Анализ финансовой деятельности

Тема 7. Анализ деловой активности предприятия

Понятие деловой активности не имеет однозначного определения. Встречающиеся определения отражают деловую активность человека или рассматривают деловую активность как категорию, конкретизирующую экономическую деятельность. В.Р. Банк рассматривает деловую активность как результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Еще одно определение звучит так: деловая активность – это экономическая деятельность, конкретизированная в виде производства того или иного товара или оказания конкретной формы услуг. Она положена в основу международной стандартной классификации отраслей хозяйства, экономических классификаторов Системы национальных счетов (СНС). Более полно характеризует деловую активность предприятия В.В. Ковалев, отмечая, что деловая активность в широком смысле означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа фи- нансово-хозяйственной деятельности этот термин понимается в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости, показателей рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, так как эти величины во многом взаимосвязаны.

Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный,

61

отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Тем не менее основной подход к оценке оборачиваемости следующий: чем короче период оборота, тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.

Наряду с показателями оборачиваемости для оценки деловой активности используются показатели рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций, показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две основные группы показателей:

1)показатели оборачиваемости активов;

2)показатели рентабельности.

7.1. Комплексная оценка деловой активности предприятия

Комплексная оценка деловой активности производится в три этапа:

1-й этап. Оценка степени выполнения планов, норм, нормативов и пр.

2-й этап. Оценка динамичности развития фирмы. Если выполняется «золотое правило экономики»

где ТП – темп роста прибыли, %; ТВ – темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг), %; ТА – темп роста активов, %, то предприятие является динамично развивающимся.

62

Темпростаприбылирассчитывается по следующейформуле:

где П1 – прибыль в отчетном периоде; П0 – прибыль в предшествующем периоде.

Темп роста выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг) рассчитывается по следующей формуле:

где В1 – выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) в отчетном периоде; В0 – выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) в предшествующем периоде.

Темпростаактивоврассчитывается по следующейформуле:

где СА1 – сумма активов в отчетном периоде; СА0 – сумма активов в предшествующем периоде.

3-й этап. Оценка уровня эффективности использования ресурсов (фондоотдача, производительность труда, оборачиваемость активов и их отдельных элементов, продолжительность операционного цикла).

Фондоотдача рассчитывается по следующей формуле:

где ОС – среднегодовая стоимость основных средств во внеоборотных активах.

Фондоотдача показывает, сколько продукции производит предприятие на каждую единицу стоимости основных фондов, которые были в нее вложены.

63

Производительность труда рассчитывается по следующей формуле:

где Впр – выручка от реализации товаров (работ, услуг); ЧП – численность персонала.

Рост производительности труда является одним из важнейших факторов повышения эффективности производства.

Оборачиваемость активов и их отдельных элементов: 1. Коэффициент оборачиваемости активов

где СА – средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год).

Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период.

2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

где ВОА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.

Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.

3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

где ОА – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период.

64

Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.

4. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов

где МЗ – среднегодовой остаток материальных оборотных активов.

Показывает скорость оборота материальных оборотных активов за анализируемый период.

5. Коэффициент оборачиваемости запасов.

где СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ,

услуг); З – средняя стоимость запасов за расчетный период. Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов,

незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров).

6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

где ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за рас-

четный период Показывает число оборотов, совершенных дебиторской за-

долженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

7. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции:

ГП

где ГП – готовая продукция

65

Коэффициент показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию, снижение – затоваривание.

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

где КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.

Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. Если КОКЗ < КОДЗ, то возможен остаток свободных средств у предприятия.

9. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

где КиР – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период

Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.

Продолжительность операционного цикла вычисляется по формуле (38).

7.2. Оценка деловой активности по показателям рентабельности

Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Рассмотрим абсолютные и относительные показатели рентабельности:

–абсолютными показателями рентабельности служат величина валовой прибыли и прибыли от продаж;

–к относительным показателям относятся следующие:

66

1. Рентабельность продаж

где Ппр – прибыль от реализации продукции (работ, услуг). Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли прихо-

дится на единицу реализованной продукции. Рост показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение показателя свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. снижении спроса на продукцию предприятия.

2. Рентабельность всего капитала фирмы

где СА – средний за период итог баланса.

Рентабельность всего капитала фирмы показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение показателя свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборот-

где ВА – средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост показателя при снижении рентабельности всего капитала

67

фирмы свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4. Рентабельность собственного капитала

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика показателя оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5. Рентабельность перманентного капитала

где ФК – средняя за период стоимость функционирующего капитала.

Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).

Задание для практического занятия по теме

На основании данных годовой бухгалтерской отчетности предприятия выполнить комплексную оценку деловой активности по второму и третьему этапам.

Задание для самостоятельной работы студента по теме

1. Самостоятельное изучение теоретического материала по теме:

–Рассмотреть методики оценки степени выполнения планов, норм, нормативов.

–Изучить методики оценки деловой активности предприятия, описанные В.В. Бочаровым, М.И. Бакановым, М.В. Мельник, А.Д. Шереметом, Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровым.

68

2.Подготовка к практическому занятию. Изучить метод комплексной оценки деловой активности предприятия.

3.Выполнение расчетного задания. На основании данных годовой бухгалтерской отчетности выполнить оценку деловой активности по показателям рентабельности.

По итогам расчета показателей сделать выводы по проведенному анализу.

Вопросы для самоконтроля

1.Информационное обеспечение анализа деловой активности предприятия.

2.Понятие деловой активности предприятия, факторы на нее влияющие.

3.Оценка степени выполнения планов, норм, нормативов.

4.Оценка динамичности развития фирмы по «золотому правилу экономики».

5.Оценка уровня эффективности использования ресурсов (фондоотдача, производительность труда, оборачиваемость активов и их отдельных элементов, продолжительность операционного цикла).

6.Оценка деловой активности с помощью показателей рентабельности.

Рекомендуемые источники

1.Справочно-правовая система «КонсультантПлюс».

2.Портал «Анализ финансового состояния предприятия». – URL: http://afdanalyse.ru.

3.Портал «Cfin.ru. Корпоративный менеджмент». – URL: http://www.cfin.ru/finanalysis.

4.Лыскова Л.Н., Чурсина Ю.А. Оценка методик, применяемых для анализа деловой активности предприятия // Аудит и финансовый анализ. – 2013. – № 3. – С. 448–454.

69

Тема 8. Финансовый анализ по методике, описанной в правилах для арбитражных управляющих

Методика проведения финансового анализа арбитражными управляющими утверждена Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 и используется для определения финансовой ситуации на предприятии и введения процедуры банкротства при отсутствии платежеспособности и финансовой устойчивости. Данная методика позволяет определить финансовое состояние предприятия в комплексе за счет использования трех категорий показателей, атакжевозможностьпогашенияим своихобязательств.

Для проведения анализа по этой методике используются формы годовой бухгалтерской отчетности: Ф-1 – Бухгалтерский баланс и Ф-2 – Отчет о прибылях и убытках. При проведении финансового анализа арбитражными управляющими определяются как абсолютные, так и относительные показатели*.

8.1. Расчет абсолютных показателей

Для начала рассчитываются абсолютные показатели, которые в дальнейшем будут использоваться для расчета относительных показателей:

Совокупные активы (пассивы) (СА) – баланс по активам

(пассивам).

Скорректированные внеоборотные активы (СВА) – сумма стоимости внеоборотных активов за вычетом деловой репутации, организационных расходов, капитальных затрат на арендуемые основные средства (КЗ), незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства (НКЗ).

Оборотные активы (ОА) – сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов (ЛА), НДС по приобретен-

* Об утверждении правил проведения Арбитражными управляющими финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

70