5409

Для оценки финансовой устойчивости страховых организаций в первую очередь проводится анализ правовых основ деятельности страховщика. Анализ включает в себя:

-соответствие деятельности страховой организации видам страхования, указанным в лицензии;

-отсутствие или наличие обязательств пред бюджетом и внебюджетными фондами, а также перед кредиторами за исключением обязательств пред страхователями;

-соответствие размера уставного капитала нормативу, установленному ФЗ «Об организации страхового дела»;

-наличие или отсутствие у страховщика предписаний со стороны органа надзора за страховой деятельностью, ограничивающих её деятельность;

-соблюдение страховщиком правил размещения страховых резервов и собственных средств;

-соответствие нормативу уровня платёжеспособности;

-нали6чие и ли отсутствие у страховщика судебных процессов, имеющих существенного значения для её деятельности и др.

Целью анализа финансовой устойчивости страховых операций является изучение соответствия фактической убыточности тарифному уровню.

Теоретической основой данного анализа является коэффициент В. Ф. Коньшина. Поскольку финансовая устойчивость страховых операций характеризуется дефицитом средств или превышением доходов над расходами страховщика в целом по страховому фонду, то степень вероятности дефицита средств примет вид:

где – коэффициент В. Ф. Коньшина (ед.);

g – средняя тарифная ставка по всему страховому портфелю (ед.);

n – объём собранных страховых сумм ( по личному страхованию) (тыс. руб.) или число страховых объектов (при страховании имущества) (шт).

Чем меньше коэффициент В. Ф. Коньшина, тем выше финансовая устойчивость страховщика. На величину данного показателя не влияет размер

151

страховой суммы застрахованных объектов, как видно из формулы. Он полностью определяется размером тарифной ставки и числом застрахованных объектов (величиной страхового портфеля).

Однако коэффициент В. Ф. Коньшина даёт наиболее точные результаты, когда страховой портфель страховщика состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками (то есть катастроф, землетрясений, гибели космических кораблей, самолётов и т. п.).

Таким образом, одним из условий обеспечения финансовой устойчивости страховщика является задача выравнивания размеров страховых сумм, на которые застрахованы различные объекты.

В благоприятных внешних условиях, например при отсутствии кризисов, финансовая устойчивость отдельных страховых организаций и надёжность предоставляемых ими страховых услуг, а следовательно, и эффективность деятельности в целом зависят в первую очередь от соблюдения экономически обоснованных нормативов деятельности и эффективности управления принятыми рисками и активами. Однако необходимо понимать, что эти условия обеспечения финансовой устойчивости могут возникнуть лишь в будущем, после усилий страховщика при четко выверенной стратегии своего развития. Но страховым организациям нужно выжить и добиться своих целей сегодня, в период возрастающей конкуренции, перманентных финансовых кризисов и фискальной экономической политики властей.

Итак, финансово-экономическое состояние страховой организации, как и любого хозяйствующего субъекта, непосредственно зависит от величины собственного капитала, включая его денежную и неденежную составляющие. В свою очередь, прочное и финансово устойчивое развитие обусловливает экономический рост и тем самым определяет тенденции и перспективы развития. То есть если есть прирост собственного капитала, есть и экономический рост. Не случайно страховой надзор устанавливает нормативные требования по увеличению размеров уставного капитала страховщика.

Установление конкретных значений темпов экономического роста и их методическое обоснование – задача финансового анализа страховщика. Но немаловажное значение имеет соблюдение приоритетов, пропорций, темпов развития и учёта специфики финансов страховой организации. В

152

соответствии с общепринятыми подходами к оценке финансовой устойчивости предприятий деятельность любого страховщика изначально можно считать финансово неустойчивой, так как привлечённый капитал в виде страховых премий (страховых резервов) всегда преобладает над собственным капиталом. Следовательно, финансово устойчивой можно считать такую страховую организацию, которая находится в точке финансового равновесия страховщика с учётом его специфики. Такой точкой предлагается считать нормативное соотношение между активами страховщика и принятыми им страховыми обязательствами, рассчитанное по методике Минфина РФ от 2 ноября 2001 г.

