Корпоративные финансы. Практикум

Задача 7.4. Остаточная стоимость основных фондов 160,16 млн руб., коэффициент физического износа 9%, срок эксплуатации основных фондов – два года. Определите годовую сумму амортизационных отчислений (млн руб.). Начисление амортизации равномерное.

Задача 7.5. Определить показатель фондоотдачи в плановом перио- де, если в результате внедрения в акционерном обществе организацион- но-технического мероприятия намечено повысить производительность труда в цехе на 10% при росте фондовооруженности на 3%. До прове- дения мероприятия фондоотдача составляла 1,1 руб/руб.

Задача 7.6. Определите первоначальную стоимость основных фон- дов акционерного общества, если известно, что их остаточная стои- мость через семь лет эксплуатации составила 13,05 млн руб. Ежегодно на готовую продукцию переносится 6% стоимости основных фондов.

Задача 7.7. Стоимость основных производственных фондов на нача- ло года 112 тыс. руб., на конец года 160 тыс. руб. В течение года введе- но основных производственных фондов на сумму 52,48 тыс. руб. Опре- делите коэффициент выбытия производственных фондов (%).

Задача 7.8. По данным бухгалтерской финансовой отчетности ак- ционерного общества оценить динамику и выявить причины измене- ния внеоборотных активов предприятия.

Таблица 7.1. Анализ динамики изменения структуры внеоборот- ных активов предприятия, тыс. руб.

Задача 7.9. Определить, чему будет равен коэффициент физиче- ского износа основных фондов, приобретенных корпорацией через пять лет их эксплуатации, если первоначальная стоимость основных фондов составила 210 млн руб., а годовая норма амортизации 12,5%.

71

Практическое занятие 8

Управление финансовым состоянием корпорации

(2 часа)

Цель занятия: рассмотреть понятие финансовой устойчивости и платежеспособности корпорации, особенности формирования систе- мы показателей и методов их расчета, освоить навыки работы с фи- нансовой отчетностью (балансом) корпорации, оценить и прогнози- ровать финансовое состояние неплатежеспособных субъектов хозяй- ствования, выявить причины банкротств.

Темы докладов: по вопросам обсуждения.

Текущий контроль знаний: оценка результатов высказываний и правильность выполнения расчетов по индивидуальному балансу.

Форма контроля самостоятельной работы студентов: проверка правильности выполнения анализа баланса предприятия и совмест- ное обсуждение результатов.

Методические указания: при подготовке к практическому заня- тию студенты изучают конспект лекций по курсу, а также соответст- вующие разделы электронного конспекта в системе econom.misis.

Вопросы для обсуждения

1.Использование информации бухгалтерского баланса в целях анализа финансового состояния корпорации.

2.Оценка на основе финансовой структуры капитала.

3.Оценка операционного (производственного) левериджа и запаса финансовой устойчивости корпорации.

4.Оценка наличия и достаточности реального собственного капитала.

5.Оценка обеспеченности запасов источниками их формирования.

6.Оценка финансовой устойчивости по функциональному признаку.

7.Оценка финансовой устойчивости корпорации, основанная на соотношении финансовых и нефинансовых активов.

8.Анализ ликвидности баланса.

9.Анализ платежеспособности корпорации.

10.Анализ финансовой устойчивости корпорации.

11.Анализ структуры источников средств и их использования.

12.Методика оценки несостоятельности корпорации.

72

Вопросы для самостоятельного контроля знаний

1.Методика расчета коэффициентов оборачиваемости оборотных средств.

2.Оценка соотношения собственного и заемного капитала, уровня финансового левериджа.

3.Методы расчета операционного левериджа.

4.Оценка финансового равновесия между активами и пассивами.

5.Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой оценки.

6.Корректировка методики анализа с учетом отраслевой специ- фики (модель Казанского государственного университета).

7.Модели оценки вероятности угрозы банкротства и область их применения.

8.Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозиро- вания банкротства: двухфакторная и четырехфакторная модели оценки угрозы банкротства.

9.Пятифакторная модель (модель Z-счета) и усовершенствован- ная модель Альтмана.

10.Четырехфакторная модель R-счета.

11.Метод Credit men Ж. Депаляна.

12.Показатель платежеспособности Конана и Гольдера.

Примеры тестовых заданий

1. «Финансовая устойчивость» корпорации – это:

стабильное превышение доходов над расходами;

перспективная платежеспособность, выражающаяся в стабиль- ном превышении доходов над расходами и характеризующаяся соот- ношением стоимости материальных оборотных средств и источников их формирования;

соотношение стоимости материальных оборотных средств и собственных заемных источников их формирования.

2. Между собственным оборотным капиталом и величиной оборотных активов не может быть следующего соотношения:

собственный оборотный капитал меньше оборотных активов;

собственный оборотный капитал равен оборотным активам;

собственный оборотный капитал больше оборотных активов.

