Директива 200649ЕЭС Европейского Парламента и Совета Европейского Сообщества от 14 июня 2006 г. о достаточности капитала инвестиционных и кредитных ор

1.Инвестиционные фирмы, которые не рассматривают какие-либо финансовые документы за свой счет или подписывают выпуск финансовых инструментов на основе твердого обязательства, но которые хранят деньги и/или ценные бумаги клиента, и которые, обладая начальным капиталом в 125 000 евро, предлагают одну или несколько ниже перечисленных услуг:

(а) получение и передачу заказов инвесторов финансовым инструментам;

(b) выполнение заказов инвесторов для финансовых инструментов; или

(c) управление индивидуальными портфелями инвестиций в финансовых инструментах.

2.Компетентные органы могут разрешить инвестиционным компаниям, которые выполняют заказы инвесторов для финансовых инструментов, проводить такие документы за свой счет при соблюдении следующих условий:

(a) такие остатки возникают лишь в результате отказа фирмы точно соответствовать заказам инвесторов;

(b) общая рыночная стоимость таких позиций находится в пределах 15% уставного капитала фирмы;

(c) фирма отвечает требованиям, изложенным в Статьях 18, 20 и 28, а также

(d) данные позиции являются однократными, носят временный характер и строго ограничены по времени, которое необходимо для осуществления сделки.

Проведение остатков не по «торговому портфелю» в финансовых инструментах с целью вложить собственные средства не должно рассматриваться как процесс, связанный с услугами, изложенными в параграфе1, или для целей параграфа 3.

3.Государства-члены ЕС могут уменьшить сумму, указанную в пункте 1 до 50 000 евро, если фирма не уполномочена проводить денежные средства или ценные бумаги клиента, а также иметь дело с собственными средствами или подписывать документы на основе безусловного обязательства.

Статья 6

Местные фирмы должны иметь начальный капитал в 50 000 евро, поскольку они пользуются свободой создания или предоставления услуг, указанных в Статьях 31 и 32 Директивы 2004/39/ЕЭС.

Статья 7

Объем страховой защиты для фирм, упомянутых в подпараграфе b (iii) пункта 1 Статьи 3, принимает одну из следующих форм:

(a)начальный капитал в 50 000 евро;

(b)страхование от убытков в ходе профессиональной деятельности, охватывающее всю территорию Сообщества, или аналогичное поручительство от ответственности, связанной с профессиональной небрежностью, представляющее не менее 1 000 000 евро при каждой претензии, и в совокупности 1 500 000 евро в год для общего числа претензий, либо

(c)сочетание первоначального капитала и страхования от убытков в ходе профессиональной деятельности в форме, равной степени охвата эквивалентной той, на которую ссылаются в пунктах (а) или (b).

Суммы, указанные в первом параграфе, будут периодически пересматриваться Комиссией для того, чтобы учесть изменения в европейском индексе потребительских цен, опубликованных Евростатом в соответствии и в то же время в качестве поправок, внесенных

11

в соответствии с пунктом 7 Статьи 4 Директивы 2002/92/ЕЭС Европейского Парламента и Совета ЕС от 9 декабря 2002 года о страховом посредничестве10.

Статья 8

Если фирма, на которую ссылаются в подпараграфе b (iii) пункта 1 Статьи 3, также зарегистрирована в соответствии с Директивой 2002/92/ЕЭС, она должна соблюдать положения пункта 3 Статьи 4 настоящей Директивы и иметь страховую защиту в одной из следующих форм:

(а) начальный капитал в 25 000 евро;

(b) страхование от убытков в ходе профессиональной деятельности, охватывающее всю территорию Сообщества, или аналогичное поручительство от ответственности, связанной с профессиональной небрежностью, представляющее не менее 500 000 евро при каждой претензии, и в совокупности 750 000 евро в год для общего числа претензий либо

(с) сочетание первоначального капитала и страхования от убытков в ходе профессиональной деятельности в форме, равной степени охвата эквивалентной той, на которую ссылаются в пунктах (а) или (b).

Статья 9

Все инвестиционные фирмы, помимо упомянутых в Статьях 5–8, должны иметь начальный капитал в 730 000 евро.

