Антикризисный менеджмент. Диагностика и прогнозирование банкротства. Учебное пособие

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАН ИЯ

«Санкт-Петербургский государственный университет промышленных технологий и дизайна»

О. В. Жикина Т. В. Сметанина

АНТИКРИЗИСНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. ДИАГНОСТИКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

БАНКРОТСТВА

Утверждено Редакционно-издательским советом университета в качестве учебного пособия

Санкт-Петербург

2017

1

УДК 658.15:65.016.8(075.8)

ББК 65.291.931я73 Ж71

Рецензенты:

кандидат технических наук, доцент Санкт-Петербургского государственного университета промышленных технологий и дизайна

Л. А. Хапирашвили;

кандидат экономических наук, заместитель директора ООО «Время»,

Е. А. Сеньшова

Жикина, О. В.

Ж71 Антикризисный менеджмент. Диагностика и прогнозирование банкротства: учеб. пособие / О. В. Жикина, Т. В. Сметанина. – СПб.: ФГБОУВО «СПбГУПТД», 2017. – 107 с.

ISBN 978-5-7937-1450-1

В учебном пособии изложены теоретические и практические вопросы учебной дисциплины «Антикризисный менеджмент», связанные с диагностикой и прогнозированием вероятности банкротства коммерческих организаций. Задачей учебного пособия является расширение и углубление знаний, полученных во время аудиторных занятий, а также приобретение практических навыков применения моделей и методик прогнозирования вероятности банкротства и формирования суждения аналитика.

Учебное пособие содержит задания для практических занятий и самостоятельной работы, аналитические таблицы, расчетный пример.

Учебное пособие может использоваться обучающимися при подготовке аналитической части выпускной квалификационной работы.

Предназначается для обучающихся по направлению подготовки 38.03.02 «Менеджмент», а также для всех, кто интересуется антикризисным менеджментом, финансовым анализом, бизнесаналитикой.

УДК 658.15:65.016.8(075.8) ББК 65.291.931я73

2

2.1.Оценка риска потери платежеспособности………………………... 21

2.2.Оценка риска потери финансовой устойчивости

инезависимости………………………………………………………………... 23

2.3.Расчет и оценка показателя чистых активов………………………. 26

2.4.Оценка результативности и рентабельности………………………. 29 Глава 3. МЕТОДЫ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО

3.1.1.Методика Р. С. Сайфуллина – Г. Г. Кадыкова…………………... 31

3.1.2.Модель А. В. Постюшкова ………………………………………. 33

3

5.1.4.Модель Р. Лиса…………………………………………………….. 66

5.1.5.Модель Д. Фулмера ……………………………………………. 67

5.1.6.Модель Уильяма Бивера………………………………………….. 67

5.1.7.Модель оценки платежеспособности Дж. Конана ‒

М. Гольдера…………………………………………………………………….. 69 5.2. Логистические модели прогнозирования вероятности

банкротства……………………………………………………………………... 70

5.2.1.Модель Д. Чессера «надзора над ссудами» ……………………... 70

5.2.2.Логит-модель Э. Альтмана – Г. Сабато………………………….. 71

Приложение Б. …………………………………………………………………. 104 Приложение В. ………………………………………………………………… 106 Приложение Г. …………………………………………………………………. 107

4

ВВЕДЕНИЕ

Современная экономическая действительность заставляет руководителей организаций постоянно принимать управленческие решения в условиях неопределенности. В связи с этим хозяйственная деятельность организации чревата различными кризисными ситуациями, результатом которых может стать несостоятельность (банкротство) с последующей ликвидацией.

Антикризисный менеджмент является многоплановой наукой и включает в себя такие вопросы, как диагностику кризисов в организациях, управление предприятием в докризисной и кризисной ситуации, управление рисками, разработку стратегии и тактики антикризисного управления, ознакомление с экономическими и правовыми аспектами банкротства организаций.

Данное учебное пособие посвящено одной из основных составляющих антикризисного менеджмента – диагностике и прогнозированию вероятности банкротства коммерческих организаций.

