- •Предисловие
- •Раздел I. Фондовый рынок
- •1. Сущность и роль фондового рынка
- •1.1 Фондовый рынок в системе финансового рынка
- •1.2 Функции фондового рынка и его роль в макро и микроэкономике
- •1.3. Виды и классификация фондовых рынков
- •1.4. Ценообразование на фондовом рынке
- •2. Ценная бумага как объект фондового рынка
- •2.1. Ценная бумага, ее понятие и роль
- •2.2. Виды и признаки ценных бумаг
- •2.3. Фундаментальные свойства ценных бумаг
- •2.4. Классификация ценных бумаг
- •3 Эмиссия ценных бумаг
- •3.1 Понятие эмиссии ценных бумаг, цели и классификация эмиссии
- •3.2 Процедура эмиссии акций в Республике Беларусь
- •3.4 Проспект эмиссии, его назначение
- •4 Размещение ценных бумаг на международном рынке
- •4.1 Открытое публичное предложение акций (ipo), значение выхода компаний на внешний рынок капитала
- •4.2 Этапы и механизм осуществления ipo
- •4.3 Андеррайтинг ценных бумаг, его формы
- •4.4 Еврооблигации, способы их размещения
- •5 Основы профессиональной деятельности на фондовом рынке
- •5.1 Понятие и виды профессиональной деятельности по ценным бумагам
- •5.2 Условия и порядок лицензирования профессиональных участников фондового рынка в Республике Беларусь
- •5.3. Виды и классификация участников фондового рынка
- •5.4 Институты коллективного инвестирования на фондовом рынке
- •6 Фондовая биржа. Внебиржевой рынок
- •6.1. Понятие, функции и роль фондовой биржи
- •6.2. Организационная структура и члены фондовой биржи
- •6.3. Листинг, делистинг и котировка ценных бумаг
- •6.4. Организация торгов на фондовой бирже
- •6.5. Виды сделок с ценными бумагами на бирже, порядок их осуществления
- •6.6. Биржевая информация, ее содержание и значение
- •6.7. Внебиржевой фондовый рынок
- •7 Регулирование и саморегулирование фондового рынка
- •7.1 Понятие и цели регулирования фондового рынка
- •7.2 Государственное регулирование фондового рынка
- •7.3 Саморегулируемые организации
- •7.4 Противодействие торговле с использованием инсайдерской информации и манипулированию рынком
- •8. Особенности функционирования зарубежных фондовых рынков
- •8.1. Рынок ценных бумаг России и его регулирование
- •8.2. Фондовый рынок стран ес и его регулирование
- •8.3. Особенности фондового рынка сша
- •Раздел II. Инструменты фондового рынка
- •9. Эмиссионные корпоративные ценные бумаги
- •9.1 Акция, ее характеристика и экономические свойства
- •9.2 Виды акций
- •9.3 Стоимостная оценка акций
- •9.4 Доходность акций. Методы расчета доходности
- •9.5 Понятие облигации, ее общая характеристика
- •9.6 Виды корпоративных облигаций
- •9.7 Стоимостная оценка облигаций
- •9.8 Доход по облигации. Способы расчета доходности
- •10. Ценные бумаги государственных органов власти и управления
- •10.1 Понятие государственных ценных бумаг, цели эмиссии
- •10.2 Выпуск и размещение государственных облигаций Министерства финансов Республики Беларусь
- •10.3 Облигации Национального банка Республики Беларусь
- •10.4 Обращение государственных облигаций и облигаций Национального банка на вторичном рынке
- •10.5 Облигации местных займов, их выпуск и размещение в Республике Беларусь
- •11. Банковские, товарораспорядительные и залоговые ценные бумаги
- •11.1 Сберегательный и депозитный сертификаты
- •11.3. Складское свидетельство
- •11.4. Закладная
- •11.5 Вексель
- •11.6. Коносамент
- •12. Производные финансовые инструменты
- •12.1. Сущность, функции и роль производных финансовых инструментов
- •12.2 Форвардные контракты, порядок заключения и расчетов
- •12.3 Фьючерс, его сущность и виды
- •12.4 Опционы, их виды. Организация расчетов.
