5174

В практике планирования, учёта и анализа оборотный капитал можно подразделить по следующим признакам.

1.В зависимости от функциональной роли в процессе и реализации товаров производства – оборотные фонды и фонды обращения. К оборотным фондам, как уже отмечалось, относят производственные запасы (сырьё, материалы, топливо), незавершённое производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов. Фонды обращения – это готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, денежные средства, расчёты с другими предприятиями и организациями. Такое деление необходимо для раздельного анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения.

2.В зависимости от практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства. На предприятии могут быть разработаны нормы по товарным запасам текущего хранения, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию.

3.В зависимости от источников формирования оборотного капитала – собственный оборотный капитал и заёмный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом IV разделом баланса «Капитал и резервы» и I разделом баланса «Внеоборотные активы».

Заёмные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование.

4.В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства.

5.В зависимости т степени риска вложения капитала:

оборотный капитал с минимальным риском вложений: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

оборотный капитал с малым риском вложений: дебиторская задолженности (за вычетом сомнительной), производственные запасы (за вычетом «залежалых»), остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом);

оборотный капитал со средним риском вложений, незавершённое производство, расходы будущих периодов);

оборотный капитал с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задолженность, «залежалые» производственные запасы, готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.

93

6. В зависимости от материально-вещественного содержания – предметы труда (сырьё, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства в расчётах.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

К факторам внешнего характера относится сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия.

Внутренние факторы – ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов.

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости:

где Коб – коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vр – выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.); СО – средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.).

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определённый период времени.

2. Длительность одного оборота (время оборота):

где Дл – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

Т– отчётный период (в днях).

3.Коэффициент рентабельности оборотных средств рассчитывается по формуле

где П – прибыль операционная (балансовая).

94

Продолжение таблицы 2.27

Из приведенных данных видно, что в результате резкого замедления оборачиваемости оборотных средств, и прежде всего товарных запасов, на 67,4 дня за два сравнимых года (ххх5 – ххх6 гг.):

коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился более чем в 2 раза, в том числе по товарным запасам – в 2,5 раза;

рентабельность оборотного капитала уменьшилась более чем в 1,7 раза или на 44 коп. с каждого рубля реализованных товаров;

отдача на рубль объема продаж снизилась почти в 1,5 раза или на 2 руб. 31 коп.

Зато на рубль объёма продаж товаров потребовалось более чем в 1,9 раза дополнительного вовлечь оборотные средства. Это наглядно подтверждает наличие одного из самых «узких мест» на предприятии в управлении оборотными ресурсами, занятых в товарных запасах.

Оптимизация структуры оборотных средств предполагает:

1)определение норматива оборотных средств по отдельным элементам и обеспечение фактического наличия актива как можно ближе к установленному нормативу;

2)корректировку структуры оборотных средств с позиции повышения их общей ликвидности.

Нормирование оборотных средств заключается в разработке обоснованных норм и нормативов расходования денежных средств для создания постоянных запасов отдельных элементов оборотных средств, достаточных для бесперебойной работы предприятия.

Для расчёта необходимо:

—определить норматив элемента оборотных средств в относительных единицах – днях товарооборота;

—вычислить его среднедневной расход в сумме;

—исчислить норматив в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств по формуле

96

где ЭН – норматив элемента оборотных средств в сумме; ЭНДН – норматив запаса элемента, дн. оборота;

А– однодневная реализация товаров в сумме.

Всвою очередь норматив запаса в днях по каждому элементу или однородной группе элементов рассчитывается с учётом времени пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом запасах, а также времени на приёмку, подготовку товара к продаже.

Специфика расчёта норматива оборотных средств по отдельным элементам зависит от отраслевой принадлежности предприятия.

Однако практически на любом предприятии определяются:

норматив товаров как сумма средств, находящихся во всех видах запасов. Потребность по этой группе активов определяется исходя из планируемого объёма реализации по ценам приобретения;

норматив денежных средств в дебиторской задолженности, который определяется с учётом условий платежа за реализуемую продукцию (услуги);

минимальный норматив наличия денежных средств (в кассе и на расчётном счёте) определяется с учётом предстоящих потоков денежных платежей.

