Личные финансы. Учебно-методическое пособие, код направления учебной дисциплиныспециальности 38.03.01 Экономика

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

накоплений, позволяющий не допустить резкого падения уровня потребления, связанного с сокращением доходов.

Английский экономист Калдор выдвинул гипотезу о социальной природе сбережений. Его теория классов базируется на том, что рабочие, получающие доходы от трудовой деятельности, менее склонны к сбережениям, чем капиталисты, чей доход складывается в основном из процентов и дивидендов.

В развитие сложившихся теоретических положений о роли и месте сбережений населения в экономической си- стеме, современные авторы показывают, что в них при- сутствуют элементы, формирование которых имеет су- щественные особенности. В дополнение к традиционным мотивам выделяются некоторые новые ориентации, свя- занные с особенностями развития переходной экономи- ки. К примеру, Я. Корнай, повторяя ряд традиционных интерпретаций, связывает формирование структуры сбе- режений с рядом дополнительных экономических при- чин:

•накопление средств на случай болезни, безработицы, а также на старость в той степени, в которой государство снимает свои обязанности в этой области;

•накопление оборотного капитала для новых и частных предприятий (включая не только зарегистрированные, но и действующие в нелегальном бизнесе);

•накопление для приобретения дорогостоящих товаров длительного пользования.

Решения домашних хозяйств о формировании сбере- жений и способах их инвестирования являются важным фактором стабильного и устойчивого экономического развития любой страны, приобретая особое значение в условиях формирования социально ориентированной рыночной экономики.

61

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

Домашние хозяйства в развитых странах являются важнейшим поставщиком инвестиционных ресурсов, а экономическая природа сбережений домашних хозяйств, выполняющих различные социально-экономические функции, проявляется, прежде всего, через трансформа- цию их в инвестиции. Вместе с тем значительная часть сбережений российских граждан не вовлекается в инве- стиционный процесс и остается в виде наличных денег.

Среди факторов, которые оказывают влияние на пред- почтение ликвидности, а, следовательно, и на объем не- организованных сбережений домашних хозяйств, можно выделить следующие:

•величина дохода и продолжительность интервала меду его получением и расходованием. Так, если человек не уве-

рен в регулярности и достаточности уровня своих дохо- дов, очевидно, он предпочтет держать свои сбережения в наличной форме;

•риск и неуверенность относительно будущей нормы про-

цента. Так, если нужда в наличности может возникнуть до истечения срока долгового обязательства, то есть риск, что покупка последнего и превращение его в наличные деньги в будущем может обернуться убытком по сравне- нию с простым хранением денег;

•опасение вообще остаться без сбережений, если долговое обязательство не будет погашено;

•издержки хранения наличных денег и дешевизны и надеж- ности способов получения наличности. Если человек без за-

минки может получить необходимые ему средства, нет не- обходимости держать бездействующие наличные деньги.

Рассмотрим структуру сбережений домашних хо- зяйств.

62

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

Можно выделить, как минимум, три мотивационные

установки, определяющие процесс сбережения в до- машних хозяйствах:

•создание страхового резерва для поддержания обычного уровня текущего потребления в случае снижения по тем или иным причинам­ величины располагаемого дохода;

•создание денежного резерва для повышения уровня ка-

питальных расходов, связанных с приобретением дорого- стоящих предметов длительного пользования или услуг;

•создание денежного фонда для его дальнейшего инвести-

рования с целью повышения уровня дохода домашнего хозяйства (вложение­ средств в акции, облигации и т. д.) – индивидуальное накоп­ление.

Цель, которую домашние хозяйства пытаются достиг- нуть в процессе сбережения, во многом определяет и форму денежных сбережений населения.

Выделяют две основные формы сбережений: а) неорга- низованные сбережения; б) организованные сбережения.

Кпервой форме следует отнести наличные деньги на руках у населения в рублях и иностранной валюте.

Ко второй – денежные средства населения, размещен- ные на счетах по вкладам в коммерческих банках, вло- женные в акции, облигации различных предприятий и другие финансовые инструменты.

Общая величина сбережений домашних хозяйств, а также пропорции, в которых они делятся на организо- ванные и неорганизованные, определяются: а) фактора- ми внутреннего характера, связанными с приоритетами в потребительских расходах, их уровнем и структурой; б) специфическими факторами внешнего характера.

В частности, к последним можно отнести: уровень до- верия населения к банковской системе; совершенство

государственной системы страхования частных вкла-

63

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

дов; уровень законодательного обеспечения операций на рынке ценных бумаг, банковских операций, пенсионного обеспечения, страхов­ ого дела.

Финансовое состояние домохозяйств влияет и на вы- бор средств инвестирования. В «бедных» странах основ- ная часть вложения приходится на консервативные бан- ковские депозиты, в то время как в «богатых» странах их доля значительно меньше: вложения в основном идут в ценные бумаги, страховые и пенсионные программы.

