Антикризисный менеджмент. Диагностика и прогнозирование банкротства. Учебное пособие

83. По итогам отчетного года выручка от продаж составила 6 000 тыс. р., рентабельность продаж – 22 %, тогда прибыль от продаж равна:

1)1320 тыс. р.;

2)4680 тыс. р.;

3)4860 тыс. р.;

4)нет верного ответа.

84. Рентабельность чистых активов характеризует:

1)оборачиваемость собственного капитала;

2)эффективность использования собственного капитала;

3)платежеспособность организации.

91

ГЛОССАРИЙ Актив – ресурсы, контролируемые организацией и приобретенные в

результате прошлых событий для получения будущих экономических выгод.

Анализ финансовой отчетности – оценка прошлой деятельности и положения организации по данным бухгалтерской отчетности на момент анализа, а также оценка будущего потенциала, т. е. прогноз развития организации.

Антикризисный менеджмент в узком смысле – вывод организации из неожиданной кризисной ситуации.

Антикризисный менеджмент в широком смысле – это комплекс мероприятий по оценке вероятности и последствий потенциальных кризисов, разработке планов антикризисных мероприятий, выявлению признаков кризисов, выведению организации из кризиса и ликвидации его последствий.

Антикризисный управляющий ‒ это менеджер высочайшего класса, который может провести анализ бизнеса, выявить слабые и сильные места и выработать ряд мероприятий, позволяющих собственнику выйти из кризиса с минимальными потерями. По решению арбитражного суда антикризисный управляющий пытается спасти предприятие, находящееся в состоянии банкротства. С одной стороны, этот специалист должен ликвидировать задолженность перед кредиторами, а с другой – помочь предприятию «встать на ноги», позаботиться о сотрудниках и сохранении промышленного потенциала. Если же предприятие не подлежит восстановлению, арбитражный управляющий должен выгодно продать имущество и за счет вырученных средств расплатиться с долгами.

Арбитражный управляющий – гражданин Российской Федерации, являющийся членом саморегулируемой организации арбитражных управляющих.

Банкротство – признанная арбитражным судом (государством в лице арбитражного суда) неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и результатах ее хозяйственной деятельности; составляется на основе данных бухгалтерского учета для заинтересованных групп пользователей (собственников, инвесторов, кредиторов, руководства).

Бухгалтерский баланс – форма бухгалтерской отчетности, отражающая имущественное и финансовое положение организации на конец отчетного периода (года). Бухгалтерский баланс отражает информацию об активах, собственном капитале и обязательствах организации на отчетную дату.

Внеоборотные активы – долгосрочные активы, используемые организацией более 12 месяцев; к ним относятся нематериальные активы,

92

основные средства, доходные вложения в материальные ценности, финансовые вложения.

Внутренний антикризисный менеджмент – постоянно действующая система по предупреждению, выявлению и преодолению кризисов организации; предусматривает создание внутреннего антикризисного подразделения (отдела, службы), выполняющего функции внутреннего антикризисного консалтинга руководителя организации.

Движение денежных средств – приток или отток денежных средств и их эквивалентов.

Дебитор (должник) – это физическое или юридическое лицо, имеющее платежные обязательства перед организацией.

Дебиторская задолженность – суммы, которые должны быть получены от клиентов за товары и услуги; выраженные в денежной форме обязательства организаций, отдельных граждан и прочих должников перед данным предприятием.

Денежное обязательство – обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке и (или) иному предусмотренному Гражданским кодексом Российской Федерации, бюджетным законодательством Российской Федерации основанию.

Должник – гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве).

Диагностика – определение состояния объекта (предмета, явления, процесса) посредством реализации комплекса исследовательских (аналитических) процедур.

Имущество организации – включает в себя нематериальные активы, основные средства, финансовые вложения, производственные запасы, готовую продукцию, товары для перепродажи, прочие запасы, денежные средства и другие финансовые активы.

Кредиторская задолженность – это денежные средства, временно привлеченные организацией и подлежащие возврату.

Кредиторы – лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным обязательствам и иным обязательствам, об уплате платежей, о выплате выходных пособий и об уплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Кризис – крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (организации), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде.

Ликвидность актива – способность актива без затруднений трансформироваться в денежные средства.

Ликвидность организации – способность организации своевременно выполнять свои краткосрочные обязательства.