3. Выберите уравнение аналитического баланса:

долгосрочные обязательства = валюта баланса – капитал – краткосрочные обязательства;

73

собственный капитал – валюта баланса – долгосрочные обяза- тельства – краткосрочные обязательства;

чистые оборотные активы – оборотные активы – краткосроч- ные обязательства.

4. К денежным эквивалентам при анализе баланса можно отнести:

денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, почтовые марки;

краткосрочные финансовые вложения;

краткосрочные финансовые активы, которые обращаются в из- вестную денежную сумму или погашаются в течение 3 мес.

5. Для целей анализа оборотных активов из баланса следует исключить:

задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

собственные акции, выкупленные у акционеров;

дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем в течение 12 мес. после отчетной даты.

6. Понятие «финансовая устойчивость» означает:

способность работы предприятия без привлечения заемных средств;

определенные уровни обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами и соотношения заемных и собственных средств;

определенные уровни показателей ликвидности активов орга- низации;

уровень эффективности деятельности, при котором организа- ция способна в полной мере производить отчисления в государст- венный бюджет и внебюджетные фонды.

7. Агрегирование (уплотнение) баланса осуществляется:

вычитанием средних арифметических сумм;

объединением в группы однородных статей;

исключением регулирующих статей.

8.Финансовая устойчивость характеризуется:

значениями коэффициентов ликвидности;

уровнем рентабельности продаж и активов;

обеспеченностью материальных запасов собственными оборот- ными средствами и соотношением заемных и собственных средств, гарантирующими платежеспособность организации в перспективе.

9.Оборотными активами являются:

запасы;

долгосрочные финансовые вложения;

нематериальные активы.

74

10.Эффективность использования оборотных активов харак- теризуется:

рентабельностью оборотных активов;структурой оборотных средств;структурой капитала.

11.Произведение рыночного и операционного рычагов равно показателю:

рентабельности продаж;рентабельности активов;

рентабельности собственного капитала;средневзвешенной стоимости капитала;

доли собственного капитала в валюте баланса.

12.Понятие «ликвидность активов» означает:

способность активов организации приносить доход, достаточ- ный для покрытия всех расходов, связанных с производством и реа- лизацией продукции, работ, услуг;

период, в течение которого имущество предприятия полностью изнашивается и подлежит ликвидации;

способность превращения активов в денежную форму в корот- кий срок и без существенного снижения их стоимости;

период ликвидации имущества предприятия при банкротстве.

13.Ликвидность баланса отражает:

состояние имущества и обязательств, при котором корпорация подлежит ликвидации;

степень покрытия обязательств корпорации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку пога- шения обязательств;

период утраты платежеспособности корпорации.

14.В агрегированном аналитическом балансе-нетто статьи актива баланса могут быть сгруппированы по:

принадлежности капитала;

степени ликвидности;

продолжительности использования капитала.

15. Коэффициент текущей ликвидности завышается оценкой стоимости производственных запасов, списываемых в производ- ство, если запасы оцениваются по:

методу ФИФО;

методу ЛИФО;

методу средней оценки.

75

16.Статьи пассива агрегированного баланса могут быть сгруп- пированы по:

степени ликвидности;срочности оплаты (степени востребования) ;

принадлежности капитала.

17.Доходы от внереализационных операций балансовую при-

быль:

уменьшают;не оказывают влияния на ее размер;увеличивают.

18.Внеоборотными активами являются:

расчеты по дивидендам;

основные средства;

краткосрочные финансовые вложения.

19. Коэффициент текущей ликвидности характеризует:

способность организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам;

достаточность средств для погашения обязательств в случае его ликвидации;

способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам

вполном объеме и в надлежащие сроки исходя из имеющихся обо- ротных активов.

20. В состав краткосрочных обязательств при расчете коэф- фициента абсолютной ликвидности не включаются:

задолженность по выплате дивидендов;

доходы будущих периодов;

прочие краткосрочные пассивы.

21.В числителе коэффициента абсолютной ликвидности от- ражаются:

денежные средства;денежные средства и их эквиваленты;

денежные средства и дебиторская задолженность покупателей с устойчивым финансовым положением.

22.Ликвидными активами 2-го класса можно назвать:

товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты;

ценные бумаги, не имеющие рыночной котировки;

просроченную дебиторскую задолженность;

непросроченную дебиторскую задолженность;

76

готовую продукцию, на которую заключены договора с поку- пателями.

23. Ликвидными активами 3-го класса можно назвать:

товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты;

ценные бумаги, не имеющие рыночной котировки;

просроченную дебиторскую задолженность;

непросроченную дебиторскую задолженность;

готовую продукцию, на которую заключены договора с поку- пателями.

