7.3 Саморегулируемые организации

Интересы участников фондового рынка и государства в процессе регулирования по многим вопросам совпадают, что позволяет использовать саморегулирование как метод решения возникающих проблем.

В мире широко используется практика создания так называемых саморегулируемых организаций (СРО), которые учреждаются профессиональными участниками фондового рынка с целью защиты собственных интересов, установления и соблюдения профессиональных стандартов, предупреждения и разрешения возникающих конфликтов между ними, устранения возможностей для мошенничества и других противоправных действий.

Саморегулируемая организация представляет собой некоммерческую , негосударственную организацию, создаваемую профучастниками на добровольной основе. Количество участников СРО определяется законодательством страны. Так, в России она образуется не менее чем десятью участниками и приобретает соответствующий статус после получения лицензии Банка России (Департамента допуска на финансовый рынок) . СРО и ее члены должны соблюдать действующее законодательство и регулярно представлять информацию о своей деятельности в центральные регулирующие органы..

Каждая страна может по-своему определять распределение функций регулирования между государством и СРО. В некоторых вопросах СРО обеспечивают более эффективное регулирование, чем государственные органы. Это связано с тем, что сами участники рынка заинтересованы в принятии правил, благоприятных для инвесторов для того, чтобы сделать операции на рынке более привлекательными и тем самым повысить собственную прибыль. Кроме того, участники рынка, исходя из собственного опыта, знают, какие механизмы контроля и правила необходимы на практике, их положение позволяет им лучше всех судить о нарушениях.

Правила и стандарты, разрабатываемые и вводимые в СРО должны соответствовать и не противоречить законодательству страны. Правила СРО контролируются вышестоящими регулятивным органом. В соответствии с требованиями осуществления профессиональной деятельности и проведения операций с ценными бумагами, утвержденными государственными органами регулирования, СРО устанавливает обязательные для своих членов правила осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, стандарты проведения операций с ценными бумагами, а также обеспечивает контроль за их исполнением.

Разграничение функций по регулированию рынка между СРО и государственными органами, а также направленность деятельности этих организаций, их права и обязанности определяются законодательством каждой страны и зависят от принятой модели рынка ценных бумаг.

В Республике Беларусь статус саморегулируемой организации закреплен в Законе о рынке ценных бумаг, в соответствии с которым, саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг создается на добровольной основе в целях координации деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, обеспечения и защиты интересов профессиональных участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг. СРО утверждает:

правила деятельности, обязательные для соблюдения ее членами;

стандарты профессиональной этики на рынке ценных бумаг.

Получаемая СРО прибыль не подлежит распределению среди ее членов и используется в целях решения уставных задач. СРО вправе:

представлять интересы членов организации в государственных, общественных и международных организациях;

осуществлять деятельность по распространению информации на рынке ценных бумаг;

осуществлять обучение физических лиц в сфере профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам;

участвовать в разработке учебно-программной и учебно-методической документации, информационно-аналитических материалов, учебно-наглядных пособий, используемых в процессе подготовки к аттестации специалистов рынка ценных бумаг;

создавать компенсационные фонды в целях возмещения понесенного инвесторами ущерба в результате деятельности членов организации и определять порядок и условия использования средств этих фондов;

вносить предложения по совершенствованию законодательства;

обобщать опыт работы профессиональных участников рынка ценных бумаг, оказывать им методическую помощь;

осуществлять внешний контроль качества работы профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Получаемая саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг прибыль не подлежит распределению среди ее членов и используется в целях решения уставных задач.

В настоящее время отечественные СРО пока не получили должного развития. В качестве примера СРО, действующих за рубежом, можно привести известную организацию NASD (Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам), созданную в США и являющуюся организатором самого крупного внебиржевого рынка NASDAQ. Данная ассоциация является саморегулируемым органом для управления внебиржевым рынком. Законодательство страны предоставляет ей право создавать и вводить в действие правила, препятствующие мошенничеству и спекуляции, получению чрезмерных прибылей и защищающие права инвесторов и общественные интересы. В состав этой организации входят фирмы, занимающиеся торговлей на внебиржевом рынке, инвестиционные банки, брокерские фирмы с пониженными комиссионными, взаимные фонды. При этом членство в NASD не исключает членства на бирже.

• НАУФОР – Национальная ассоциация участников фондового рынка;

• ПАРТАД – Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитарием;

• НАУРаГ – Национальная ассоциация участников рынка государственных ценных бумаг;

• Союз фондовых бирж России.

Таким образом, из названий самих организаций прослеживается направленность и цели их деятельности.