93

Нематериальные активы – долгосрочные активы, не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не играет существенной роли в процессе эксплуатации (интеллектуальная собственность, имущественные права, отсроченные расходы, деловая репутация, фирменная марка).

Неплатежеспособность – прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей, вызванное недостаточностью денежных средств. При этом недостаточность денежных средств предполагается, если не доказано иное.

Нераспределенная прибыль – показатель бухгалтерского баланса, статья собственного капитала.

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Оборотные активы – второй раздел бухгалтерского баланса; сумма товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и их эквивалентов, а также прочих оборотных активов. Это активы, предназначенные для использования в производстве или подлежащие продаже в течение ближайших 12 месяцев после отчетной даты.

Обязательства – суммы, которые должна выплатить организация своим кредиторам в установленный срок; делятся на долгосрочные (более 1 года) и краткосрочные (в течение года).

Основные средства – земля, здания, сооружения и технологическое оборудование, от которых зависит текущая деятельность организации.

Отчет о финансовых результатах – одна из форм бухгалтерской финансовой отчетности; характеризует финансовые результаты (прибыль или убыток) деятельности организации за отчетный период.

Платежеспособность – это способность организации своевременно и в полном объеме расплачиваться по своим краткосрочным и долгосрочным денежным обязательствам. Платежеспособность является одним из основных внешних признаков финансовой устойчивости.

Прибыль от продаж – финансовый результат основной (обычной) деятельности организации.

Прибыль до налогообложения – финансовый результат от всех видов деятельности организации (основной, финансовой, инвестиционной, прочей), подлежащих обложению налогом на прибыль.

Процедуры банкротства – совокупность процедур, применяемых в рамках антикризисного управления к должникам, в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве). К ним относятся:

наблюдение – процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и

94

проведения первого собрания кредиторов; проводится временным арбитражным управляющим;

финансовое оздоровление – процедура, применяемая в деле о банкротстве

кдолжнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности; проводится административным арбитражным управляющим;

внешнее управление – процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику в целях восстановления его платежеспособности; проводится внешним арбитражным управляющим;

конкурсное производство – процедура, применяемая в деле о банкротстве

кдолжнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов; проводится конкурсным арбитражным управляющим;

мировое соглашение – процедура, применяемая в деле о банкротстве на любой стадии его рассмотрения в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Рентабельность имущества – отношение прибыли до налогообложения

ксредней величине имущества, выраженное в процентах; является показателем эффективности использования имущества организации.

Рентабельность продаж – отношение прибыли от продаж к выручке от продаж, выраженное в процентах; является показателем эффективности основной деятельности организации.

Риск (риски) – возможная опасность или возможность (вероятность) того, что случится нечто нежелательное: увечье, повреждение, утрата, смерть и т. п.; вероятность потерь.

Собственные оборотные средства – собственный источник финансирования оборотных активов; разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Собственный капитал организации – собственные средства организации, включающие, прежде всего, уставный капитал и нераспределённую прибыль, а также резервный капитал, добавочный капитал, сформированные в соответствии с законодательством РФ.

Уставный капитал – начальный капитал, вносимый собственниками при создании организации и подлежащий изменению (увеличению или уменьшению) в соответствии с законодательством РФ.

Финансовое состояние организации – это способность организации функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовые вложения – вложения организации в дочерние и зависимые структуры, а также финансовые активы (акции, облигации).

Финансовый результат – прибыль или убыток, полученный в результате текущих, финансовых, прочих операций.

95

Финансовый риск в узком смысле слова (для обычной организации) −

разновидность предпринимательского риска, которая означает угрозу денежных потерь предприятий, основная деятельность которых мало связана с предпринимательством на финансовом рынке.

Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в полном распоряжении организации после уплаты налога на прибыль; в дальнейшем может распределяться на развитие (реинвестирование) и потребление.

Чистые активы – активы, остающиеся в распоряжении собственников организации после удовлетворения всех остальных лиц, имеющих первоочередные требования.

Чистый оборотный капитал (чистые оборотные активы, функционирующий капитал) – источники длительного пользования для финансирования оборотных активов; разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Эквиваленты денежных средств (денежные эквиваленты) – высоко-

ликвидные краткосрочные ценные бумаги, которые легко конвертируются в денежные средства и не подвержены значительному риску потери стоимости.