- •12.5 Позиции по опционам. Опционные стратегии
- •Раздел III. Управление ценными бумагами
- •Риски на фондовом рынке
- •13.1.Понятие и классификация рисков на фондовом рынке
- •13.2. Оценка рисков на фондовом рынке
- •13.3. Управление рисками на фондовом рынке
- •14 Портфель ценных бумаг и управление им
- •14.1 Понятие портфеля ценных бумаг и его виды
- •14.2 Управление портфелем ценных бумаг
- •15 Методы анализа фондового рынка
- •15.1 Фундаментальный анализ, его этапы
- •15.2 Технический анализ, его принципы и основные методы
- •16 Рейтинг ценных бумаг и участников рынка
- •16.1 Понятие, виды и значение рейтингов
- •16.2 Рейтинговые агентства, их виды
- •16.3 Процедура присвоения рейтинга
- •Литература
11.4. Закладная
Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая право владельца закладной на получение исполнения по обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других обязательств существования этого обязательства, а также права залогодержателя по ипотеке, обеспечивающей исполнение обязательства.
Ипотека – залог недвижимого имущества (земельных участков, капитальных строений (зданий, сооружений) и др.)) и иного имущества, приравненного законодательными актами к недвижимым вещам. В силу ипотеки кредитор по обязательству, обеспеченному ипотекой, имеет право в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости переданного в ипотеку имущества преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество.
Ипотекой могут обеспечиваться кредиты юридических, а также физических лиц, полученные ими в банках; коммерческие кредиты юридических и физических лиц; иные договорные отношения по финансовым обязательствам (купля-продажа, аренда, причинение вреда, подряд и др.).
Залогодателем при залоге имущества может быть юридическое или физическое лицо, которому предмет залога принадлежит на праве собственности, на праве полного хозяйственного ведения.
Залогодателем по договору об ипотеке могут быть как сам должник по основному обязательству, обеспеченному ипотекой, так и лицо, не участвующее в этом обязательстве (третье лицо). При этом требование кредитора к залогодателю–третьему лицу ограничивается имуществом, являющимся предметом ипотеки.
Залогодержатель – кредитор по обязательству, обеспеченному ипотекой. Залогодержателем могут быть банки, небанковские кредитно-финансовые организации, а также иные организации и лица.
Имущество, являющееся предметом ипотеки не передается залогодателю.
Виды имущества, залог на которые запрещен: имущество, находящееся в исключительной государственной собственности: земля (за исключением земельных участков, переданных в частную собственность), недра, воздушное пространство, внутренние водоемы, леса и иные природные ресурсы; а также специальные объекты, по причине их исторической, культурной или иной ценности либо по усмотрению государственной безопасности.
Права залогодержателя по обязательству, обеспеченному ипотекой, и по договору об ипотеке по соглашению с залогодателем удостоверяются закладной. Обязанными по закладной являются залогодатель, а если он является третьим лицом, – также и должник по обязательству, обеспеченному ипотекой.
По соглашению сторон закладная может быть составлена в документарной (документарная закладная) либо бездокументарной (бездокументарная закладная) форме.
Документарная закладная составляется организацией по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним, подписывается залогодателем и передается первоначальному залогодержателю организацией по государственной регистрации недвижимого имущества после государственной регистрации договора об ипотеке и государственной регистрации договора об ипотеке и государственной регистрации документарной закладной.
Бездокументарная закладная составляется организацией по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним в присутствии залогодателя, и не позднее рабочего дня, следующего за днем государственной регистрации договора об ипотеке, ипотеки и государственной регистрации бездокументарной закладной, передается организацией по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним в центральный депозитарий ценных бумаг в Республике Беларусь для принятии бездокументарной закладной на централизованное хранение и обеспечения учета прав по бездокументарной закладной первоначального залогодержателя в депозитарной системе.