24. Ликвидными активами 2-го класса можно назвать:

товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты;

ценные бумаги со сроком реализации три банковских дня;

денежные средства на расчетном счете, блокированные в связи

свыставлением аккредитива;

денежные средства в кассе;

готовая продукция, предназначенная к отгрузке в счет посту- пившей от покупателя предоплаты.

25. Ликвидными активами 1-го класса можно назвать:

товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты;

ценные бумаги со сроком реализации три банковских дня;

денежные средства на расчетном счете, блокированные в связи

свыставлением аккредитива;

денежные средства в кассе;

готовая продукция, предназначенная к отгрузке в счет посту- пившей от покупателя предоплаты.

26. Ликвидными активами 1-го класса нельзя назвать:

товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты;

ценные бумаги со сроком реализации три банковских дня;

денежные средства на расчетном счете, блокированные в связи

свыставлением аккредитива;

денежные средства в кассе;

готовая продукция, предназначенная к отгрузке в счет посту- пившей от покупателя предоплаты.

27. Ликвидными активами 3-го класса можно назвать:

запасы, дебиторскую задолженность, готовую продукцию;

запасы НДС по приобретенным ценностям, авансы полученные;

77

материалы, незавершенное производство, готовую продукцию НДС по приобретенным ценностям, товары отгруженные;

запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторскую за- долженность сроком погашения свыше 12 мес., авансы выданные;

запасы авансы выданные.

28.Товары, предназначенные для оптовой продажи на усло- виях предоплаты, относятся к ликвидным активам:

1-го класса;2-го класса;3-го класса;

2-го или 3-го класса в зависимости от сроков реализации;1-го или 2-го класса в зависимости от сроков реализации.

29.Структуру баланса можно оценить на основе коэффициента:

рентабельности капитала, определяемого отношением прибыли

квалюте баланса;

оборачиваемости активов баланса;

текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собст- венными средствами.

30. Частным показателем платежеспособности называют:

коэффициент абсолютной ликвидности;

показатель чистого объема реализации;

коэффициент маневренности собственных средств.

31.Для анализа финансовой устойчивости используют:

рентабельность продаж;коэффициент независимости (автономии);

коэффициент текущей ликвидности.

32.Возможность погашать краткосрочную задолженность легко реализуемыми средствами отражают показатели:

деловой активности;финансовой устойчивости;платежеспособности.

33.Коэффициент текущей ликвидности уменьшился с 1,2 в предыдущем году до 1,1 в отчетном году. Это означает:

ухудшение финансового состояния и платежеспособности бо- лее высокий относительный рост краткосрочных обязательств;

отсутствие собственных средств в составе источников форми- рования оборотных активов;

увеличение оборотных активов.

34.Наиболее ликвидная часть оборотных средств корпорации:

незавершенное производство;

78

краткосрочные ценные бумаги;

товары и материальные запасы;

денежные средства.

35.Собственный капитал организации 7000 тыс. руб., долгосроч- ный заемный капитал 5000 тыс. руб., краткосрочные обязательства 6000 тыс. руб., оборотные активы 12 000 тыс. руб. Собственный обо- ротный капитал равен, тыс. руб.:

6000;1000;12 000.

36.Собственный капитал 8000 тыс. руб., долгосрочный заемный капи- тал 2000 тыс. руб. величина краткосрочных обязательств 12 000 тыс. руб. оборотные активы 14 000 тыс. руб. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства равен:

0,143;0;0,2.

37.В таблице представлен баланс корпорации за третий год с мо- мента ее организации (млн руб.):

По результатам анализа баланса корпорация:

обязана объявить о своей ликвидации;

обязана объявить и зарегистрировать уменьшение уставного капитала;

не должна предпринимать.

38.Рассчитать коэффициент текущей ликвидности. Оборотные активы равны 5324 тыс. руб., итог раздела «Капитал и резервы» 6400 тыс. руб., долгосрочных обязательств нет, общий объем хозяй- ственных средств корпорации 19 870 тыс. руб. Выбрать правильный отвает:

1,85;

1,53;

1,2.

39.Определить коэффициент обеспеченности собственными сред- ствами, если валюта баланса равна 9870 тыс. руб., оборотные активы

79

равны 5324 тыс. руб., итог раздела «Капитал и резервы» составляет

6400 тыс. руб.:

0,53;

0,35;

0,29.

Типовые задачи для самостоятельного решения:

Задача 8.1. По данным финансовой отчетности рассчитать собст- венные оборотные средства и коэффициент обеспеченности корпо- рации собственными оборотными средствами (тыс. руб.).

Задача 8.2. По данным финансовой отчетности выполнить расчет динамики краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных источни- ков формирования запасов и затрат (тыс. руб.).

Задание 8.3. По данным финансовой отчетности корпорации оце- нить обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования (тыс. руб.).

80