4640

сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Если группа показателей данного класса находится в состоянии I.1, то соответствующему аспекту финансово-экономического положения предприятия можно дать оценку «отлично»;

состояние I.2 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В этом случае, по данной группе показателей, финансово-экономическое состояние предприятия можно определить как «отличное» (значения устойчиво находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значения у одной из границ «коридора»);

состояние I.3 – значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического состояния – «хорошо»;

состояние II.1 – значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней финансовоэкономическое состояние может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное»;

состояние II.2 – значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка – «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы оценками других аспектов финансово-экономического состояния;

состояние II.3 – значения показателей за пределами нормы и всё время ухудшаются. Оценка – «неудовлетворительно».

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования предприятия и его финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей на предприятиях, реализующих товары, аналогичные на другом предприятии, и имеющих производительность труда, сравнимую с производительностью труда предприятия, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована, лишь следующими состояниями:

«улучшение» – 1; «стабильность» – 2;

«ухудшение» – 3.

Разделение групп показателей на два класса в значительной мере условно и является уступкой недостаточной развитости рассматриваемого аналитического инструмента.

Финансовая устойчивость организации характеризуется коэффициентами: собственности; заёмных средств; соотношения заемных и собственных средств; мобильности собственных средств; обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами; соотношения необоротных и собственных средств; устойчивости экономического роста; чистой выручки и т.д. В своей совокупности они характеризуют фактическую оценку рыночной устойчивости (стоимости) предприятия.

Для общей оценки финансового состояния предприятия на начало и конец

ххх6 года составим таблицу 16.

Висследуемом предприятии коэффициент собственности как на начало, так

ина конец ххх6 года был одинаков (0,14). Это свидетельствует о том, что только

14% предприятие могло возместить собственными средствами всех предъявленных текущих обязательств, вместо 70% по нормативу. Таким образом, налицо кратно возросшая финансовая зависимость от внешних вливаний.

Коэффициент заёмных средств почти в 3 раза превышает соответствующий коэффициент собственности. При нормативном значении привлечения заёмных средств 30 копеек на 1 рубль всего имущества предприятия привлекало как на начало, так и на конец года 86 копеек. Это вновь подтверждает значительно усилившуюся финансовую зависимость от внешних кредиторов, и прежде всего от поставщиков, поставляющих товары на исследуемое предприятие.

Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств наглядно детализирует о привлечении величины заёмных средств на 1 рубль собственных средств предприятия. Так, если по нормативу предусмотрено привлечение заёмных средств не свыше 70 копеек на 1 рубль собственных средств, то на начало ххх6 года данная величина составила 6 рублей 4 копейки, а на конец ххх6 года 6 рублей 19 копеек. Налицо превышение в 8,6 раза нормативного значения. И уже какой раз приходится констатировать о том, что финансовые ресурсы предприятия формируются главным образом за счёт внешних финансовых вливаний, а не от возрастания операционной прибыли.

Для каждого коммерческого предприятия очень важным является стабильная мобильность (манёвренность) финансовых ресурсов, а именно оптимальные направления 20 50% всей величины собственных средств на формирование собственных оборотных средств. К сожалению, коэффициенты мобильности как на начало года, так и на конец не достигли даже нижней границы установленного норматива. Естественно, довольно низкая манёвренность собственными средствами систематически приводила к неплатёжеспособности исследуемого предприятия.

Экономическая теория и практика доказывают, что если коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения (0,1), то предприятия прежде всего банками и инвесторами признаются неплатёжеспособными. Более высокая величина показателя (0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия и её возможности проводить независимую финансовую политику.

На исследуемом предприятии фактическая обеспеченность собственными оборотными средствами в общем оборотном капитале была ниже установленных нормативов на начало года на 30%, на конец года на 10%.

средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

Нормальное ограничение кал = 0,2 – 0,25, распространённое в экономической литературе, означает, что торговое предприятие должно быть готово немедленно оплатить 20 – 25 % всей предъявленной к оплате текущей кредиторской задолженности.