4.2. Вклады физических лиц в коммерческих банках как способ организации сбережений домашних хозяйств

Банковский вклад – это сумма денежных средств, по- ложенных вкладчиком в банк с целью сохранения, нако- пления и получения дохода.

Банковские вклады можно открыть как в националь- ной валюте, так и в иностранной. А лучше всего это, ког- да человек делает вложения в банк в разных валютах.

В соответствии с российским законодательством (Ст. 29 Закона «О банках и банковской деятельности») банк не может без согласования с вкладчиком изменять вели- чину ставки процентного дохода (за исключением вкла- дов «до востребования») и другие существенные условия договора.

Кпреимуществам банковских вкладов относится:

•открытие вклада в банке не требует много документов;

•процесс открытия банковского вклада очень простой и понятен даже ребенку;

•заранее можно рассчитать доходность вклада;

•банковские вклады застрахованы государством и имеет государственные гарантии;

64

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

•открыть банковский вклад можно на небольшую сум- му, что делает его доступным для человека с очень ма- леньким доходом;

•чтоб открыть банковский вклад не надо иметь больших и специальных знаний.

Кглавным и значимым недостаткам банковских вкла- дов можно отнести:

•низкий процент доходности, которые зачастую даже не покрывает уровень инфляции;

•при его досрочном востребовании процент на вклад на- числяется ничтожно маленький.

Рассмотрим вклады срочные и «до востребования». Банковские вклады делятся на две категории: «до вос-

требования» и срочные.

Вклад «до востребования» по определению не имеет срока действия, вкладчик может забрать свои деньги в любой момент. Но по таким вкладам доход будет ниже уровня инфляции, в периоды экономической стабильно- сти ставка снижается почти до нуля.

Срочными называют вклады, если в договоре указан срок, на который вкладчик передает свои деньги в поль- зование банку. За это вкладчик получает доход, размер которого указан в договоре. Обычно процентная ставка несколько выше уровня инфляции. Чем больше размер ставки, тем выше доходность вклада.

4.3. Основные параметры вкладов физических лиц в коммерческих банках

Рассмотрим сроки и ставки вклада.

В России традиционно предлагают вклады сроком на три месяца, на полгода, на один, два или три года. Доль- ше, чем на три года, российские банки договоры вклада

65

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

в настоящее время не заключают, поскольку волатиль- ность валютного рынка может сделать убыточным при- влечение денег с фиксированными обязательствами на длительные сроки. Ставки по вкладам могут повышаться или понижаться в зависимости от нескольких факторов:

•уровня потребности конкретного банка в привлечении средств (фондировании);

•конъюнктуры рынка иконкурентности условий вкладов;

•требований регулятора (в целом политика Банка Рос- сии направлена на то, чтобы предлагаемые банками про- центы не превышали средний уровень рынка, рассчитыва- емый как усредненное значение доходности по вкладам в банках, входящих в ТОП-10 по величине активов).

Рассмотрим понятие «процентный доход».

Доход по вкладу рассчитывается как определенный процент от суммы вклада за год.

Договор может предусматривать различные условия выплаты процентов по вкладу. Вкладчик может получать их ежемесячно, ежеквартально, ежегодно или по оконча- нии срока действия договора. Как правило, сумма дохода зависит от периодичности выплаты процентов: больше всего приносят вклады, по которым проценты выплачи- ваются по окончании срока договора, вместе с основной суммой вклада.

Банковские вклады отличаются по схеме начисления процентов. Существуют два варианта: с капитализацией процентов и без капитализации.

Как выглядит начисление дохода по вкладам без ка- питализации? Вы положили в банк на год 1000 рублей под 10 % годовых. Через год вы получаете 1100 рублей – вклад и доход в размере 10 % от его суммы. Это формула расчета простых процентов.

66

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

Доход по вкладам с капитализациейрассчитывается по формуле сложных процентов: проценты начисляются не только на сумму вклада, но и на сумму начисленных до этого, но не выплаченных, а добавленных к сумме вклада процентов. Сумма процентного дохода прибав- ляется к сумме вклада с определенной периодичностью, раз в месяц или в квартал. В этом случае, открыв вклад на 1000 рублей под 10 % годовых, как в предыдущем при- мере, через три месяца к сумме вашего вклада прибавит- ся 25 рублей (доход за три месяца). И процентный доход дальше будет начисляться уже не на 1000 рублей, а на 1025. Еще через три месяца сумма вклада снова увели- чится вместе с процентным доходом.

Рассмотрим валюту вклада.

Вклады в российских банках можно сделать в рублях, в долларах, реже – в евро. Единичные банки предлагали или предлагают вклады в юанях, швейцарских франках, фунтах стерлингов, японских иенах, норвежских кронах.