Закладная должна содержать следующие реквизиты:
слово «закладная», включенное в название документа;
номер закладной;
имя, личный и другой идентификационный номер залогодателя – физического лица и указание его места жительства или места пребывания, если залогодатель – юридическое лицо – его учетный номер плательщика и указание места его нахождения;
имя, личный или другой идентификационный номер залогодержателя – физического лица, указание его места жительства или места пребывания, если залогодержатель – юридическое лицо – его учетный номер плательщика и указание места его нахождения;
название договора или иного обязательства, обеспеченного ипотекой, с указанием даты заключения такого договора или основания возникновения обязательства, обеспеченного ипотекой;
имя и указание места жительства должника – физического лица, (индивидуального предпринимательства), либо наименование и указание места нахождения должника – юридического лица, если должник по обязательству, обеспеченному ипотекой, не является залогодателем;
размер обязательства, обеспеченного ипотекой, размер процентов, если они подлежат уплате по этому обязательству;
срок исполнения обязательства, обеспеченного ипотекой, либо условия, позволяющие определить сроки и размеры платежей;
наименование, достаточное для идентификации описание имущества, являющегося предметом ипотеки, и указание места нахождения этого имущества;
стоимость имущества;
право, на основании которого имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит залогодателю, и наименование организации по государственной регистрации недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним, осуществившей регистрацию этого права, с указанием номера, даты выдачи свидетельства (удостоверения) о государственной регистрации и места государственной регистрации;
указание на то, что имущество, являющееся предметом ипотеки, обременено либо не обременено никакими из подлежащих государственной регистрации правами третьих лиц на момент государственной регистрации ипотеки;
подпись залогодателя, если закладная составляется в документарной форме;
сведения о дате и месте государственной регистрации договора об ипотеке;
сведения о дате государственной регистрации закладной;
сведения о дате передачи документарной закладной залогодателю или в центральный депозитарий ценных бумаг в Республике Беларусь бездокументарной закладной.
Закладная может иметь неограниченное число приложений, т.е. других документов, в которых указываются условия ипотеки; права по закладной, развивающие положение договора и др.
Таблица 11.3. Особенности обращения закладной
Критерий |
Характеристика критерия |
1 |
2 |
Терминология |
Ипотека, залог, залогодатель, залогодержатель, закладная, уступка прав, цессия, индоссамент |
1 |
2 |
Возможные виды закладной |
Документарная, бездокументарная, именная |
Владелец закладной |
Первоначальный залогодержатель по договору об ипотеке; лицо, которое приобрело права по закладной на основании передачи (уступки) прав по закладной; обращения взыскания на заложенную закладную; право преемства, в том числе наследование; по решению суда о признании прав по закладной. |
Срок действия |
Срок исполнения обязательства, обеспеченного ипотекой, либо другие условия, позволяющие определить сроки. |
Аннулирование закладной |
После прекращения ипотеки; по решению суда; по совместному заявлению владельца закладной и обязанных по ней лиц |
Осуществление прав по закладной, операции |
Исполнения обязательства по ипотеке владельцу закладной; передача (уступка) прав по закладной; залог закладной. |
Залогодержатель вправе передать (уступить) другому лицу свои права по договору об ипотеке и по обязательству, обеспеченному ипотекой. Передача (уступка) прав по закладной совершается путем заключения договора в письменной форме с последующей государственной регистрацией новым владельцем закладной своих прав залогодержателя. Передача (уступка) прав по закладной влечет за собой последствия уступки прав требования (цессии).
Закладная может быть заложена по письменному договору о залоге либо без заключения такого договора в случаях, предусмотренных законодательством. Обращение взыскания на заложенную закладную осуществляется в порядке, установленном гражданским законодательством. Переход прав по закладной при обращении взыскания на заложенную закладную подлежит государственной регистрации.