96

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях рыночной экономики банкротство и ликвидация организаций является делом достаточно обычным, особенно если речь идет о малых и средних предприятиях. Однако целеустремленные собственники и предприниматели должны постоянно учиться грамотно вести свой бизнес к намеченным высотам.

Изучение опубликованных научных и практических работ по вопросам диагностики и прогнозирования риска банкротства коммерческих организаций позволили сделать следующие выводы:

1)интерес к моделям достаточно высок;

2)многие методики оценки вероятности банкротства устарели;

3)мало отечественных моделей и методик;

4)существует потребность в разработке новых моделей;

5)предлагается критика существующих моделей и разрабатываются

новые.

Эффективная модель диагностики банкротства должна позволять прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческой организации заранее, еще до появления очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, поскольку жизненные циклы коммерческой организации в рыночной экономике коротки (около 5 лет). В связи с этим коротки и временные промежутки применения в них антикризисных стратегий. В условиях уже наступившего кризиса организации применение этих стратегий может привести к банкротству и соответственно ликвидации. Применение релевантных методик прогнозирования банкротств должно позволять использовать различные антикризисные стратегии заранее, еще до наступления кризиса коммерческой организации в целях предотвращения этого кризиса.

97

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1.Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» ‒ [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331 (дата обращения: 25.11.2016).

2.Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / [Е. И. Бородина и др.]; под ред. О. В. Ефимовой и М. В. Мельник. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2008. – 451 с.

3.Антикризисное управление. Теория и практика [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления/ В. Я. Захаров [и др.]. – Электрон. текстовые данные. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 304 c – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/7034.html. – ЭБС «IPRbooks».

4.Асаул, А. Н. Теория и практика принятия решений по выходу организаций из кризиса [Электронный ресурс]/ А. Н. Асаул, И. П. Князь, Ю. В. Коротаева. – Электрон. текстовые данные. – СПб.: Ин-т проблем экономического возрождения, 2007. – 237 c. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/18217.html. – ЭБС «IPRbooks».

5.Аунапу, Э. Ф. Антикризисное управление [Электронный ресурс]: учебник для вузов/ Э. Ф. Аунапу. – Электрон. текстовые данные. – Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2011. – 312 c. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/944.html. – ЭБС «IPRbooks».

6.Богданова, Т. К. Инструментальные средства прогнозирования вероятности банкротства авиапредприятий / Т. К. Богданова, А. В. Баклакова // Бизнес-информатика. – 2008. – № 1. – С. 45–61.

7.Веснин, В. Р. Антикризисное управление [Электронный ресурс]: учеб. пособие/ В. Р. Веснин, Т. В. Юрьева. – Электрон. текстовые данные. – М.: Евразийский открытый ин-т, 2011. – 214 c. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/10608.html. – ЭБС «IPRbooks».

8.Гужвина, О. Г. Учет и анализ банкротств: учеб пособие / О. Г. Гужвина, Н. А. Проданова. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 220 с.

9.Давыдова, Г. В. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий / Г. В. Давыдова, А. Ю. Беликов // Управление риском. – 1999. –

№3. – С. 13–20.

10.Донцова, Л. В. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и сервис, 2015. ‒ 160 с.

11.Евстропов, М. В. Прогнозирование банкротства крупных и средних предприятий обрабатывающих отраслей промышленности / М. В. Евстропов // Микроэкономика. – 2008. – № 1. – С. 46 – 49.

98

12.Евстропов, М. В. Оценка эффективности моделей прогнозирования банкротства предприятий / М. В. Евстропов // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – № 13 (118). – С. 58–63.

13.Ефимова, О. В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник / О. В. Ефимова. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Омега-Л, 2013. – 349 с.

14.Жданов, В. Ю. Антикризисный механизм диагностики риска банкротства предприятия / В. Ю. Жданов // Современные технологии управления. –

2011. – № 11 (11). – Режим доступа: http://sovman.ru/article/1101/ (дата обращения: 12.12.2016).

15.Жданов, В. Ю. Модель диагностики риска банкротства для авиапредприятий с учетом экономических факторов внешней среды / В. Ю. Жданов, О. А. Афанасьева // Вестн. УрФУ. Серия экономика и управление. – 2011. – № 6. – С. 126–138.