Исследуемое предприятие фактически готово было оплатить предъявленные текущие обязательства на начало года в размере 13%, на конец года 15%, что на 7 5% ниже установленного норматива.

Прогнозируемые платёжные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учётом компенсации осуществлённых затрат) отражает промежуточный коэффициент покрытия.

Нормальное ограничение показателя: кn = 0,5 – 0,7.

Данное ограничение установлено Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утверждёнными распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

На предприятии фактический промежуточный коэффициент ликвидности (покрытия) был на начало и конец анализируемого года на 28 38% ниже установленной минимальной границы, что наглядно свидетельствует о неликвидности данного предприятия.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности, В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточнённой (текущей) ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платёжеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платёжеспособности на относительно отдалённую перспективу.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платёжеспособности предприятия при разной степени учёта ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наибольший интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности (kал).

Фактические коэффициенты общей ликвидности за сравнимые периоды хотя и превышали минимальную границу установленного норматива, но всё-таки далеки не только от максимальной границы норматива, но и его коридора.

Совокупное обобщение приведённых коэффициентов наглядно свидетельствуют не только о финансовой несостоятельности, но и неликвидности предприятия.

В современных условиях работы ликвидность предприятия представляет интерес для инвесторов и кредиторов, а анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность организации оплатить эти обязательства.

Довольно низкая финансовая оценка платёжеспособности и ликвидности на практике порой существенно влияет на качество полученной и используемой прибыли на предприятии.

2.3. Важнейшие экономические индикаторы, позволяющие оценить качество полученной прибыли на исследуемом предприятии

В соответствии с ГК РФ (статья 50) каждое коммерческое предприятие в процессе своей деятельности должно извлекать прибыль. Эффективность политики управления прибылью предприятия особенно за последние десятилетия в российской практике определяется не только результатом её формирования, но и оценкой и характером её распределения.

Распределение прибыли представляет собой процесс формирования направлений её предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия.

Оценка качества распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на её результативность. Высокая роль характера оценки качества распределения прибыли в деятельности предприятия определяется следующими основными положениями:

1.Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия. В прямой форме это воздействие проявляется в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части чистой распределяемой прибыли.

2.Пропорции распределения прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия. Эта стратегия реализуется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, объёмы которой определяются возможностями формирования финансовых ресурсов, в первую очередь за счёт

внутренних источников. А реинвестируемая в процессе распределения прибыль является основным из этих внутренних источников.

3.Распределение прибыли является одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия. Объёмы и формы участия персонала в распределении прибыли определяют уровень трудовой мотивации работников, способствуют стабилизации персонала и росту производительности труда.

4.Характер распределения прибыли оказывает влияние на уровень текущей платёжеспособности предприятия. При направлении чистой прибыли в воспроизводственную деятельность предприятия, а также наличие нераспределённой прибыли значительно повышают платёжеспособность предприятия, так как увеличивают величину его собственного капитала, и наоборот.

5.Пропорции распределения капитализируемой прибыли значительно влияют на стабильность коммерческой деятельности предприятия. Чем больше этих средств накопления будет направлено на прирост оборотного капитала, тем больше предприятие сможет купить потребительских товаров в будущем периоде, тем самым увеличивая свою прибыль, и наоборот.

Основной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой её частями с учётом обеспечения реализации стратегии его развития и роста его рыночной стоимости.

Высокое качество распределяемой прибыли предусматривает, чтобы не менее 2/3 общей величины чистой прибыли было капитализировано в основной и оборотный капитал и только 1/3 часть подлежала потреблению.

Такой подход к максимализации формирования капитализируемой прибыли является важнейшим внутренним индикатором инвестиционной привлекательности предприятия.

Во многом, как уже отмечалось, неоднократно оценка качества полученной

прибыли зависит, с одной стороны, от «экономического здоровья», а с другой от финансовой устойчивости, платёжеспособности и ликвидности предприятия. В этой связи очень важным для каждого торгового предприятия является приведение важнейших оценочных индикаторов, характеризующих качество полученной прибыли.