Контрольные вопросы и задания

1.Дайте понятие финансовой устойчивости.

2.Дайте понятие платёжеспособности.

3.Перечислите факторы финансовой устойчивости.

4.Назовите стадии финансового состояния страховщика.

5.Назовите составляющие платёжеспособности.

6.Опишите методы оценки платёжеспособности.

7.Опишите порядок оценки плановой платёжеспособности.

8.Как рассчитать уровень платёжеспособности?

9. Как рассчитать общий показатель платёжеспособности?

10. Как рассчитать коэффициент концентрации собственного капитала?

11.Как рассчитать коэффициенты финансовой зависимости капитализированных источников?

12.Как рассчитать коэффициенты финансовой зависимости и независимости капитализированных источников?

13.Как рассчитать коэффициент структуры долгосрочных источников?

14.Как рассчитать коэффициент В. Ф. Коньшина?

15.Что определяет точка финансового равновесия страховой компании?

153

12 Анализ бухгалтерской отчётности

12.1 Основные приёмы анализа бухгалтерской отчётности

Назначением анализа бухгалтерской отчётности с позиции пользователя является рассмотрение и оценка имеющейся в ней информации для того, чтобы получить достоверные выводы о прошлом состоянии предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем. В результате анализа бухгалтерской отчётности определяются также важнейшие характеристики организации, которые свидетельствуют, в частности, о его успехе или угрозе банкротства. Для разных пользователей анализ бухгалтерской отчётности с точки зрения масштаба его проведения зависит от конкретно поставленной цели. В то же время характер анализа и направления работы при анализе бухгалтерской отчётности могут быть разными.

В результате анализа данных финансовой отчётности страховщика можно оценить текущее финансовое состояние компании; перспективы и темпы её развития; финансовое обеспечение; наличие финансовых средств и эффективность их использования.

Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов фирмы, его обязательств и собственного капитала.

Анализ отчёта о финансовых результатах позволяет оценить объёмы страховых премий, страховых выплат по страхованию жизни и иным видам, а так же объём отчислений в страховые резервы, размеры расходов и доходов от иной деятельности, чистую прибыль организации.

По данным приложений к балансу можно оценить динамику собственного капитала и прочих фондов и резервов (по отчёту о движении капитала), притока и оттока денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности (по отчёту о движении денежных средств), динамику заёмных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества и других активов и обязательств страховых организаций.

При всей важности анализ бухгалтерской отчётности имеет ограничения. Прежде всего успех анализа зависит от полноты и достоверности отчётной информации. Но даже имея полную и достоверную информацию, анализ не

154

может дать однозначных ответов ввиду неопределённости будущего. В этом смысле анализ лучше всего может быть использован для того, чтобы планировать возможности организации.

Сам по себе технический анализ не может обеспечить пользователю полную информацию об организации. В зависимости от конкретной цели, стоящей перед пользователем, определённое решение принимается не только на основе анализа бухгалтерской отчётности, но и рассмотрения нефинансовых слабых и сильных сторон страховых организаций.

Бухгалтерская отчётность служит базой для анализа финансового положения страховой организации. Исходные данные для такого анализа представлены, в основном, в бухгалтерском балансе – форме № 1-с и в отчёте о финансовых результатах – форме № 2-с.

Целью финансового анализа является оценка информации, содержащейся в отчётности, сравнение имеющихся сведений и создание на их базе новой информации, которая послужит основой для принятия тех или иных решений.

Выбор глубины и масштабов анализа, а также конкретных параметров и инструментов (набора методов) анализа зависит от конкретных задач, которые ставит перед собой пользователь с целью получения максимально возможной, полезной для него информации.

