулятивного инвесторов?

20 Что такое недооцененные акции и по какой причине они появляются? Какую информацию инвестору несут данные о таких акциях?

2.1.2 Тестовые задания

1 Эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права владельца на

36

получение части прибыли акционерного общества, на участие в управлении:

а) акция;

б) облигация;

в) опцион эмитента;

г) вексель;

д) сертификат.

2 Акция закрепляет права владельцев на:

а) получение дивидендов;

б) участие в управлении;

в) получение процентов;

г) часть имущества, остающегося после ликвидации общества;

д) переуступку прав требования.

3 Доход по акции выплачивается в виде:

а) дивиденда;

б) процента;

в) купона;

г) дисконта.

4 Акции в России в соответствии с законодательством могут быть только:

а) документарными;

б) бездокументарными;

в) ордерными;

г) неэмиссионными.

5 Сумма дивидендов по акциям рассчитывается исходя из:

а) рыночной цены акций;

б) номинальной цены акций;

37

в) балансовой цены акций; г) цене акций при покупке.

6 Уставный капитал общества составляется из: а) цены акций при размещении; б) номинальной стоимости акций; в) рыночной стоимости акций; г) балансовой стоимости акций.

7 Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества: а) может быть разной; б) должна быть одинаковой;

в) должна быть одинаковой для одного типа акций; г) не регламентируется законодательством РФ.

8 Номинальная стоимость привилегированных акций не может в соответствии с ФЗ от 23.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» превышать:

а) 5 % от уставного капитала; б) 10 % от уставного капитала; в) 15 % от уставного капитала; г) 25 % от уставного капитала.

9 Номинальная стоимость привилегированных акций публичных обществ должна быть:

а) не ниже номинальной стоимости обыкновенных акций; б) не выше номинальной стоимости обыкновенных акций; в) равна номинальной стоимости обыкновенных акций; г) выше номинальной стоимости обыкновенных акций.

38

10 Минимальный уставный капитал публичного общества в России:

а) 10 тыс. р.;

б) 50 тыс. р.;

в) 100 тыс. р.;

г) 200 тыс. р.

11 Минимальный уставный капитал непубличного общества в Российской Федерации:

а) 10 тыс. р.;

б) 50 тыс. р.;

в) 100 тыс. р.;

г) 200 тыс. р.

12 Акции относятся к:

а) краткосрочным ценным бумагам;

б) среднесрочным ценным бумагам;

в) долгосрочным ценным бумагам;

г) бессрочным ценным бумагам.

13 Цена акции, по которой ее приобретает первый держатель:

а) эмиссионная;

б) номинальная;

в) рыночная;

г) балансовая.

14 Прибыль, заработанная на одну обыкновенную акцию:

а) NOPAT;

б) EPS;

в) EBIT;

39

г) ROE.

15 Спекулятивные инвесторы в рамках одной отрасли к наиболее привлекательным отнесут акции с наименьшим значением показателя:

а) P/e;

б) EPS;

в) RR;

г) ROE.

16 Доход от вложений в акции инвестор приобретает в форме:

а) дивидендов;

б) процентов;

в) прироста курсовой стоимости;

г) переоценки имущества;

д) купонов.

17 Доходность, характеризующаяся отношением размера годовых дивидендов к рыночной цене акций:

а) текущая;

б) рыночная;

в) общая;

г) полная.

18 Коэффициент реинвестирования чистой прибыли:

а) P/e;

б) EPS;

в) RR;

г) ROE.

40