Статья 10

1.В отступление от пункта 1 Статьи 5, пункта 3 Статьи 5, 6 и 9 государства-члены ЕС могут продолжать учреждение инвестиционных компаний и фирм, указанных в статье 6, которая существовала до 31 декабря 1995 года, собственные средства фирм или инвестиционных компаний которых меньше, чем первоначальные уровни капитала, указанные для них в пункте 1 Статьи 5, пункте 3 Статьи 5, Статьях 6 и 9.

Собственные средства таких фирм или инвестиционных компаний не должны быть ниже самого высокого уровня отсчета, рассчитанного после даты уведомления, указанной в Директиве 93/6/ЕЭС. Этот уровень отсчета должен являться средним ежедневным уровнем собственных средств, рассчитанном за шестимесячный период, предшествующий дате расчета. Она рассчитывается раз в шесть месяцев в соответствии с предыдущим периодом.

2.Если контроль фирмы, обозначенный в пункте 1, осуществляет физическое или юридическое лицо, а не лицо, проводившее контроль ранее, то собственные средства такой фирмы должны достичь по крайней мере уровня, установленного для них в пункте 1 Статьи 5, пункте 3 Статьи 5, Статьях 6 и 9, кроме случая первой передачи по наследству, осуществленной после 31 декабря 1995 года, при условии одобрения компетентными органами, а также на срок не более чем 10 лет с момента данной передачи.

3.При особых обстоятельствах и с согласия компетентных органов, в случае слияния двух или нескольких инвестиционных компаний и/или фирм, упомянутых в Статье 6, собственные средства фирмы, образованные путем слияния, не должны превышать уровня, упомянутого в пункте 1 Статьи 5, пункте 3 Статьи 5, Статьях 6 и 9. Тем не менее, в течение любого периода, если уровень, указанный в пункте 1 Статьи 5, пункте 3 Статьи 5, Статьях 6

и9 не был достигнут, собственные средства новой фирмы не могут быть ниже собственных средств объединенной компании на момент слияния.

12

4. Собственные средства инвестиционных компаний и фирм, упомянутых в Статье 6, не могут быть ниже уровня, упомянутого в пункте 1 Статьи 5, пункте 3 Статьи 5, Статьях 6 и 9

ипунктов 1 и 3 настоящей Статьи.

Вслучае, если показатель собственных средств таких учреждений и инвестиционных компаний упадет ниже данного уровня, то компетентные органы могут, в том случае, если позволяют обстоятельства, предоставить таким компаниям ограниченный период для исправления ими ситуации или прекращения их деятельности.

ГЛАВА III Торговый портфель

Статья 11

1.Торговый портфель учреждения должен включать любые положения в финансовых инструментах и товарах, проводимых либо с целью продажи, либо для хеджирования других элементов торгового портфеля, и которые либо свободны от каких-либо ограничительных пактов об их товарности, либо которые можно застраховать.

2.Положениями, проводимыми с целью продажи, являются положения, проводимые для перепродажи в короткий срок и/или с целью получения прибыли от фактической или ожидаемой краткосрочной ценовой разницы между ценой покупки и продажи или других цен или от изменения процентной ставки. Термин «позиции» включает собственные позиции

ипозиции от обслуживания клиентов и рыночных решений.

3.Торговые намерения должны быть подтверждены на основе стратегий, политики и процедур, утвержденных учреждениями с целью управления позицией или портфелем в соответствии с частью А приложения VII.

4.Учреждение должно установить и поддерживать системы контроля и управления торговыми портфелями в соответствии с частями B и D приложения VII.

5.Внутреннее хеджирование может быть включено в торговый портфель, при этом применяют часть С приложения VII.

ГЛАВА IV Собственные средства

Статья 12

Под понятием «исходные собственные средства» понимают объединение пунктов (а)- (с), исключая пункт (l)-(k) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС.

Комиссия должна до 1 января 2009 года представить соответствующее предложение Европейскому парламенту и Совету ЕС по поводу внесения поправок к этой главе.

Статья 13

1. При условии соблюдения пунктов 2 и 5 настоящей статьи и Статьями 14–17, собственные средства инвестиционных компаний и кредитных учреждений должны быть определены в соответствии с Директивой 2006/48/ЕЭС.