Для анализа показателей бухгалтерской отчётности используют общепринятые приёмы:

-чтение отчётности;

-вертикальный анализ;

-горизонтальный анализ;

-сравнительный анализ;

-расчёт финансовых показателей.

Чтение отчётности – информационное ознакомление с финансовым положением субъекта анализа по данным баланса, приложений к нему и отчёта о финансовых результатах. Чтение отчётности является начальным этапом, в ходе которого пользователь предварительно знакомится с предприятием. По данным бухгалтерской отчётности пользователь судит об имущественном положении предприятия, характере его деятельности, соотношении средств по их видам в составе активов, величине собственных и заёмных средств и т.п.

155

Непосредственно из аналитического баланса-нетто можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния компании. К ним, например, относятся:

-общая стоимость имущества компании;

-стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств);

-стоимость оборотных (мобильных) средств;

-величина дебиторской задолженности;

-сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения);

-стоимость собственного капитала;

-величина страховых резервов (за минусом доли перестраховщиков в страховых резервах);

-величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов;

-величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов;

-величина кредиторской задолженности.

Чтение отчёта о финансовых результатах позволяет увидеть формирование конечного финансового результата предприятия, величину этого результата как от страховых операций, так и от иных видов деятельности, сумму причитающихся платежей бюджету по налогу на прибыль и другим налогам из чистой прибыли, а также сумму остающейся на предприятии чистой прибыли. А так как все данные предоставляются за отчётный и предыдущий период, то это обеспечивает возможность сравнения соответствующих показателей за два года и выявления определённых тенденций.

В целом, чтение отчётности даёт пользователям большую, но не исчерпывающую информацию о компании. Поэтому для более детального рассмотрения деятельности целесообразно дополнить чтение анализом на основе относительных величин, то есть использовать методы горизонтального и вертикального анализа. Для проведения анализа с использованием этих методов составляются специальные аналитические таблицы, в которые заносятся укрупненные или преобразованные показатели сходной отчётности, по относительным величинам которых проводится сравнительный анализ.

156

Горизонтальный или динамический анализ показателей отчётности позволяет установить их абсолютные приращения и темпы прироста, что важно знать для характеристики финансового состояния компании. Динамика стоимости имущества компании даёт дополнительную к величине финансовых результатов информацию о состоянии и развитии компании.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ отчётности – это представление её в виде относительных величин, которые характеризуют структуру итоговых показателей.

Все статьи баланса при вертикальном анализе приводятся в процентах к итоговым статьям, которые в свою очередь приводятся к в процентах к итогу баланса. Такой структурный анализ позволяетрассматривать соотношение и структуру различных видов активов компании, а также определять удельный вес собственного и заёмного капитала, его структуру по видам.

Сравнительный аналитический баланс-нетто сводит воедино и систематизирует те расчёты и прогнозы, которые обычно выполняет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схема сравнительного баланса охватывает множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает в себя показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике анализа финансового состояния.

Анализ финансовых показателей строится в такой логической последовательности:

-расчёт и интерпретация наиболее общих показателей, характеризующих имущество предприятие в целом (суммы хозяйственных средств, находящихся на балансе компании, темпов роста совокупных активов и т. д.)

-расчёт частных показателей, позволяющих детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества компании (в рамках этого этапа можно выделить такие направления, как анализ состояния основных средств и иных внеоборотных активов анализ состояния запасов и затрат, анализ состояния расчётов с дебиторами, анализ движения денежных средств).

157

12.2 Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса страховой организации

Одним из направлений углублённого финансового анализа страховой организации является оценка её экономического потенциала.

Под экономическим потенциалом субъекта в общем виде понимаются его возможности в экономической сфере или способность достигать поставленные цели, используя имеющиеся материальные, трудовые и финансовые ресурсы. В составе экономического потенциала компании принято выделять имущественный и финансовый потенциалы. Первый представляет собой «совокупность средств компании, находящихся под его контролем», второй же есть «характеристика финансового положения и финансовых возможностей компании». В рамках экономического потенциала может также проводиться подразделение на ресурсы, выражаемые в терминах финансов, и источники их формирования.