Анализ управления финансами в современных российских организациях показывает, что достижения в области финансового анализа и финансового менеджмента практически не используются. Поэтому для того чтобы переломить сложившуюся ситуацию, образовательные учреждения высшего образования должны развивать подготовку финансовых аналитиков, владеющих теорией и практикой финансового анализа, финансового менеджмента, антикризисного менеджмента.

Модели диагностики банкротства в докризисный и кризисный период стали одними из самых востребованных. Рассмотрение наиболее важных, эффективных и доступных для практического применения моделей остается актуальным и на данном этапе развития мировой экономики, поскольку они позволяют определить уже первые признаки банкротства.

Практика применения некоторых моделей демонстрирует их неразборчивое использование, что связано с неадаптированностью многих зарубежных моделей к российским реалиям, что значительно снижает результативность полученных данных. Учебное пособие предлагает анализ современных моделей и методик, акцент при этом делается на российские модели.

Учебное пособие подготовлено на основе рабочей программы по дисциплине «Антикризисный менеджмент», утвержденной кафедрой менеджмента (2016 г.) с учетом требований Федерального Государственного образовательного стандарта высшего образования для бакалавров менеджмента.

5

Глава 1. ДИАГНОСТИКА И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БАНКРОТСТВА В СИСТЕМЕ АНТИКРИЗИСНОГО МЕНЕДЖМЕНТА

1.1. Сущность, цель и задачи антикризисного менеджмента

Антикризисный менеджмент (антикризисное управление, кризисменеджмент, от англ. crisis management) является одним из видов менеджмента организации.

Антикризисный менеджмент является междисциплинарной дисциплиной, поскольку включает в себя такие отрасли знания, как экономическую теорию, общую теорию менеджмента, правоведение, стратегический менеджмент, бухгалтерский учет и отчетность, управленческий учет, финансовый анализ и финансовый менеджмент, управление рисками, инвестиционный менеджмент, кадровый менеджмент, управление конфликтами.

Антикризисный менеджмент может быть применим к любой социальноэкономической системе, к которой можно отнести организацию, отрасль, регион, страну, региональное объединение, а также и отдельного человека (психологический кризис).

Выделяют два подхода к определению антикризисного менеджмента – широкий и узкий (табл. 1) [4].

Т а б л и ц а 1. Основные подходы к формированию научной концепции

антикризисного менеджмента

6

Таким образом, с точки зрения «узкого» подхода, можно дать следующие определения антикризисного менеджмента:

1)антикризисный менеджмент – это механизм вывода организации (отрасли, региона, страны) из кризиса, кризисной ситуации;

2)антикризисный менеджмент ‒ процесс применения форм, методов и процедур, направленных на социально-экономическое оздоровление финан- сово-хозяйственной деятельности индивидуального предпринимателя, организации, отрасли, страны, создание и развитие условий для выхода из кризисного состояния;

3)антикризисный менеджмент ‒ это управление, способное предупреждать или смягчать кризисы, а также удерживать функционирование организации в режиме выживания в кризисный период и вывести его из кризисного состояния с минимальными потерями.

В табл. 2 показаны принципиальные отличия антикризисного менеджмента от текущего (оперативного) менеджмента организации [4].

Та б л и ц а 2. Отличия антикризисного управления от текущего

менеджмента

7

Антикризисное развитие социально-экономической системы – это не абсолютное отсутствие кризиса, а наличие таких кризисов, которые являются импульсом успешного развития. По мере развития социально-экономической системы наблюдается повышение роли человеческого фактора в антикризисном ее развитии, которое означает не отрицание кризиса, не борьбу с ним, а предвидение и уверенное, своевременное и, по возможности, безболезненное его разрешение.

Методы антикризисного менеджмента применяются в двух случаях:

1)организация находится на начальных стадиях кризиса – меры антикризисного менеджмента применяет сама организация, антикризисный менеджмент реализуется специально подготовленными антикризисными менеджерами, которые могут быть внутренними и/или приглашенными;

2)организация находится на стадии серьезного кризиса, когда требуется вмешательство государства, – антикризисный менеджмент проводится в соответствии с порядком, установленным Федеральным законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)»; при этом антикризисный менеджмент может осуществлять как сама организация, так и специалисты – арбитражные управляющие. При серьезном финансовом кризисе одним из допустимых путей его разрешения является признание организации банкротом с последующей ликвидацией.