16.Жикина, О. В. Некоторые вопросы диагностики и прогнозирования вероятности банкротства / О. В. Жикина, Л. А. Хапирашвили // Тр. Ин-та бизнес-коммуникаций. Т. 1. / Минобрнауки РФ; ФГБУ ВО «С.-Петерб. гос. ун-

тпромышленных технологий и дизайна»; под общ. ред. М. Э. ВильчинскойБутенко. – СПб.: СПбГУПТД, 2017. – 208 с. – С. 31–36.

17.Жикина, О. В. Чистые активы: правовые основы, анализ, управление / О. В. Жикина, Л. А. Хапирашвили // Вестн. Санкт-Петерб. гос. ун-та промышленных технологий и дизайна. Сер. 3. Экономические гуманитарные и общественные науки. – 2017. – № 1. – С. 20–27.

18.Любушин, Н. П. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит» / Н. П. Любушин. – 2-е изд., пераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 423 с.

19.Мурадов, Д. А. Logit-регрессионные модели прогнозирования банкротства предприятий / Д. А. Мурадов // Тр. нефти и газа имени И. М. Губкина. – 2011. – № 3 (264). – С. 160–172.

20.Незамайкин, В. Н. Финансы организаций: менеджмент и анализ: учеб. пособие / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова. – 3-е изд. – М.: Эксмо, 2007. – 528 с.

21.Попов, В. Б. Анализ моделей прогнозирования вероятности банкротства предприятий / В. Б. Попов, Э. Ш. Кадыров // Ученые записки Таврического национального ун-та имени В. И. Вернадского. Сер. «Экономика и управление». Т. 27 (66). – 2014. – № 1. – С. 118–128.

22.Постюшков, А. В. Прогнозирование банкротства. / А. В. Постюшков // Арбитражный управляющий. – 2007. – № 6. – С. 11–16.

23.Рыгин, В. Е. Модель оценки риска банкротства предприятий металлургической отрасли / В. Е. Рыгин // Вестн. Южно-Рос. гос. техн. ун-та (Новочеркасского политехнического института). Сер.: Социальноэкономические науки. – 2013. – № 5. – С. 84–91.

99

24.Савицкая, Г. В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: краткий курс / Г. В. Савицкая. ‒ 2-е изд., испр. – М.: ИНФРА-М, 2003.

25.Толпегина, О. А. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О. А. Толпегина. – М.: МИЭМП, 2009. – 196 с.

26.Тротт, К. С. Оценка вероятности финансового банкротства организаций / К. С. Тротт, А. Ф. Шамсутдинов, Т. Ф. Шамсутдинов, Ф. Ф. Хамидуллин // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. ‒ № 10. ‒ С. 119–130.

27.Хашева, З. М. Антикризисное управление. Практикум [Электронный ресурс]: учеб. пособие/ З. М. Хашева, Е. Н. Ткачева, И. Ю. Захарова. – Электрон. текстовые данные. – Краснодар: Южный ин-т менеджмента, 2009. –

259 c. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/9783.html. – ЭБС «IPRbooks».

28.Хайдаршина, Г. А. Эффективная оценка риска банкротства в современной практике финансового менеджмента на предприятии

[Электронный ресурс] http://viperson.ru/articles/haydarshina-g-a-effektivnaya- otsenka-riska-bankrotstva-v-sovremennoy-praktike-finansovogo-menedzhmenta-na- predpriyatii (дата обращения: 10.12.2016).

29.Хайдаршина, Г. А. Эффективность современных методов оценки риска банкротства предприятий в российской практике финансового менеджмента: logit- и SVM-модели / Г. А. Хайдаршина // Экономические науки. – 2008. − № 44.

30.Хайдаршина, Г. А. Методы оценки риска банкротства предприятия: автореф. дис… канд. экон. наук. – М., 2009.

31.Экономический анализ [Электронный ресурс]: учебник для вузов / Л. Т. Гиляровская [и др.]. – Электрон. текстовые данные. – М.: ЮНИТИ-ДАНА,

2014. – 615 c. – Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/34534.html. – ЭБС «IPRbooks».

32.Яковлева, И. Н. Оценка финансовых рисков на базе бухгалтерской отчетности / И. Н. Яковлева [ Электронный ресурс]. http://www.cfin.ru/finanalysis/risk/accounting.shtml (дата обращения: 12.12.2016).

33.http://www.finchas.ru/metody-finanaliza/599-model-altmana- prognozirovanie-bankrotstva (дата обращения: 23.10.2014).

100