2.3 Экономика России до 2008 г. И после

Изменение цен на нефть и газ оказывает ограниченное влияние на динамику ненефтегазового ВВП в сопоставимых ценах - в основном через параметры совокупного спроса (суммы инвестиций и потребления населения и государства).Если допустить, что добыча нефти в 2007 - 2012 гг. останется на уровне 470 млн т, а добыча газа к 2010 г. повысится до 676 млрд куб. м и затем сохранится на этом уровне, то при цене на нефть 60 долл./барр. среднегодовые темпы роста ВВП в 2007 - 2008 гг. составят 4,2% в 2009 - 2012 гг. - 4,9%, а темпы роста ненефтегазового ВВП - соответственно 6,0 и 6,3%.  При снижении цен на нефть до 55 долл./барр. в 2007 г. и до 35 долл./барр. в 2008 - 2012 гг. темпы роста ВВП до 2008 г. практически не меняются, а затем снижаются на 0,4% для ВВП и на 0,6% - для ненефтегазового ВВП [1]. В этом случае после 2008 г. существенно замедляется инфляция. Решить проблему инфляции раньше не удастся: разрыв между денежным спросом и абсорбционной способностью экономики (это понятие означает предел роста инвестиций, при переходе которого экономика сталкивается с усилением диспропорций развития, обусловленных невозможностью обеспечить денежные накопления материально-вещественными факторами экономического роста и эффективно их использовать) остается значительным. Но после 2008 г. эти параметры могут прийти в большее соответствие, что и ослабит инфляционный потенциал.

  Возможности замедления инфляции зависят от финансовой политики государства. При осмотрительном использовании средств консолидированного бюджета и оцененных темпах инфляции реальные (скорректированные на дефлятор ненефтегазового ВВП) расходы бюджета в 2007 - 2008 гг. практически не растут. Но из-за усиливающегося давления на правительство с целью увеличить расходование избытка сбережений такой вариант бюджетной политики оказывается практически неосуществимым. Если допустить, что реальные расходы консолидированного бюджета будут расти на 7% в год, то платой за некоторое повышение темпов роста ВВП и ненефтегазового ВВП станут ускорение инфляции почти на 3% в год и стремительное "проедание" средств Стабилизационного фонда за счет наращивания государственных расходов [1].

  В последнее время в экспертной среде разгорелась дискуссия о роли укрепления рубля в борьбе с инфляцией. Если обеспечить стабильный курс в 2007 - 2012 гг. на уровне 26 руб./долл., то инфляция действительно удастся уменьшить на 2% в 2007 - 2008 гг. и полностью "погасить" в 2008 - 2012 гг [4].Причина этого - приведение рублевого спроса в большее соответствие с абсорбционной способностью экономики. Правда, конкурентоспособность российской экономики всё же падает, что ведет к снижению среднегодового темпа прироста ненефтегазового ВВП на 0,2% до 2008 г. и на 1,1% - после [4].Таким образом, укрепление рубля тормозит и инфляцию, и экономический рост. Эта мера может использоваться на ограниченном временном отрезке - до 2008 г.Затем необходимости в ней просто не будет, поскольку инфляционный потенциал за пределами 2008 г. и без того резко ослабевает.

  В целом при проведении осторожной бюджетной политики период после 2008 г. может быть более благоприятным, чем предшествующий, именно за счет большей сбалансированности денежного спроса и реального предложения товаров и услуг. При этом многие "пузыри" могут лопнуть. Например, вероятно заметное падение цен в жилищном секторе (выраженных в долларах), что в существенно большей степени скажется на повышении доступности жилья, чем действия правительства в 2006 - 2008 гг. [4]