Норматив затрат в незавершённом производстве и расходах будущих периодов рассчитывается в основном на тех предприятиях, где они носят постоянный характер.

Корректировка структуры оборотных средств с позиции повышения их общей ликвидности связана с тем, что различные элементы оборотных средств имеют разную степень ликвидности.

Понятие ликвидности активов означает способность активов превращаться в денежную форму (путём реализации на рынке) без потери своей текущей оценочной стоимости, обеспечивая тем самым погашение финансовых обязательств предприятия. Хотя все виды оборотных активов ликвидны в той или иной степени, общий уровень ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платёжеспособности по текущим финансовым обязательствам предприятия на протяжении всего планового периода.

С точки зрения ликвидности оборотные средства классифицируются по признакам, приведённым в параграфе 2.4 данной главы.

Соответственно корректировка структуры оборотных средств с позиции

повышения ликвидности предполагает формирование активов в денежной форме в размере, достаточном для погашения текущих обязательств предприятия, и поддержание их на неснижаемом уровне.

97

Пути повышения эффективности использования оборотных средств

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для экономики предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму непосредственно влияет на платёжеспособность предприятия.

Размер средств, высвобождаемых в процессе ускорения их оборота, рассчитывается по формуле

где Эк – вовлечение (высвобождение) оборотных средств; ОБф – время оборота фактическое, дн.; ОБп – время оборота планируемое, дн.;

Род – планируемый однодневный объём реализации.

Основные направления ускорения оборачиваемости, характерны для разных стадий кругооборота оборотных средств предприятия:

—оптимизация размера текущих запасов с целью высвобождения части финансовых ресурсов;

—оптимизация дебиторской задолженности и ускорение её возврата;

—обеспечение повышения рентабельности оборотных средств;

—обеспечение минимизации потерь в процессе использования;

—необходимость оптимизации расходов на хранение материалов и товаров, включая содержание складских помещений, потерь товаров, потерь от омертвления средств в запасах, их страхование.

Оптимизация размера текущих запасов с целью высвобождения части финансовых ресурсов

После определения норматива запасов товарно-материальных ценностей требуется построение эффективной системы контроля за движением запасов, основной задачей которой является обеспечение своевременного пополнения запасов и вовлечение в оборот излишне накопившихся остатков. Например, одной из систем контроля движения запасов является «Система ABC», суть которой состоит в разделении всех запасов на предприятии для анализа использования оборотных средств на три категории «А», «В», «С» исходя из их

98

стоимости, объёма и частоты расходования, а также отрицательных последствий их недостатка для операционного процесса.

Вкатегорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов, недостаток которых может иметь серьёзные финансовые последствия для результатов деятельности предприятия и наличие которых контролируется еженедельно.

Вкатегорию «В» включаются запасы, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и наличие которых контролируется один раз в месяц.

Вкатегорию «С» входят остальные запасы, имеющие низкую стоимость и не играющие значительной роли в формировании конечных финансовых результатов. Их движение контролируется один раз в квартал.

Инвестируемый в торговлю капитал обладает высокой оборачиваемостью в основном за счёт того, что оборотные активы предприятия торговли на 70 – 90% состоят из товарных запасов, наличие которых позволяет обеспечить непрерывность процесса продажи и уровень торговых услуг предприятия.

Товарный запас – это совокупность товарной массы, которая находится в сфере обращения, предназначена для продажи и выполняет следующие функции:

—обеспечивает непрерывность расширенного производства и обращения. При этом товарная масса систематически образуется и расходуется;

—характеризует соотношение между объёмом и структурой спроса и товарного предложения;

—удовлетворяет платёжеспособный спрос населения, поскольку является формой товарного предложения.

Необходимость наличия запасов товаров на предприятиях торговли объясняется в первую очередь сущностью основной функции этой отрасли. Она состоит в удовлетворении потребности населения в потребительских товарах и обеспечении смены формы стоимости (товар из сферы обращения переходит в сферу потребления и меняет свою рыночную стоимость на потребительную стоимость), что требует преобразования производственного ассортимента в торговый. Это возможно обеспечить только при наличии большой товарной массы в сфере обращения.