От валюты вклада зависит величина ставки. В рублях ставка выше всего. В иностранной валюте ставки замет- но ниже.

Рассмотрим порядок пополнения вкладов.

Существует еще одно различие между вкладами. Одни допускают возможность пополнения, другие – нет. По- полняемый вклад позволяет вкладчику докладывать деньги на счет, увеличивая его сумму. Причем ставка по вкладу может увеличиваться по мере того, как растет его сумма. Допустим, вы положили на счет 100 тысяч рублей под 8 % годовых. Если увеличить вклад на 100 тысяч ру- блей, ставка станет больше, уже 9 % годовых.

В некоторых случаях вкладчик может пополнять вклад на свое усмотрение, внося любые суммы в любое время. Но, как правило, банк устанавливает определенный по-

67

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

рядок: минимальный и максимальный размер дополни- тельных взносов, определенный график пополнения (на- пример, не чаще одного раза в три месяца) и т. д.

Рассмотрим досрочное закрытие вклада.

Впоследнее время банки предлагают срочные вклады

свозможностью снимать с него деньги без потери про- центов, либо с частичной потерей процентов – но фи- нальный доход будет все-таки выше уровня ставки «до востребования».

Для таких вкладов обычно устанавливается неснижае- мый остаток, снимать деньги разрешается ограниченное число раз, иногда – всего однажды. Может быть и другое условие: не снимать деньги раньше, чем через полгода с момента заключения договора вклада.

Рассмотрим систему страхования вкладов, ее осо-

бенности и ограничения.

С 2004 года в России действует Система страхования банковских вкладов (ССВ) населения. Фонд ССВ форми- руется за счет страховых отчислений банков РФ (процент от суммы привлеченных вкладов).

Законодательство РФ устанавливает, что все банки, ра- ботающие с вкладами физических лиц, в обязательном порядке обязаны входить в Систему страхования вкладов (ССВ). Оператором ССВ является государственная корпо- рация «Агентство по страхованию вкладов» (АСВ). Агент- ство организует выплату возмещения вкладчикам через уполномоченные банки и контролирует процессы ликви- дации и оздоровления (санации) банков.

Внастоящее время максимальная сумма возмещения составляет до 1 млн 400 тыс. рублей.

68

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

4.4. Другие виды организации сбережений домашних хозяйств

Рассмотрим сберегательные сертификаты и банков-

ские векселя.

Разновидностью срочных вкладов являются депозит-

ные и сберегательные сертификаты.

Сертификаты выпускаются только в рублях. Они не могут служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Проценты по первоначально установленной при выда- че сертификата ставке, причитающиеся владельцу по ис- течении срока обращения (когда владелец сертификата получает право востребования вклада или депозита по сертификату), выплачиваются кредитной организацией независимо от времени его покупки. В случае досрочно- го предъявления сберегательного (депозитного) серти- фиката к оплате кредитной организацией выплачивается сумма вклада и проценты по ставкам вкладов до вос- требования, если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.

Если срок получения вклада (депозита) по сертифика- ту просрочен, кредитная организация несет обязатель- ство оплатить означенные в сертификате суммы вклада и процентов по первому требованию его владельца. За период с даты востребования сумм по сертификату до даты фактического предъявления сертификата к оплате проценты не выплачиваются.

Кредитная организация не может в одностороннем порядке изменить (уменьшить или увеличить) обуслов- ленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата.

69

Краткий курс лекций по учебной дисциплине «Личные финансы»

Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) или приказ иному плательщику, указанному в векселе, выплатить по наступлении предусмотренного срока указанную денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Иными словами, вексель представ- ляет собой безусловное, абстрактное, строго формаль- ное обязательство или приказ уплатить определенную денежную сумму. Абстрактный характер вексельного обязательства выражается в том, что оно сохраняет силу независимо от причин, послуживших основанием для выдачи векселя. Абстрактность вексельного правоотно- шения выражается в возложении на должника обязанно- сти доказать безосновательность векселя.

Вексель до истечения его срока и наступления дня платежа обращается свободно как платежное средство. Широкое применение его в хозяйственном обороте обу- словлено небольшим периодом времени между состав- лением и платежом, простотой передачи, возможностью взыскания сумм по векселю без обращения в суд, под- чиненностью вексельного правоотношения специальным нормам вексельных конвенций.

Рассмотрим общие фонды банковского управления. Коллективные инвестиции – это объединение денеж-

ных средств, которые граждане и юридические лица пе- редают в доверительное управление управляющей ком- пании с целью получения прибыли.

В настоящее время существуют следующие инстру-

менты коллективных инвестиций:

•ОФБУ (общие фонды банковского управления);

•ПИФ (Паевой инвестиционный фонд);

•НПФ (негосударственные пенсионные фонды).

70