Кроме того, первый подпункт относится к инвестиционным фирмам, которые не имеют ни одну из правовых форм, упомянутых в пункте 1 Статьи 1 Четвертой Директивы Совета 78/660/ЕЭС от 25 июля 1978, основанной на пункте 3 Статьи 54 Договора о годовой отчетности определенных видов компаний11.

Совета (OJ L 178, 17.7.2003, p. 16). – Прим. оригинала.

13

2.В отступление от пункта 1, компетентные органы могут разрешить тем учреждениям, которые обязаны соблюдать основные требования, рассчитанные в соответствии со Статьями 21 и 28–32 и Приложения I и III–IV, использовать (исключительно для этой цели) альтернативное определение собственных средств. Ни одна часть собственных средств, используемых для этой цели, не может одновременно использоваться для удовлетворения других потребностей в капитале.

Такое альтернативное определение должно быть равно сумме положений, изложенных

вподпунктах (а)-(с) настоящего пункта, исключая положение, изложенное в пункте (d), оставляя последнее положение на усмотрение компетентных органов:

(а) собственные средства, определенные в Директиве 2006/48/ЕЭС, за исключением пунктов (l)–(p) Статьи 57 данной Директивы для тех инвестиционных компаний, которые необходимы для отделения пункта (d) настоящего параграфа от пунктов (а)–(c);

(b) чистая прибыль торгового портфеля учреждения за вычетом заранее предсказуемых сборов или дивидендов, без учета прибыли на прочие расходы, в том случае, если ни одна из этих сумм не была ранее включена в пункт (а) настоящего параграфа, в качестве одного из пунктов, изложенных в пунктах (b) или (k) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС;

(с) субординированный заемный капитал и/или позиции, указанные в пункте 5 настоящей Статьи, в соответствии с условиями, изложенными в пункте 3 и 4 настоящей Статьи, и в Статье 14, и

(d) неликвидные активы, указанные в Статье 15.

3.Субординированный заемный капитал, на который ссылаются в пункте (с) второго подпараграфа параграфа 2, имеет первоначальный срок погашения как минимум два года. Он должен быть полностью оплачен, а Соглашение о займе не должно включать положения, предусматривающие тот факт, что при определенных обстоятельствах, кроме ликвидации института, долг будет подлежать оплате до согласованной даты погашения, пока компетентные органы не одобрят погашения. Ни основной долг, ни проценты по такому субординированному заемному капиталу не могут быть выплачены, если подобное погашение будет означать, что собственные средства данного учреждения составят менее 100% общей потребности в капитале данного учреждения.

Кроме того, учреждение должно уведомить компетентные органы о всех случаях погашения такого субординированного заемного капитала, как только собственные средства опустятся ниже 120% общей потребности в капитале.

4.Субординированный заемный капитал, обозначенный в пункте (с) второго подпараграфа параграфа 2, не может превышать максимального уровня 150% первоначальных собственных средств, необходимых для удовлетворения требований, рассчитанных в соответствии со Статьями 21 и 28–32 Приложения I–VI, и может достигнуть максимума только при особых обстоятельствах, допустимых к компетентным органам.

5.Компетентные органы могут разрешать учреждениям заменять субординированный заемный капитал, относящийся к пункту (с) второго подпараграфа параграфа 2 на пункты

(g)-(h) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС.

Статья 14

1. Компетентные органы могут допустить превышение инвестиционными компаниями предела субординированного заемного капитала, определенного в пункте 4 Статьи 13, если они сочтут его пруденциально адекватным и при условии, что общий субординированный

14

заемный капитал и позиции, определенные в пункте 5 Статьи 13, не превышают 200% первоначальных собственных средств, выделенных для удовлетворения требований, рассчитанных в соответствии со Статьями 21 и 28–32 Приложения I и III–IV, или 250% того же объема средств, когда инвестиционные компании вычитают позиции, изложенные в подпараграфе (d) пункта 2 Статьи 13 при расчете собственных средств.

