Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие

7.6. Анализа ликвидности баланса

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилием финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности и баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять свои обязательства с использованием своих активов.

Группировка активов и пассивов представлена в таблице 7.9. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место

соотношения:

71

Сопоставляя наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, можно выявить текущую ликвидность, а сопоставляя медленнореализуемые активы с долгосрочными пассивами – перспективную ликвидность.

Данные для анализа ликвидности баланса представлены в таб-

лице 7.10.

Как следует из данных таблицы 7.10, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Имеет место недостаток наиболее ликвидных активов, причем его показатель увеличивается. Напротив, имеет место излишек быстрореализуемых активов, однако его величина составляет лишь третью часть недостатка денежных средств. Это подтверждает вывод о текущей неплатежеспособности предприятия.

Также имеет место превышение труднореализуемых активов над постоянными пассивами, т. е. в перспективе платежеспособность не повысится.

7.7. Оценка деловой активности

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловливается в немалой степени его деловой активностью. Деловая активность проявляется прежде всего в динамичности развития предприятия, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация пред-

72

приятия, степень плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыли, величина активов предприятия (авансированного капитала).

Важнейшей количественной характеристикой деловой активности являются показатели оборачиваемости. Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Оборачиваемость зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность, сфера деятельности, масштабы деятельности, инфляционные процессы, характер хозяйственных связей с партнерами.

Квнутренним факторам относятся: эффективность стратегий управления активами, ценовая политика предприятия, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Показатели деловой активности делятся на две группы: общие показатели оборачиваемости активов и показатели управления активами.

Кпервой группе относятся:

1)ресурсоотдача – отражает скорость оборота всего капитала предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации

ксредней стоимости имущества предприятия;

2)коэффициент оборачиваемости мобильных средств – показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к среднему остатку оборотных активов;

3)оборачиваемость основных средств – показывает эффективность использования только основных средств предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных средств.

Ко второй группе относятся следующие показатели:

1)коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показывает эффективность использования собственных средств

73

предприятия. Определяется как отношение выручки от реализации

ксобственному капиталу;

2)коэффициент оборачиваемости материальных средств – показывает скорость оборота запасов и затрат;

3)коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием;

4)коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Расчет показателей представлен в таблице 7.11.

Таблица 7.11 Динамика показателей деловой активности

74

Как видно из таблицы 7.11, динамика оборачиваемости неоднозначна. Отдача от вложенных в предприятие средств составила лишь 42 к. на рубль вложений, снизившись на 6 к. Динамика оборачиваемости основных и оборотных средств также отрицательна. Оборотные средства за год совершают 1,5 оборота.

Вопросы для самоконтроля

1.Что такое финансовое состояние предприятия?

2.Что такое финансовая устойчивость?

3.Какие факторы оказывают влияние на финансовое состояние?

4.Что такое ликвидность активов?

Тесты

1.Ликвидность оборотных активов повышается, если: а) растет доля материальных оборотных средств; б) растет доля основных средств; в) растет доля денежных средств.

2.Если коэффициент автономии выше, а коэффициент маневренности ниже нормативов, то:

а) предприятие финансово устойчиво; б) есть риск утраты финансовой устойчивости в будущем;

в) есть возможность восстановления финансовой устойчивости.

3.Собственный капитал предприятия должен: а) быть равен заемному; б) превышать заемный; в) быть меньше заемного.

4.Убытки предприятия:

а) уменьшают собственные оборотные средства; б) увеличивают собственные оборотные средства; в) не оказывают влияния.

75

ГЛАВА 8. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Методика оценки показателя устойчивости экономическо-

го роста. Для комплексной оценки рассчитывается обобщающий показатель устойчивости экономического роста. Он может рассматриваться как произведение ряда показателей – факторов:

-доли реинвестируемой прибыли – определяется как отношение чистой прибыли, остающейся после выплаты дивидендов, к собственному капиталу;

-рентабельности продукции – определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от продажи;

-ресурсоотдачи – определяется как отношение выручки от продажи к среднегодовой стоимости имущества предприятия;

-коэффициента финансовой зависимости – определяется как отношение итога баланса к величине собственного капитала.

Расчеты сводят в таблицу 8.1.

Таблица 8.1 Комплексная оценка деятельности предприятия

В целом деятельность предприятия можно оценить как неэффективную, так как наблюдается снижение всех результирующих показателей, причем темпы снижения прибыли до налогообложения выше темпов снижения выручки от продажи и активов предприятия. Коэффициент устойчивости экономического роста имеет очень низкое значение и в отчетном периоде снижается за счет ухудшения практически всех факторов. Для улучшения финансовой ситуации необходим комплекс мер по оздоровлению финансовой политики предприятия.

