- •ПРЕДИСЛОВИЕ
- •1.2 Типология кризисов, их распознавание и преодоление
- •1.3 Кризисы в деятельности организаций
- •Вопросы и задания для самоконтроля
- •2 ДИАГНОСТИКА КРИЗИСНОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
- •2.1 Финансовая диагностика в процессах управления
- •2.2 Экспресс-анализ финансового состояния
- •2.3 Детализированный анализ финансового состояния организации в системе диагностики ее кризисного состояния
- •2.3.1 Цель и программа детализированного анализа
- •2.3.2 Оценка платежеспособности организации
- •2.3.3 Оценка финансовой устойчивости организации
- •2.3.4 Оценка деловой активности
- •2.3.5 Оценка рентабельности организации
- •2.3.6 Оценка рыночных показателей
- •Вопросы и задания для самоконтроля
- •3 НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ОТНОШЕНИЙ АНТИКРИЗИСНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ И БАНКРОТСТВА
- •3.1 Система государственного антикризисного регулирования и нормативно-правового обеспечения отношений банкротства
- •3.2 Основные понятия отношений банкротства и признаки несостоятельности
- •3.3 Рассмотрение дел о банкротстве.
- •3.4 Процедуры банкротства
- •Вопросы и задания для самоконтроля
- •4 ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОГО БАНКРОТСТСВА
- •4.2 Система методов прогнозирования
- •4.3 Методы прогнозирования вероятного банкротства
- •4.3.1 Количественные методы прогнозирования вероятного банкротства
- •4.3.2 Экспертные методы прогнозирования банкротства
- •Вопросы и задания для самоконтроля
- •5 ТАКТИКА АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ
- •5.1 Сущность антикризисной тактики и процесс ее формирования
- •5.2 Тактика финансовой стабилизации в компании
- •5.3 Реструктуризация задолженности предприятия в процессе его финансовой санации
- •5.4 Планирование антикризисных мероприятий
- •ГЛОССАРИЙ
- •БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
- •Приложение 1
- •Приложение 2
31
числе их активной части, доля арендованных основных средств, коэффициент износа и обновления).
3. Структура и динамика оборотных средств предприятия (укрупненная
группировка статей второго и третьего разделов баланса, покрытие |
то- |
варных запасов собственными оборотными средствами). |
|
4.Основные результаты финансово-хозяиственной деятельности предприятия (объем товарооборота, прибыль, рентабельность, уровень валового дохода, уровень издержек обращения, фондоотдача, выработка, коэффициент оборачиваемости, период оборота оборотных средств).
5.Использование финансовых ресурсов (сумма финансовых ресурсов, в
том числе собственных и привлеченных ресурсов; рентабельность авансированного капитала, рентабельность собственного капитала и т.д.).
Экспресс-анализ может выявить необходимость более углубленного и детального анализа финансового состояния предприятия.
2.3 Детализированный анализ финансового состояния организации в системе диагностики ее кризисного состояния
2.3.1 Цель и программа детализированного анализа
Цель детализированного анализа финансового состояния предприятия состоит в более подробной характеристике имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем периоде, а также определении возможностей развития на перспективу.
Детализированный анализ целесообразно проводить по следующей программе:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
1.1. Характеристика общей направленности финансовохозяйственной деятельности.
1.2. Выявление «больных» статей в отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
32
2.1.Оценка имущественного положения:
-построение аналитического баланса-нетто;
-вертикальный анализ баланса;
-горизонтальный анализ баланса;
-анализ качественных сдвигов в имущественном в имущественном положении;
-анализ инвестиционной привлекательности предприятия.
2.2.Оценка финансового положения:
-оценка ликвидности;
-оценка финансовой устойчивости.
3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.
3.1. Оценка производственной (основной) деятельности. 3.2. Анализ рентабельности.
3.3. Оценка положения на рынке ценных бумаг.
Для детализированного анализа финансового состояния используется система показателей, представленных в приложении 1. Далее мы дадим характеристику основным показателям детализированного анализа по наиболее популярным группам финансовых коэффициентов.
Один из вариантов системы показателей детализированного анализа для целей диагностики кризисного состояния организации приведен в приложении 1.
2.3.2 Оценка платежеспособности организации
Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, в совокупности определяющих надежность его как делового партнера. Анализ финансового состояния предполагает установление разумности при распоряжении имуществом предприятия, того, как это отражается на прибыли, полученной предприятием и ее использовании в целях повышения эффективности производства.
