Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Лабораторный практикум

72

Если фактическое значение коэффициента укладывается в указанный диапазон, то это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчѐтной даты имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней.

2. Коэффициент срочной ликвидности (промежуточной, критической)

показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счѐт имеющихся денежных средств, но и за счѐт ожидаемых финансовых поступлений:

Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчѐтов с дебиторами.

3.Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) – показывает, ка-

кую часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства:

Выполнение норматива означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объѐмом свободных ресурсов, формируемых за счѐт собственных источников.

В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и срочной ликвидности. Нормальным следует считать соотношение коэффициента текущей ликвидности к коэффициенту срочной ликвидности как 4:1. Если данное соотношение нарушено за счѐт увеличения коэффициента текущей ликвидности, то это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных и скрытых запасов товарно-

73

материальных ценностей, большом объѐме незавершѐнного производства и т.д., а, следовательно, и об ухудшении финансового состояния организации.

Контрольные и тестовые задания

1.Для чего нужна система показателей ликвидности?

2.Что такое ликвидность?

3.Равнозначны ли понятия ликвидности и платежеспособности?

4.При какой системе неравенств баланс считается абсолютно ликвидным? Почему?

Практическая часть

Задание 1. Проведите группировку по активу и пассиву (Приложения 1,2), рассчитав излишек (недостаток) платѐжных средств. На основе данных сделайте вывод, является ли баланс абсолютно ликвидным.

Составьте систему неравенств: На начало года:

На конец года: Вывод:

Задание 2. Рассчитайте относительные показатели ликвидности, сравните их с нормативными значениями и сделайте вывод.

74

Лабораторная работа № 11

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации

Цель: Уметь анализировать обеспеченность запасов источниками их формирования, определять тип финансовой устойчивости, делать выводы. Развивать экономическое мышление, способность обобщать.

Теоретическая часть

Показатели платежеспособности характеризуют степень защищѐнности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать свою долгосрочную задолженность.

1. Коэффициент собственности (автономии, независимости) показывает долю собственного капитала в структуре капитала компании:

(11.1)

2. Коэффициент заѐмного капитала (финансового долга) отражает долю заѐмного капитала в источниках финансирования:

ЗаѐмныйКапитал

ф / д ВалютаБаланса

(11.2)

Ка + Кф/д = 1

3.Коэффициент финансовой зависимости (финансового левериджа) характеризует зависимость фирмы от внешних источников:

75

(11.3)

Залогом выживаемости и стабильности организации служит финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость – это способность организации выжить и сохранить свой потенциал при воздействии неблагоприятных условий. На устойчивость организации оказывают влияние следующие факторы:

положение организации на товарном рынке; производство дешѐвой и пользующейся спросом продукции; потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие платежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и др.

В зависимости от влияния различных факторов различают следующие виды устойчивости.

1.Внутренняя устойчивость – такое общее финансовое состояние организации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат еѐ функционирования. В основе лежит принцип быстрого реагирования.

2.Общая устойчивость – такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3.Финансовая устойчивость определяется превышением доходов над расходами и обеспечивает организации свободное маневрирование денежными средствами, бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает еѐ развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня

риска.

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации, на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определѐнной мере управлять ими.

Анализ финансовой устойчивости включает следующие этапы: 1.Оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

2.Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния на финансовую устойчивость организации.

76

3.Принятие управленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопросы:

на сколько организация является независимой с финансовой точки зрения; является ли финансовое положение организации устойчивым.

Наиболее полно финансовую устойчивость можно изучить на основе соотношения между статьями актива и пассива баланса с помощью расчѐта абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости используют для характеристики источников формирования запасов:

1.Наличие собственных оборотных средств (СОС) рассчитывается как разница между разделами баланса «Капитал и резервы» и «Внеоборотные активы». Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение свидетельствует о дальнейшем развитии организации.

2.Наличие собственных и долгосрочных заѐмных источников формирования запасов и затрат (СД): СД = СОС + ДО (4раздел Баланса).

3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ОИ = СД + КО (5 раздел Баланса).

Все три показателя помогают определить излишек (+) или недостаток (-) величины собственных и заѐмных средств для формирования запасов и затрат:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+СОС = СОС – З (стр. 210)

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заѐмных средств: + СД = СД – З

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов: + ОИ = ОИ – З

Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации в организации.

78

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заѐмных:

(11.5)

Коэффициент манѐвренности собственного капитала – показывает, насколько мобильны (подвижны) собственные источники средств организации с финансовой точки зрения.

(11.6)

Таким образом, при изучении финансового состояния предприятия необходимо провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости, ликвидности бухгалтерского баланса, эффективности деятельности предприятия – показатели рентабельности и оборачиваемости.

2.Нарушение платежеспособности, но сохранение способности восстановить равновесие наблюдается при

А) нормальной финансовой устойчивости; Б) кризисной финансовой устойчивости; В) предкризисной финансовой устойчивости.

3.Для чего необходимо изучать относительные показатели финансовой устойчивости?

4.Показывает, насколько мобильны собственные средства

А) коэффициент манѐвренности; Б) коэффициент обеспеченности собственными средствами; В) коэффициент автономии.

Практическая часть

Задание 1. Рассчитайте абсолютные показатели финансовой устойчивости для определения типа финансовой устойчивости предприятия. Сделайте

79

вывод о необходимости улучшения финансовой устойчивости предприятия.

Задание 2. Рассчитайте относительные показатели финансовой устойчивости. Сделайте вывод о структуре капитала компании.