Понятие антикризисного управления появилось в России в связи с введением в действие с 1 марта 1993 года федерального закона «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятого Верховным Советом Российской Федерации 19 ноября 1992 года. Переход к рыночной экономике требовал проведения мероприятий по укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве. Между тем использование методов ускоренного перехода к рынку, связанного с либерализацией цен, проведением банковской, денежной и налоговой реформ, привело к нарушению платежно-

8

расчетного механизма, вызвало в стране общий кризис неплатежей. В этих условиях было принято решение о введении в России института банкротства.

Антикризисное управление первоначально было связано с проведением финансового оздоровления государственных предприятий, имевших задолженности по денежным обязательствам перед своими контрагентами, осуществлявшими поставки товаров и услуг по хозяйственным договорам, а также прекративших проведение платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

В зависимости от того, на какой стадии кризиса находится организация, выделяют два вида антикризисного менеджмента [4]:

‒антикризисный менеджмент в условиях острого кризиса ‒ реактивный антикризисный менеджмент, который направлен на выполнение таких конкретных задач, как восстановление достаточного уровня платежеспособности. Он реализуется на стадии острого кризиса в условиях острой нехватки времени, что существенно усложняет разработку взвешенной антикризисной стратегии, а также переосмысление прежних целей и норм. Реактивное антикризисное управление можно охарактеризовать как планирование и внедрение мероприятий, целью которых, как правило, является стремление к восстановлению прежнего, докризисного состояния.

Все малые предприятия действовали и действуют исключительно на основе реакционного стиля управления, используя в условиях изменений внешней среды только метод проб и ошибок. Вместе с тем реакционная модель поведения является одной из наиболее эффективных в условиях, когда рынок требует стандартизированных, дешевых товаров и услуг, а также при прогрессирующих фазах спада, ликвидации вида деятельности и замещении его другим, т. е. в условиях необратимого кризиса. Реакционное руководство пассивно только со стратегической точки зрения, но в конкурентном оперативном плане оно может быть энергичным, агрессивным и эффективным

[5].

‒антикризисный менеджмент в целях предвидения кризисов, управления на ранних этапах развития кризиса и профилактики возникновения кризисных ситуаций – опережающее (априорное) антикризисное управление. Опережающее антикризисное управление имеет дело с общими целями, которые могут быть сформулированы только на более высоком уровне, чем задачи разработки конкретных мероприятий. Антисипативные (предупреждающие) отношения понимаются как долгосрочные задачи менеджмента, которые могут охватывать все области организации.

1.2. Понятие кризиса и кризисной ситуации

Кризис – объективное явление в социально-экономической системе. Слово «кризис» происходит от греч. krisis – решение, поворотный пункт

или исход. В последнее время понятие кризиса расширилось и применяется к любому резкому переходу, ко всем переменам, воспринимаемым как нарушение целостности, непрерывности, стабильности.

9

Кризис – это крайнее обострение противоречий в социальноэкономической системе, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде; это рассогласование в деятельности отдельных подсистем: производственной, финансовой, социальной и др.

Сущность кризиса и его природа заключается в диалектическом единстве двух тенденций существования организации: функционировании и развитии.

Функционирование – это поддержание жизнедеятельности организации, стабильности, сохранение ее целостности.

Развитие – приобретение организацией нового качества, укрепляющего ее жизнестойкость в условиях изменяющейся внешней среды.

Функционирование сдерживает развитие. Развитие разрушает устоявшиеся процессы, но создает условия для более устойчивого функционирования организации в будущем. Таким образом, кризис заложен в самой природе организации (рис. 1) [8].

Жизнеспособность социально-экономической системы

Текущий менеджмент

Опасность кризиса – обострение противоречий

Антикризисный менеджмент – предупреждение и устранение противоречий для обеспечения жизнеспособности

Рис. 1. Возникновение опасности кризиса в социально-экономической системе

10