Признаки кризиса в деятельности предприятия обнаруживаются прежде всего в показателях ликвидности (платежеспособности) и финансовой устойчивости.
33
Показатели платежеспособности характеризуют возможность пред-
приятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидно-
сти.
•Коэффициент текущей ликвидности отражает степень покрытия те-
кущих обязательств компании элементами оборотных активов и определяется как соотношение запаса оборотных активов и краткосрочной кредиторской задолженности.
•Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение де-
нежных средств, ликвидных краткосрочных вложений и средств в расчетах
сдебиторами к стоимости краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель характеризует способность компании погасить свои срочные обязательства при мобилизации названных элементов текущих активов.
•Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение запаса денежных средств к стоимости текущих обязательств; показывает, какая часть срочных обязательств компании может быть погашена немедленно.
•Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства-
ми показывает долю собственных средств в обороте и определяется как соотношение этих средств и суммы оборотных активов.
•Коэффициент маневренности оборотных средств определяется как соотношение денежных средств и суммы оборотных средств и отражает степень мобильности оборотного капитала.
•Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолжен-
ности характеризует баланс между текущими источниками финансирования и средствами, отвлеченными из оборота в результате сбытовой деятельности.
2.3.3 Оценка финансовой устойчивости организации
Показатели финансовой устойчивости позволяют выявить уровень финансового риска, связанного со структурой источников формирования капитала предприятия, а соответственно, и степень его финансовой
34
стабильности в процессе предстоящего развития, характеризуют степень защищенности привлеченного капитала.
К ним могут быть отнесены показатели:
•Коэффициент концентрации собственного капитала отражает долю собственного капитала в сумме источников формирования имущества компании.
•Коэффициент концентрации заемного капитала показывает долю за-
емных источников финансирования, привлеченных для формирования имущества.
•Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала ха-
рактеризует объем заемных средств, приходящихся на единицу собственного капитала.
•Коэффициент структуры заемного капитала отражает долю долго-
срочных пассивов в составе заемных средств.
•Коэффициент долгосрочного финансирования показывает долю соб-
ственного и долгосрочного заемного капитала в составе источников формирования имущества.
•Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы.
2.3.4 Оценка деловой активности
Результативность финансово-хозяйственной деятельности, использование экономического потенциала организации оцениваются с помощью показателей деловой активности и прибыльности организации.
Деловую активность можно оценивать с помощью показателей:
•Выручка от реализации продукции характеризует обороты по основ-
ной операционной деятельности компании.
•Коэффициент прироста валовых продаж определяется как соотно-
шение прироста оборотов по реализации в отчетном периоде по сравнению
спредыдущим периодом и оборотов по реализации продукции в преды-
дущем периоде. Показатель характеризует динамичность сбытовой |
де- |
ятельности компании. |
|
35
•Коэффициент валового дохода рассчитывается как отношение валового дохода к стоимости реализованной продукции и показывает, какую долю валовый доход занимает в выручке компании. Вместо показателя валового дохода, который нужно определять дополнительно, можно использовать показатель валовой прибыли, представленный в отчете о прибылях
иубытках.
•Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции определяется как отношение себестоимости реализованной продукции к выручке от реализации этой продукции. Возможен расчет частных коэффициентов, когда во внимание принимаются отдельные элементы
истатьи затрат, в этом случае мы определим коэффициенты административных, коммерческих расходов, процентных платежей. Все эти показатели характеризуют эффективность текущих затрат, связанных с основной деятельностью.
•Прибыль от продаж показывает результат основной операционной деятельности компании.
•Фондоотдача рассчитывается как соотношение выручки от реализации продукции и среднегодовой стоимости внеоборотных активов. Характеризует отдачу средств, вложенных в элементы основного капитала.
•Производительность труда определяется как соотношение стоимости реализованной продукции и среднесписочной численности персонала компании и характеризует эффективность использования трудовых ресурсов.
•Коэффициент оборачиваемости производственных запасов определя-
ется как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовым запасам сырья и готовой продукции. Показатель выражает количество оборотов, которые совершает оборотный капитал, вложенный в производственные запасы и запасы готовой продукции.
•Период оборота производственных запасов отражает продолжитель-
ность одного оборота, который совершают производственные запасы, в днях.
•Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности опре-
деляется как отношение выручки от реализации продукции к |
средне- |