Процесс управления средствами, авансированными в товарные запасы, включает в себя:

—определение необходимого размера денежных средств на формирование товарных запасов;

—обеспечение нормативной оборачиваемости товарных запасов и своевременное вовлечение в оборот излишних или залежалых товаров;

99

—отражение в условиях инфляции реальной стоимости товарных запасов для налогообложения.

Основным методом оптимизации использования оборотных средств, инвестируемых в товарные запасы, является нормирование.

Потребности в товарных запасах рассчитываются по каждой товарной группе или виду товаров в отдельности, а затем суммируются.

Общий объём средств, выделяемый для формирования товарного запаса, определяется по формуле

Нтз – норма товарных запасов, дн.; То – однодневный товарооборот в ценах закупки на планируемый

период.

Необходимый размер товарного запаса зависит от скорости обращения товара: при неизменном объёме товарооборота ускорение оборачиваемости товаров позволяет снизить его размер.

При этом ускорение времени обращения товарных запасов позволяет:

—повысить экономическую эффективность деятельности как предприятия, торговли, так и производителя, поскольку для обслуживания оборота требуется меньший совокупный оборотный капитал и, соответственно, будут ниже затраты на обслуживание кредита;

—снизить потребность в складских площадях для размещения товаров и издержки по их хранению;

—быстро реагировать на изменение спроса и предложения с целью недопущения создания неликвидных запасов.

Скорость товарного обращения складывается под воздействием объективных внешних и внутренних факторов, к которым относятся:

—соотношение между спросом и предложением товаров;

—степень развития торговой инфраструктуры – наличие в районе деятельности предприятия оптовых складов, холодильников, мелкооптовых рынков, непосредственных производителей продукции. Чем более развита инфраструктура оптовой торговли, тем при прочих равных условиях с меньшим товарным запасом может работать розничная торговля;

100

—сложность ассортимента товаров. Время обращения товаров сложного ассортимента намного превышает время обращения товаров простого ассортимента;

—предельные сроки реализации товара;

—потребительские свойства товара, которые ограничивают период реализации товара, но требуют создания сезонных запасов, например, одежда, обувь и т.д.;

—организация и частота завоза товаров;

—местоположение предприятия (областной центр, город районного значения, Крайний Север, высокогорье и т.д.);

—состояние материально-технической базы предприятия для хранения товаров;

—обеспеченность предприятия оборотными средствами для формирования товарных запасов, стоимость кредита;

—применяемые торговые технологии.

Целью нормирования товарных запасов на предприятии является:

—установление средней величины запаса в днях оборота, который при наименьших затратах обеспечивал бы бесперебойную продажу товаров в заданном ассортименте;

—определение на основании разработанного норматива объемов закупок товаров на предстоящий период, что необходимо для коммерческих служб предприятия;

—обоснование размера оборотных средств, выделяемых для формирования товарных запасов, и эффективности их использования.

Норматив товарных запасов на предприятии торговли устанавливается разными методами в зависимости от типа торгового предприятия, размера товарооборота, товарной структуры.

Подробно методика нормирования и планирования текущих товарных запасов показана во II части учебного пособия: «Экономика торгового предприятия» раздел «Розничный товарооборот».

Обобщение результатов проведенного анализа состояния использования и планирования текущих товарных запасов можно представить в виде рисунка 2.4.

Внём наглядно высвечиваются:

проблема в управлении товарными запасами; возможные причины её возникновения;

101

влияние данной проблемы на важнейшие индикаторы торговой деятельности предприятия;

параметры, позволяющие свести до минимума или даже полностью устранить наличие данной проблемы;

принятие действенных мер для повышения эффективности использования товарных запасов на исследуемом торговом предприятии.

Рисунок 2.4 – Блок-схема. Алгоритм использования результатов динамичности текущих товарных запасов

Также требует разработку путей повышения эффективности дебиторская задолженность на предприятии.

В целях управления дебиторской задолженностью её подразделяют на текущую задолженность и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчётной даты.

102