2. Компетентные органы могут допустить превышение кредитным учреждением предела субординированного заемного капитала, определенного в пункте 4 Статьи 13, если они сочтут его пруденциально адекватным и при условии, что общий субординированный заемный капитал и позиции, определенные в пунктах (d)-(h) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС, не превышают 250% первоначальных собственных средств, выделенных для удовлетворения требований, рассчитанных в соответствии со Статьями 28–32 Приложения I и III–IV настоящей Директивы.

Статья 15

Неликвидные активы, обозначенные в пункте (d) второго подпараграфа пункта 2 Статьи 13 включают нижеследующие:

(а) материальные основные фонды, за исключением того, что земля и здания могут учитываться вместо займов, которые они обеспечивают;

(b)активы, в том числе субординорованные претензии, в кредитных или финансовых учреждениях, которые могут быть включены в собственные средства этих учреждений, если они не вошли в пункты (l)–(р) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС или в соответствии с пунктом (d) Статьи 16 настоящей Директивы;

(c)активы и другие инвестиции в предприятия, не являющиеся кредитными или финансовыми учреждениями, которые не являются быстро ликвидными;

(d)недоимки в дочерних компаниях;

(Е) депозиты, за исключением доступных для погашения в течение 90 дней, а также платежей, связанных со срочными сделками или опционными контрактами;

(f)ссуды и другие суммы, кроме тех, которые должны быть погашены в течение 90 дней; а также

(g)реальные запасы, если они не подчиняются строгим требованиям к достаточности капитала, таким, как изложены в Статьях 18 и 20.

В целях пункта (b), когда акции кредитных или финансовых учреждений проводятся временно с целью финансовой помощи, направленной на реорганизацию и сохранение этого учреждения, компетентные власти могут отказаться от применения настоящей статьи. Они могут также отказаться от помощи в отношении капитала, который включен в торговый портфель инвестиционной компании.

Статья 16

Инвестиционные компании, включенные в группу, которая получила отказ, предусмотренный в Статье 22, будут рассчитывать размер своих собственных средств в соответствии со статьями 13–15 с учетом нижеследующего:

(а) неликвидные активы, упомянутые в подпараграфе (d) пункта 2 Статьи 13, должны быть вычтены;

(b) исключение, упомянутое в подпараграфе (а) пункта 2 Статьи 13, не распространяется на те составляющие пункты (l)–(р) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС,

15

которые проводит инвестиционная компания в отношении предприятий, включенных в сферу консолидации, как это определено в пункте 1 Статьи 2 настоящей Директивы;

(c)предельные цены, упомянутые в подпунктах (а) и (b) пункта 1 Статьи 66 Директивы 2006/48/ЕЭС, рассчитываются со ссылкой на первоначальные собственные средства за вычетом компонентов пунктов (l)–(р) Статьи 57 данной Директивы, упомянутые в пункте (b) настоящей статьи, которые являются частью первоначальных собственных средств этих предприятий; а также

(d)компоненты, указанные в пунктах (l)–(р) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС, на которые ссылаются в пункте (с) настоящей статьи, должны быть вычтены из первоначальных собственных средств, а не по всем пунктам, как это предусмотрено в пункте 2 Статьи 66 данной Директивы в целях, в частности, пункте 4 Статьи 13, пункте 5 Статьи 13 и Статьи 14 данной Директивы.

Статья 17

1.Когда учреждение рассчитывает взвешенные по риску суммы воздействия в целях Приложения II настоящей Директивы в соответствии со Статьями 84–89 Директивы 2006/48/ЕЭС, то в целях расчетов, предусмотренных в пункте 4 части 1 приложения VII к Директиве 2006/48/ЕЭС, применяется следующее:

(а) корректировка значений, сделанная с учетом кредитного качества контрагента, может быть включена в сумму стоимости корректировок и мер, принятых для воздействий, указанных в Приложении II, а также

(b) с согласия компетентных органов в случае, если кредитный риск контрагента учитывается в ходе оценки позиции, включенной в торговый портфель, ожидаемые суммы ущерба для партнерских рисков должны быть равны нулю.

В целях пункта (а) для данных учреждений такая стоимость корректировки не будет включена в собственные средства, что не соответствует положениям настоящего параграфа.

2.В целях настоящей статьи, применяются Статьи 153 и 154 Директивы 2006/48/ЕЭС.