Имущественный потенциал характеризуется в первую очередь размером, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается компания для достижения своих целей. При анализе имущественного потенциала рассматриваются не предметно–вещностные или функциональные характеристики, а его оценка в денежной форме (финансовая оценка), представленная в активе баланса. Величина имущественного потенциала зависит от действия ряда факторов, а его динамика определяется прежде всего достигаемыми компанией финансовыми результатами.

При оценке имущественного потенциала применяются как обобщающие показатели, так и частные, касающиеся отдельных его составляющих.

Финансовый потенциал компании также связан с достигнутыми им финансовыми результатами. Кроме того, он описывается рядом активных и пассивных статей баланса и соотношениями между ними. Значения финансового потенциала связаны с составом и структурой привлекаемых источников финансирования и характером их использования, а его анализ может проводиться с позицией как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы. В первом случае рассматриваются такие показатели, как ликвидность и платёжеспособность, во втором – финансовая устойчивость.

Финансовая сторона экономического потенциала не менее важна, чем его

158

имущественная составляющая. Финансовый потенциал отражает рациональность структур оборотных активов, под которой понимается, в частности, нормальное обеспечение текущих расчётов, достаточность денежных средств, возможность поддерживать сложившуюся структуру или достигать желаемой структуры источников средств и т. д.

Финансовый и имущественный потенциал тесно взаимосвязаны. Так, более рациональная структура имущества может привести к улучшению финансового положения компании, и наоборот.

Анализ имущественного потенциала начинается с общей оценки имущества компании по данным актива баланса. В активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, который обеспечивает возможность осуществления основной (производственной или коммерческой) деятельности предприятия, а с другой стороны, активы, создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности.

Баланс позволяет проследить изменения имущества, выделить в его составе оборотные и внеоборотные активы, изучить динамику структуры имущества, т. е. соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп. Анализ даёт возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива в общем случае может рассматриваться как показатель расширения (сужения) деятельности предприятия.

Под термином бухгалтерский баланс обычно понимают баланс имущества хозяйствующего субъекта, составленного на дату окончания отчётного периода с указанием в нём продолжительности этого периода (квартальный баланс, годовой баланс) и содержащего данные на две даты – на начало периода и на конец периода.

Баланс страховой организации состоит из двух частей. В первой части показываются активы, во второй – пассивы страховой организации. Обе части сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Называется эта сумма валютой баланса.

Для проведения анализа динамики структуры статей бухгалтерского баланса страховщика необходимо сгруппировать активы баланса в следующие группы:

а) иммобилизованные активы, в том числе:

159

-основные средства;

-не материальные активы;

-незавершённое строительство;

б) мобильные оборотные средства,

втом числе: - инвестиции;

- материалы и предметы потребления; - дебиторская задолженность по операциям страхования и сострахования;

-дебиторская задолженность по операциям перестрахования; - прочая дебиторская задолженность; - доля перестраховщиков в страховых резервах; - денежные средства и ценные бумаги; - отложенные налоговые активы; - иные активы.

Сгруппировать пассивы баланса в следующие группы: а) собственный капитал,

втом числе:

-уставный капитал;

-резервный капитал;

-добавочный капитал;

-фонды специального назначения;

-нераспределённая прибыль;

б) страховые резервы и заёмный капитал, в том числе:

-страховые резервы;

-резерв предупредительных мероприятий;

-кредиторская задолженность по операциям страхования и сострахования;

-кредиторская задолженность по операциям перестрахования;

-кредиторская задолженность по налогам и сборам;

-кредиторская задолженность по оплате труда;

-прочая кредиторская задолженность;

-прочие пассивы.

Представленные группы проанализировать, используя горизонтальный и вертикальный приёмы анализа бухгалтерского баланса.

В связи с этим можно сделать ряд выводов:

160