76

Методика расчета и сравнения показателей на основе применения горизонтального (а также динамического и структур-

ного) анализа. Анализируются такие показатели, как объем продаж, размер капитала, величина чистых активов, среднегодовая величина основных средств, величина прибыли, величина собственных оборотных средств и др. Их можно представить в табличной форме в сравнении с прошлогодними, плановыми данными. В этом случае целесообразно проводить анализ отклонений.

Оценка осуществляется в основном по принципу: «лучше или хуже» сработало предприятие по сравнению с предыдущим годом. Важную информацию содержат также данные о темпах роста и приросте показателей. Темпы роста изучаемых показателей должны быть такими, чтобы выполнялись общие правила, отражающие объективные экономические закономерности:

Прибыль > Продажи > Оборотные средства > Активы; Фонд оплаты труда < Объем производства продукции; Валовая прибыль < Прибыль от продаж < Чистая прибыль.

Невыполнение приведенных соотношений может свидетельствовать о снижении эффективности деятельности вследствие возникновения определенных причин и неблагоприятных условий в ходе хозяйственной деятельности. Анализ способствует выявлению указанных причин и обстоятельств и разработке мер для их устранения.

Методика расчета общего показателя эффективности про-

изводства. Расчет обобщающего показателя эффективности производства (ЭР) можно проводить по формуле

ЭР = ОП / ЗР = (ОР / Ки) / (Сс + ОФ + ОС),

где ОП – объем продукции; ЗР – затраторесурсы; ОР – объем реализации;

Ки – коэффициент инфляции; Сс – себестоимость продукции;

ОФ – стоимость основных средств; ОС – оборотные средства.

Этот обобщающий показатель эффективности производства на предприятии обладает следующими основными достоинствами:

- учитывает главный результат производства – изменение объема реализации с учетом индекса инфляции;

77

-учитывает все текущие затраты и единовременные вложения, расходы овеществленного и живого труда;

-стимулирует действие основных факторов, которые определяют успешную производственно-хозяйственную деятельность предприятия, и прежде всего увеличения объема реализации продукции;

-отражает прирост эффективности производства за оцениваемый период времени за счет как экстенсивной, так и интенсивной составляющей прироста объема производства. Позволяет определить долю интенсивных факторов в общем приросте объема производства.

78

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Предложенное учебное пособие освещает вопросы комплексного экономического анализа, который включает управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия. Авторы предприняли попытку представить сквозной пример методики комплексного анализа на материалах промышленного предприятия.

В учебном пособии отражены современные представления об анализе деятельности предприятий, особенно в части анализа финансового состояния.

Авторы надеются, что данная методическая разработка будет полезна студентам экономических вузов и работникам экономических финансовых служб предприятий.

79

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности : учебник для студ. вузов по спец. «Бух. учет, анализ и аудит» и др. экон. специальностям / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – 5-е изд., перераб. и доп. – Москва : Дело и Сервис, 2007. – 367 с. – Текст : непосредственный.

2.Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт. учет, анализ и

552с. – Текст : непосредственный.

3.Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности : учебник : [16+] / Г. В. Савицкая. – Минск : РИПО, 2019. – 374 с. : ил., табл. – ISBN 978-985-503-942-7. – Режим доступа: по подписке. – URL: https://biblioclub.ru/index.php?page=book&id=600085 (дата обращения: 15.09.2023). – Библиогр. в кн. – Текст : электронный.

4.Чернышева, Ю. Г. Комплексный анализ хозяйственной деятельности для студентов вузов / Ю. Г.Чернышева, В. А. Гузей. – Изд. 3-е, перераб. и доп. – Ростов-на-Дону : Феникс, 2006. – 181 с. – Текст : непосредственный.

5.Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяй- ственной деятельности предприятия : учебник для студентов вузов, обучающихся по направлениям подготовки 38.03.01 «Экономика»,

38.03.02 «Менеджмент» (квалификация (степень) «бакалавр») и 38.04.01 «Экономика», 38.04.02 «Менеджмент» (квалификация (степень) «магистр» / А. Д. Шеремет. – 2-е изд., доп. – Москва : Инфра-М, 2019. – 374 с. – Текст : непосредственный.

6. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций : практическое пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : ИНФРА-М, 2010. – 208 с. – Текст : непосредственный.

80