ГЛАВА V Раздел 1

Ассигнования против рисков

Статья 18

1.Учреждения должны иметь собственные средства, которые всегда больше или равны сумме следующего:

(а) потребностей в капитале, рассчитанных в соответствии с методами и вариантами, изложенными в Статьях 28 и 32 Приложения I, II и VI и, при необходимости, Приложении V для Торгового портфеля, а также

(b) потребностей в капитале, рассчитанных в соответствии с методами и вариантами, изложенными в Приложениях III и IV, и, при необходимости, Приложении V для всех видов деятельности.

2.В отступление от пункта 1, компетентные органы могут позволить учреждениям рассчитывать требования к капиталу для своего торгового портфеля в соответствии с пунктом (a) Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС и пунктам 6, 7 и 9 Приложения II к настоящей Директиве, где размер торгового портфеля подчиняется следующим требованиям:

(а) торговый портфель таких учреждений, как правило, не превышает 5% от общего объема операций;

16

(b)общие позиции торгового портфеля обычно не превышают 15 млн. евро, а также

(c)торговый портфель таких учреждений никогда не превышает 6% от общего объема операций, и общие позиции торгового портфеля никогда не превышают 20 млн. евро.

3. Для того чтобы рассчитать долю, которую занимает торговый портфель от общего объема операций для целей пункта (а) и (с) параграфа 2, компетентные органы могут обратиться либо к периодическому балансовому отчету, счету прибыли и убытков, либо к собственным средствам рассматриваемого учреждения, либо к комбинации этих мер. Когда анализируется балансовый отчет, долговые обязательства оцениваются по их рыночным ценам или их главным значениям, ценным бумагам по их рыночным ценам и по производным финансовым инструментам в соответствии с номинальной или рыночной стоимостью документов, лежащих в их основе. Длинные и короткие позиции должны быть подведены независимо от их обозначения.

4. Если учреждение в течение более короткого периода времени должно повысить один или оба лимита, установленные в подпараграфе (a) и (b) пункта 2, либо один или оба лимита, установленные в подпараграфе (c) пункта 2, оно должно выполнять требования, установленные в подпараграфе (а) пункта 1 в отношении своего Торгового портфеля, и уведомить об этом компетентные органы власти.

Статья 19

1.В целях пункта 14 Приложения I, по усмотрению национальных властей, 0% веса могут быть отнесены к долговым ценным бумагам юридических лиц, перечисленных в Таблице 1 Приложения I, где устанавливается номинальная стоимость этих долговых ценных бумаг и они субсидируются в национальной валюте.

2.В отступление от пунктов 13 и 14 Приложения I, государство-член ЕС может установить требования к диверсифицируемым рискам для любых облигаций, входящих в пункты 68–70 части 1 Приложения VI к Директиве 2006/48/ЕЭС, которые должны быть равны требованиям к диверсифицируемым рискам для отдельного пункта с тем же остаточным сроком погашения облигаций, и снижены в соответствии с процентами, обозначенными в пункте 71 части 1 Приложения VI к настоящей Директиве.

3.Если, как это предусмотрено в пункте 52 Приложения I, компетентный орган утверждает обязательства уставного фонда третьей стороны правомочными, компетентный орган другого государства-члена ЕС может использовать это утверждение, не проводя свою собственную оценку.

Статья 20

1.Принимая во внимание пункты 2, 3 и 4 настоящей статьи и Статьи 34 настоящей директивы, требования Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС могут применяться для инвестиционных компаний.

2.В отступление от пункта 1, компетентные органы могут позволить инвестиционным компаниям, которые не уполномочены оказывать инвестиционные услуги, перечисленные в пункте 3 и 6 Раздела А Приложения I к Директиве 2004/39/ЕЭС, с целью получения собственных средств, которые всегда больше или равны одному из нижеследующих:

(а) сумме потребностей в капитале, обозначенных в пунктах (а)–(с) Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС, а также

(b) сумме, обозначенной в Статье 21 настоящей директивы.