Чтобы создать завершённость для оценки качества полученной прибыли, воспользуемся рекомендациями, изданными ещё в 1988году Всесоюзным

Научно - исследовательским институтом экономики торговли различных систем (ВНИИЭТ систем). Так, в частности, ВНИИЭТ систем для оценки качества полученной прибыли рекомендовано использовать следующую балльную систему:

3 балла – высокое качество оценки полученной прибыли (фактические показатели либо соответствуют, либо выше норматива).

2 балла удовлетворительное качество оценки полученной прибыли (фактические показатели ниже норматива, но имеют тенденцию к возрастанию).

1 балл неудовлетворительное качество оценки полученной прибыли (фактические показатели ниже норматива и имеют тенденцию к систематическому снижению) (таблица 18).

Таблица 18 Основные экономические и финансовые индикаторы, характеризующие оценку качества прибыли

За основу (при условии 100% выполнения всех приведённых индикаторов) взято 18 индикаторов; максимальная оценка 3 балла; Всего баллов 54 (18*3).

Фактическое среднее количество баллов составило 33 (max+min/2).

Качество полученных баллов в процентном выражении по итогам результатов xxx5 xxx6 гг. составили 61,1% ((33/54)*100). Следовательно, снижение качества полученной прибыли составила за аналогичный период

39,9% (100 61,1).

Подсчёт итогового количества баллов позволяет отметить, что среднегодовой балл за ххх5 ххх6 гг. составил 1,6 балла, что ниже расчётного значения почти в

1,5 раза.

Если обратиться к оптимальным значениям, то достигнутое количество баллов характеризует оценку качества полученной прибыли между значением «неудовлетворительное качество» первый балл, и «удовлетворительное качество» второй балл. Тяготение направлено в сторону последней оценки.

Таким образом, если исследуемое предприятие хочет занять достойную нишу на внутреннем потребительском рынке своего района, то оно должно уже на следующий год и в последующие периоды иметь оценку качества прибыли и её использования не ниже трёх баллов. Это наглядно будет характеризовать стабильное «экономическое здоровье», высокую финансовую устойчивость, платёжеспособность и ликвидность исследуемого предприятия.

Вопросы к самоподготовке

1.В чём заключается необходимость изучения оценки качества прибыли на коммерческом предприятии?

2.Каковы важнейшие типы инноваций, дающие представление о качестве прибыли, выделенные зарубежными специалистами?

3.В чём проявляются влияние изменения объёма продаж и ассортиментной структуры оборота на качество полученной прибыли?

4.Какой понятийный аппарат согласно международной организации по стандартизации (ИСО) включает понятие «качество»?

5.В чём заключается взаимосвязь между временем товарного обращения и качеством полученной прибыли?

6.Почему оптимальное управление ресурсами на предприятии рассматривается как условие для роста качества полученной прибыли?

7.В чём конкретно проявляется степень влияния экономического риска потери операционной прибыли на снижение её качества?

8.Почему финансовая устойчивость, платёжеспособность и ликвидность рассматриваются как важнейшие индикаторы, влияющие на оценку качества прибыли?

9.Каковы основные типы финансовых ситуаций, выделяемые в зависимости от размера источников формирования средств?

10.Каковы цель и задачи приведения важнейших индикаторов, характеризующих окончательную оценку качества полученной прибыли?

Заключение

Учитывая, что впервые в учебном пособии для студентов рассматривается экономическая сущность оценки качества прибыли, её важнейшие индикаторы, авторами последовательно освещена экономическая сущность прибыли, её основные аспекты и функции на предприятиях розничной торговли различных форм собственности.

Главный же акцент был сделан на важнейшие внутренние факторы, оказывающие влияние на оценку качества прибыли. Это реализация новых товаров с более высокими качественными характеристиками по сравнению с продаваемыми товарами; освоение нового рынка сбыта потребительских товаров; внедрение новых методов продаж, оказание дополнительных услуг населению, освоение новых источников поставки товаров; организационноуправленческие новшества в организации и продаже товаров. Кроме того, на изменение качества прибыли оказывают серьёзные влияния и объём продаж товаров, ускорение времени товарного обращения, соотношение полученного эффекта и затратного характера, эффективность использования ресурсов и