17

3.В отступление от пункта 1, компетентные органы могут позволить инвестиционным компаниям, имеющим первоначальный капитал, обозначенный в Статье 9, но попадающие под следующие категории, предоставить собственные средства, которые всегда больше или равны сумме потребностей в капитале, рассчитанные в соответствии с требованиями, содержащимися в пунктах (а)–(с) Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС и сумме, предусмотренной в Статье 21 настоящей Директивы:

(а) инвестиционные компании, которые используют собственный счет только с целью выполнения заказа клиента или с целью получения доступа в расчетно-клиринговую систему или признанный обмен, действуя в качестве агента или выполняя заказ клиента, а также

(b) инвестиционные компании:

(i) которые не владеют деньгами клиента или ценными бумагами; (ii) которые обязуются вступать в отношения на собственный счет; (iii) которые не имеют внешних клиентов;

(iv) выполнение и урегулирование транзакций которых происходит под руководством клирингового учреждения и гарантируется клиринговым учреждением.

4.Инвестиционные компании, на которые ссылаются в пунктах 2 и 3, должны выполнять любые условия, касающиеся операционных рисков, изложенных в Приложении V Директивы 2006/48/ЕЭС.

5.Статья 21 применяется только к инвестиционным компаниям, к которым применимы пункты 2 или 3 или Статья 46 в том порядке, который предусмотрен.

Статья 21

Собственные средства инвестиционных компаний должны быть эквивалентны одной четверти фиксированных накладных расходов предыдущего года.

Компетентные органы могут корректировать данное требование в случае дестабилизации бизнеса компании по сравнению с предыдущим годом.

Если компания не завершила год, начиная со дня ее создания, требование должно составлять четверть фиксированных накладных расходов, вложенных в ее бизнес-план в том случае, если требуется корректировка этого плана компетентными органами.

РАЗДЕЛ 2 Выполнение требований на консолидированной основе

Статья 22

1. Компетентные органы, уполномоченные осуществлять наблюдения за группами, подпадающими под Статью 2 на консолидированной основе, могут отказаться, в каждом конкретном случае, от выполнения требований к капиталу на консолидированной основе при условии, что:

(а) каждая инвестиционная компания ЕС в такой группе использует расчет собственных средств, изложенный в Статье 16;

(b)все инвестиционные фирмы в такой группе относятся к категориям пункта 2 и 3 Статьи 20;

(c)каждая инвестиционная компания ЕС в такой группе удовлетворяет требованиям, изложенным в Статьях 18 и 20 на индивидуальной основе, и в то же время вычитает из своих собственных средств любые потенциальные обязательства в пользу инвестиционных компаний, финансовых учреждений, компаний по управлению активами и предприятий, оказывающих вспомогательные услуги, которые в противном случае будут объединены;

18

(d) любая финансовая холдинговая компания, которая является головной финансовой холдинговой компанией государства-члена ЕС любой инвестиционной компании в этой группе, владеет капиталом, обозначенным в данном случае как совокупность пунктов (a)–(h) Статьи 57 Директивы 2006/48/ЕЭС, а именно как сумма общей балансовой стоимости активов любого предприятия, подчиненного требованиям и документам, упомянутым в Статье 57 настоящей Директивы в инвестиционных компаниях, финансовых институтах, компаний по управлению активами и предприятий, оказывающих вспомогательные услуги, которые в противном случае будут консолидированы, и общая сумма любого потенциального обязательства в пользу инвестиционных компаний, финансовых институтов, компаний по управлению активами и предприятий, оказывающих вспомогательные услуги, которые в противном случае будут консолидированы.

Когда критерии, установленные в первом абзаце соблюдаются, каждая инвестиционная компания ЕС должна участвовать в системах наблюдения и контроля за источниками капитала и финансированием всех финансовых холдинговых компаний, инвестиционных компаний, финансовых институтов, компаний по управлению активами и компаниями по оказанию дополнительных услуг в рамках группы.

2. В отступление от пункта 1, компетентные органы могут разрешить финансовым холдинговым компаниям, которые являются головными финансовыми холдинговыми компаниями в государстве-члене ЕС инвестиционной компании в данной группе, использовать суммы ниже, чем суммы, рассчитанные в подпункте (d) пункта 1, но не ниже, чем сумма требований, предъявляемых в Статьях 18 и 20 на индивидуальной основе инвестиционным компаниям, финансовым институтам, компаниям по управлению активами и компаниям по оказанию дополнительных услуг, которые могут быть объединены, и общей суммы любых условных обязательств в пользу инвестиционных компаний, финансовых институтов, компаний по управлению активами и компаний по оказанию дополнительных услуг, которые могут быть объединены. В целях настоящего пункта, требование к капиталу для инвестиционных предприятий третьих стран, финансовых институтов, компаний по управлению активами и компаний по оказанию дополнительных услуг является значимым требованием к капиталу.

Статья 23

Компетентные органы должны настаивать на уведомлении инвестиционных компаний группы, которой был предоставлен отказ, предусмотренный в Статье 22, о рисках, которые могут подорвать их финансовые позиции, в том числе связанные с составом и источниками их капитала и финансирования. Если после этого компетентные органы решат, что финансовое положение данных инвестиционных компаний не защищено должным образом, они должны требовать от них принятия мер, включая, при необходимости, ограничения на перемещение капиталов от таких компаний группе лиц.

Если компетентные органы отказываются от обязанности наблюдения на консолидированной основе, предусмотренной в Статье 22, они должны принимать другие соответствующие меры по контролю за рисками, а именно крупными рисками, всей группы, включая любые предприятия, не находящиеся на территории государства-члена ЕС.

Если компетентные органы отказываются от применения основных требований на консолидированной основе, предусмотренных в Статье 22, требования Статьи 123 и Главы 5 Раздела V Директивы 2006/48/ЕЭС должны применяться на индивидуальной основе, а

19

требования Статьи 124 настоящей Директивы должны применяться к наблюдению за инвестиционными компаниями на индивидуальной основе.

Статья 24

1.В отступление от положений пункта 2 Статьи 2, компетентные органы могут освободить инвестиционные компании от консолидированных требований к капиталу, установленные в данной статье, при условии, что все инвестиционные компании упомянуты

впункте 2 Статьи 20, а понятие «группа» не включает кредитные учреждения.

2.При соблюдении требований пункта 1, головная инвестиционная компания в государстве-члене ЕС должна обеспечить собственные средства на консолидированном уровне, который всегда больше или равен наибольшей из следующих двух сумм, рассчитанных на основе консолидированной финансовой позиции головной инвестиционной компании, а также в соответствии с Частью 3 настоящей главы:

(а) сумма требований к капиталу, рассматриваемая в пунктах (а)–(с) Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС, а также

(b) сумма, предусмотренная Статьей 21 настоящей директивы.

3.При соблюдении требований пункта 1, инвестиционная компания, контролируемая финансовой холдинговой компанией, должна предоставить собственные средства на консолидированном уровне, который всегда больше или равен наибольшей из следующих двух сумм, рассчитанных на основе консолидированной финансовой позиции финансовой холдинговой компании и в соответствии с Разделом 3 настоящей главы:

(а) сумма требований к капиталу, рассматриваемая в пунктах (а)–(с) Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС, а также

(b) сумма, предусмотренная Статьей 21 настоящей Директивы.

Статья 25

1. В отступление от положений пункта 2 Статьи 2, компетентные органы могут освободить инвестиционные компании от консолидированных требований к капиталу, установленных в данной статье, при условии, что все инвестиционные компании упомянуты в пунктах 2 и 3 Статьи 20, а понятие «группа» не включает кредитные учреждения.

При соблюдении требований первого параграфа, головная инвестиционная компания в государстве-члене ЕС должна обеспечить собственные средства на консолидированном уровне, который всегда больше или равен сумме требований, рассмотренных в пунктах (а)– (с) Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС и сумме, предусмотренной Статьей 21 настоящей Директивы, рассчитанной на основе консолидированной финансовой позиции головной инвестиционной компании и в соответствии с Разделом 3 настоящей Главы.

При соблюдении требований первого параграфа, инвестиционная компания, контролируемая финансовой холдинговой компанией, должна обеспечить собственные средства на консолидированном уровне, которые всегда больше или равны сумме требований, рассмотренных в пунктах (а)–(с) Статьи 75 Директивы 2006/48/ЕЭС и сумме, установленной в Статье 21 настоящей Директивы, рассчитанной на основе консолидированной финансовой позиции финансовой холдинговой компании и в соответствии с Разделом 3 настоящей Главы.

20